【東森新聞網2008-01-17】基礎建設產業長期看俏？ 股神巴菲特 持續加碼鐵路股

基礎建設產業長期看俏？　股神巴菲特　持續加碼鐵路股

股神巴菲特反對取消遺產稅。（圖／美聯社）
2008/01/17 14:08
記者楊伶雯／台北報導

外電報導股神巴菲特上週買入BNSF 鐵路公司72.18萬股股票，目前總持股比重達 17.6%，保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安指出，BNSF鐵路公司運營北美洲最大的鐵路之一，擁有32000英里(51500公里)運營路線，服務遍及美國28個州和加拿大2個省份，是美國最大的穀物拖運鐵路公司，所托運的炭發能量是美國總發電量的10%，巴菲特持續加碼鐵路股，似乎看好其長期表現機會。

保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安指出，大部分投資人可能了解新興市場大規模推展基礎建設，蘊藏無限商機；但是投資人可能較少了解基礎建設不只在新興國家展開，先進國家的基礎建設產業發展歷史久遠，產業發展成熟，因此營運預估相對穩健。在新興國家積極、成熟國家穩健兩股力量帶動下，全球基礎建設事業預估兼具攻、守特性，預期長期投資價值更加吸引人。

除此之外，很多歐美國家原先的基礎建設正面臨汰舊換新的階段，強勁的維修或替代需求，預估將引爆全球基礎建設另一波高成長。以美國為例，電力傳輸設備約75%的建置年限已達25年以上、現存的道路系統預估無法支應未來10年的經濟成長、大城市的通勤者每年於上下班尖峰時間約需花92小時等待、97%的道路橋樑隧道、及88%的鐵路系統需要維護，對基礎產業的需求預估不下新興市場。

而歐洲市場也面臨相同的問題，例如多數電力系統傳輸設備約在1950年～1960年裝置，回推使用年限，這些設備都已經有50歲的年齡了，就像人年紀大了需要保養一樣，這些基礎建設目前也都達到需要保養、維修、甚至更新的階段。

如果看好基礎建設產業的長期發展，投資基礎建設基金，到底要占個人資產配置的多少比重比較恰當呢？黃榮安表示，全球基礎建設類股在全球掛牌上市的股票當中，主要是以公用事業及電信公司為主。如果以MSCI世界指數的成份股權值比重來看，大約有4.2%配置在公用事業類股、5.7%配置在電信類股，合占MSCI世界指數有9.9%，因此對於積極型的投資人來說，如果看好全球基礎建設類股的長期趨勢，則可配置15%~20%在此類基金上；對於相對穩健型的投資人來說，比照MSCI世界指數的成份股權值比重，占個人股票型投資配置的10%是相對合理的。

黃榮安提醒，近期全球股市受到美國次級房貸影響，投資信心相對薄弱，展望2008第一季，投資人仍須密切留意美國消費信心是否回升，以及聯準會利率政策，都是影響市場走勢的可能變數。