【鉅亨網2011-01-17】中國巴菲特 李馳遭遇金融股噩夢:同威資產9大信托產品5只虧損

中國巴菲特 李馳遭遇金融股噩夢:同威資產9大信托產品5只虧損
鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)　2011-01-17 09:32:04　網友評論 0條　我來說兩句 Blog談新聞　上則 下則

李馳，深圳私募界大佬，被譽為中國“復制巴菲特”最成功的三位投資人之一。

但是李馳最近有點煩，他創立的同威資產旗下9只信托產品有5只遭遇虧損，即便是盈利的3只產品，盈利幅度均不超過8%，由此遭到諸多網友質疑。不少人希望他轉變投資風格，為客戶真正賺到錢。面對“向客戶道歉”的要求，他選擇堅持自己的投資方向，并拋出了“可以沒有一個客戶”的回應。

重倉金融股成也蕭何敗也蕭何

李馳喜歡在博客發表投資言論，去年他通過媒體向市場強烈推薦低估值的金融股。他曾表示，旗下多只私募產品一般投資標的僅有4只股票，并集中投資於金融股和大盤股。

大盤股曾經為李馳帶來無比風光。2007年，李馳重倉萬科A（000002，收盤價9.05元）和招商銀行（600036，收盤價13.05元），賺了個盆滿缽滿，并且在5000點上下提前出場，避開了“股災”。但是，在去年的市場環境中，他這種鮮明的價值投資風格換來的卻是一張張慘淡的成績單。

根據同威資產網站最新數據，他旗下首只產品新華信托·同威一號自2008年3月以來累計收益率僅4.24%，2008年8月成立的深國投·同威1期累計收益率6.21%，2009年3月成立的深國投·同威2期累積收益率7.89%，遠遠跑輸同期滬深300指數。

李馳的頭3只信托產品的表現已屬“上乘”，接下來發行的4只產品累積虧損均在20%上下。山東信托·同威3期凈值縮水19.04%，中融·同威增值1期、2期、3期分別縮水20.49%、17.95%和18.76%。平安財富·同威1期虧損8.5%，去年夏季發行的北信·同威增值4期僅增值2.72%。

盡管重倉金融股導致同威資產業績不如人，但身為掌門人的李馳仍堅持自己的投資風格。在他的博客中可以清晰看到，他不看好市場熱炒的創業板、中小板等小盤股，認為它們價值已經被高估；而低價的銀行股才是標準的“美女”，他要堅守銀行股，等待它們得到市場認同。

李馳在3000點以下堅決看多。他在新年第一篇博文中寫道：“多說多錯，說錯了不輸一分錢；多做多錯，做錯了方向輸大錢。3000點以下做多不錯，只輸時間不輸錢。”他曾多次將金融股喻為“大象”，并認為大象終有“起舞”的一天。他表示，“一蹲再蹲，都是為跳起蓄勢”，“我等得，你等得嗎”？

回應質疑：“可以沒有一個客戶”

一部分網友“等不得”。有人留言說：“老李，等著你的業績上兩塊，你要多做工作呀啊。別整天銀行金融了，業績才是王道。”更有網友尖銳地提出，“李馳玩的是瘸腿的價值投資，有低價沒成長。”

網友“長江川流不息”在李馳的博客中留言：“你2008年3月的基金到現在才5%的收益，比存款都差，3年了實在很難說過去，不知道明年這時候怎么樣？到時候如果還不行，希望能給客戶說聲‘對不起’！”

對“長江川流不息”的留言，李馳非常少有地給予了回復，但是態度生硬，字里行間分毫不讓。他寫道：“同威可能做不好客服，甚至客服做得真差，但同威真沒有做不好投資。你可以選擇離開同威，我們可以沒有一個客戶，但同威不會為選擇走正路而說對不起。你可以選擇燒死布魯諾，但太陽是不可能圍著地球轉的。”

對於李馳的這種態度，有網友中肯地留言道，“很多人口里說自己是價值投資者，實際上都背叛價值投資，我們放眼看看現在的中國證券市場，還有幾個是真的價值投資者！但是李總啊，他說是你的客戶，他只要求你給他賺錢，不想賺你那套理論。你沒有給他賺到錢，只要求你道個歉，你那個說法就不大度了，大度點吧！”

還有網友對其提問，“李總：你的 《中國式價值投資》我看了多遍了，就是沒有提在持股過程中如何止損。市場總是多變的，不同點位，不同時間，有時向下寬幅調整，難道長線投資就不需止損嗎？”

面對網友的質疑和期待，“不道歉”的李馳是否該給客戶和廣大投資者一個解釋？《每日經濟新聞》記者試圖采訪李馳或者同威資產其他高層，但沒有得到有效答復。

雖然在此前的媒體訪問中，李馳堅定地看好“大象起舞”的投資方向，但記者從其2010年最後一日的博文中發現了不一樣的聲音。

在這篇《上帝讓我等，我就等》的文章中，李馳轉載了一幅投資指南圖表，A股估值在低處的一部分區間被涂上綠色，表示可以買入，而高處的一部分被涂上紅色，表示賣出。他感嘆道：“現在的中國證券市場里有紅有綠，紅綠有序，連我這個色盲都分得清清楚楚。但人們偏偏紅綠不分。只有俺傻，在綠色區間買了，也不去問關於大小非什么的問題。但就是俺在綠色區間買的股票偏偏一直沒有漲，紅色區間似乎永遠都不出現。上帝讓我等綠色，我結果傻到在等紅色，而且一等就等了兩年零三個月!”

另外，號稱小盤股中少有投資機會的同威資產也并非完全不染指此領域。去年三季度，北信·同威增值4期就鮮有地進駐了毅昌股份（002420，收盤價12.37元）。這讓人們不禁聯想：莫非李馳已開始思考風格轉換？

其實李馳與同威資產的遭遇很能代表一部分A股投資者的尷尬境地：從估值上看，大盤股似乎更具吸引力，但人們偏偏喜歡往“高處不勝寒”的小盤股跑。

要在A股實踐真正的價值投資，李馳們究竟該何去何從？