【鉅亨網2007-12-29】巴菲特看準信用市場商機 收購NRG N.V.啟動債券保險事業

巴菲特看準信用市場商機 收購NRG N.V.啟動債券保險事業
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2007 / 12 / 29 星期六 00:11 寄給朋友 友善列印
荷蘭金融服務業巨人 ING Group周(28)五宣佈，將旗下再保險業務部門 NRG N.V.以4.357億美元價格賣給Warren Buffett(巴菲特)的Berkshire Hathaway Group(BRK/A-US)。

據了解，該收購案可能是 Buffett為了成立一間承作市政債券 (municipal bonds)保險的新公司之部分計畫。

《華爾街日報》報導， Buffett周(28)五將於紐約州設立一家債券保險事業-- Berkshire Hathaway Assurance Corp， 看準信用市場尚未穩定所蘊含的商機。

近幾周，債券保險業者因為曝險於益加惡化的信用市場，而頻頻遭受到信評機構降等、或列入觀察名單。

Standard & Poor'(標準普爾)於12月19日將ACA Capital Holdings Inc.債券保險部門的信用評等 A，一舉降至CCC。Fitch Ratings(惠譽)亦將兩家最大的債券保險商MBIA Inc. and Ambac Financial Group Inc.，列入信用展望負向的觀察名單中。

箇中原因為，信評機構擔心業者們沒有足夠的資金來應對債券以及抵押貸款相關證券可能發生的違約情事，特別是借款人信用紀錄不佳的次級房貸。

一般而言，債券保險業者的信用評等需達到 AAA，才能進一步拓展事業。 Berkshire Hathaway.旗下的債券保險業部門，有可能獲得此評級。

市政債券的發行單位--為了發展醫院、學校以及下水道系統等基礎建設--通常都會與債券保險連結，除了降低發債成本之外，對投資人的吸引力也會相對增加。有鑒於最近ACA、 MBIA與 Ambac等業者所遭遇的麻煩，市政債券的發行單位有可能傾向於放棄保險、以高成本的支出賣到市場上。

Berkshire Hathaway收購 NRG一案，預期於2008前半年完成。而 ING預計因此將於2007年計入相關損失約1.452億美元。