巴菲特增持傳媒產業 A股傳媒個股或迎機會(附股)
鉅亨網新聞中心 (來源：金融界) 2014-02-17 11:31:48 Blog談新聞 評論(0) 上則 下則
近年來，巴菲特一直在穩步增加其報紙產業，收購了數十家小型日報。此外，據媒體報導，沃倫巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司目前正在商議，以其在格雷厄姆控股公司28%的股份，獲得該公司去年夏天新成立子公司的控制權。格雷厄姆控股原名華盛頓郵報公司，去年格雷厄姆家族將《華盛頓郵報》出售之后，便將公司改名為格雷厄姆控股。格雷厄姆控股目前的業務包括教育、電視臺和在線雜志等。目前伯克希爾哈撒韋擁有格雷厄姆控股170萬股，控股比重約為28%。
巴菲特版面報紙產業，引起A股跟風，上周五，A股平面傳媒板塊內15只個股全線上漲。其中，皖新傳媒(行情,問診)（7.74%）、長江傳媒(行情,問診)（6.57%）、博瑞傳播(行情,問診)（4.76%）、中南傳媒(行情,問診)（4.10%）、粵傳媒(行情,問診)（4.10%）、時代出版(行情,問診)（2.81%）、浙報傳媒(行情,問診)（2.67%）、天舟文化(行情,問診)（2.37%）、出版傳媒(行情,問診)（2.27%）、大地傳媒(行情,問診)（2.22%）、鳳凰傳媒(行情,問診)（2.16%）等個股當日漲幅超2%。博瑞傳播上周五上漲4.76%，該公司經營的《成都商報》屬西南地區的強勢平面媒體，在成都報章市場的廣告份額高達40%以上，加上同屬於成都日報集團、公司經營性業務亦參與其中的《成都日報》和《成都晚報》，在成都區域市場中居於絕對主導地位。此外，公司還持有成都每日經濟新聞報社有限公司35%股權（投資成本2100萬元）。
平安證券分析師肖樂樂認為，以平媒出版、有線網絡為代表的傳統媒體公司在傳媒行業中整體估值水平處於相對低位，市場對其業績預期相對保守，判斷在未來可能出現的結構性回調行情中，傳統媒體的下行空間已不大。同時，報業、出版等傳統媒體公司的轉型方向越來越傾向於全面擁抱新媒體業務，在改革政策扶持及新媒體轉型的雙重刺激下，傳統媒體有望在“相對價值洼地”中形成投資機會。
今後文化產業有望呈現出兩大趨勢，一是體制內企業的改制和證券化進一步加速，會產生大量的整合並購機遇，日前上海報業集團的大整合就是其中的一個前奏；二是大文化企業的長線發展機遇，比如與文化企業相關的教育、體育、旅遊等。
投資規則方面，華龍證券分析師許紅認為，考慮到傳媒行業體制改革預期的紅利、文化傳媒國企改革預期，看好傳媒板塊的長線投資機會。受政策推動，傳統文化企業改制是未來資本市場關注熱點，相關個股如中南傳媒、浙報傳媒等。
歌華有線(行情,問診):歌華有線與四達時代簽署合作協議
類別：公司研究機構：中銀國際證券有限責任公司研究員：馮雪日期：2014-01-21
歌華有線（600037.CH/人民幣7.15，持有）1月20日與四達時代通訊網絡技術有限公司（簡稱"四達時公司"）簽署戰略合作協議。合作內容包括:1）云遊戲--為高清互動數字電視用戶提供高質量的大型遊戲產品；2）IDC機房建設；3）技術研發合作:依托國家新聞出版廣電總局批準建立的NGB融合業務平臺實驗室；4）資本層面的合作。
四達時代是國內知名廣電系技術支援商，同時在非洲地區（海外）通過星地結合的網絡體系致力於成為最有影響力的數字電視運營商。目前在20個非洲國家成立公司，擁有牌照和頻點，在泛非地區覆蓋5.3億民眾。
歌華有線網絡建設大框架基本完成，截至2013年中期高清互動用戶333.8萬戶，65%以上的轉換率，集中了對外合作、（尤其在新媒體領域的）新業務拓展兩方面的"一網兩平臺"戰略有序推進。與四達時代的合作一方面是產業鏈延伸，后者在廣電領域的業務承接能力、資質和經驗可靠，另一方面通過四達時代對接海外幾百萬用戶。此外，對資本層面合作的提及為后續發展留下空間。云端概念下的遊戲產品將成為視頻端的重要內容構成，IDC機房建設是有線運營商去管道化的重要步驟。我們期待公司在平臺運營方面從管道傳輸成長為真正的運營商，等待折舊攤銷高峰過去。
華數傳媒(行情,問診):依托有線業務支撐，加速版面互聯網電視
類別：公司研究機構：齊魯證券有限公司研究員：陳運紅日期：2013-09-16
公司戰略清晰，依托傳統現金奶牛業務，加速版面互聯網電視業務。公司作為云管端一體化為運營模式的以視頻為核心的服務提供商。公司未來發展戰略清晰，在省網整合的基礎上，依托整個集團2000萬有線用戶規模，撬動以有線網絡為傳輸管道的傳統有線電視業務和新媒體互動電視業務的價值。同時，加大力度拓展以寬帶網絡為傳輸管道的手機電視、互聯網電視和華數TV在線視頻業務。
圍繞著三網融合和多屏視頻服務的競爭，公司優勢:（1）有線、寬帶運營資質；包括IPTV和互聯網電視在內的基於多屏的全牌照優勢；（2）內容儲備優勢和視頻服務運營經驗豐富。（3）依托目前華數集團2000萬的潛在用戶規模，進一步推動華數電視運營平臺，挖掘用戶價值。
以開放式的合作，加速版面互聯網電視。公司積極推動互聯網電視機頂盒和電視一體機的終端銷售，拓展華數影視平臺的用戶規模。公司一體機模式從2010年就開始，目前一體機用戶規模保持市場領先。而近期華數和阿里強強聯合，通過聚劃算推廣"華數彩虹"盒子，有望在機頂盒上實現快速放量。
依托有線省網整合后2000萬的用戶規模，公司互動電視業務潛在價值巨大。互動電視形成了成功的"杭州模式"，在杭州有線用戶滲透率為35%。隨著省網整合在未來幾年內完成，華數有望將杭州模式復制到整個浙江地區，集團2000萬的用戶有望向互動電視用戶轉化，提升整體有線用戶Arpu值。
投資規則:長期來看，在三網融合和多屏融合的趨勢下，作為云管端一體化為運營模式的以視頻為核心的服務提供商，華數具備成為基於四屏的影視平臺的潛力和電視屏的入口平臺的潛力。短期來看，華數傳媒依托其視頻服務能力與阿里電視生態圈形成強強聯合，依托淘寶系統強大的渠道能力，華數盒子用戶規模能夠快速放量。我們預計公司2013~2015年EPS分別為0.29、0.41和0.53元，對應公司2013年-2015年100X、70X和55XPE，目標價28.1-29.8，給予"增持"評級。
上海新梅(行情,問診):股權轉讓投資收益推動業績增長
類別：公司研究機構：天相投資顧問有限公司研究員：張會芹日期：2011-08-17
本期經營數據:公司截至報告期末實現營業收入9322.64萬元，較2010年同期增長351.85%，實現歸屬母公司凈利潤5960.6萬元，是上年同期數據的967.64倍，基本每股收益為0.24元。公司報告期業績大增，一方面由於所轉讓的上海新蘭房地產開發有限公司的股權投資收益得以確認，另一方面由於公司的新梅共和城東塊3-5號商鋪預收樓款得以結轉。
基本面概述:公司是上海城區開發企業，業務范圍包括房地產開發及商業物業出租。公司為小型房地產開發企業，資金實力有限，目前公司的關注點以二、三線城市的商業住宅開發為主。
項目儲備有限:公司開發的項目主要為上海新梅共和城一期東塊和江陰新梅豪布斯卡項目。其中，江陰新梅豪布斯卡項目總規劃建筑面積為6.77萬平方米，物業形態包括住宅、辦公和商業。公司上半年的收入來源主要依靠新梅大廈的租金收入和新梅共和城尾盤銷售。江陰新梅豪布斯卡項目預計在2011年下半年實現預售，2012年開始為公司貢獻業績。
巴菲特版面報紙產業，引起A股跟風，上周五，A股平面傳媒板塊內15只個股全線上漲。其中，皖新傳媒(行情,問診)（7.74%）、長江傳媒(行情,問診)（6.57%）、博瑞傳播(行情,問診)（4.76%）、中南傳媒(行情,問診)（4.10%）、粵傳媒(行情,問診)（4.10%）、時代出版(行情,問診)（2.81%）、浙報傳媒(行情,問診)（2.67%）、天舟文化(行情,問診)（2.37%）、出版傳媒(行情,問診)（2.27%）、大地傳媒(行情,問診)（2.22%）、鳳凰傳媒(行情,問診)（2.16%）等個股當日漲幅超2%。博瑞傳播上周五上漲4.76%，該公司經營的《成都商報》屬西南地區的強勢平面媒體，在成都報章市場的廣告份額高達40%以上，加上同屬於成都日報集團、公司經營性業務亦參與其中的《成都日報》和《成都晚報》，在成都區域市場中居於絕對主導地位。此外，公司還持有成都每日經濟新聞報社有限公司35%股權（投資成本2100萬元）。
今後文化產業有望呈現出兩大趨勢，一是體制內企業的改制和證券化進一步加速，會產生大量的整合並購機遇，日前上海報業集團的大整合就是其中的一個前奏；二是大文化企業的長線發展機遇，比如與文化企業相關的教育、體育、旅遊等。
投資規則方面，華龍證券分析師許紅認為，考慮到傳媒行業體制改革預期的紅利、文化傳媒國企改革預期，看好傳媒板塊的長線投資機會。受政策推動，傳統文化企業改制是未來資本市場關注熱點，相關個股如中南傳媒、浙報傳媒等。
歌華有線(行情,問診):歌華有線與四達時代簽署合作協議
類別：公司研究機構：中銀國際證券有限責任公司研究員：馮雪日期：2014-01-21
歌華有線（600037.CH/人民幣7.15，持有）1月20日與四達時代通訊網絡技術有限公司（簡稱"四達時公司"）簽署戰略合作協議。合作內容包括:1）云遊戲--為高清互動數字電視用戶提供高質量的大型遊戲產品；2）IDC機房建設；3）技術研發合作:依托國家新聞出版廣電總局批準建立的NGB融合業務平臺實驗室；4）資本層面的合作。
四達時代是國內知名廣電系技術支援商，同時在非洲地區（海外）通過星地結合的網絡體系致力於成為最有影響力的數字電視運營商。目前在20個非洲國家成立公司，擁有牌照和頻點，在泛非地區覆蓋5.3億民眾。
歌華有線網絡建設大框架基本完成，截至2013年中期高清互動用戶333.8萬戶，65%以上的轉換率，集中了對外合作、（尤其在新媒體領域的）新業務拓展兩方面的"一網兩平臺"戰略有序推進。與四達時代的合作一方面是產業鏈延伸，后者在廣電領域的業務承接能力、資質和經驗可靠，另一方面通過四達時代對接海外幾百萬用戶。此外，對資本層面合作的提及為后續發展留下空間。云端概念下的遊戲產品將成為視頻端的重要內容構成，IDC機房建設是有線運營商去管道化的重要步驟。我們期待公司在平臺運營方面從管道傳輸成長為真正的運營商，等待折舊攤銷高峰過去。
華數傳媒(行情,問診):依托有線業務支撐，加速版面互聯網電視
類別：公司研究機構：齊魯證券有限公司研究員：陳運紅日期：2013-09-16
公司戰略清晰，依托傳統現金奶牛業務，加速版面互聯網電視業務。公司作為云管端一體化為運營模式的以視頻為核心的服務提供商。公司未來發展戰略清晰，在省網整合的基礎上，依托整個集團2000萬有線用戶規模，撬動以有線網絡為傳輸管道的傳統有線電視業務和新媒體互動電視業務的價值。同時，加大力度拓展以寬帶網絡為傳輸管道的手機電視、互聯網電視和華數TV在線視頻業務。
圍繞著三網融合和多屏視頻服務的競爭，公司優勢:（1）有線、寬帶運營資質；包括IPTV和互聯網電視在內的基於多屏的全牌照優勢；（2）內容儲備優勢和視頻服務運營經驗豐富。（3）依托目前華數集團2000萬的潛在用戶規模，進一步推動華數電視運營平臺，挖掘用戶價值。
以開放式的合作，加速版面互聯網電視。公司積極推動互聯網電視機頂盒和電視一體機的終端銷售，拓展華數影視平臺的用戶規模。公司一體機模式從2010年就開始，目前一體機用戶規模保持市場領先。而近期華數和阿里強強聯合，通過聚劃算推廣"華數彩虹"盒子，有望在機頂盒上實現快速放量。
依托有線省網整合后2000萬的用戶規模，公司互動電視業務潛在價值巨大。互動電視形成了成功的"杭州模式"，在杭州有線用戶滲透率為35%。隨著省網整合在未來幾年內完成，華數有望將杭州模式復制到整個浙江地區，集團2000萬的用戶有望向互動電視用戶轉化，提升整體有線用戶Arpu值。
投資規則:長期來看，在三網融合和多屏融合的趨勢下，作為云管端一體化為運營模式的以視頻為核心的服務提供商，華數具備成為基於四屏的影視平臺的潛力和電視屏的入口平臺的潛力。短期來看，華數傳媒依托其視頻服務能力與阿里電視生態圈形成強強聯合，依托淘寶系統強大的渠道能力，華數盒子用戶規模能夠快速放量。我們預計公司2013~2015年EPS分別為0.29、0.41和0.53元，對應公司2013年-2015年100X、70X和55XPE，目標價28.1-29.8，給予"增持"評級。
上海新梅(行情,問診):股權轉讓投資收益推動業績增長
類別：公司研究機構：天相投資顧問有限公司研究員：張會芹日期：2011-08-17
本期經營數據:公司截至報告期末實現營業收入9322.64萬元，較2010年同期增長351.85%，實現歸屬母公司凈利潤5960.6萬元，是上年同期數據的967.64倍，基本每股收益為0.24元。公司報告期業績大增，一方面由於所轉讓的上海新蘭房地產開發有限公司的股權投資收益得以確認，另一方面由於公司的新梅共和城東塊3-5號商鋪預收樓款得以結轉。
基本面概述:公司是上海城區開發企業，業務范圍包括房地產開發及商業物業出租。公司為小型房地產開發企業，資金實力有限，目前公司的關注點以二、三線城市的商業住宅開發為主。
項目儲備有限:公司開發的項目主要為上海新梅共和城一期東塊和江陰新梅豪布斯卡項目。其中，江陰新梅豪布斯卡項目總規劃建筑面積為6.77萬平方米，物業形態包括住宅、辦公和商業。公司上半年的收入來源主要依靠新梅大廈的租金收入和新梅共和城尾盤銷售。江陰新梅豪布斯卡項目預計在2011年下半年實現預售，2012年開始為公司貢獻業績。
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