股神傳奇！每股10萬美元的Berkshire 到2020年價格會更好
鉅亨網王菁敏／綜合外電報導‧10月26日2006 / 10 / 27 星期五 14:19
就在美股創屢新高的同時，由股神Warren Buffett 一手創造的神話股Berkshire Hathaway的股價也一舉突破每股10萬美元的大關，繼續以無敵的姿態穩坐美國歷史上股價最高的寶座，在Warren Buffett的帶領下，分析師普遍看好在2020年前Berkshire Hathaway股價將再度攀創高峰。
今年第 2季Berkshire Hathaway收益高達23.5億美元，比去年同期大漲62%，今年10月份Berkshire Hathaway股票更多次突破10萬美元大關，成為美國股市迄今為止股價最高的股票，使被譽為「股神」的Warren Buffett 成為美國各大企業中唯一股價相當於年度營收的執行長。
《MarketWatch》 報導指出，過去14年來， Berkshire Hathaway股價一直保持在 5位數字的穩健成長，今年更增值約 16000美元一舉突破 6位數字大關，主要是因為慧眼獨具的Buffett在去(2005)年Katrina颶風肆虐後，對墨西哥海灣再加碼投資的成功策略。
握有Berkshire Hathaway股票的投資人Lloyd Khaner表示，當多數人擔心怯步時，Warren Buffett卻勇於向冒險挑戰，投資多數公司不敢投資的地方，而今年颶風對墨西哥灣地區造成的災害大幅減低，使得 Warren Buffett的投資大賺一筆。
資料顯示，截至去年底Berkshire Hathaway總資產高達1983億美元，隨著以美國大型股為主的道瓊指數攀升趨勢，Berkshire Hathaway投資和持有的聯邦快遞、可口可樂等多家美國大型公司的股票也不斷增值，今年第2季，Berkshire Hathaway收益高達 23.5億美元，比去年同期大升62%。
但投資之神Warren Buffett並不會就此滿足，這位全球第 2大富翁控股持有約45家公司的股票，選股範圍從快餐連鎖店 International Dairy Queen到內衣製造商Fruit of the Loom到房屋建材公司 Johns Manville 等，涉足範圍之廣可說是無一不包。
Buffett 敏銳的投資直覺可能至今從未看錯過，過去幾年來 Buffett持續拓展經營的觸角，並不斷對外收購公司，增加投資。
美國晨星公司分析師Justin Fuller表示， 手中握有超過400億美元的現金的Buffett，可隨時收購他感興趣的公司，用一貫的投資經營模式，他所投資的公司不斷的擊敗競爭對手，使得財富的累積速度遠超過他人。
Warren Buffett創造每股10萬美元天價的股票成功秘訣為何？雖然有許多人參與 Buffett的事業並共同打拼，但過去以來Buffett始終不願意拆股。
Buffett 曾在1984年向投資人解釋他的不拆股哲學，他認為躁狂壓抑的人格特質將造成大起大落的股價變動，假如一家公司股票的投資人容易受到非理性因素影響或感情用事而下決定，那麼該公司的股價看漲也只是曇花一現。
基金經理人Whitney Tilson估計，到2020年時 Berkshire Hathaway股價將再度攀創高峰，但是從過去的趨勢來看，Berkshire Hathaway股票從每股 100美元升到1000美元花了6年的時間，從1萬美元到10萬美元則花了14年時間，因此但投資人別指望短短十幾年內 Berkshire Hathaway股票會創下 100萬美元的可能。
分析師Khaner表示，Berkshire Hathaway於40年前創立時，股票市值只有1800萬美元，至今已升至 400多億美元，年成長率高達 23%，以此推算， Berkshire Hathaway股票市值到了20年後將達到75兆美元，相當於美國目前國民生產總值的10倍。
Khaner進一步指出，即使是最頂尖的投資經營者，這樣的天文數字仍是極高難度的挑戰，但也可能化不可能為可能，主要的關鍵就在於 Buffett未來如何拓展他的投資版圖。
自從1960年代中期 Buffett接掌的 Berkshire Hathaway公司公開上市以來，投資人，特別是那些長期持股的人手中握有的股價幾乎以每10年增加 1位數字的速度增值， Buffett不僅讓投資人賺錢、滿意，也在年度營收報告中讓人見識到他投資經營的才華與膽識。
2006-10-25
【多維新聞網2006-10-25】股神出手﹕巴菲特“抱得美人歸”﹖
股神出手﹕巴菲特“抱得美人歸”﹖DWNEWS.COM-- 2006年10月25日3:17:0(京港台時間) --多維新聞
英國《金融時報》彼得•塔爾•拉森(Peter Thal Larsen)/對于那些有意加入伯克夏-哈薩韋公司(Berkshire Hathaway)的企業﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)經常邀請它們主動與自己聯系。伯克夏-哈薩韋是巴菲特旗下的投資公司。(chinesenewsnet.com)這位傳奇投資者在伯克夏最新一期的年報中寫道﹕“如果你有符合（我們標准）的公司﹐就給我打電話吧。我會像一個滿懷希望的少女一樣守在電話旁邊。”(chinesenewsnet.com)然而﹐當伯克夏與倫敦勞合社(Lloyd’s)達成70億美元再保險交易時﹐76歲的巴菲特卻扮演了追求者的角色。(chinesenewsnet.com)(chinesenewsnet.com)“心儀”已久(chinesenewsnet.com)今年早些時候﹐他問伯克夏負責再保險業務的阿吉特•賈殷(Ajit Jain)﹐有沒有可能與Equitas做筆交易。Equitas是負責處理勞合社1993年以前債務的非上市公司。(chinesenewsnet.com)這兩人幾年前曾經討論過這一交易的可行性﹐但他們當時得出結論認為﹐Equitas的負債還很難量化﹐于是放棄了這個想法。(chinesenewsnet.com)當Equitas今年6月公布了最新財務數據之後﹐他們決定再次考慮與之交易。(chinesenewsnet.com)巴菲特在接受英國《金融時報》採訪時表示﹐他決定與Equitas做交易﹐因為Equitas取得了成功。(chinesenewsnet.com)他表示﹕“包括債務問題在內﹐Equitas在許多問題的解決上都取得了巨大進展。”(chinesenewsnet.com)“要知道它將如何解決所有的問題﹐那可能要等到我死後很久才有結果﹐但現在對它進行評價﹐卻比5年前要容易得多。”(chinesenewsnet.com)就在不久之前﹐對Equitas進行再保險的想法還會讓人感到不可思議。(chinesenewsnet.com)1996年﹐當Equitas作為救助勞合社計劃的一部分而成立的時候﹐許多人認為它注定會失敗。然而﹐在巧妙管理和好運氣的共同作用下﹐到2006年3月份﹐它已經把保險負債減至44億英鎊﹐同時保持著4.58億英鎊的盈余。(chinesenewsnet.com)然而﹐對勞合社的承保人(Name)而言﹐這種安排永遠不能提供完全的解脫。所謂承保人﹐是指那些傳統上支撐勞合社這一保險組織的個人﹐當初成立Equitas就是為了處理他們的保險義務。(chinesenewsnet.com)如果Equitas失敗了﹐勞合社承保人將再次面臨基于自有資產的無限賠償責任。(chinesenewsnet.com)實際上﹐仍然在世的2.8萬名承保人每年不得不向英國貿工部(Department of Trade and Industry)提交自己的地址。英國貿工部已向美國政府承諾﹐將始終掌握他們的行蹤﹐以備索賠者日後需要查找他們下落。(chinesenewsnet.com)解決方案(chinesenewsnet.com)如果巴菲特提議的交易順利完成﹐Equitas將請求英國高等法院(High Court)把承保人的義務轉移給伯克夏。(chinesenewsnet.com)巴菲特認為﹐即便這筆交易只完成第一階段（向Equitas再提供57億美元的再保險）﹐承保人也應該可以松口氣了。(chinesenewsnet.com)他表示﹕“我們會等待一個最終裁決﹐正式確定保險責任轉移。但57億美元是一大筆錢﹐足以解決Equitas的保險負債。如果我是一個承保人﹐我會覺得Equitas的管理層已經妥善解決了這個問題。”(chinesenewsnet.com)此外﹐這筆交易將給Equitas留下大約1.5億英鎊的准備金。部分資金將用于支付法律費用﹐但有些資金將返還給承保人。(chinesenewsnet.com)在過去10年的大部分時間裡﹐Equitas失敗的可能性一直籠罩在勞合社的頭上。(chinesenewsnet.com)勞合社始終否認對1993年以前產生的索賠負有賠償責任。但作為交易的一部分﹐勞合社決定向伯克夏支付9000萬英鎊﹔此外﹐標准普爾(Standard & Poor's)和惠譽(Fitch)昨天決定﹐考慮調升勞合社的信用評級。這兩點都表明了巴菲特行動的重要性。(chinesenewsnet.com)一位觀察人士表示﹕“如果他們找到了一個解決方案﹐能夠解決勞合社1993年之前承保人的處置問題﹐那麼勞合社就值得為這個解決方案掏錢。”(chinesenewsnet.com)雙方本周簽訂的協議加深了巴菲特與勞合社的淵源。巴菲特擁有全球最大的再保險公司之一﹐而且一直對勞合社抱有濃厚興趣。(chinesenewsnet.com)兩年前﹐伯克夏收購了一家投資公司25%的股權﹐該投資公司旨在收購規模較小的勞合社承保人。(chinesenewsnet.com)各取所需(chinesenewsnet.com)盡管該計劃以失敗告終﹐但沒有人懷疑巴菲特和賈殷敏銳的商業嗅覺。(chinesenewsnet.com)保險業高管邁克爾•韋德(Michael Wade)表示﹕“伯克夏的團隊無疑是全世界該領域中最具權威的團隊之一﹐他們的資產負債表非常強勁。”韋德曾牽頭負責那次失敗的整合。(chinesenewsnet.com)Equitas首席執行官斯科特•摩斯(Scott Moser)表示﹕“這是一次風險轉移──從那些不應承擔這些風險的人身上﹐轉移到了業內頂尖人士的身上。”(chinesenewsnet.com)盡管該筆交易對勞合社承保人具有重大意義﹐但毫無疑問的是﹐驅動伯克夏與Equitas達成交易的主要因素乃是盈利機會。(chinesenewsnet.com)勞合社的一位資深觀察人士說道﹕“伯克夏可能已經算出﹐他們可以從這筆交易中賺一大筆錢。”他補充說﹕“這裡沒有情感因素。”(chinesenewsnet.com)但巴菲特堅稱﹐Equitas的高管們進行了激烈的討價還價﹐以減少伯克夏拿出的1.72億英鎊所能收購的資產。(chinesenewsnet.com)“最終﹐它跟其它保險費一樣﹕保險公司絕不會認為它拿到的已經足夠﹐而參保人則認為他們支付的已太多。這就是保險的本質。”(chinesenewsnet.com)他承認﹐Equitas在處理保險負債方面取得了重大進展（例如發生在美國的石棉和污染索賠﹐其中一些要追溯到數十年前）。(chinesenewsnet.com)不確定性(chinesenewsnet.com)但他也強調﹐該公司仍面臨著巨大的不確定性。(chinesenewsnet.com)“當你拿起一本賬簿﹐裡面是許多年累積起來的成千上萬張保單﹐這時﹐你最擔懮的是其中有一些意外。不管進行多少盡職調查﹐都不能使你100%確信﹐”巴菲特警告道。(chinesenewsnet.com)其中一個不確定性是﹐之前與Equitas達成和解協議的索賠人﹐現在是否會要求重新談判﹐因為現在有財力更加雄厚的伯克夏提供償付支持。Equitas高管們表示﹐任何此種索賠都是“無根據的”。但巴菲特承認﹐伯克夏可能會發現﹐未來的談判更加困難。(chinesenewsnet.com)“我認為﹐那些人之所以與Equitas達成和解協議﹐一定程度上可能是被當時圍繞Equitas的諸多質疑嚇住了﹐尤其在Equitas成立之初。因此﹐Equitas在早期談判中具備一些我們現在所不具備的優勢。”(chinesenewsnet.com)或許這些將是巴菲特不願接到的那種電話。(chinesenewsnet.com)譯者/徐柳朱冠華
英國《金融時報》彼得•塔爾•拉森(Peter Thal Larsen)/對于那些有意加入伯克夏-哈薩韋公司(Berkshire Hathaway)的企業﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)經常邀請它們主動與自己聯系。伯克夏-哈薩韋是巴菲特旗下的投資公司。(chinesenewsnet.com)這位傳奇投資者在伯克夏最新一期的年報中寫道﹕“如果你有符合（我們標准）的公司﹐就給我打電話吧。我會像一個滿懷希望的少女一樣守在電話旁邊。”(chinesenewsnet.com)然而﹐當伯克夏與倫敦勞合社(Lloyd’s)達成70億美元再保險交易時﹐76歲的巴菲特卻扮演了追求者的角色。(chinesenewsnet.com)(chinesenewsnet.com)“心儀”已久(chinesenewsnet.com)今年早些時候﹐他問伯克夏負責再保險業務的阿吉特•賈殷(Ajit Jain)﹐有沒有可能與Equitas做筆交易。Equitas是負責處理勞合社1993年以前債務的非上市公司。(chinesenewsnet.com)這兩人幾年前曾經討論過這一交易的可行性﹐但他們當時得出結論認為﹐Equitas的負債還很難量化﹐于是放棄了這個想法。(chinesenewsnet.com)當Equitas今年6月公布了最新財務數據之後﹐他們決定再次考慮與之交易。(chinesenewsnet.com)巴菲特在接受英國《金融時報》採訪時表示﹐他決定與Equitas做交易﹐因為Equitas取得了成功。(chinesenewsnet.com)他表示﹕“包括債務問題在內﹐Equitas在許多問題的解決上都取得了巨大進展。”(chinesenewsnet.com)“要知道它將如何解決所有的問題﹐那可能要等到我死後很久才有結果﹐但現在對它進行評價﹐卻比5年前要容易得多。”(chinesenewsnet.com)就在不久之前﹐對Equitas進行再保險的想法還會讓人感到不可思議。(chinesenewsnet.com)1996年﹐當Equitas作為救助勞合社計劃的一部分而成立的時候﹐許多人認為它注定會失敗。然而﹐在巧妙管理和好運氣的共同作用下﹐到2006年3月份﹐它已經把保險負債減至44億英鎊﹐同時保持著4.58億英鎊的盈余。(chinesenewsnet.com)然而﹐對勞合社的承保人(Name)而言﹐這種安排永遠不能提供完全的解脫。所謂承保人﹐是指那些傳統上支撐勞合社這一保險組織的個人﹐當初成立Equitas就是為了處理他們的保險義務。(chinesenewsnet.com)如果Equitas失敗了﹐勞合社承保人將再次面臨基于自有資產的無限賠償責任。(chinesenewsnet.com)實際上﹐仍然在世的2.8萬名承保人每年不得不向英國貿工部(Department of Trade and Industry)提交自己的地址。英國貿工部已向美國政府承諾﹐將始終掌握他們的行蹤﹐以備索賠者日後需要查找他們下落。(chinesenewsnet.com)解決方案(chinesenewsnet.com)如果巴菲特提議的交易順利完成﹐Equitas將請求英國高等法院(High Court)把承保人的義務轉移給伯克夏。(chinesenewsnet.com)巴菲特認為﹐即便這筆交易只完成第一階段（向Equitas再提供57億美元的再保險）﹐承保人也應該可以松口氣了。(chinesenewsnet.com)他表示﹕“我們會等待一個最終裁決﹐正式確定保險責任轉移。但57億美元是一大筆錢﹐足以解決Equitas的保險負債。如果我是一個承保人﹐我會覺得Equitas的管理層已經妥善解決了這個問題。”(chinesenewsnet.com)此外﹐這筆交易將給Equitas留下大約1.5億英鎊的准備金。部分資金將用于支付法律費用﹐但有些資金將返還給承保人。(chinesenewsnet.com)在過去10年的大部分時間裡﹐Equitas失敗的可能性一直籠罩在勞合社的頭上。(chinesenewsnet.com)勞合社始終否認對1993年以前產生的索賠負有賠償責任。但作為交易的一部分﹐勞合社決定向伯克夏支付9000萬英鎊﹔此外﹐標准普爾(Standard & Poor's)和惠譽(Fitch)昨天決定﹐考慮調升勞合社的信用評級。這兩點都表明了巴菲特行動的重要性。(chinesenewsnet.com)一位觀察人士表示﹕“如果他們找到了一個解決方案﹐能夠解決勞合社1993年之前承保人的處置問題﹐那麼勞合社就值得為這個解決方案掏錢。”(chinesenewsnet.com)雙方本周簽訂的協議加深了巴菲特與勞合社的淵源。巴菲特擁有全球最大的再保險公司之一﹐而且一直對勞合社抱有濃厚興趣。(chinesenewsnet.com)兩年前﹐伯克夏收購了一家投資公司25%的股權﹐該投資公司旨在收購規模較小的勞合社承保人。(chinesenewsnet.com)各取所需(chinesenewsnet.com)盡管該計劃以失敗告終﹐但沒有人懷疑巴菲特和賈殷敏銳的商業嗅覺。(chinesenewsnet.com)保險業高管邁克爾•韋德(Michael Wade)表示﹕“伯克夏的團隊無疑是全世界該領域中最具權威的團隊之一﹐他們的資產負債表非常強勁。”韋德曾牽頭負責那次失敗的整合。(chinesenewsnet.com)Equitas首席執行官斯科特•摩斯(Scott Moser)表示﹕“這是一次風險轉移──從那些不應承擔這些風險的人身上﹐轉移到了業內頂尖人士的身上。”(chinesenewsnet.com)盡管該筆交易對勞合社承保人具有重大意義﹐但毫無疑問的是﹐驅動伯克夏與Equitas達成交易的主要因素乃是盈利機會。(chinesenewsnet.com)勞合社的一位資深觀察人士說道﹕“伯克夏可能已經算出﹐他們可以從這筆交易中賺一大筆錢。”他補充說﹕“這裡沒有情感因素。”(chinesenewsnet.com)但巴菲特堅稱﹐Equitas的高管們進行了激烈的討價還價﹐以減少伯克夏拿出的1.72億英鎊所能收購的資產。(chinesenewsnet.com)“最終﹐它跟其它保險費一樣﹕保險公司絕不會認為它拿到的已經足夠﹐而參保人則認為他們支付的已太多。這就是保險的本質。”(chinesenewsnet.com)他承認﹐Equitas在處理保險負債方面取得了重大進展（例如發生在美國的石棉和污染索賠﹐其中一些要追溯到數十年前）。(chinesenewsnet.com)不確定性(chinesenewsnet.com)但他也強調﹐該公司仍面臨著巨大的不確定性。(chinesenewsnet.com)“當你拿起一本賬簿﹐裡面是許多年累積起來的成千上萬張保單﹐這時﹐你最擔懮的是其中有一些意外。不管進行多少盡職調查﹐都不能使你100%確信﹐”巴菲特警告道。(chinesenewsnet.com)其中一個不確定性是﹐之前與Equitas達成和解協議的索賠人﹐現在是否會要求重新談判﹐因為現在有財力更加雄厚的伯克夏提供償付支持。Equitas高管們表示﹐任何此種索賠都是“無根據的”。但巴菲特承認﹐伯克夏可能會發現﹐未來的談判更加困難。(chinesenewsnet.com)“我認為﹐那些人之所以與Equitas達成和解協議﹐一定程度上可能是被當時圍繞Equitas的諸多質疑嚇住了﹐尤其在Equitas成立之初。因此﹐Equitas在早期談判中具備一些我們現在所不具備的優勢。”(chinesenewsnet.com)或許這些將是巴菲特不願接到的那種電話。(chinesenewsnet.com)譯者/徐柳朱冠華
【工商時報2006-10-25】柏克夏A股 站上10萬美元
2006.10.25 工商時報 柏克夏A股 站上10萬美元林國賓/綜合外電報導
美股股王柏克夏海瑟威(A股)周一收盤站上十萬美元，創新天價，換算一股就要三百多萬新台幣，而且分析師還說，柏克夏海瑟威是市場上最便宜的高價股，目前股價仍低估二五％，未來上看十二萬九千美元。
華爾街日報周二報導，投資之神巴菲特的柏克夏海瑟威公司A股股價周一收盤正好收在六位數的整數關卡，再創歷史新高價，今年迄今上漲一三％，自一九六五年五月十日巴菲特掌控兵符當天的十八美元起算，到現在恰恰好漲了五五五五倍。
儘管價格已高不可攀，但部份分析師認為股價仍有上檔的空間。芝加哥晨星公司分析師富勒指出：「現在只來到七成五的水位，股價低估二五％。」他並說，該檔個股未來有上漲至十二萬九千美元的實力。
以股價淨值比來說，業務項目多達五十項的柏克夏海瑟威股價確實還算便宜，目前僅約一．六倍，相較於美國國際集團的二倍，以及花旗集團的二．二倍。
看好柏克夏海瑟威股價後市的分析師同時指出，該公司的獲利具成長動力，今年第三與第四季可望繳出亮麗的獲利成績單，估計今年全年的淨利可達七○至八○億美元(不含投資利得)，較去年至少可成長四成。
柏克夏海瑟威周一不算爆大量，總共只成交約六九○股，但每筆交易的成交值相當大。過去十八年都在紐約證交所經手柏克夏海瑟威股票的交易員麥奎爾表示，以每十股標準交易量來說，買賣價差至少有一百萬美元以上，「相當驚人。」
該公司股本出奇的小是經過精心設計，巴菲特一直以來就反對進行股票分割，理由是高股價可以嚇阻短線的投資帽客。不過，柏克夏海瑟威十年前發行價格低一大截的B股(每一股A股相當於三十股B股)，B股周一收盤價為三三三三美元。
美股股王柏克夏海瑟威(A股)周一收盤站上十萬美元，創新天價，換算一股就要三百多萬新台幣，而且分析師還說，柏克夏海瑟威是市場上最便宜的高價股，目前股價仍低估二五％，未來上看十二萬九千美元。
華爾街日報周二報導，投資之神巴菲特的柏克夏海瑟威公司A股股價周一收盤正好收在六位數的整數關卡，再創歷史新高價，今年迄今上漲一三％，自一九六五年五月十日巴菲特掌控兵符當天的十八美元起算，到現在恰恰好漲了五五五五倍。
儘管價格已高不可攀，但部份分析師認為股價仍有上檔的空間。芝加哥晨星公司分析師富勒指出：「現在只來到七成五的水位，股價低估二五％。」他並說，該檔個股未來有上漲至十二萬九千美元的實力。
以股價淨值比來說，業務項目多達五十項的柏克夏海瑟威股價確實還算便宜，目前僅約一．六倍，相較於美國國際集團的二倍，以及花旗集團的二．二倍。
看好柏克夏海瑟威股價後市的分析師同時指出，該公司的獲利具成長動力，今年第三與第四季可望繳出亮麗的獲利成績單，估計今年全年的淨利可達七○至八○億美元(不含投資利得)，較去年至少可成長四成。
柏克夏海瑟威周一不算爆大量，總共只成交約六九○股，但每筆交易的成交值相當大。過去十八年都在紐約證交所經手柏克夏海瑟威股票的交易員麥奎爾表示，以每十股標準交易量來說，買賣價差至少有一百萬美元以上，「相當驚人。」
該公司股本出奇的小是經過精心設計，巴菲特一直以來就反對進行股票分割，理由是高股價可以嚇阻短線的投資帽客。不過，柏克夏海瑟威十年前發行價格低一大截的B股(每一股A股相當於三十股B股)，B股周一收盤價為三三三三美元。
2006-10-23
【香港新浪網2006-10-22】股神巴菲特入主英國再保險生意
股神入主英國再保險生意 (2006-10-22 05:05:00)
(綜合報道)(星島日報報道)股神巴菲特的旗艦投資公司巴郡，上周五與英國再保險公司Equitas達成協議，接收該公司所有保單，以換取控制對方八十七億美元的賠償儲備進行投資。 根據該協議，巴郡旗下的NationalIndemnity將接收Equitas的員工、業務和債務，並為對方提供額外高達七十億美元的再保險賠償儲備，而Equitas則要為此向NationalIndemnity繳付三億五千八百萬英鎊，並交出其八十七億美元賠償儲備的控制權。據報巴郡會利用該筆儲備進行投資。 Equitas行政總裁莫澤稱，大部分公司股東都希望擺脫風險，而巴郡是全球最擅於承擔風險的公司。該公司一九九六年由英國勞合保險公司成立，以避免勞合因石綿、污染及自然災害所引發的索償而倒閉，今次協議將結束外界對Equitas償還賠款的憂慮。 協議分兩階段執行，NationalIndemnity先會向Equitas提供五十七億美元的再保險賠償儲備，以換取對方大多數資產。到第二階段，Equitas會尋求高等法院批准，把勞合承保人所有債務轉往Equitas或NationalIndemnity，而NationalIndemnity則再提供十三億美元的再保險賠償儲備。
(綜合報道)(星島日報報道)股神巴菲特的旗艦投資公司巴郡，上周五與英國再保險公司Equitas達成協議，接收該公司所有保單，以換取控制對方八十七億美元的賠償儲備進行投資。 根據該協議，巴郡旗下的NationalIndemnity將接收Equitas的員工、業務和債務，並為對方提供額外高達七十億美元的再保險賠償儲備，而Equitas則要為此向NationalIndemnity繳付三億五千八百萬英鎊，並交出其八十七億美元賠償儲備的控制權。據報巴郡會利用該筆儲備進行投資。 Equitas行政總裁莫澤稱，大部分公司股東都希望擺脫風險，而巴郡是全球最擅於承擔風險的公司。該公司一九九六年由英國勞合保險公司成立，以避免勞合因石綿、污染及自然災害所引發的索償而倒閉，今次協議將結束外界對Equitas償還賠款的憂慮。 協議分兩階段執行，NationalIndemnity先會向Equitas提供五十七億美元的再保險賠償儲備，以換取對方大多數資產。到第二階段，Equitas會尋求高等法院批准，把勞合承保人所有債務轉往Equitas或NationalIndemnity，而NationalIndemnity則再提供十三億美元的再保險賠償儲備。
2006-10-22
【世界新聞報2006-10-21】巴菲特接管Equitas 公司
財經新聞
巴菲特接管Equitas 公司
【本報綜合廿日電訊報導】億萬富翁巴菲特(Warren Buffett)旗下的投資公司波克夏哈瑟威公司（Berkshire Hathaway）20日簽署一筆交易，接管倫敦勞依德保險組織（Lloyd's）旗下再保險業者Equitas公司，並承擔其鉅額債務。
此項交易將結束1993年之前名為Names公司的勞依德保險市場投資者，所面臨的石綿以及其它索賠金額膨脹的威脅。
波克夏哈瑟威公司將接收Equitas公司員工、業務以及所有債務，並提供額外70億元的再保險額度，這將是最大的再保險交易之一。
波克夏哈瑟威公司將從交易中收到3.58億英鎊並控制Eq-uitas公司儲備金87億元，而巴菲特和波克夏哈瑟威公司可將該筆資金進行投資，並期望這筆儲備金能夠滿足石綿損害賠償以及其它索賠的理賠總額。
Equitas公司執行長表示，Equitas希望退出此項高風險業務，波克夏哈瑟威公司是全球能夠承擔巨大風險的最佳公司。Equitas公司成立於1996年，部分是為了預防長達300年的勞依德避免因石綿、污染及一系列災害的鉅額理賠而垮台。在1988年至1992年間，勞依德損失高達80億英鎊。
此項由波克夏哈瑟威公司接管的交易，使得Equitas公司不會缺乏資金償付所有理賠金，從而使得其母公司Names解除連帶理賠責任。Names公司僅會從此項交易中獲得名義上的款項，但勞依德會員協會的負責人迪尼表示，此項交易結束了長達十年的一場惡夢。
勞依德公司也對此交易表示歡迎。該公司在1990年中期面臨的危機被逼至破產邊緣，然而又成功轉虧為盈。勞依德將支付波克夏哈瑟威公司7200萬英鎊頭款。勞依德的信用評級已經得到史坦普公司的提升。
2006-10-21
巴菲特接管Equitas 公司
【本報綜合廿日電訊報導】億萬富翁巴菲特(Warren Buffett)旗下的投資公司波克夏哈瑟威公司（Berkshire Hathaway）20日簽署一筆交易，接管倫敦勞依德保險組織（Lloyd's）旗下再保險業者Equitas公司，並承擔其鉅額債務。
此項交易將結束1993年之前名為Names公司的勞依德保險市場投資者，所面臨的石綿以及其它索賠金額膨脹的威脅。
波克夏哈瑟威公司將接收Equitas公司員工、業務以及所有債務，並提供額外70億元的再保險額度，這將是最大的再保險交易之一。
波克夏哈瑟威公司將從交易中收到3.58億英鎊並控制Eq-uitas公司儲備金87億元，而巴菲特和波克夏哈瑟威公司可將該筆資金進行投資，並期望這筆儲備金能夠滿足石綿損害賠償以及其它索賠的理賠總額。
Equitas公司執行長表示，Equitas希望退出此項高風險業務，波克夏哈瑟威公司是全球能夠承擔巨大風險的最佳公司。Equitas公司成立於1996年，部分是為了預防長達300年的勞依德避免因石綿、污染及一系列災害的鉅額理賠而垮台。在1988年至1992年間，勞依德損失高達80億英鎊。
此項由波克夏哈瑟威公司接管的交易，使得Equitas公司不會缺乏資金償付所有理賠金，從而使得其母公司Names解除連帶理賠責任。Names公司僅會從此項交易中獲得名義上的款項，但勞依德會員協會的負責人迪尼表示，此項交易結束了長達十年的一場惡夢。
勞依德公司也對此交易表示歡迎。該公司在1990年中期面臨的危機被逼至破產邊緣，然而又成功轉虧為盈。勞依德將支付波克夏哈瑟威公司7200萬英鎊頭款。勞依德的信用評級已經得到史坦普公司的提升。
2006-10-21
2006-10-19
【華爾街日報2006-10-19】清崎寫道：「我和唐納德可以在投資回報率上超過巴菲特。」
富作者﹐窮建議
2006年10月19日19:42
按照羅伯特•清崎(Robert Kiyosaki)和唐納德•川普(Donald Trump)的說法來推測﹐我的整個職業生涯簡直就是在浪費時間。你也知道﹐我寫的文章全部是關於儲蓄和投資共同基金的話題。而清崎和川普卻在他們的新書《為什麼我們希望你成為富人》(Why We Want You to Be Rich)中說﹐這“對窮人和中產階層來說可能不失為箴言警句﹐但對那些真正想成為富人的人毫無意義。”別搞錯了：這種說法的確很有煽動性。但是千萬別急著將你的基金賣出去。清崎和川普都大名鼎鼎﹐毫無疑問他們的新書會很快登上暢銷榜。畢竟﹐清崎的《窮爸爸、富爸爸》(Rich Dad, Poor Dad)取得巨大成功﹐這本書以及其他“富爸爸”系列的銷量突破了2,600萬冊。川普也有一系列著作上榜﹐而且作為一家大型房地產公司的所有者﹐他還因主持美國電視節目《學徒》(The Apprentice)而一炮走紅。那麼為什麼清崎和川普要讓你變成富人？這本書的每一章都由兩人共同完成。兩位作者列出了一系列有目共睹的問題﹐包括貿易逆差增長、國家債務猛增、美元貶值以及與嬰兒潮相伴的儲蓄不足等等──所有的問題都讓我們的財務狀況看起來搖搖欲墜。不過這本書並沒有提出一些傳統的解決方案。他們在引言中說﹐儲蓄“已經過時﹐這種建議並不明智﹐”而且﹐“401(K)儲蓄計劃可能不足以支付80%工人的退休金。”這本書還零星引用了沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的名言來支持他的一系列論點。看上去甚至連巴菲特也未能完全發揮出他的潛能。清崎寫道：“我和唐納德可以在投資回報率上超過巴菲特。他可能比我們富有﹐但是採用我們的投資方法﹐我們可以在動用更少資金的情況下更快地致富。”你一定有些摸不著頭腦了。如果清崎可以實現更高的回報率﹐為什麼他僅以29億美元淨資產排在《福布斯》(Forbes)美國400富人榜的第94位﹐而巴菲特則以460億美元資產高居第二？不過﹐我已經迫不及待地想知道我怎麼樣才能超過巴菲特。川普為大家貢獻了一系列富有想像力的方案（要敢想敢干！）﹐還有對他本人的思考（我是一個進化中的人﹐因此我很高興可以被視為一個戲劇化的人物﹐儘管我很難堅持看完任何一場戲劇。）事實上﹐這本書提供的具體建議屈指可數－－不過可以在清崎的那幾部分中找到一些。他提到了房地產租賃、白銀、黃金、石油和天然氣合伙投資等﹐並且提倡獨立創業。清崎強調﹐共同基金風險很大﹐而組建自己的公司則可以對未來的回報有著清晰的預期。不過他也表示﹐90%的初創企業會在前5年中虧損。當我問清崎為什麼這好像有些自相矛盾時﹐他說﹐創立一家企業其實沒什麼風險﹐因為你知道自己在做什麼。“大部分小型企業主在開始並沒有受過財務方面的教育﹐”他說。“也沒有接受過企業家培訓。”讀到一半﹐我對這些有關企業家的言論還是一頭霧水。清崎說﹐1996年﹐他成立了一家石油公司、一家黃金開採公司和一家白銀開採公司。從那家石油公司虧損中我們似乎可以看到創立公司的風險。但在下一段﹐他又寫道：“雖然創立公司存在一定的風險﹐但對我來說這種風險微乎其微。其時我可以降低這種風險﹐因為我知道很多人在使用－－消費－－石油和天然氣。他對共同基金的解釋也有些令人費解。他認為﹐基金無需正確披露費用﹔銀行通常不會貸給你錢讓你購買基金﹐因為它們風險太高﹔在40多年的時間里﹐共同基金可以獲取投資者應得的80%的回報﹔而且你從一家基金轉到另一家基金時不能遞延稅款。事實上﹐基金比其他投資機構更瞭解他們的費用﹐你可以用你在證券公司保證金帳戶中持有的基金作抵押貸款﹐如果是在退休帳戶中交易﹐投資者還可以隨時進行可遞延稅款的基金轉換操作。清崎說﹐“我不喜歡共同基金﹐我覺得他們簡直是在敲竹槓。”關於共同基金捲走80%收益的說法也值得推敲。清崎說﹐他是從Vanguard Group創始人約翰•寶格(John Bogle)那裡得到這種想法的﹐寶格是一位不折不扣的基金高成本運作的反對者。寶格的確曾指出﹐如果你投資1,000美元﹐回報率為8%﹐年成本為2.5%﹐那麼65年後你的回報將為32,465美元﹐如果並未發生任何成本的話﹐你的累積回報可能為148,780美元﹐這樣﹐你的回報顯然減少了80%。但這並不意味著基金公司捲走了你的80%收益。而且你也未必一定要購買這種高成本基金。想留下更多的回報？買一些費用最低的基金就可以了。當然﹐這個建議可以幫你變得更富有一些－－但是這些建議卻無法登上暢銷書排行榜。Jonathan Clements（編者按﹕本文作者Jonathan Clements是《華爾街日報》個人理財專欄“Getting Going”的專欄作家）
2006年10月19日19:42
按照羅伯特•清崎(Robert Kiyosaki)和唐納德•川普(Donald Trump)的說法來推測﹐我的整個職業生涯簡直就是在浪費時間。你也知道﹐我寫的文章全部是關於儲蓄和投資共同基金的話題。而清崎和川普卻在他們的新書《為什麼我們希望你成為富人》(Why We Want You to Be Rich)中說﹐這“對窮人和中產階層來說可能不失為箴言警句﹐但對那些真正想成為富人的人毫無意義。”別搞錯了：這種說法的確很有煽動性。但是千萬別急著將你的基金賣出去。清崎和川普都大名鼎鼎﹐毫無疑問他們的新書會很快登上暢銷榜。畢竟﹐清崎的《窮爸爸、富爸爸》(Rich Dad, Poor Dad)取得巨大成功﹐這本書以及其他“富爸爸”系列的銷量突破了2,600萬冊。川普也有一系列著作上榜﹐而且作為一家大型房地產公司的所有者﹐他還因主持美國電視節目《學徒》(The Apprentice)而一炮走紅。那麼為什麼清崎和川普要讓你變成富人？這本書的每一章都由兩人共同完成。兩位作者列出了一系列有目共睹的問題﹐包括貿易逆差增長、國家債務猛增、美元貶值以及與嬰兒潮相伴的儲蓄不足等等──所有的問題都讓我們的財務狀況看起來搖搖欲墜。不過這本書並沒有提出一些傳統的解決方案。他們在引言中說﹐儲蓄“已經過時﹐這種建議並不明智﹐”而且﹐“401(K)儲蓄計劃可能不足以支付80%工人的退休金。”這本書還零星引用了沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的名言來支持他的一系列論點。看上去甚至連巴菲特也未能完全發揮出他的潛能。清崎寫道：“我和唐納德可以在投資回報率上超過巴菲特。他可能比我們富有﹐但是採用我們的投資方法﹐我們可以在動用更少資金的情況下更快地致富。”你一定有些摸不著頭腦了。如果清崎可以實現更高的回報率﹐為什麼他僅以29億美元淨資產排在《福布斯》(Forbes)美國400富人榜的第94位﹐而巴菲特則以460億美元資產高居第二？不過﹐我已經迫不及待地想知道我怎麼樣才能超過巴菲特。川普為大家貢獻了一系列富有想像力的方案（要敢想敢干！）﹐還有對他本人的思考（我是一個進化中的人﹐因此我很高興可以被視為一個戲劇化的人物﹐儘管我很難堅持看完任何一場戲劇。）事實上﹐這本書提供的具體建議屈指可數－－不過可以在清崎的那幾部分中找到一些。他提到了房地產租賃、白銀、黃金、石油和天然氣合伙投資等﹐並且提倡獨立創業。清崎強調﹐共同基金風險很大﹐而組建自己的公司則可以對未來的回報有著清晰的預期。不過他也表示﹐90%的初創企業會在前5年中虧損。當我問清崎為什麼這好像有些自相矛盾時﹐他說﹐創立一家企業其實沒什麼風險﹐因為你知道自己在做什麼。“大部分小型企業主在開始並沒有受過財務方面的教育﹐”他說。“也沒有接受過企業家培訓。”讀到一半﹐我對這些有關企業家的言論還是一頭霧水。清崎說﹐1996年﹐他成立了一家石油公司、一家黃金開採公司和一家白銀開採公司。從那家石油公司虧損中我們似乎可以看到創立公司的風險。但在下一段﹐他又寫道：“雖然創立公司存在一定的風險﹐但對我來說這種風險微乎其微。其時我可以降低這種風險﹐因為我知道很多人在使用－－消費－－石油和天然氣。他對共同基金的解釋也有些令人費解。他認為﹐基金無需正確披露費用﹔銀行通常不會貸給你錢讓你購買基金﹐因為它們風險太高﹔在40多年的時間里﹐共同基金可以獲取投資者應得的80%的回報﹔而且你從一家基金轉到另一家基金時不能遞延稅款。事實上﹐基金比其他投資機構更瞭解他們的費用﹐你可以用你在證券公司保證金帳戶中持有的基金作抵押貸款﹐如果是在退休帳戶中交易﹐投資者還可以隨時進行可遞延稅款的基金轉換操作。清崎說﹐“我不喜歡共同基金﹐我覺得他們簡直是在敲竹槓。”關於共同基金捲走80%收益的說法也值得推敲。清崎說﹐他是從Vanguard Group創始人約翰•寶格(John Bogle)那裡得到這種想法的﹐寶格是一位不折不扣的基金高成本運作的反對者。寶格的確曾指出﹐如果你投資1,000美元﹐回報率為8%﹐年成本為2.5%﹐那麼65年後你的回報將為32,465美元﹐如果並未發生任何成本的話﹐你的累積回報可能為148,780美元﹐這樣﹐你的回報顯然減少了80%。但這並不意味著基金公司捲走了你的80%收益。而且你也未必一定要購買這種高成本基金。想留下更多的回報？買一些費用最低的基金就可以了。當然﹐這個建議可以幫你變得更富有一些－－但是這些建議卻無法登上暢銷書排行榜。Jonathan Clements（編者按﹕本文作者Jonathan Clements是《華爾街日報》個人理財專欄“Getting Going”的專欄作家）
【中國證券報2006-10-19】巴菲特2.95億收購康氏再保險北美業務
巴菲特2.95億收購康氏再保險北美業務
2006年10月19日 08:30:37 來源：中國證券報
瑞士再保險商———康氏再保險公司（Converium Holding）17日表示，它將以9500萬美元的價格將其北美業務出售給伯克希爾·哈薩維公司的子公司———國民賠償公司（National Indemnity），後者還將承擔康氏再保險公司約2億美元的債務，這一併購交易的總金額因此達2.95億美元。
又一次低價收購
伯克希爾公司是“股神”沃倫·巴菲特的投資旗艦公司，該公司約一半左右的運營收入來自其保險業務, 主要包括蓋可汽車險公司（GEICO）、國民賠償公司和通用再保險公司等。今年第二季度, 伯克希爾公司的保險業務收益增長了33%達到241.9億美元。
康氏再保險北美業務在截至今年6月30日的保費餘額為10.6億美元，巴菲特實際支付的現金僅為9500萬美元，他無疑又撿了一個大便宜，有助於其強化保險業務。
康氏再保險公司於2001年從瑞士蘇黎世金融集團分離出來，目前是全球第九大航空保險商。2004年該公司在內部調查中發現，其北美業務在1997—2001年期間所銷售的保單存在約5億美元的虧損，康氏再保險於2004年7月發佈了盈利預警，並於今年3月重新提交了其1998年—2005年上半年的財務報告。美國監管當局在2005年禁止康氏再保險北美分公司承攬新的保險業務。
康氏再保險估計，這一剝離交易將使其股票市值縮水1.35億美元，目前公司市值為13億美元。康氏再保險CEO比勒（ Inga Beale）說：“這一剝離交易有助於減輕公司面臨的風險，今後我們的業務中心將集中在美國之外的市場。”
分析人士表示，康氏再保險2004年虧損5.825億美元，而其2005財政年度有望盈利6870萬美元。康氏再保險以徹底剝離的方式將北美業務轉手給了巴菲特，有助於它自己在今年年底之前改善信用評級水準。
“股神”的下一個目標？
巴菲特最近的一次大手筆收購是在2005年5月，他以51億美元收購了美國西部的能源企業———太平洋公司（Pacific Corp）。今年5月的股東大會之後,伯克希爾宣佈了對以色列Iscar金屬工具公司80%股權的收購,交易價40億美元。前不久,伯克希爾公司宣佈將以5.97億美元收購運動設備製造商Russell公司。
今年初，巴菲特還出手收購了一家員工補償保險商Applied Underwriters公司，一家電子資訊發佈商Business Wire,但這些收購的金額都非常小。
伯克希爾公司8月4日發佈的二季度財報顯示，該公司截至6月30日仍持有現金420.7億美元,比今年第一季度的428.6億美元略有下跌。這說明巴菲特一時間也沒有發現更好的投資目標。
多數分析人士預期他將把資金投入到能源和公用事業企業。今年6月，巴菲特曾表示將在美國能源行業至少投資150億美元，“股神”旗下的中美洲控股（MidAmerrica）將是這一任務的重要執行者。此前有消息稱，巴菲特看好了美國舊金山一家市值130億美元的公用事業公司———PG&E公司，但後者否認了這一消息。
《華爾街日報》曾預計，巴菲特還可能在保險領域再次出手收購，洛杉磯一家機動車保險公司Mercury General公司已經進入了“股神”的視線。
巴菲特5月7日表示,他有意收購美國之外的企業,特別是歐洲和日本公司，巴菲特認為,伯克希爾公司擁有的現金實在太多,保留100億美元的現金就足夠了。他說：“收購海外資產比進行短期的證券投資更有意義,收購伊斯卡集團僅是其收購海外資產的開始。”
10月17日，伯克希爾A股股價收於98750美元。而就在10月5日盤中,伯克希爾A股股價一度升逾10萬美元,達到10.01萬美元,創造了美國股市上最昂貴的股價新記錄。（記者 李豫川）
2006年10月19日 08:30:37 來源：中國證券報
瑞士再保險商———康氏再保險公司（Converium Holding）17日表示，它將以9500萬美元的價格將其北美業務出售給伯克希爾·哈薩維公司的子公司———國民賠償公司（National Indemnity），後者還將承擔康氏再保險公司約2億美元的債務，這一併購交易的總金額因此達2.95億美元。
又一次低價收購
伯克希爾公司是“股神”沃倫·巴菲特的投資旗艦公司，該公司約一半左右的運營收入來自其保險業務, 主要包括蓋可汽車險公司（GEICO）、國民賠償公司和通用再保險公司等。今年第二季度, 伯克希爾公司的保險業務收益增長了33%達到241.9億美元。
康氏再保險北美業務在截至今年6月30日的保費餘額為10.6億美元，巴菲特實際支付的現金僅為9500萬美元，他無疑又撿了一個大便宜，有助於其強化保險業務。
康氏再保險公司於2001年從瑞士蘇黎世金融集團分離出來，目前是全球第九大航空保險商。2004年該公司在內部調查中發現，其北美業務在1997—2001年期間所銷售的保單存在約5億美元的虧損，康氏再保險於2004年7月發佈了盈利預警，並於今年3月重新提交了其1998年—2005年上半年的財務報告。美國監管當局在2005年禁止康氏再保險北美分公司承攬新的保險業務。
康氏再保險估計，這一剝離交易將使其股票市值縮水1.35億美元，目前公司市值為13億美元。康氏再保險CEO比勒（ Inga Beale）說：“這一剝離交易有助於減輕公司面臨的風險，今後我們的業務中心將集中在美國之外的市場。”
分析人士表示，康氏再保險2004年虧損5.825億美元，而其2005財政年度有望盈利6870萬美元。康氏再保險以徹底剝離的方式將北美業務轉手給了巴菲特，有助於它自己在今年年底之前改善信用評級水準。
“股神”的下一個目標？
巴菲特最近的一次大手筆收購是在2005年5月，他以51億美元收購了美國西部的能源企業———太平洋公司（Pacific Corp）。今年5月的股東大會之後,伯克希爾宣佈了對以色列Iscar金屬工具公司80%股權的收購,交易價40億美元。前不久,伯克希爾公司宣佈將以5.97億美元收購運動設備製造商Russell公司。
今年初，巴菲特還出手收購了一家員工補償保險商Applied Underwriters公司，一家電子資訊發佈商Business Wire,但這些收購的金額都非常小。
伯克希爾公司8月4日發佈的二季度財報顯示，該公司截至6月30日仍持有現金420.7億美元,比今年第一季度的428.6億美元略有下跌。這說明巴菲特一時間也沒有發現更好的投資目標。
多數分析人士預期他將把資金投入到能源和公用事業企業。今年6月，巴菲特曾表示將在美國能源行業至少投資150億美元，“股神”旗下的中美洲控股（MidAmerrica）將是這一任務的重要執行者。此前有消息稱，巴菲特看好了美國舊金山一家市值130億美元的公用事業公司———PG&E公司，但後者否認了這一消息。
《華爾街日報》曾預計，巴菲特還可能在保險領域再次出手收購，洛杉磯一家機動車保險公司Mercury General公司已經進入了“股神”的視線。
巴菲特5月7日表示,他有意收購美國之外的企業,特別是歐洲和日本公司，巴菲特認為,伯克希爾公司擁有的現金實在太多,保留100億美元的現金就足夠了。他說：“收購海外資產比進行短期的證券投資更有意義,收購伊斯卡集團僅是其收購海外資產的開始。”
10月17日，伯克希爾A股股價收於98750美元。而就在10月5日盤中,伯克希爾A股股價一度升逾10萬美元,達到10.01萬美元,創造了美國股市上最昂貴的股價新記錄。（記者 李豫川）
2006-10-13
巴菲特九月底訓示柏克夏海瑟威高階主管信件原文
To: Berkshire Hathaway Managers ("The All-Stars")From: Warren E. BuffettDate: September 27, 2006The five most dangerous words in business may be "Everybody else is doing it." A lot of banks and insurance companies have suffered earnings disasters after relying on that rationale.Even worse have been the consequences from using that phrase to justify the morality of proposed actions. More than 100 companies so far have been drawn into the stock option backdating scandal and the number is sure to go higher. My guess is that a great many of the people involved would not have behaved in the manner they did except for the fact that they felt others were doing so as well. The same goes for all of the accounting gimmicks to manipulate earnings – and deceive investors – that has taken place in recent years.You would have been happy to have as an executor of your will or your son-in-law most of the people who engaged in these ill-conceived activities. But somewhere along the line they picked up the notion -- perhaps suggested to them by their auditor or consultant -- that a number of well-respected managers were engaging in such practices and therefore it must be OK to do so. It's a seductive argument.But it couldn't be more wrong. In fact, every time you hear the phrase "Everybody else is doing it" it should raise a huge red flag. Why would somebody offer such a rationale for an act if there were a good reason available? Clearly the advocate harbors at least a small doubt about the act if he utilizes this verbal crutch.So, at Berkshire, let's start with what is legal, but always go on to what we would feel comfortable about being printed on the front page of our local paper, and never proceed forward simply on the basis of the fact that other people are doing it.A final note: Somebody is doing something today at Berkshire that you and I would be unhappy about if we knew of it. That's inevitable: We now employ well over 200,000 people and the chances of that number getting through the day without any bad behavior occurring is nil. But we can have a huge effect in minimizing such activities by jumping on anything immediately when there is the slightest odor of impropriety. Your attitude on such matters, expressed by behavior as well as words, will be the most important factor in how the culture of your business develops. And culture, more than rule books, determines how an organization behaves.Thanks for your help on this. Berkshire's reputation is in your hands.
【新浪網2006-10-13】上一堂巴菲特的投資課
【 股票焦點 】 上一堂巴菲特的投資課 (2006-10-13 09:05:00)
姚振山 如果你想聽投資大師巴菲特言傳身教的話，你需要花費10萬美金左右購買一股伯克希爾公司的股票，然后每年到美國中部一個名叫奧馬哈的小鎮上去參加公司的股東大會，聽巴菲特給你講述投資的心得和哲學。每年的股東大會，無論是華爾街的重量級券商，普通美國投資人，還是歐洲、亞洲等地的巴菲特迷們，一大清早就會排起長龍，希望能夠有個好位子。而每一個人都會在會后得到滿足，大師的話如醍醐灌頂。 可是，不是所有的人都能夠買的起價值80萬元人民幣一股的伯克希爾的股票，不是所有的人能夠不受時空和金錢的限制，去大師身邊聆聽他的親自教誨。作為中國的投資者，我們多是通過報紙、書籍努力去了解大師。我們如飢似渴地閱讀關于他的任何言論，在浩瀚的文字中貪婪地求知。然而，我們依然在重復著自己經常犯下的錯誤，我們的投資收益依然徘徊在同期指數的漲幅之下。我們還是在不斷責怪市場的愚蠢、公司對于股東的欺騙、相關利益人的鼓呱噪，我們只是記住了巴菲特投資理論的某個片斷然后急功近利的去使用，我們仍然處于投資的混沌狀態。 《巴菲特股票投資策略》一書把巴菲特50年的投資經驗總結和梳理成几大原則。作者有專業的背景，也有實際操作的經驗，因此在本書中，就投資的話題，我們可以看到一個清晰的脈絡，從選股原則到操作原則，從情緒管理到資金管理。這不再是一部簡單紀錄生平的巴菲特傳記，也不再是堆砌巴菲特投資理論的應景小冊，而是巴菲特投資理論的教科書。正是這些原則的應用，讓他用13.8個人，取得了39年投資贏利2595倍的投資紀錄。 先睹為快，看看投資大師巴菲特系統的投資原則吧： 選股原則：尋找超級明星企業。這個原則好理解，俗語說：擒賊先擒王。 估值原則：長期現金流量折現。這話實在是太專業，我冒昧的解釋一下，就是要先算好企業的內在價值。 市場原則：市場是仆人而非向導。實際上也是我們常說的，要做市場的主人，要做到自己心里有數。巴菲特專門強調：要在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。這是需要長時間修煉的。 買價原則：安全邊際是成功的基石。安全邊際又是個專業朮語，他認為“安全邊際”是價值投資的核心，實際上是要我們在價格低于價值到一定幅度的時候來進行投資。這和估值原則是緊密聯系在一起的，不過判斷出企業的內在價值是需要專業知識和技能的。 組合原則：集中投資于少數股票。到底是集中還是分散，現在也沒有定論，不過巴菲特的一句話還是有些道理，他對于集中和分散的評價是：如果你有40個妻子，你不會對任何一個有清楚的了解。我想，股票也是這樣吧？ 持有原則：長期持有優秀企業的股票。巴菲特說：我最喜歡持有一只股票的時間是：永遠。這句話雖然有情緒渲染的成分，但是卻充分表現出了巴菲特在投資時的耐力和定力。 以上六大原則，涵蓋了從選股到最后投資操作獲利的全過程，是一套比較系統的投資方法的總結。我們以前可能對其中的某個原則有深刻的認識和理解，但是很少有人系統的對巴菲特的投資哲學進行研究，看來作者還是頗下了一番功夫的。在書中，你隨時可以看到作者對于涉及到巴菲特的其他著作精彩觀點的精煉引用。專業的投資者，你可以看到作者對于一些涉及到專業問題的解釋和闡述，而業余的投資者，可以看看一些經典的格言和案例，在實踐中去體會他的投資心得。因此這是一部少有的精煉的巴菲特投資理論的教材和講義。 書 名：《巴菲特股票投資策略》 作 者：劉建位 出版社：機械工業出版社
姚振山 如果你想聽投資大師巴菲特言傳身教的話，你需要花費10萬美金左右購買一股伯克希爾公司的股票，然后每年到美國中部一個名叫奧馬哈的小鎮上去參加公司的股東大會，聽巴菲特給你講述投資的心得和哲學。每年的股東大會，無論是華爾街的重量級券商，普通美國投資人，還是歐洲、亞洲等地的巴菲特迷們，一大清早就會排起長龍，希望能夠有個好位子。而每一個人都會在會后得到滿足，大師的話如醍醐灌頂。 可是，不是所有的人都能夠買的起價值80萬元人民幣一股的伯克希爾的股票，不是所有的人能夠不受時空和金錢的限制，去大師身邊聆聽他的親自教誨。作為中國的投資者，我們多是通過報紙、書籍努力去了解大師。我們如飢似渴地閱讀關于他的任何言論，在浩瀚的文字中貪婪地求知。然而，我們依然在重復著自己經常犯下的錯誤，我們的投資收益依然徘徊在同期指數的漲幅之下。我們還是在不斷責怪市場的愚蠢、公司對于股東的欺騙、相關利益人的鼓呱噪，我們只是記住了巴菲特投資理論的某個片斷然后急功近利的去使用，我們仍然處于投資的混沌狀態。 《巴菲特股票投資策略》一書把巴菲特50年的投資經驗總結和梳理成几大原則。作者有專業的背景，也有實際操作的經驗，因此在本書中，就投資的話題，我們可以看到一個清晰的脈絡，從選股原則到操作原則，從情緒管理到資金管理。這不再是一部簡單紀錄生平的巴菲特傳記，也不再是堆砌巴菲特投資理論的應景小冊，而是巴菲特投資理論的教科書。正是這些原則的應用，讓他用13.8個人，取得了39年投資贏利2595倍的投資紀錄。 先睹為快，看看投資大師巴菲特系統的投資原則吧： 選股原則：尋找超級明星企業。這個原則好理解，俗語說：擒賊先擒王。 估值原則：長期現金流量折現。這話實在是太專業，我冒昧的解釋一下，就是要先算好企業的內在價值。 市場原則：市場是仆人而非向導。實際上也是我們常說的，要做市場的主人，要做到自己心里有數。巴菲特專門強調：要在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。這是需要長時間修煉的。 買價原則：安全邊際是成功的基石。安全邊際又是個專業朮語，他認為“安全邊際”是價值投資的核心，實際上是要我們在價格低于價值到一定幅度的時候來進行投資。這和估值原則是緊密聯系在一起的，不過判斷出企業的內在價值是需要專業知識和技能的。 組合原則：集中投資于少數股票。到底是集中還是分散，現在也沒有定論，不過巴菲特的一句話還是有些道理，他對于集中和分散的評價是：如果你有40個妻子，你不會對任何一個有清楚的了解。我想，股票也是這樣吧？ 持有原則：長期持有優秀企業的股票。巴菲特說：我最喜歡持有一只股票的時間是：永遠。這句話雖然有情緒渲染的成分，但是卻充分表現出了巴菲特在投資時的耐力和定力。 以上六大原則，涵蓋了從選股到最后投資操作獲利的全過程，是一套比較系統的投資方法的總結。我們以前可能對其中的某個原則有深刻的認識和理解，但是很少有人系統的對巴菲特的投資哲學進行研究，看來作者還是頗下了一番功夫的。在書中，你隨時可以看到作者對于涉及到巴菲特的其他著作精彩觀點的精煉引用。專業的投資者，你可以看到作者對于一些涉及到專業問題的解釋和闡述，而業余的投資者，可以看看一些經典的格言和案例，在實踐中去體會他的投資心得。因此這是一部少有的精煉的巴菲特投資理論的教材和講義。 書 名：《巴菲特股票投資策略》 作 者：劉建位 出版社：機械工業出版社
2006-10-12
【東方網2006-10-12】投資聖經:巴菲特的真實故事
《投資聖經:巴菲特的真實故事》
2006年10月12日20:43
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內容簡介 沃倫·巴菲特，是一位極富傳奇色彩的股市投資奇才。
巴菲特的智慧結晶：伯克希爾-哈撒韋公司40年前，是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，公司凈資產從1964年的2288.7萬美元，增長到2001年底的1620億美元；股價從每股7美元一度上漲到9萬美元。現在，伯克希爾集團已發展成為集銀行、基金、保險業；新聞傳媒；大型控股經營公
司集團及由證券投資參股可口可樂、美國運通、吉列、迪斯尼、時代·華納、所羅門公司等大型企業和各種債券組合投資三大產業，躋身《財富》全球500強的知名企業行列。在全球100家資金最雄厚100家公司的第13位。
直到2001年美國股票市場泡沫破滅之後，巴菲特的價值投資理念和長期持股策略，才被人們廣泛認同，社會公眾又開始重新關注上市公司的收益、價格和價值。40多年中，巴菲特為信任他的投資理念、向他的公司投資的幾十萬股東創造了3萬多倍的高額回報，為美國、英國、德國、印度和加拿大等地的30多萬名伯克希爾股東，培育了數以萬計的百萬富翁、千萬富翁和億萬富翁。據統計，僅在巴菲特長期居住的奧馬哈市，就孕育了200名巴菲特級的億萬富翁。
伯克希爾公司所擁有的每個企業，都是巴菲特的價值投資理念，在《投資聖經》這塊金融畫布上，正在描繪的一部分。
如今，巴菲特正在從零開始，逐步將伯克希爾公司打造成一個金融帝國，這個帝國不僅具有令人匪夷所思的經濟價值，而且更具有超越世俗金錢的永恒價值。
巴菲特本人具有非凡的創造力、高尚的品格、敏捷的反應，以及大家都喜歡的幽默感。多年來，那些與他一起共事的數十位企業經理，除了退休或者病故之外，都一直追隨著巴菲特。
本書通過200多個巴菲特在證券投資中，最具典型意義的真實故事，將他在證券市場上的所思、所悟、所作、所為，淋漓盡致地展現在我們的眼前，使你具有看得見、摸得著、學得會的身臨其境的感覺……同時，本書還深入淺出地剖析了他的性格、他的稟賦，以及股東們對他的信任。
巴菲特主要採取一種長線投資策略：“沒有什麼比同美國打賭更愚蠢的事了。自從1776年以來，這種打賭就從未贏過。”
沃倫·巴菲特的故事將從這裡開始……
評論
在崇尚財富、成功、知識的美國，從20世紀80年代初期，人們就把巴菲特譽為“股神”、“奧馬哈聖賢”、“投資奇才”……不僅他在證券市場上的一舉一動,成為華爾街關注的焦點，就連他戴過的帽子，用過的錢包，在公益拍賣會上，都拍到了5萬美元和21萬美元的天價，甚至連同巴菲特共進一次午餐的機會，也有人願意出2.5萬美元競陪……
美國資深金融記者安迪，用一個證券投資者的目光，將巴菲特66年〔至2002年底〕的傳奇投資生涯，用200多個真實、生動的故事，樸素的語言，寓理於事地娓娓道來，在閱讀時令你愛不釋手的同時，使你倍感此書投資哲理的可讀、可懂、可信、可學。
巴菲特自成立合夥公司以來，開始的10多年後以30倍的收益向原始股東清算。在成立伯克希爾公司的38年中，公司的凈資產和市值，又分別增長了近萬倍。現在，該公司已名列全球資金最雄厚100家公司的第13位。這鐵的事實，不能不說是奇跡。該書在我國的出版發行，無論是對我國涉足和關心證券市場的讀者，還是證券公司、投資基金的專家，都是一本極具價值的生動教材。同樣，巴菲特管理著幾千億美元資產的世界500強企業集團，可伯克希爾集團公司總部的全部管理人員才12.8人（有一個會計每周只上4天班）。在過去的28年中，伯克希爾公司的市值以每年24%的速度遞增，可公司董事會成員的年薪僅為900美元……該書對上市公司、國有企業乃至所有企業的管理、運作，都有著難能可貴的借鑒作用。真像時代·華納前任董事長-理查德·芒羅說的那樣：“他是我們這個時代最受矚目的人物之一；他是一個傳奇式的人物；他是一個真實的人物……你的所見，就是所得。”
該書深受廣大讀者的推崇，被美國廣大投資者譽為“具有永恒價值的股票投資聖經”。巴菲特本人也非常喜愛此書，他讀完全書後，曾讓助手主動與安迪聯繫，親自參加了該書的簽名售書活動。並且在一天之中就為1000多名讀者親筆簽了名。巴菲特先後三次參加該書的簽名售書活動，為該書的權威性作了最好的鑒定。
來源:中國廣播網 選稿:王飛
2006年10月12日20:43
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內容簡介 沃倫·巴菲特，是一位極富傳奇色彩的股市投資奇才。
巴菲特的智慧結晶：伯克希爾-哈撒韋公司40年前，是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，公司凈資產從1964年的2288.7萬美元，增長到2001年底的1620億美元；股價從每股7美元一度上漲到9萬美元。現在，伯克希爾集團已發展成為集銀行、基金、保險業；新聞傳媒；大型控股經營公
司集團及由證券投資參股可口可樂、美國運通、吉列、迪斯尼、時代·華納、所羅門公司等大型企業和各種債券組合投資三大產業，躋身《財富》全球500強的知名企業行列。在全球100家資金最雄厚100家公司的第13位。
直到2001年美國股票市場泡沫破滅之後，巴菲特的價值投資理念和長期持股策略，才被人們廣泛認同，社會公眾又開始重新關注上市公司的收益、價格和價值。40多年中，巴菲特為信任他的投資理念、向他的公司投資的幾十萬股東創造了3萬多倍的高額回報，為美國、英國、德國、印度和加拿大等地的30多萬名伯克希爾股東，培育了數以萬計的百萬富翁、千萬富翁和億萬富翁。據統計，僅在巴菲特長期居住的奧馬哈市，就孕育了200名巴菲特級的億萬富翁。
伯克希爾公司所擁有的每個企業，都是巴菲特的價值投資理念，在《投資聖經》這塊金融畫布上，正在描繪的一部分。
如今，巴菲特正在從零開始，逐步將伯克希爾公司打造成一個金融帝國，這個帝國不僅具有令人匪夷所思的經濟價值，而且更具有超越世俗金錢的永恒價值。
巴菲特本人具有非凡的創造力、高尚的品格、敏捷的反應，以及大家都喜歡的幽默感。多年來，那些與他一起共事的數十位企業經理，除了退休或者病故之外，都一直追隨著巴菲特。
本書通過200多個巴菲特在證券投資中，最具典型意義的真實故事，將他在證券市場上的所思、所悟、所作、所為，淋漓盡致地展現在我們的眼前，使你具有看得見、摸得著、學得會的身臨其境的感覺……同時，本書還深入淺出地剖析了他的性格、他的稟賦，以及股東們對他的信任。
巴菲特主要採取一種長線投資策略：“沒有什麼比同美國打賭更愚蠢的事了。自從1776年以來，這種打賭就從未贏過。”
沃倫·巴菲特的故事將從這裡開始……
評論
在崇尚財富、成功、知識的美國，從20世紀80年代初期，人們就把巴菲特譽為“股神”、“奧馬哈聖賢”、“投資奇才”……不僅他在證券市場上的一舉一動,成為華爾街關注的焦點，就連他戴過的帽子，用過的錢包，在公益拍賣會上，都拍到了5萬美元和21萬美元的天價，甚至連同巴菲特共進一次午餐的機會，也有人願意出2.5萬美元競陪……
美國資深金融記者安迪，用一個證券投資者的目光，將巴菲特66年〔至2002年底〕的傳奇投資生涯，用200多個真實、生動的故事，樸素的語言，寓理於事地娓娓道來，在閱讀時令你愛不釋手的同時，使你倍感此書投資哲理的可讀、可懂、可信、可學。
巴菲特自成立合夥公司以來，開始的10多年後以30倍的收益向原始股東清算。在成立伯克希爾公司的38年中，公司的凈資產和市值，又分別增長了近萬倍。現在，該公司已名列全球資金最雄厚100家公司的第13位。這鐵的事實，不能不說是奇跡。該書在我國的出版發行，無論是對我國涉足和關心證券市場的讀者，還是證券公司、投資基金的專家，都是一本極具價值的生動教材。同樣，巴菲特管理著幾千億美元資產的世界500強企業集團，可伯克希爾集團公司總部的全部管理人員才12.8人（有一個會計每周只上4天班）。在過去的28年中，伯克希爾公司的市值以每年24%的速度遞增，可公司董事會成員的年薪僅為900美元……該書對上市公司、國有企業乃至所有企業的管理、運作，都有著難能可貴的借鑒作用。真像時代·華納前任董事長-理查德·芒羅說的那樣：“他是我們這個時代最受矚目的人物之一；他是一個傳奇式的人物；他是一個真實的人物……你的所見，就是所得。”
該書深受廣大讀者的推崇，被美國廣大投資者譽為“具有永恒價值的股票投資聖經”。巴菲特本人也非常喜愛此書，他讀完全書後，曾讓助手主動與安迪聯繫，親自參加了該書的簽名售書活動。並且在一天之中就為1000多名讀者親筆簽了名。巴菲特先後三次參加該書的簽名售書活動，為該書的權威性作了最好的鑒定。
來源:中國廣播網 選稿:王飛
【世界新聞網2006-10-11】企業醜聞頻傳 巴菲特設防線
財經新聞
企業醜聞頻傳 巴菲特設防線
【本報綜合十日電訊報導】在一系列有關公司股票選擇權醜聞與電腦巨擘惠普公司（HP）前董事長因被指控涉及違法調查洩密案被披露後，億萬富翁與投資大師巴菲特（Warren Buffett）10日警告旗下波克夏哈瑟威公司（Berkshire Hathaway）主管不要受誘惑，應避免上述違法行為，更不要因為「大家都這樣」，就跟著沈淪。
巴菲特擁有的波克夏哈瑟威由60家公司組成，在全球雇用約20萬員工，業務涉及保險、再保險、珠寶、汽車保險與家具等，其投資的公司包括著名的可口可樂(Coca Cola)、H&R布洛克(H&R Block)與安布啤酒廠（Anheuser-Busch）等。投資大師的一言一行均受到投資大眾關注。
被稱為「奧瑪哈聖人」的巴菲特在給公司主管的電子郵件中提醒說，商界最危險的字眼是，「大家都這樣做」。但此言不但不能接受，而且應該因此亮紅燈。他表示，許多銀行與保險公司就是相信這種說法而導致災難。
根據證券管理委員會的資訊，全美目前約有一百家公司的股票選擇權發放受到調查，以瞭解這些公司是否有違規操縱行為，是三年前調查共同基金交易弊案以來最大的案子，三年前的調查曾導致基金公司遭到43億元的罰款。
巴菲特和微軟創辦人蓋茲(Bill Gates)是最早主張選擇權費用化的人，巴菲特預測，涉及選擇權倒開日期的企業家數還會增加。
在這封發出日期為9月27日、但10日披露的郵件中，巴菲特認為，波克夏哈瑟威的主管應該小心謹慎，許多公司的醜聞都是因為將有問題的行動視為正常。
巴菲特表示，波克夏哈瑟威公司組織龐大，有些人可能會受到誘惑，但管理人員應該抵制不當行為，防止違法行為發生。巴菲特提醒公司經理層，「波克夏哈瑟威的名聲掌握在你們手中。」
2006-10-11
企業醜聞頻傳 巴菲特設防線
【本報綜合十日電訊報導】在一系列有關公司股票選擇權醜聞與電腦巨擘惠普公司（HP）前董事長因被指控涉及違法調查洩密案被披露後，億萬富翁與投資大師巴菲特（Warren Buffett）10日警告旗下波克夏哈瑟威公司（Berkshire Hathaway）主管不要受誘惑，應避免上述違法行為，更不要因為「大家都這樣」，就跟著沈淪。
巴菲特擁有的波克夏哈瑟威由60家公司組成，在全球雇用約20萬員工，業務涉及保險、再保險、珠寶、汽車保險與家具等，其投資的公司包括著名的可口可樂(Coca Cola)、H&R布洛克(H&R Block)與安布啤酒廠（Anheuser-Busch）等。投資大師的一言一行均受到投資大眾關注。
被稱為「奧瑪哈聖人」的巴菲特在給公司主管的電子郵件中提醒說，商界最危險的字眼是，「大家都這樣做」。但此言不但不能接受，而且應該因此亮紅燈。他表示，許多銀行與保險公司就是相信這種說法而導致災難。
根據證券管理委員會的資訊，全美目前約有一百家公司的股票選擇權發放受到調查，以瞭解這些公司是否有違規操縱行為，是三年前調查共同基金交易弊案以來最大的案子，三年前的調查曾導致基金公司遭到43億元的罰款。
巴菲特和微軟創辦人蓋茲(Bill Gates)是最早主張選擇權費用化的人，巴菲特預測，涉及選擇權倒開日期的企業家數還會增加。
在這封發出日期為9月27日、但10日披露的郵件中，巴菲特認為，波克夏哈瑟威的主管應該小心謹慎，許多公司的醜聞都是因為將有問題的行動視為正常。
巴菲特表示，波克夏哈瑟威公司組織龐大，有些人可能會受到誘惑，但管理人員應該抵制不當行為，防止違法行為發生。巴菲特提醒公司經理層，「波克夏哈瑟威的名聲掌握在你們手中。」
2006-10-11
2006-10-11
【國際金融報2006-10-11】“股神”巴菲特：播種可以發酵的財富
“股神”巴菲特：播種可以發酵的財富
2006年10月11日 09:23:54 來源：國際金融報
【字型大小 大 中 小】 【我要列印】 【我要糾錯】
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世界第二富豪、美國投資家沃倫·巴菲特（左）在華盛頓舉行的一次新聞發佈會上與美國微軟公司董事長比爾·蓋茨交談。 （資料圖片）
10月是所有耕耘者的收穫季節——有著“股神”之稱的沃倫·巴菲特更能強烈體驗到這一“黃金法則”帶來的愉悅和酣暢。
由於有報道稱美國颶風造成的損失遠低於預期，投資者普遍認為巴菲特經營的伯克希爾·哈撒韋公司保險和再保險業務的盈利今年將大幅增長。受此影響，伯克希爾·哈撒韋公司的股票遭到了投資者的狂熱追捧。10月5日，該公司股票交易價格在紐約股票交易所突破了每股10萬美元大關，成為美國歷史上最昂貴的股票。巴菲特再一次以驚世駭俗的傳奇夯實了自己無與倫比的“國際投資大師”之位。
“世界總部”的財富效應
由巴菲特一手創建的伯克希爾·哈撒韋公司在經過了40年的風雨洗刷之後如今變得格外亮麗。目前該公司的核心業務是投資和保險，另外包括家具、地毯、珠寶、餐館和公用事業等60多家子公司星羅棋佈地環繞在他的周圍。資料表明，截至去年底，伯克希爾·哈撒韋公司總資產已高達1983億美元。在財富500強中，其賬面價值排名第四。
時至今日，巴菲特仍然親自出任伯克希爾·哈撒韋公司的董事長和首席執行官，經營業績一直十分突出。由於公司投資和持有聯邦快遞、可口可樂等多家美國大公司的股票不斷增值，今年第二季度，公司收益高達23.5億美元（或每股1522美元），比去年同期猛增了62%。
巴菲特喜歡將哈撒韋公司稱為“世界總部”，而每天巴菲特最喜歡幹的工作就是準時來到“世界總部”閱讀相關報刊。不過，在巴菲特的辦公室中，惟一別致的東西就是辦公桌後面的小櫃子上放著的兩部黑色電話機，巴菲特正是運用它們遙控著他在華爾街的經紀商，並左右和完成了一筆又一筆的資金大挪移和財富發酵的精彩過程。
資料表明，在最近40年的時間中，標準普爾500指數的年均漲幅為11%，而哈撒韋公司的投資回報率則為23%左右。有人做過這樣的計算，如果在1956年把1萬美元投資到哈撒韋，那么這筆投資今天就變成了大約2.7億美元，而這僅僅是稅後收入。因此，在40多年的投資生涯中，哈撒韋公司不僅將數百人帶入了千萬富翁的行列，而且還造就了更多的百萬富翁。
難以複製的“投資密碼”
年逾古稀的巴菲特至今依然保持著無人可替的魅力。只要有巴菲特即將購買或拋售某種股票的傳言（不管是事實還是虛構），股價就會像彈球一樣變來變去，甚至連巴菲特一年一度的致股東信，也已成為全世界傳閱最廣的來自CEO的信件。不過，巴菲特的神秘性已經大大超越了其自身，人們研析這位世界級的投資大師，最終的目的還是試圖跟蹤和把握其“點石成金”的慧眼與聰識。
從20世紀70年代購進被人拋棄的媒體與廣告公司股份，到20世紀90年代大量吃進奄奄一息的可口可樂公司股票，再到於今年在低迷的股市中瘋狂收購康菲石油公司、工業巨頭通用電氣以及UPS快遞公司的股票，巴菲特似乎總在重復著第一次買股的特有路徑——尋找被市場嚴重低估的股票，這也就是巴菲特不斷向投資者布道的內在價值高於市面價值的投資理論。
儘管從表面上看巴菲特收購的都是一些“垃圾股”，但巴菲特扮演的並不是一名頭腦簡單的“白衣騎士”。那些被他看中的投資對象，要么是具有成長潛力的公司（如可口可樂公司），要么是當時還沒有被人們認識的新興行業（如美國運通公司），要么是被優秀的管理團隊正在拯救的企業（如《華盛頓郵報》）。據此，巴菲特告誡人們在挑選價值股時“如果不懂就永遠不做！”
“雞蛋不能放在一個籃子裏”幾乎被所有的投資者奉為分散風險的潛規則，但巴菲特認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣：“把所有雞蛋放在同一個籃子裏，然後小心地看好它。”之所以如此，巴菲特指出，一個人一生中真正值得投資的股票也就四、五隻，一旦發現了，就要集中資金，大量買入。要把注意力集中在幾家公司上，如果投資者的組合太過分散，這樣反而會分身不暇，弄巧成拙。當然巴菲特所集中投入的股票基本上都是優秀的具備長期成長性的好企業，如美國運通、可口可樂、迪士尼、吉列刀片、麥當勞及花旗銀行等許多大公司的股票。
寓平凡於不俗，集睿智於瞬間。看似簡單的“投資聖經”似乎非常人所能模仿，即使將其爛熟於心未必也能複製創造者的輝煌，這也許正是巴菲特的過人之處。
敢弄大潮的“游泳健將”
由於投資戰績的輝煌，巴菲特被外界神化為無往不勝的超級英雄。然而，這並不是真實的巴菲特，與普通投資者相比，巴菲特所經受的失敗和磨難也許更加沉痛，而其所面對的未來壓力無疑更為沉重。
接手哈撒韋紡織廠既是巴菲特走向成功的起點，同時也使巴菲特第一次嘗到了失敗的滋味。無望的巴菲特不得不將紡織品公司廉價賣給了別人。《華爾街日報》後來報道說，“這是少數幾個讓巴菲特賠錢的商業之一。”
不過，巴菲特並沒有被失敗所擊倒，相反第一個站出來承認了自己的錯誤。由巴菲特親自起草的當年年度報告中記載著這么一段話：“我知道這是一樁很難做的生意……，當時我或者是傲慢自大，或者是天真無知。現在，我吸取了很多的教訓。”
過去的創傷也許隨著歲月的流逝會逐漸得到癒合甚至淡忘，但巴菲特時下必須面對的是哈撒韋公司股票價格的未來市場走勢。在紐約證券交易所的龐大上市公司的陣容中，幾乎所有的上市股票價格都在每股30美元至40美元之間，僅有哈撒韋等極其少數公司的股價達到了6位數。在過去的40年中，哈撒韋的股票市值已經由最初的1800萬美元上升到了目前的400多億美元，如果保持先前23%的增長率，哈撒韋的股票市值到2027年可能達到75萬億美元，相當於美國目前國民生產總值的10倍。然而，這種結果連巴菲特本人也連聲說“不”。而如果哈撒韋不能保持歷史上的增長記錄，原先那些熱心的投資者者是否還會對其一往情深呢？
“經歷過無數次的沉浮，我們最終取得了成功。”樂觀的巴菲特總是喜歡用古羅馬詩人沃格爾的著名詩句回望過去，而對於將來的把握，那句“只有在潮水退去的時候，你才知道誰一直在游泳”的巴氏經典語錄似乎已經告訴了人們答案。（廣東技術師範學院/張銳）
2006年10月11日 09:23:54 來源：國際金融報
【字型大小 大 中 小】 【我要列印】 【我要糾錯】
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】
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世界第二富豪、美國投資家沃倫·巴菲特（左）在華盛頓舉行的一次新聞發佈會上與美國微軟公司董事長比爾·蓋茨交談。 （資料圖片）
10月是所有耕耘者的收穫季節——有著“股神”之稱的沃倫·巴菲特更能強烈體驗到這一“黃金法則”帶來的愉悅和酣暢。
由於有報道稱美國颶風造成的損失遠低於預期，投資者普遍認為巴菲特經營的伯克希爾·哈撒韋公司保險和再保險業務的盈利今年將大幅增長。受此影響，伯克希爾·哈撒韋公司的股票遭到了投資者的狂熱追捧。10月5日，該公司股票交易價格在紐約股票交易所突破了每股10萬美元大關，成為美國歷史上最昂貴的股票。巴菲特再一次以驚世駭俗的傳奇夯實了自己無與倫比的“國際投資大師”之位。
“世界總部”的財富效應
由巴菲特一手創建的伯克希爾·哈撒韋公司在經過了40年的風雨洗刷之後如今變得格外亮麗。目前該公司的核心業務是投資和保險，另外包括家具、地毯、珠寶、餐館和公用事業等60多家子公司星羅棋佈地環繞在他的周圍。資料表明，截至去年底，伯克希爾·哈撒韋公司總資產已高達1983億美元。在財富500強中，其賬面價值排名第四。
時至今日，巴菲特仍然親自出任伯克希爾·哈撒韋公司的董事長和首席執行官，經營業績一直十分突出。由於公司投資和持有聯邦快遞、可口可樂等多家美國大公司的股票不斷增值，今年第二季度，公司收益高達23.5億美元（或每股1522美元），比去年同期猛增了62%。
巴菲特喜歡將哈撒韋公司稱為“世界總部”，而每天巴菲特最喜歡幹的工作就是準時來到“世界總部”閱讀相關報刊。不過，在巴菲特的辦公室中，惟一別致的東西就是辦公桌後面的小櫃子上放著的兩部黑色電話機，巴菲特正是運用它們遙控著他在華爾街的經紀商，並左右和完成了一筆又一筆的資金大挪移和財富發酵的精彩過程。
資料表明，在最近40年的時間中，標準普爾500指數的年均漲幅為11%，而哈撒韋公司的投資回報率則為23%左右。有人做過這樣的計算，如果在1956年把1萬美元投資到哈撒韋，那么這筆投資今天就變成了大約2.7億美元，而這僅僅是稅後收入。因此，在40多年的投資生涯中，哈撒韋公司不僅將數百人帶入了千萬富翁的行列，而且還造就了更多的百萬富翁。
難以複製的“投資密碼”
年逾古稀的巴菲特至今依然保持著無人可替的魅力。只要有巴菲特即將購買或拋售某種股票的傳言（不管是事實還是虛構），股價就會像彈球一樣變來變去，甚至連巴菲特一年一度的致股東信，也已成為全世界傳閱最廣的來自CEO的信件。不過，巴菲特的神秘性已經大大超越了其自身，人們研析這位世界級的投資大師，最終的目的還是試圖跟蹤和把握其“點石成金”的慧眼與聰識。
從20世紀70年代購進被人拋棄的媒體與廣告公司股份，到20世紀90年代大量吃進奄奄一息的可口可樂公司股票，再到於今年在低迷的股市中瘋狂收購康菲石油公司、工業巨頭通用電氣以及UPS快遞公司的股票，巴菲特似乎總在重復著第一次買股的特有路徑——尋找被市場嚴重低估的股票，這也就是巴菲特不斷向投資者布道的內在價值高於市面價值的投資理論。
儘管從表面上看巴菲特收購的都是一些“垃圾股”，但巴菲特扮演的並不是一名頭腦簡單的“白衣騎士”。那些被他看中的投資對象，要么是具有成長潛力的公司（如可口可樂公司），要么是當時還沒有被人們認識的新興行業（如美國運通公司），要么是被優秀的管理團隊正在拯救的企業（如《華盛頓郵報》）。據此，巴菲特告誡人們在挑選價值股時“如果不懂就永遠不做！”
“雞蛋不能放在一個籃子裏”幾乎被所有的投資者奉為分散風險的潛規則，但巴菲特認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣：“把所有雞蛋放在同一個籃子裏，然後小心地看好它。”之所以如此，巴菲特指出，一個人一生中真正值得投資的股票也就四、五隻，一旦發現了，就要集中資金，大量買入。要把注意力集中在幾家公司上，如果投資者的組合太過分散，這樣反而會分身不暇，弄巧成拙。當然巴菲特所集中投入的股票基本上都是優秀的具備長期成長性的好企業，如美國運通、可口可樂、迪士尼、吉列刀片、麥當勞及花旗銀行等許多大公司的股票。
寓平凡於不俗，集睿智於瞬間。看似簡單的“投資聖經”似乎非常人所能模仿，即使將其爛熟於心未必也能複製創造者的輝煌，這也許正是巴菲特的過人之處。
敢弄大潮的“游泳健將”
由於投資戰績的輝煌，巴菲特被外界神化為無往不勝的超級英雄。然而，這並不是真實的巴菲特，與普通投資者相比，巴菲特所經受的失敗和磨難也許更加沉痛，而其所面對的未來壓力無疑更為沉重。
接手哈撒韋紡織廠既是巴菲特走向成功的起點，同時也使巴菲特第一次嘗到了失敗的滋味。無望的巴菲特不得不將紡織品公司廉價賣給了別人。《華爾街日報》後來報道說，“這是少數幾個讓巴菲特賠錢的商業之一。”
不過，巴菲特並沒有被失敗所擊倒，相反第一個站出來承認了自己的錯誤。由巴菲特親自起草的當年年度報告中記載著這么一段話：“我知道這是一樁很難做的生意……，當時我或者是傲慢自大，或者是天真無知。現在，我吸取了很多的教訓。”
過去的創傷也許隨著歲月的流逝會逐漸得到癒合甚至淡忘，但巴菲特時下必須面對的是哈撒韋公司股票價格的未來市場走勢。在紐約證券交易所的龐大上市公司的陣容中，幾乎所有的上市股票價格都在每股30美元至40美元之間，僅有哈撒韋等極其少數公司的股價達到了6位數。在過去的40年中，哈撒韋的股票市值已經由最初的1800萬美元上升到了目前的400多億美元，如果保持先前23%的增長率，哈撒韋的股票市值到2027年可能達到75萬億美元，相當於美國目前國民生產總值的10倍。然而，這種結果連巴菲特本人也連聲說“不”。而如果哈撒韋不能保持歷史上的增長記錄，原先那些熱心的投資者者是否還會對其一往情深呢？
“經歷過無數次的沉浮，我們最終取得了成功。”樂觀的巴菲特總是喜歡用古羅馬詩人沃格爾的著名詩句回望過去，而對於將來的把握，那句“只有在潮水退去的時候，你才知道誰一直在游泳”的巴氏經典語錄似乎已經告訴了人們答案。（廣東技術師範學院/張銳）
【工商時報2006-10-11】開示柏克夏主管 巴菲特：遠離誘惑
2006.10.11 工商時報 開示柏克夏主管 巴菲特：遠離誘惑陳穎柔/綜合外電報導
巴大師開示，經理人要聽！華爾街日報周二報導，美國業界近來醜聞頻傳，包括眾多企業涉嫌更改股票選擇權發放日期以及惠普監聽董事案，對此，投資之神巴菲特於九月底訓示柏克夏海瑟威的高階主管，勸告他們不要盲從，不要因為同儕壓力、甚至行業慣例，而禁不住誘惑。
巴菲特在寫給柏克夏海瑟威將近五十位高階主管的一封電子郵件裏告誡他們說，在業界，「別人也這樣做」恐怕是最危險的一句話。
巴菲特的助理柏瑟內克女士表示，巴菲特大約每兩年就會發一封行為提醒函給柏克夏的主管們，由於柏克夏持續併購其它公司，所以陸續有新的主管加入，巴菲特因而認為有更新信函的必要。
巴菲特在上月底發出的公開信上明確表示，他在意任何損及柏克夏名聲的事情，雖然要柏克夏兩萬名員工永遠不犯錯的機率是零，但只要一聽說有不當行為，該公司立刻進行處置，就能將不當行徑壓制到最小。
美國聯邦主管機關正在調查一百多家企業是否有塗改股票選擇權發放日期的行為，此一行徑有違反稅法和證交法之虞。企業利用塗改股票選擇權發放日期來助長選擇權的價值。
惠普前董事長鄧恩和公司內幾位重量級人物為了捉拿公司內的洩密者，涉嫌僱用徵信社竊聽惠普董事、員工與媒體記者間通話內容，鄧恩等人因侵犯隱私權於上周遭起訴。
巴菲特針對塗改日期醜聞表示，他猜測絕大多數涉案人一定是在認為別人也那樣做的情況下才會做出那樣的行為，所以，在柏克夏，一切從守法開始，但之後要放手去做，別太在意本地報紙頭版怎樣報導，不過千萬不要只因為別人做什麼，就跨越雷池。
其實，柏克夏也發生過醜聞，該公司再保險部門四位前主管因共謀造假在今年遭起訴，另有兩位前主管已認罪，此案與柏克夏在二○○○年與美國國際集團（AIG）的一項惹人議論交易有關，該交易被美國聯邦檢察官稱作假交易。
巴大師開示，經理人要聽！華爾街日報周二報導，美國業界近來醜聞頻傳，包括眾多企業涉嫌更改股票選擇權發放日期以及惠普監聽董事案，對此，投資之神巴菲特於九月底訓示柏克夏海瑟威的高階主管，勸告他們不要盲從，不要因為同儕壓力、甚至行業慣例，而禁不住誘惑。
巴菲特在寫給柏克夏海瑟威將近五十位高階主管的一封電子郵件裏告誡他們說，在業界，「別人也這樣做」恐怕是最危險的一句話。
巴菲特的助理柏瑟內克女士表示，巴菲特大約每兩年就會發一封行為提醒函給柏克夏的主管們，由於柏克夏持續併購其它公司，所以陸續有新的主管加入，巴菲特因而認為有更新信函的必要。
巴菲特在上月底發出的公開信上明確表示，他在意任何損及柏克夏名聲的事情，雖然要柏克夏兩萬名員工永遠不犯錯的機率是零，但只要一聽說有不當行為，該公司立刻進行處置，就能將不當行徑壓制到最小。
美國聯邦主管機關正在調查一百多家企業是否有塗改股票選擇權發放日期的行為，此一行徑有違反稅法和證交法之虞。企業利用塗改股票選擇權發放日期來助長選擇權的價值。
惠普前董事長鄧恩和公司內幾位重量級人物為了捉拿公司內的洩密者，涉嫌僱用徵信社竊聽惠普董事、員工與媒體記者間通話內容，鄧恩等人因侵犯隱私權於上周遭起訴。
巴菲特針對塗改日期醜聞表示，他猜測絕大多數涉案人一定是在認為別人也那樣做的情況下才會做出那樣的行為，所以，在柏克夏，一切從守法開始，但之後要放手去做，別太在意本地報紙頭版怎樣報導，不過千萬不要只因為別人做什麼，就跨越雷池。
其實，柏克夏也發生過醜聞，該公司再保險部門四位前主管因共謀造假在今年遭起訴，另有兩位前主管已認罪，此案與柏克夏在二○○○年與美國國際集團（AIG）的一項惹人議論交易有關，該交易被美國聯邦檢察官稱作假交易。
2006-10-07
【工商時報2006-10-07】股王柏克夏 每股最高衝上十萬美元
2006.10.07 工商時報 股王柏克夏 每股最高衝上十萬美元劉聖芬/綜合外電報導
美股近來氣勢如虹，迭創新高，而迄週四止，道瓊指數已是連續第三個交易日刷新最高紀錄。不過儘管美股持續揚升，週四漲幅已較前兩日明顯縮小。同時，亞洲股市由於北韓核武爭議擴大，週五並未跟隨美股揚升，反呈小跌。專家指出，美股已連續多天上揚，短期內獲利回吐賣壓擴大，下週可能會向下修正。
道瓊工業指數週四由全球第一大鑽挖設備製造商卡特皮拉（Caterpillar）、旗下擁有菸商菲力普．摩里斯等事業的Altria集團及美國鋁業領軍，連續第三天創新高，以一一八六六．六九點收盤，漲一六．○八點或○．一四％。同時，標準普爾五百種股價指數也揚至五年半最高，那斯達克指數也告上揚。
美股連番上揚，由股神巴菲特領導的美國股王柏克夏海瑟威股價順勢大漲，週四盤中一度突破十萬美元大關，以十萬零一百美元一股刷新歷史紀錄。終場以九八九九五美元收盤，漲一二九六美元或一．三％，成交量達八百三十股，是日均量的兩倍以上。
不過儘管美股週四再創新高，但大部分的分析師都認為，美股下週即可能面臨向下修正。美林分析師柯瑞表示，過去幾天由於油價下跌，能源股大都不振，不過週四卻告強勁反彈，主要是市場傳出石油輸出國家組織將採減產保價策略所致。不過一旦油價真的因此又告回升，美股漲勢必然受挫。除此之外，全球最大零售業者沃爾瑪九月零售不如預期，導致股價下跌，也使美股週四漲勢受限。
亞洲股市週五呈跌多漲少的局面，日經指數下跌○．一九％，主要是擔心油價可能回升，以及北韓核武爭議有擴大之虞。週五南韓股市休市。
美股近來氣勢如虹，迭創新高，而迄週四止，道瓊指數已是連續第三個交易日刷新最高紀錄。不過儘管美股持續揚升，週四漲幅已較前兩日明顯縮小。同時，亞洲股市由於北韓核武爭議擴大，週五並未跟隨美股揚升，反呈小跌。專家指出，美股已連續多天上揚，短期內獲利回吐賣壓擴大，下週可能會向下修正。
道瓊工業指數週四由全球第一大鑽挖設備製造商卡特皮拉（Caterpillar）、旗下擁有菸商菲力普．摩里斯等事業的Altria集團及美國鋁業領軍，連續第三天創新高，以一一八六六．六九點收盤，漲一六．○八點或○．一四％。同時，標準普爾五百種股價指數也揚至五年半最高，那斯達克指數也告上揚。
美股連番上揚，由股神巴菲特領導的美國股王柏克夏海瑟威股價順勢大漲，週四盤中一度突破十萬美元大關，以十萬零一百美元一股刷新歷史紀錄。終場以九八九九五美元收盤，漲一二九六美元或一．三％，成交量達八百三十股，是日均量的兩倍以上。
不過儘管美股週四再創新高，但大部分的分析師都認為，美股下週即可能面臨向下修正。美林分析師柯瑞表示，過去幾天由於油價下跌，能源股大都不振，不過週四卻告強勁反彈，主要是市場傳出石油輸出國家組織將採減產保價策略所致。不過一旦油價真的因此又告回升，美股漲勢必然受挫。除此之外，全球最大零售業者沃爾瑪九月零售不如預期，導致股價下跌，也使美股週四漲勢受限。
亞洲股市週五呈跌多漲少的局面，日經指數下跌○．一九％，主要是擔心油價可能回升，以及北韓核武爭議有擴大之虞。週五南韓股市休市。
【北京新浪網2006-10-06】股神巴菲特公司股票成美國有史以來最昂貴股票
股神巴菲特公司股票成美國有史以來最昂貴股票
北京新浪網 (2006-10-06 14:41)
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新華網紐約10月5日電 有『股神』之稱的沃倫‧巴菲特賺錢有方，其領導的伯克希爾‧哈撒韋公司的股票也受到投資者的追捧。據美聯社報道，該公司A股股票的交易價格5日在紐約股票交易所短暫地突破了每股10萬美元大關，成為美國歷史上最昂貴的股票。
由于有報道稱美國颶風造成的損失遠低于預期，投資者普遍認為伯克希爾‧哈撒韋公司保險和再保險業務的贏利今年將大幅增長。受此利好消息的影響，該公司每股股票價格5日上升了1296美元，收盤價為9.89萬美元，但盤中一度突破了10萬美元。
伯克希爾‧哈撒韋公司由沃倫‧巴菲特親自出任董事長和首席執行官，經營業績一直十分突出。該公司的核心業務是投資和保險業，並持有聯邦快遞、可口可樂等多家美國大公司的股票。今年第二季度，公司收益高達23.5億美元(或每股1522美元)，比去年同期猛增了62%。
伯克希爾‧哈撒韋公司于1956年由巴菲特與一些親戚朋友共同投資建成，目前旗下共有60多家公司，涉足保險、家具、地毯、珠寶、餐館和公用事業等多個領域。截至去年底，該公司總資產已高達1983億美元。(完)
北京新浪網 (2006-10-06 14:41)
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新華網紐約10月5日電 有『股神』之稱的沃倫‧巴菲特賺錢有方，其領導的伯克希爾‧哈撒韋公司的股票也受到投資者的追捧。據美聯社報道，該公司A股股票的交易價格5日在紐約股票交易所短暫地突破了每股10萬美元大關，成為美國歷史上最昂貴的股票。
由于有報道稱美國颶風造成的損失遠低于預期，投資者普遍認為伯克希爾‧哈撒韋公司保險和再保險業務的贏利今年將大幅增長。受此利好消息的影響，該公司每股股票價格5日上升了1296美元，收盤價為9.89萬美元，但盤中一度突破了10萬美元。
伯克希爾‧哈撒韋公司由沃倫‧巴菲特親自出任董事長和首席執行官，經營業績一直十分突出。該公司的核心業務是投資和保險業，並持有聯邦快遞、可口可樂等多家美國大公司的股票。今年第二季度，公司收益高達23.5億美元(或每股1522美元)，比去年同期猛增了62%。
伯克希爾‧哈撒韋公司于1956年由巴菲特與一些親戚朋友共同投資建成，目前旗下共有60多家公司，涉足保險、家具、地毯、珠寶、餐館和公用事業等多個領域。截至去年底，該公司總資產已高達1983億美元。(完)
2006-10-06
【華爾街日報2006-10-06】美股收高﹐道指和Berkshire Hathaway創新高
美股收高﹐道指和Berkshire Hathaway創新高
2006年10月06日07:29大 中 小
隨著道瓊斯工業股票平均價格指數週四連續第三個交易日創出新高﹐美國股市迄今為止股價最高的股票Berkshire Hathaway也樹立起自身的重要里程碑﹐一度突破了10萬美元大關。道瓊斯指數收盤上漲16.08點﹐至11866.69點﹐漲幅0.14%﹐卡特彼勒(Caterpillar)、菲利普莫里斯集團(Altria Group)和美國鋁業(Alcoa)領漲道指成份股。那斯達克綜合指數漲15.39點﹐至2306.34點﹐漲幅0.67%﹔標準普爾500指數漲3點﹐收於1353.22點﹐漲幅0.22%。Berkshire Hathaway的A類股票收盤漲1,296美元﹐至98,995美元﹐漲幅1.3%﹐此前這只價格最高的股票曾一度漲至100,100美元﹐上漲2,401美元﹐漲幅2.5%﹐首次突破100,000美元大關。這家投資公司由資產僅次於微軟(Microsoft)比爾•蓋茨(Bill Gates)的全球第二富翁沃倫•巴菲特(Warren Buffett)控股﹐共持有約45家公司的股票﹐選股範圍從快餐連鎖店International Dairy Queen到Geico Auto Insurance到內衣製造商Fruit of the Loom等無一不包。沃爾瑪(Wal-Mart Stores)跌1.14美元﹐至48.41美元﹐跌幅2.3%。這家全美最大的零售商稱其9月份收入部分受到服裝銷售額令人失望拖纍﹐這令市場擔心激烈的競爭可能會使該公司今年秋季利潤增幅有限。星巴克(Starbucks)漲2.73美元﹐至38.69美元﹐漲幅7.6%﹐收於52週新高。此前這家咖啡連鎖零售商將全球店鋪數量目標上調了33%﹐從3萬家上調至4萬家。該公司認為其收入和每股收益將分別保持20%和25%的年增長率。該股週三就上漲了5.7%﹐星巴克於週三盤後公佈﹐9月份同店銷售額增長6%。福特汽車(Ford Motor)跌23美分﹐至8.33美元﹐跌幅2.7%。通用汽車(GM)與日產-雷諾的三方結盟談判已經終止﹐分析師對福特汽車取代通用汽車介入結盟事宜持悲觀態度。市場週三對此的樂觀反應十分明顯﹐當天通用汽車終止結盟談判的消息傳出之後﹐福特汽車股價上漲了4%。Karen Talley
2006年10月06日07:29大 中 小
隨著道瓊斯工業股票平均價格指數週四連續第三個交易日創出新高﹐美國股市迄今為止股價最高的股票Berkshire Hathaway也樹立起自身的重要里程碑﹐一度突破了10萬美元大關。道瓊斯指數收盤上漲16.08點﹐至11866.69點﹐漲幅0.14%﹐卡特彼勒(Caterpillar)、菲利普莫里斯集團(Altria Group)和美國鋁業(Alcoa)領漲道指成份股。那斯達克綜合指數漲15.39點﹐至2306.34點﹐漲幅0.67%﹔標準普爾500指數漲3點﹐收於1353.22點﹐漲幅0.22%。Berkshire Hathaway的A類股票收盤漲1,296美元﹐至98,995美元﹐漲幅1.3%﹐此前這只價格最高的股票曾一度漲至100,100美元﹐上漲2,401美元﹐漲幅2.5%﹐首次突破100,000美元大關。這家投資公司由資產僅次於微軟(Microsoft)比爾•蓋茨(Bill Gates)的全球第二富翁沃倫•巴菲特(Warren Buffett)控股﹐共持有約45家公司的股票﹐選股範圍從快餐連鎖店International Dairy Queen到Geico Auto Insurance到內衣製造商Fruit of the Loom等無一不包。沃爾瑪(Wal-Mart Stores)跌1.14美元﹐至48.41美元﹐跌幅2.3%。這家全美最大的零售商稱其9月份收入部分受到服裝銷售額令人失望拖纍﹐這令市場擔心激烈的競爭可能會使該公司今年秋季利潤增幅有限。星巴克(Starbucks)漲2.73美元﹐至38.69美元﹐漲幅7.6%﹐收於52週新高。此前這家咖啡連鎖零售商將全球店鋪數量目標上調了33%﹐從3萬家上調至4萬家。該公司認為其收入和每股收益將分別保持20%和25%的年增長率。該股週三就上漲了5.7%﹐星巴克於週三盤後公佈﹐9月份同店銷售額增長6%。福特汽車(Ford Motor)跌23美分﹐至8.33美元﹐跌幅2.7%。通用汽車(GM)與日產-雷諾的三方結盟談判已經終止﹐分析師對福特汽車取代通用汽車介入結盟事宜持悲觀態度。市場週三對此的樂觀反應十分明顯﹐當天通用汽車終止結盟談判的消息傳出之後﹐福特汽車股價上漲了4%。Karen Talley
【工商時報2006-10-05】股神巴菲特 預測氣象更神
2006.10.05 工商時報 股神巴菲特 預測氣象更神林國賓/綜合外電報導
投資之神巴菲特神到可以呼風喚雨？由巴大師大膽壓注風災保險並且即將賺進鉅利來看，他氣象預測的功力也是一流。華爾街日報報導，今年美國颶風季相較於去年顯得平淡無波，再過幾周不但墨西哥灣區沿岸居民可卸下心中的石頭，連巴菲特旗下再保公司也可認列約達四億美元的可觀利益。
去年卡翠娜與芮塔等颶風接連肆虐墨西哥灣區，重大的災情使得許多保險公司理賠金額飆高，而承做再保業務的再保公司損失也相當慘重，包括巴菲特的柏克夏海瑟威公司的兩大再保事業體Reinsurance Group與General Re，光是去年第三季就認列二○．二億美元的承保損失。
去年的情形導致再保費率大幅走高，根據Marsh & McLennan集團旗下再保經紀業務子公司Guy Carpenter指出，今年美國再保費率共漲七六％。
時序已進入十月，傳統上九月份是颶風最多、威脅最大的月份，十月份威力較大的颶風相當罕見，自一八五一年來總共只出現十六個威力達三級以上的颶風，因此今年美國可望順利解除風災的警報。
紐約再保經紀業者Benfield公司總裁布瑞達指出，若未出現重大災情，「將可為以承做災難保險為主要業務的公司帶進龐大的利益。」
持有柏克夏海瑟威股票的對沖基金業者T2Partners公司合夥人唐格預測，由於夏季並未傳出重大的風災災情，柏克夏海瑟威旗下兩大再保事業體第三季估計可認列約四億美元的承保利益。
另一家可從平淡無波的氣候中受益的再保公司是總部在百慕達的RenaissanceRe，這家公司採取逆向操作，儘管去年因颶風災害理賠大增而出現鉅額虧損，但仍在墨西哥灣區進行業務擴張，而今年預估整體災難保險的保費收入可成長逾四成。
德意志銀行證券公司看好RenaissanceRe今年的獲利表現，預估稅前營業利益將達六．一二億美元，該檔個股今年股價表現也特別凸出，總計自去年十月底迄今已上漲五○％。
投資之神巴菲特神到可以呼風喚雨？由巴大師大膽壓注風災保險並且即將賺進鉅利來看，他氣象預測的功力也是一流。華爾街日報報導，今年美國颶風季相較於去年顯得平淡無波，再過幾周不但墨西哥灣區沿岸居民可卸下心中的石頭，連巴菲特旗下再保公司也可認列約達四億美元的可觀利益。
去年卡翠娜與芮塔等颶風接連肆虐墨西哥灣區，重大的災情使得許多保險公司理賠金額飆高，而承做再保業務的再保公司損失也相當慘重，包括巴菲特的柏克夏海瑟威公司的兩大再保事業體Reinsurance Group與General Re，光是去年第三季就認列二○．二億美元的承保損失。
去年的情形導致再保費率大幅走高，根據Marsh & McLennan集團旗下再保經紀業務子公司Guy Carpenter指出，今年美國再保費率共漲七六％。
時序已進入十月，傳統上九月份是颶風最多、威脅最大的月份，十月份威力較大的颶風相當罕見，自一八五一年來總共只出現十六個威力達三級以上的颶風，因此今年美國可望順利解除風災的警報。
紐約再保經紀業者Benfield公司總裁布瑞達指出，若未出現重大災情，「將可為以承做災難保險為主要業務的公司帶進龐大的利益。」
持有柏克夏海瑟威股票的對沖基金業者T2Partners公司合夥人唐格預測，由於夏季並未傳出重大的風災災情，柏克夏海瑟威旗下兩大再保事業體第三季估計可認列約四億美元的承保利益。
另一家可從平淡無波的氣候中受益的再保公司是總部在百慕達的RenaissanceRe，這家公司採取逆向操作，儘管去年因颶風災害理賠大增而出現鉅額虧損，但仍在墨西哥灣區進行業務擴張，而今年預估整體災難保險的保費收入可成長逾四成。
德意志銀行證券公司看好RenaissanceRe今年的獲利表現，預估稅前營業利益將達六．一二億美元，該檔個股今年股價表現也特別凸出，總計自去年十月底迄今已上漲五○％。
2006-10-04
【北京新浪網2006-10-04】傳招行將獲股神巴菲特入股 分析員稱可能性不大
【明報2006-10-04】外資証券行在午後傳出巴菲特有意入股招行
工行快上市 熱錢狂炒中資銀行股
明報新聞網 (2006-10-04 05:06)
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【明報專訊】中國工商銀行下周一才會在香港舉行招股推介，但此宗全球矚目的「大刁」尚未來臨，港股已先颳起中資銀行股追捧潮。在多項正面消息帶動下，中資銀行股昨天全線上揚，其中最搶鏡的是上市不久的招商銀行(3968)，市傳公司獲美國股神巴菲特垂青，刺激其股價一度彈升7.65％，高見11.82元，收市前回落至11.72元，全日升幅6.74％。
中資銀行股昨現火紅走勢，連長期落後大市的建設銀行(0939)也買盤強勁，觸發資金追捧中資銀行股。建行昨升2.97％，收報3.47元，創3月3日後最大單日升幅，成交股數更達10.5億股，涉資36.34億元，居昨天港股最大成交額榜首。交通銀行(3328)升2.19％，中信國際金融(0183)升5.13％(見右表)。
建行洗頹勢 單日急升3％
市場人士普遍認為，H股集資逾千億元的工商銀行來港前夕，流入市場的「熱錢」興波作浪。內地銀行出現並購消息，摩根士丹利全購中國銀行(3988)澳門旗下珠海南通銀行股權﹔38只招行認股証(俗稱窩輪)交投暢旺，使中資銀行股充斥利好投資氣氛。
傳股神入股 招行創新高
一名交易員指出，外資証券行在午後傳出巴菲特有意入股招行，沒有具體詳情，但在全球第二大富豪「點石成金」的效應下，招行衝上11.82元，創上市新高。然而，除非股神入股招行H股逾5％，股東身分「現身」于聯交所權益披露，否則難以証實入股消息。
一名基金經理估計，工行招股的市價對帳面值比率(簡稱市帳率)，將以招行作參考，並介乎中行和建設銀行之間。以一般做法，保薦人擬定新股的招股價，多會參考同類型股份的近期股價走勢，換言之，中資銀行股股價被炒高，有利工行以較高市帳率設定招股價範圍。
工行招股價 勢水漲船高
接近工行承銷團消息多次強調，工行不會以低于2.2倍市帳率來招股。若以昨日中資銀行股收市價計，按摩根大通的預測，招商銀行的2006年市帳率已升至3.4倍，交通銀行(3328)則為2.87倍，中行和建行按次為2.3倍及2.5倍，可謂水漲船高。另外，《新華網》報道，內地商業銀行不良貸款率已降至7.5％，較年初下降1.1個百分點，銀行業防範風險能力進一步增強。
(明報記者楊盈慧報道)
明報新聞網 (2006-10-04 05:06)
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【明報專訊】中國工商銀行下周一才會在香港舉行招股推介，但此宗全球矚目的「大刁」尚未來臨，港股已先颳起中資銀行股追捧潮。在多項正面消息帶動下，中資銀行股昨天全線上揚，其中最搶鏡的是上市不久的招商銀行(3968)，市傳公司獲美國股神巴菲特垂青，刺激其股價一度彈升7.65％，高見11.82元，收市前回落至11.72元，全日升幅6.74％。
中資銀行股昨現火紅走勢，連長期落後大市的建設銀行(0939)也買盤強勁，觸發資金追捧中資銀行股。建行昨升2.97％，收報3.47元，創3月3日後最大單日升幅，成交股數更達10.5億股，涉資36.34億元，居昨天港股最大成交額榜首。交通銀行(3328)升2.19％，中信國際金融(0183)升5.13％(見右表)。
建行洗頹勢 單日急升3％
市場人士普遍認為，H股集資逾千億元的工商銀行來港前夕，流入市場的「熱錢」興波作浪。內地銀行出現並購消息，摩根士丹利全購中國銀行(3988)澳門旗下珠海南通銀行股權﹔38只招行認股証(俗稱窩輪)交投暢旺，使中資銀行股充斥利好投資氣氛。
傳股神入股 招行創新高
一名交易員指出，外資証券行在午後傳出巴菲特有意入股招行，沒有具體詳情，但在全球第二大富豪「點石成金」的效應下，招行衝上11.82元，創上市新高。然而，除非股神入股招行H股逾5％，股東身分「現身」于聯交所權益披露，否則難以証實入股消息。
一名基金經理估計，工行招股的市價對帳面值比率(簡稱市帳率)，將以招行作參考，並介乎中行和建設銀行之間。以一般做法，保薦人擬定新股的招股價，多會參考同類型股份的近期股價走勢，換言之，中資銀行股股價被炒高，有利工行以較高市帳率設定招股價範圍。
工行招股價 勢水漲船高
接近工行承銷團消息多次強調，工行不會以低于2.2倍市帳率來招股。若以昨日中資銀行股收市價計，按摩根大通的預測，招商銀行的2006年市帳率已升至3.4倍，交通銀行(3328)則為2.87倍，中行和建行按次為2.3倍及2.5倍，可謂水漲船高。另外，《新華網》報道，內地商業銀行不良貸款率已降至7.5％，較年初下降1.1個百分點，銀行業防範風險能力進一步增強。
(明報記者楊盈慧報道)
2006-10-02
【鉅亨網2006-09-26】巴菲特二手車5倍高價賣出 得標者想請股神分享投資經驗
巴菲特二手車5倍高價賣出 得標者想請股神分享投資經驗
鉅亨網許婷婷／綜合外電報導‧9月26日2006 / 09 / 26 星期二 12:25
享有奧瑪哈賢者 (Oracle of Omaha)美譽的億萬股神Warren Buffett(華倫．巴菲特)日前將自己名下一款 2001林肯加長型禮車(Lincoln Town Car)於eBay網上進行義賣，在 9月22日拍賣結束當天，這輛車以 73200美元成交 (約台幣241萬元)，而得標者並且邀請 Buffett 在研討會中分享他的投資哲學。
這台林肯房車的得標者是一位名為 Bill Zanker的網友，他以多出 100美元的競標價，擊退另一名出價 73100 美元的競標者。
而Zanker在今年初也曾以 57000美元的代價，透過 eBay網拍模式競標得到與媒體巨擘NewsCorp董事長兼首席執行長Rupert Murdoch共進午餐的機會。
Buffett 開過的這台林肯二手車，原本市價約值 13000 美元左右，而Zanker以高價買下，不僅可獲得由股神親自開車並一起兜風的機會，Zanker也打算請 Buffett 親臨他公司的研討會，並趁機吸取投資經驗。
而這輛車所募得的善款， Buffett將全數捐給由其女出任董事的Girls Inc.非營利組織，該組織設立於紐約，主要為高危險與貧民區的6-18歲女孩提供教育和娛樂計畫。
鉅亨網許婷婷／綜合外電報導‧9月26日2006 / 09 / 26 星期二 12:25
享有奧瑪哈賢者 (Oracle of Omaha)美譽的億萬股神Warren Buffett(華倫．巴菲特)日前將自己名下一款 2001林肯加長型禮車(Lincoln Town Car)於eBay網上進行義賣，在 9月22日拍賣結束當天，這輛車以 73200美元成交 (約台幣241萬元)，而得標者並且邀請 Buffett 在研討會中分享他的投資哲學。
這台林肯房車的得標者是一位名為 Bill Zanker的網友，他以多出 100美元的競標價，擊退另一名出價 73100 美元的競標者。
而Zanker在今年初也曾以 57000美元的代價，透過 eBay網拍模式競標得到與媒體巨擘NewsCorp董事長兼首席執行長Rupert Murdoch共進午餐的機會。
Buffett 開過的這台林肯二手車，原本市價約值 13000 美元左右，而Zanker以高價買下，不僅可獲得由股神親自開車並一起兜風的機會，Zanker也打算請 Buffett 親臨他公司的研討會，並趁機吸取投資經驗。
而這輛車所募得的善款， Buffett將全數捐給由其女出任董事的Girls Inc.非營利組織，該組織設立於紐約，主要為高危險與貧民區的6-18歲女孩提供教育和娛樂計畫。
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