【鉅亨網2012-05-05】巴菲特股東年會 中國投資者“組團游”

巴菲特股東年會 中國投資者“組團游” 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)　2012-05-05 02:55:04　　 2012年5月5日，對於一些“骨灰級”價值投資者來說，絕對算的上是頂禮膜拜的一天。在內布拉斯加州奧馬哈這個不足40萬人的小鎮上，將舉行一年一度的巴菲特股東年會。而在千里之外的中國，則有超過百名職業投資者早已準備前往，它們互相約好了要做同一件事情：一同去奧馬哈聆聽“股神”哲學般的投資教誨。 中國面孔 fastisslow，是雪球網上一位福建廈門的網友。2個多月前，他突然發了一個帖子，提出希望和網友一同參加今年的巴菲特年會。這個提議著實令人心動，但一個疑問卻擋在大家面前：從中國飛奧馬哈可不是一般距離，到底需要提前準備什么才能上路呢？ 根據該帖子介紹，此次股東大會定在5月5日（美國當地時間周日），地點是奧馬哈CenturyLink體育會展中心。至於獲取參會資格必須滿足幾點，首先你必須至少購買1股伯克希爾股票，成為公司股東。伯克希爾有A、B兩類股票，A股目前價格為12.2萬美元/股，當然如果你嫌貴也可以買B股，價格大概在81美元/股左右；其次，將伯克希爾寄來的反饋卡再寄回，以獲取參加股東大會憑證；剩下的工作就和平常出國一樣了，申請去美國簽證。據介紹，如果你能用持股倉位換來巴菲特的邀請函，那么申請面簽將沒有任何問題。 8天后，也就是2月23日，由雪球組織的“奧馬哈之行”報名便已停止。據fastisslow發貼顯示，另外至少還有9位雪球用戶表示愿同行。其中，包括《奧馬哈之霧》的作者朱曉芸，后者自2003年歸國后一直從事證券研究、股票投資與資產管理工作。 5月2日，這群“組團者”搭乘著聯合大陸航空公司航班，10個小時后，抵達了美國第一站—紐約。 事實上，近年來參加巴菲特年會的人雖五花八門，但幾乎都離不開“投資”兩個字。比如，有在波士頓大學念商科，希望以后去華爾街從業的大學生。也有年近花甲，長期持有伯克希爾股票的美國本土投資者。 但并不只有民間投資人才赴會，公募基金也非常活躍，其中還不乏連續參會者。《每日經濟新聞》記者了解到，興業全球基金已連續第4年參加巴菲特年會，今年出行的則有該基金副總經理徐天舒。根據徐的微博顯示，其還曾在5月2日與摩根士丹利財富管理部門交流。 雪球財經分析師江濤告訴《每日經濟新聞》記者，巴菲特毫無疑問是價值投資的鼻祖，今年有不少網友提出參加伯克希爾年會，雪球希望擔當起一個組織者的工作，并聯系了一家旅行社，策劃這樣的活動。參加的人基本上是雪球財經的用戶，大概有十幾位，現在行程確定，暫時還沒有得到與巴菲特和芒格見面的機會。在奧馬哈舉行的中國人雞尾酒會，目前有50~60名華人報名。大佬中有趙丹陽等人，雪球跟團的人中也有許多基金經理和私募經理。 當然，除開巴菲特本人的魅力外，還有一個因素可能也是吸引五湖四海的人集體赴會的重要原因——年會外眼花繚亂的巴菲特“衍生品”。比如，據《2012年伯克希爾股東大會指南》介紹，在5日股東大會結束的1個半小時后（當地時間17:30～20:00)，將舉行燒烤晚會，地點正是在巴菲特旗下的內布拉斯加家具商場（NFM）（當然可以借機考察生意）。次日，則安排在Gorat’s牛排館活動，這家館子據說是巴菲特最愛之一。更令人叫絕的是，在股東大會期間，伯克希爾擁有的珠寶店和家具城還將專門對所有股東打折。 公開資料顯示，本次股東大會持續時間超過12個小時，其中不乏一些有意思的安排。比如年會第一個環節是股東最喜歡的公司電影。在2010年的年會上，電影圍繞著巴菲特、芒格和比爾.蓋茨成立了一個秘密俱樂部，成員全部是小朋友，而巴菲特和芒格則互相搞怪。隨后，《絕望的主婦》原班人馬為股東會特意拍攝了一段影片，其中還提到了巴菲特旗下的DQ冰淇淋。此外，股東問答環節將安排在下午1時，持續時間長達兩個半小時。 年會看什么 至於本次年會到底有什么看點，記者了解到，巴菲特病情和繼承人將是兩個不可回避的問題。作為焦點人物，巴菲特一向不愿意在公開場合高談闊論，不過在2012年4月17日的股東信中，巴菲特卻罕見地首次向外界披露自己罹患前列腺癌。雖然巴菲特在信中表現地輕松自如，但投資者依然疑心重重。 在巴菲特患癌消息公布之初，投資者的第一反應是負面的，伯克希爾股票下跌了近2%。時代雜志的ChristopherMatthews撰文引述自己同事的話稱，“盡管早期前列腺癌通常無害，但鑒於癌症的持久性，對老人而言，前列腺癌更可能會擾亂余下的生命周期，而非立即致人死地。” 其實，巴菲特能否與癌症長久抗爭是投資者更加關注的問題。紐約對沖基金T2Partners的執行合伙人WhitneyTilson就指出，除了巴菲特出人意料的離去之外，至少還有另外一個對股票造成負面沖擊的潛在風險——巴菲特在衰老中逐漸喪失精力，開始做出錯誤的投資決策。WhitneyTilson認為，在巴菲特無法自我認知錯誤，董事會亦無法拿走“權杖”的情況下，不斷出臺的錯誤決定會對這家公司造成更大災難。記者留意到，伯克希爾業績在最近三年內連續跑輸標普500大盤指數。 值得慶幸的是，WhitneyTilson表示，巴菲特已經意識到該問題并試圖向伯克希爾董事會及外圍人員賦權，以防止未來發生以上狀況。據美聯社消息，巴菲特已經和董事會成員商議決定，一旦巴菲特離職伯克希爾將由董事會主席，首席執行官和投資官共同管理。而去年12月11日，巴菲特還向外界宣告自己的長子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾的“非執行董事長”一職，盡管霍華德·巴菲特缺乏投資經驗。 巴菲特力圖更加平穩地移權，以安撫投資者的焦躁不安，不過在巴菲特安排的三駕馬車中，股東們目前還沒有看到未來首席執行官的影子。據悉，巴菲特曾表示，董事會已經選定了一位熟悉的繼任者以及兩位備選者，但是他依然拒絕透露他們的姓名。 面對沉默，兩個獨立金融研究小組人員試圖從語言學角度揭開謎團。小組成員PaulTetlock和TimScully發現，從1977年至今，伯克希爾股東信的近400000個詞中，伯克希爾再保險集團負責人阿吉特·賈因被巴菲特提及的頻率遠高於其他現任高管，為102次，而排名第二的政府雇員保險公司的托尼·奈斯利僅為60次。不過，從用詞感性程度上打分，得分最高的是伯克希爾的以色列切削刀具分公司伊斯卡首席財務長丹尼·戈德曼。 值得一提的是，巴菲特對伯克希爾股票組合的下一步計劃也值得探究。據BLOOMBERG顯示，巴菲特目前持有32只股票，其權重(GICS分類）分別為非必須消費品板塊2.76%，必需消費品板塊36.3%，能源板塊2.13%，金融板塊35.21%,醫療保健板塊3.18%，工業板塊1.39%，信息技術板塊19.02%和其他0.01%。巴菲特在本年度是否再次上演去年進軍信息技術板塊股票，還不得而知。

【北京新浪網2012-05-05】巴菲特無意參與Facebook IPO

巴菲特無意參與Facebook IPO 北京新浪網 (2012-05-05 01:59) 分享| 　　新浪財經訊 北京時間5月5日凌晨消息，巴菲特周五在接受CNBC“財經論談”(Squawk Box)節目采訪時表示，他無意投資于Facebook即將進行的IPO，但同時也表示，發生在該社交媒體巨頭身上的事情是“非同尋常的”。 　　他表示：“取得如此成就的公司不能不令人興奮。” 　　當被問及新一輪互聯網公司IPO熱潮是否讓他聯想到上世界90年代末的科技股泡沫時，巴菲特表示：“這不是泡沫……不同與我們在1999年底到2001年初看到的情況。我們現在並非處在任何泡沫時期。”(漩磯)

【華視2012-05-04】波克夏年度股東會周六登場 巴菲特病況與接班成焦點

波克夏年度股東會周六登場 巴菲特病況與接班成焦點 2012/05/04 21:06 編譯呂燕智 綜合外電　　　　　 　　股神巴菲特（Warren Buffett）掌舵的波克夏公司（Berkshire Hathaway）（BRK.）周六（5日）即將召開年度股東大會，預料向來很少公開談論個人生活的巴菲特，這回必須將他的健康狀況攤在陽光下。 波克夏每年在內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha）舉行的股東會，不但是當地、也是投資屆的年度盛事，往往吸引近 4 萬名股東參與，除聽取波克夏營運報告外，更吸引人的就是近距離汲取股神對景氣與投資的獨到看法。 財經媒體《Forbes》周五撰文表示，巴菲特今年將首度開放分析師與記者在股東會中提問，一般預料，上月中旬驚傳罹患前列腺癌的巴菲特，這回將在健康狀況與接班計畫將受到嚴密的探詢。 雖然今年 2 月巴菲特在致股東信件中表示，波克夏董事會已選出 1 位執行長接班人選，及 2 位候補人選，但卻從未正式透露名單。 除上述焦點外，巴菲特也將進一步說明過去一年未進行任何大型併購，而選擇大舉投資美國銀行（Bank of America）與 IBM 的決策考量。 《Forbes》專欄作家 Steve Schaefer 更特別提醒投資人，關注波克夏對蘋果（）的態度是否將出現大翻轉；他解釋，向來對科技股興趣缺缺的巴菲特今年卻大舉買進IBM股票，再加上蘋果首度於今年發放股利，這對喜愛穩定收益的波克夏來說確實有吸引力。 此外，現年 81 歲的巴菲特也必須藉此機會說服投資人，這個他一手打造的投資公司將能夠持續成長。 彭博社統計數據顯示，波克夏股價自去年股東會（4月 30 日）以來，已下跌約 2.4%，遜於同時期標普 500 指數的 2.8% 漲幅；該公司過去 3 年漲幅為 32% ，同樣遜於同時期標普的 60% 漲幅。

【世界新聞網2012-05-04】波克夏股價 連3年輸史坦普500

波克夏股價 連3年輸史坦普500 財經新聞組 綜合報導 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊 May 04, 2012 06:00 AM | 571 次 | 0 | 1 | | slideshow 波克夏公司(Berkshire Hathaway)5日將召開年度股東大會，董事長兼執行長巴菲特(Warren Buffett)罹癌預料將成焦點議題，另外也可能聚焦波克夏股價已連續三年落後史坦普500 指數的表現。 波克夏股價自去年股東會（2011年4月30日）至今一年來下跌2.4%，不如史坦普500指數2.8%的漲幅；過去三年來漲幅為32%，落後史坦普500約60%的漲幅。 81歲的巴菲特將向投資人保證，這家由他一手打造並掌舵逾42年、市值約2000億元的投資公司，已準備好在他離開後仍能成長。隨著波克夏過去15年成長減緩，巴菲特逐漸將盈餘投入併購工具機、發電與鐵路等產業。 KBW公司分析師蓋蘭特表示，波克夏各營運部門「非常穩定，但未必飛快成長」。他指出，巴菲特接班人不明朗也可能拖累股價。他給波克夏的投資評等為「優於大盤」。 波克夏股價在2008、2009年兩次股東會期間的表現擊敗大盤，當時金融危機肆虐使史坦普500指數重挫38%，波克夏跌幅則為31%。 美國房市下滑與巴菲特押注能源市場拖累波克夏的績效。巴菲特2月時表示，公司去年因能源期貨控股公司債券減記3億9000萬元，2010年則減記10億元，未來虧損可能進一步擴大。不過，今年波克夏旗下包括柏靈頓北方聖大菲鐵路商在內的非保險業五大子公司，將賺進創紀錄的100多億元盈餘。這五大公司都是巴菲特過去13年來拓展保險業以外版圖的結果。 巴菲特的健康狀況將是今年股東會的焦點議題。巴菲特上月宣布罹患第一期攝護腺癌，但「完全不威脅生命」，計劃7月起展開兩個月的放射線治療。 巴菲特也改變今年股東會的形式，邀請三名金融分析師參加以及三名記者提問，藉此聚焦討論波克夏的事業，減少股東詢問巴菲特私人生活的時間。 Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 波克夏股價 連3年輸史坦普500

【華爾街日報2012-05-04】巴菲特繼任者之謎

2012年 05月 04日 07:43 巴菲特繼任者之謎 享到新浪微博 分享到搜狐微博 轉播到騰訊微博 分享到QQ空間 分享到優士網 投稿 打印 轉發 英文字體誰能成為沃倫•巴菲特（Warren Buffett）的繼任者？ 上個月﹐伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire HathawayBRK.A+0.12%）董事會主席兼首席執行長、從1965年起就執掌這家大企業的現年81歲的巴菲特宣佈他患上了前列腺癌。他的病發現得較早﹐而且除此以外他的身體都很健康。他的預後良好。 但這則新聞還是讓人們重新關注誰最終將成為他的繼任者這個問題。作為一位技巧高超的橋牌手﹐巴菲特將手中的牌攥得很緊。他說﹐伯克希爾公司的董事會成員已經選出了一位他們瞭解且欣賞的繼任者﹐以及兩位備選者。 然而﹐他仍未披露繼任者的身份──即使是對被選中的那個人。在上個月我和他進行的一次簡短談話中﹐他也沒有透露任何消息。 公開指名繼任者不僅會讓伯克希爾公司在以後條件允許時改變主意很困難﹐而且會打擊兩位備選者的士氣﹐讓他們更容易被競爭者挖角。 戴維•溫特斯（David Winters）說﹐繼任者“可能是我們意料之外的某個人。我猜那個人不會很知名﹐也不會是傳言中的人選。”溫特斯是冬青基金（Wintergreen Fund）20多年的老股東﹐該共同基金持有6,700萬美元伯克希爾的股票。 懷著找出某些意外人選的希望﹐我詢問了兩個獨立金融研究人員小組的成員──哥倫比亞商學院（Columbia Business School）的保羅•泰特洛克（Paul Tetlock）和蒂姆•斯庫利（Tim Scully）﹐以及洛杉磯投資公司MarketPsych的理查德•彼得森（Richard Peterson）──以分析巴菲特在致股東的信中是如何描述伯克希爾下屬公司的高管的。 兩組研究人員都是專門從事“文本分析”的﹐即用數學公式衡量某些語匯的出現頻率和褒貶語氣。之前的研究──例如﹐對公司財務報表措詞的分析──證明這些方法提高了盈利能力預測的準確性。 1977年以來﹐巴菲特在致股東的信中用了近400,000個詞。泰特洛克和斯庫利發現﹐巴菲特提到伯克希爾再保險集團（Berkshire's reinsurance group）負責人阿吉特•賈因（Ajit Jain）的頻率遠遠高於其他現任分公司領導──對他提及102次﹐而對提到第二多的政府雇員保險公司（Geico）的托尼•奈斯利（Tony Nicely）只提及60次。 他們發現﹐巴菲特對賈因的評價比伯克希爾的其他管理者略為正面。不過﹐通用再保險公司（General Re）的首席執行長塔德•蒙特羅斯（Tad Montross）在整體正面評價率上排名第二﹐與第一名非常接近﹐並在巴菲特使用的正面財務詞匯比例上勝過賈因。（例如﹐在巴菲特2002年致股東的信中﹐他稱蒙特羅斯取得了“巨大進步”。）排在後面不遠的是See's糖果公司的首席執行長布拉德•金斯特勒（Brad Kinstler）、中美能源公司（MidAmerican Energy）的首席執行長格雷格•埃布爾（Greg Abel）、國民保險公司（National Indemnity）的首席執行長唐•沃斯特（Don Wurster）、奈斯利以及克雷頓房屋公司（Clayton Homes）的首席執行長凱文•克雷頓（Kevin Clayton）。 彼得森用另一種方法﹐根據用詞與愉快情緒的關係為詞語打分﹐發現賈因的排名顯著降低。 在巴菲特用感性詞語至少提到過八次的現任高管中﹐得分最高的是伯克希爾的以色列切削刀具分公司伊斯卡（Iscar）的首席財務長丹尼•戈德曼（Danny Goldman）（例如﹐巴菲特在他2009年致股東的信中對其評價是“不可思議”）。 接下來是政府雇員保險公司的奈斯利（巴菲特在2005年致股東的信中稱其“傑出”）、中美能源的埃布爾（巴菲特在2008年致股東的信中稱其“很棒”）、See's的金斯特勒（巴菲特在2005年致股東的信中稱其“非比尋常”）、美國責任保險公司（U.S. Liability Insurance）的湯姆•納尼（Tom Nerney）（巴菲特在2005年致股東的信中稱其“絕佳”）和賈因（巴菲特在2005年致股東的信中稱其“了不起”）。 在巴菲特用感性詞語至少提到過四次的分公司首席執行長中﹐彼得森對電子分銷商TTI的保羅•安德魯斯（Paul Andrews）、伊斯卡的雅各布•哈帕茲（Jacob Harpaz）、供應鏈管理公司McLane的格雷迪•羅齊爾（Grady Rosier）和伯靈頓北方聖菲鐵路（Burlington Northern Santa Fe railroad）的馬特•羅斯（Matt Rose）打出了正面詞匯頻率的高分。 迄今為止﹐巴菲特提到最多的人是阿吉特•賈因。泰特洛克說﹐“不管從提到的次數、使用的詞匯數還是他被提到的年數看﹐都是如此。”然而﹐他警告說﹐用作分析基礎的提及情況是基於相對較少的提及量﹐因此“用作參考時應該有所保留。” 誠然﹐被讚賞不等於被選中。巴菲特過去大為稱讚的幾位高管──包括戴維•索科爾（David Sokol）、喬•布蘭登（Joe Brandon）和里奇•聖圖利（Rich Santulli）──都不在伯克希爾了。 不過﹐彼得森說﹐文本分析“比單純瞎猜要好﹐因為它有某些作為支持的統計數據。這一概率至少高於專家隨機估計的概率。” 至少﹐伯克希爾公司的董事會知道巴菲特的繼任者將會是誰。這有可能超出了你的想象。 研究該問題的專家、在斯坦福大學（Stanford University）商學院執教的戴維•拉爾克（David Larcker）說﹐“在多數公司﹐繼任計劃只是空談。很少公司會有一個現成的計劃﹐讓大家確切知道[首席執行長去世後]第二天該做什麼。” Jason Zweig （本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）

【鉅亨網2012-05-04】巴菲特公司連續3年跑輸標普500

巴菲特公司連續3年跑輸標普500 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)　2012-05-04 03:30:14　　 Blog談新聞　上則 下則 “股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋，正計劃於5月5日在美國內布拉斯加州奧馬哈召開年會。但該公司的股東卻面臨了一個小尷尬，由於自己太過鐘情於這位股神，竟痛失了三年來標普500上漲的絕好機會。 統計數據顯示，在對機械工具、能源生產和鐵路等行業實施并購投資后，伯克希爾的業績增長在最近15年開始放緩。數據顯示，去年4月30日至今，伯克希爾股價下跌了2.4%，但同期標普500大盤卻累計上漲2.84%。另外，最近3年伯克希爾股票累計上漲了32%，也遠遜於標普500大盤60%的大漲。這意味著，在股東年會前，伯克希爾已連續3年跑輸標普500指數。 “伯克希爾非常穩健安全，但不能給予投資者更高的業績增長，”投資銀行KBW的分析師CliffGallant在提及伯克希爾運營部門時表示，巴菲特繼承者的缺失使該公司股價受到影響，不過他個人給予伯克希爾跑贏大盤的評級。 記者注意到，在2008年到2009年危機期間，伯克希爾股價跌幅為31%，較同期標普少7個百分點。而在擔任首席執行官42年后，現年81歲的巴菲特也正在著手讓投資者對缺少自己的伯克希爾增強信心。 事實上，機構投資者完全沒有撤出伯克希爾哈撒韋的打算。數據顯示，在伯克希爾前十大機構股東中，去年四季度增持伯克希爾股票就有StateStreetCorp，VanguardGroupINC，Black－rockInstitutionalTrust等9家，增持股票總價值達2.4億美元。相比之下，第一大機構持有者——GatesFoundation減持9100萬美元伯克希爾股票可以說微不足道。資料顯示，目前伯克希爾一共配置了32只股票組成的投資組合，并以大型公司為主。

【鉅亨網2012-05-03】巴菲特股東大會召開在即 身體狀況與接班人成焦點

巴菲特股東大會召開在即 身體狀況與接班人成焦點 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：環球外匯網)　2012-05-03 20:30:03　　 Blog談新聞　上則 下則 美東時間2012年5月3日至5月7日，北京時間2012年5月4日至5月8日，一年一度的巴菲特伯克希爾哈撒韋股東大會如期而至，這是“資本主義的伍德斯托克節”，也是一場屬於全世界投資者的盛宴。 然而，本年的大會較往年顯得有些特殊。因為就在前不久，這位當代最知名的投資者，馳騁資本世界戰場已過半個世紀的“股票之神”在耄耋之年被診斷患有前列腺癌，雖然病情目前并不嚴重，卻仍讓人震驚之余不禁浮想：廉頗老矣，尚能戰否？ 言及此，說句題外話。拋開媒體聚光燈帶來的喧囂，剝去巨額財富帶來的光環，一個人，半個世紀，不管世界如何風云變幻，股市何等波詭云譎，卻一直堅守自己的投資理念未曾動搖半分，單是這份對信念的執著，便足以讓人肅然起敬。 從這個意義上講，不管巴菲特將來以何種方式淡出人們視線，不容置疑的是，他都留給了后來者一段真真正正的傳奇。 言歸正傳。巴菲特身患癌症的消息讓全世界投資者扼腕嘆息之余，也讓一些似乎必須要回答的問題浮出水面：病情如何？接班人是誰？未來幾年是否將繼續管理伯克希爾哈撒韋？諸如此類，不一而盡。從這個意義上講，2012年的這次股東大會或許將是有著非凡意義的一屆，從此刻起，伯克希爾哈撒韋這艘大船或許將開始交予一名新的舵手，開啟一片新的航程。 基於此，我們總結了本屆巴菲特股東大會四大關注焦點： 關注焦點之一：巴菲特身體狀況如何？ 2012年4月17日，巴菲特向伯克希爾的股東致信，稱自己患有前列腺癌。雖然癌症處於早期，雖然有很多身患此病的行業巨頭都“安然無恙"的先例，雖然巴菲特自己也表示對病情很樂觀，但畢竟歲月難饒人，加之巴菲特并不常在公共場合談論個人健康問題，所以大家都希望在本次股東大會上聽聽股神對自己病情進展情況的親口確認。無論如何，巴菲特的身體狀況都將成為本次股東大會投資者的首要關切。 關注焦點之二：巴菲特的接班人 這個話題，早在巴菲特患癌消息之前，便已沸沸揚揚。患癌消息一出，更是引爆了對這個話題的討論。或許為了穩定軍心，巴菲特在2012年致股東信中明確表示，自己已經選定繼承人，但拒接透漏其身份，并表示接班人自己目前也被蒙在鼓里。一年前的索科爾事件讓人記憶猶新，在眾多可能的候選對象之后，大家一定都在思考著同一個問題：他是誰？不知該屆股東大會能否揭曉答案。 關注焦點之三：巴菲特2012年的投資策略 巴菲特作為投資界的風云人物，他的一言一行都牽動著全世界投資者的神經。雖然身患癌症，但是巴菲特在今年就淡出投資界的可能性應該不大。巴菲特在2011年底接受CNBC采訪時說出了自己對2012年的五大預測，時至今日，不知他是否仍堅持自己當初的看法；2012年他又將采取何種投資策略與觀點，相信這一切，都能在此次股東大會上看出些許端倪。 關注焦點之四：巴菲特2012年對中國的投資 從中石油到比亞迪，巴菲特對中國的公司有著自己獨特的情結。早在2011年7月時，巴菲特便宣稱自己已準備好投資中國市場，隨后，其麾下NetJets也宣布將在華組建合資公司，進一步拓展中國市場。此次股東大會上巴菲特是否會透露一些進一步投資中國市場的計劃？值得期待。

【北京新浪網2012-05-03】巴菲特患癌將成伯克希爾哈撒韋年會首要關切

巴菲特患癌將成伯克希爾哈撒韋年會首要關切 北京新浪網 (2012-05-03 19:44) 　　新浪財經訊 北京時間4月30日晚間消息，據路透社報導，巴菲特並不常在公共場合談論個人健康問題，但他患前列腺癌一事或將成為將於本周末召開的巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會的首要關注問題。 　　被譽為“資本主義的伍德斯托克節”的伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會，將把4萬余股東吸引至奧馬哈，這個周末將進行很多活動，高潮將是巴菲特回答投資者問題的環節。巴菲特今年還將首次回答關注伯克希爾哈撒韋股票的分析師所提問題。(鐵君)

【北京新浪網2012-05-03】寫在前面：2012巴菲特股東大會四大關注焦點

寫在前面：2012巴菲特股東大會四大關注焦點 北京新浪網 (2012-05-03 18:45) 　　新浪財經訊 美東時間2012年5月3日至5月7日，北京時間2012年5月4日至5月8日，一年一度的巴菲特伯克希爾哈撒韋股東大會如期而至，這是“資本主義的伍德斯托克節”，也是一場屬於全世界投資者的盛宴。 　　然而，本年的大會較往年顯得有些特殊。因為就在前不久，這位當代最知名的投資者，馳騁資本世界戰場已過半個世紀的“股票之神”在耄耋之年被診斷患有前列腺癌，雖然病情目前並不嚴重，卻仍讓人震惊之余不禁浮想：廉頗老矣，尚能戰否？ 　　言及此，說句題外話。拋開媒體聚光燈帶來的喧囂，剝去巨額財富帶來的光環，一個人，半個世紀，不管世界如何風云變幻，股市何等波詭云譎，卻一直堅守自己的投資理念未曾動搖半分，單是這份對信念的執著，便足以讓人肅然起敬。 　　從這個意義上講，不管巴菲特將來以何種方式淡出人們視線，不容置疑的是，他都將留給後來者一段真真正正的傳奇。 　　言歸正傳。巴菲特身患癌癥的消息讓全世界投資者扼腕嘆息之余，也讓一些似乎必須要回答的問題浮出水面：病情如何？接班人是誰？未來几年是否將繼續管理伯克希爾哈撒韋？諸如此類，不一而盡。從這個意義上講，2012年的這次股東大會或許將是有著非凡意義的一屆，從此刻起，伯克希爾哈撒韋這艘大船或許將開始交予一名新的舵手，開啟一片新的航程。 　　基於此，我們總結了本屆巴菲特股東大會四大關注焦點： 　　關注焦點之一：巴菲特身體狀況如何？ 　　2012年4月17日，巴菲特向伯克希爾的股東致信，稱自己患有前列腺癌。雖然癌癥處於早期，雖然有很多身患此病的行業巨頭都“安然無恙"的先例，雖然巴菲特自己也表示對病情很樂觀，但畢竟歲月難饒人，加之巴菲特並不常在公共場合談論個人健康問題，所以大家都希望在本次股東大會上聽聽股神對自己病情進展情況的親口確認。無論如何，巴菲特的身體狀況都將成為本次股東大會投資者的首要關切。 　　關注焦點之二：巴菲特的接班人 　　這個話題，早在巴菲特患癌消息之前，便已沸沸揚揚。患癌消息一出，更是引爆了對這個話題的討論。或許為了穩定軍心，巴菲特在2012年致股東信中明確表示，自己已經選定繼承人，但拒接透漏其身份，並表示接班人自己目前也被蒙在鼓裡。一年前的索科爾事件讓人記憶猶新，在眾多可能的候選對象之後，大家一定都在思考著同一個問題：他是誰？不知該屆股東大會能否揭曉答案。 　　關注焦點之三：巴菲特2012年的投資策略 　　巴菲特作為投資界的風云人物，他的一言一行都牽動著全世界投資者的神經。雖然身患癌癥，但是巴菲特在今年就淡出投資界的可能性應該不大。巴菲特在2011年底接受CNBC采訪時說出了自己對2012年的五大預測，時至今日，不知他是否仍堅持自己當初的看法﹔2012年他又將采取何種投資策略與觀點，相信這一切，都能在此次股東大會上看出些許端倪。 　　關注焦點之四：巴菲特2012年對中國的投資 　　從中石油到比亞迪，巴菲特對中國的公司有著自己獨特的情結。早在2011年7月時，巴菲特便宣稱自己已準備好投資中國市場，隨後，其麾下NetJets也宣布將在華組建合資公司，進一步拓展中國市場。此次股東大會上巴菲特是否會透露一些進一步投資中國市場的計划？值得期待。 　　最後，我們歡迎大家在這個周末同新浪財經頻道一起，全程關注巴菲特2012年股東大會，分享這份資本的盛宴。(楊興)

【北京新浪網2012-05-03】巴菲特患癌引發投資恐慌

巴菲特患癌引發投資恐慌 北京新浪網 (2012-05-03 00:14) 分享| 　　李小曉 　　不知道那些迷茫的億萬富翁們今年6月還有沒有為一頓午餐一擲千金的機會，因為午餐的主角生病了。 　　“股神”沃倫﹒巴菲特4月17日宣布患有前列腺癌，這讓前列腺癌一夜之間成了時髦的富貴病。儘管致死率衹有1%，但一個“癌”字還是讓全世界粉絲們陷入了恐慌，截至4月24日收盤，其麾下的伯克希爾公司（BRK.A.NY）股價也從17日收盤時的121310美元一周內下跌至119700美元，跌幅達1.3％。 　　中國人的落寞情緒不比別的國家的人少，在這個冉冉升起的新興國家中，有的是渴望拜師的新生代富豪，或者亟待投資的大企業大項目。他們期待巴菲特已經很久。 　　這種期待從此前的巴菲特午餐會上就可見一斑。即使高達百萬美元天價，每年的午餐會上依然不乏中國人的面孔。2006年，中國步步高集團董事長段永平以62萬美元的價格上座﹔2008年，有“中國私募教父”之稱的趙丹陽以211萬美元的天價獲得了午餐入場券﹔2011年的中標者未公開身份，但根據其每次報價都在末尾多出11美元的習慣，有人認為11意味著“要要”，很可能也是一位中國人在表達想要中標的決心，在這位“要要”富翁的反復加價下，2011年的午餐最終以2626411美元成交。 　　而巴菲特歷來也對中國人十分親近。他曾在2011年5月的股東大會上表示，“從長遠來看，中國經濟會發展得越來越好。從現在起十年、或者二十年，我可以清楚地看到目前形勢的大幅改善。我不知道六個月內會發生什么事，但我認為，中國投資人可以賭長期發展。” 　　在2011年7月的世界精英大會上，巴菲特更是明確表示，他對中國和印度的投資意向及熱情從未改變，他正在等待“合适的機會”。巴菲特表示，自己不會每早起床後考慮將集中投資世界的哪個地區，但“我已經準備好采取行動，我正在等待來自中國或印度的電話”。 　　股神不衹是隨便說說。他很快便用行動證明了他對中國的青睞。 　　2012年2月，巴菲特表示，其麾下冰淇淋巨頭冰雪皇后DQ預計年底在華將有600家門店，5年內還會增至1000家。自從1992年在中國開設首家門店至今，DQ按門店數量計已是中國最大的連鎖冰淇淋品牌。中國也成為DQ全世界第二大市場。 　　2012年3月，巴菲特麾下的公務機業務運營商耐特杰（NetJets）宣布，將在中國珠海成立一家合資公司，專注于公務機業務。耐特杰CEO漢塞爾表示，中國航空市場的增長潛力惊人，“在中國提供服務將增強我們全球的品牌力”。 　　此前，巴菲特對比亞迪的支持也早已有目共睹。在“巴菲特效應”的影響下，比亞迪股價曾在2009年大漲10倍。即使如今已經跌回巴菲特買入時的股價，巴菲特依然多次表示不會減持比亞迪股票。 　　讓我們從這些美好的記憶中回到現實。如今82歲高齡的巴菲特病了，他未來兩個月將在放射治療室度過。這讓我們在心疼這位傳奇人物的同時，也不禁擔心：假如這位看好中國的投資家某日隕落，是否會讓中國失去很多生意？ 　　祝福巴菲特一切安好。 　　背景資料：A股中的“巴菲特概念股” 　　A股中，巴菲特真正持有的衹有比亞迪（002594.SZ）一家。不過，所謂的“巴菲特概念股”，既包括比亞迪，也包括章源鎢業（002378.SZ）等因為巴菲特投資了一些A股以外的公司而被A股市場的投資者展開豐富聯想的股票。比如，億陽信通（600289.SH）、長城電腦（000066.SZ）、宗申動力 （001696.SZ）等。游資是炒作“巴菲特概念股”的主力。

【世界新聞網2012-05-01】波克夏股東年會 周六舉行

波克夏股東年會 周六舉行 財經新聞組 綜合30日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊 May 01, 2012 06:00 AM | 38 次 | 0 | 0 | | 股神巴菲特（Warren Buffett）的波克夏公司（Berkshire Hathaway）將在本周六舉行年度股東會。最近才剛被診斷罹患初期攝護腺癌的巴菲特，很少在公開場合談論他的個人生活，但他的健康問題將成為這次股東會的焦點。 波克夏公司的年度股東會被稱為資本主義的胡士托音樂節（Woodstock for Capitalism），吸引超過4萬名股東湧入波克夏總部所在地內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha）的會議中心，參與這項年度盛會。 巴菲特往年總會在年度股東會上回答投資人所提出並匯整後的問題，今年巴菲特也將首度回答分析師所提出的問題。 去年股東會的焦點在其重要副手，原本也是預定接班人選索科爾（David Sokol）所涉及的醜聞。 巴菲特在今年4月17日被診斷出患有初期攝護腺癌，雖無生命危險但接班人問題再度浮上檯面；巴菲特將在7月開始接受放射性治療。 Smead Capital Management投資長Bill Smead表示，他與其它的投資人都希望在今年的股東大會上能獲得更實質的回答；Smead本身也是波克夏的股東，他說，「我期望該公司回答有意義的問題。」 巴菲特的健康問題僅是波克夏整體接班問題的一部份，最近幾年巴菲特的接班問題一直是外界注目的焦點，並影響該公司的股價表現。 今年81歲的巴菲特為化解外界憂慮，2月時曾表示已選定替代他接任執行長的人選。 除了健康與接班問題外，分析師也關切波克夏的股價問題，三位由波克夏公司指定提問的保險業分析師，雖然提高波克夏的投資評等至買進，但他們也質疑波克夏未來的業績與成長潛能。 Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 波克夏股東年會 周六舉行

【香港新浪網2012-04-30】巴菲特患癌將成伯克希爾哈撒韋年會首要關切

巴菲特患癌將成伯克希爾哈撒韋年會首要關切 2012-04-30 23:58:01 調整字體︰大 中 小 新浪財經訊 香港時間4月30日晚間消息，據路透社報道，巴菲特並不常在公共場合談論個人健康問題，但他患前列腺癌一事或將成為將於本周末召開的巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會的首要關注問題。 被譽為“資本主義的伍德斯托克節”的伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會，將把4萬余股東吸引至奧馬哈，這個周末將進行很多活動，高潮將是巴菲特回答投資者問題的環節。巴菲特今年還將首次回答關注伯克希爾哈撒韋股票的分析師所提問題。(鐵君)

【華爾街日報2012-04-27】巴菲特讓富人多交稅 旗下公司幫富人省錢

2012年 04月 27日 07:48 巴菲特讓富人多交稅 旗下公司幫富人省錢 億萬富翁投資者巴菲特(Warren Buffett)一直堅持認為﹐較富裕的美國人應當向政府繳納更多稅款﹐這個口號已成為美國總統奧巴馬(Barack Obama)競選連任活動的核心內容。 但是巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)持有的私人飛機公司NetJets Inc.卻在過去三年花了100多萬美元遊說國會﹐希望降低一種使用費(user fee)﹐此舉有利於該公司購買或租賃飛機份額的富有客戶。據美國國會的估計﹐這項費用的削減將在約四年時間里為NetJets和其它類似公司的客戶節約差不多8,300萬美元。此舉是前不久美國聯邦航空管理局(Federal Aviation Administration)議案的一部分﹐已於本月初生效。 就在NetJets Inc.的遊說取得勝利時﹐奧巴馬和國會民主黨人正利用巴菲特的這番話來批評可能獲得共和黨總統候選人提名的羅姆尼(Mitt Romney)。羅姆尼2010年實際繳納的聯邦稅率為13.9%﹐相對偏低。巴菲特去年曾說﹐富有投資者實際繳納的稅率常比他們秘書繳納的還低﹐這不公平﹐而之所以會出現該現象﹐主要是因為資本利得稅的稅率低於個人所得稅。 NetJets發言人週二說﹐巴菲特並沒有參與遊說修正監管規定的活動。巴菲特的發言人沒有回復要求置評的訊息。巴菲特本人就是NetJets的客戶。 奧巴馬和國會民主黨人已經提出了所謂的“巴菲特規則”(Buffett Rule)。根據這項規則﹐年收入超過100萬美元的人應繳納至少30%的稅。上週﹐參議院投票否決了該議案﹐議員們基本是按自己所屬黨派的立場投票的。 “巴菲特規則”已成為點燃更大範圍稅收政策討論的導火索﹐在有羅姆尼參與的大選年中也是一個重要的象徵。羅姆尼以前曾任私募股權公司高管。 與“巴菲特規則”引發兩黨爭論不同﹐NetJets提出的議案是以兩黨合作的方式推動進行的﹐這意味著並非只有民主黨人涉入此事。共和黨人在俄亥俄州眾議員蒂伯里(Pat Tiberi)的領導下推動了這項立法。NetJets的總部就位於俄亥俄州的哥倫布市。另外﹐這項議案還受到俄亥俄州參議員波特曼(Rob Portman)的支持。波特曼被認為可能會獲得副總統候選人提名﹐與羅姆尼搭檔參加大選。 這兩位國會共和黨人的發言人均拒絕置評。 核心問題是政府的一項制度﹐該制度決定了由誰來交稅以維持聯邦航空管理局和全國空中交通管制系統的運轉。商業航空公司承擔最大的納稅份額﹐稅金主要來自乘客在購買飛機票時直接繳納的稅款﹐稅率為7.5%。非商業航空公司承擔的稅款來自一種依據燃油消費量多少徵收的附加稅。 之前在徵收這項稅費時﹐NetJets和其他類似公司曾被當作商業航空公司對待。 近些年﹐國會一些議員試圖全面提高這項稅費﹐以便這塊收入為美國經過現代化改造的空中交通管制系統承擔更大份額的成本。聯邦航空管理局估計﹐到2025年底﹐新系統的成本可能在290億到420億美元之間。 根據前述議案（此議案是對聯邦航空管理局重新授權的例行法律程序）﹐商業航空公司所交的稅費沒有絲毫減少。相比之下﹐NetJets則如其所願被改劃為非商業航空公司﹐因此在議案於2015年到期之前﹐它支付的稅費將會少於以往。 NetJets說﹐它的目的是讓所在行業受到合理對待。對於這類航空公司應該視為商業還是非商業航空公司的問題﹐聯邦航空管理局和美國國稅局(Internal Revenue Service)以前曾經存在分歧。NetJets正在起訴國稅局﹐因為它的客戶以前是根據“商業航空公司”類別交稅的。 NetJets公司負責政府事務的副總裁坦納(Bob Tanner)說﹐這次遊說行動的目的是把事情弄清楚﹐以便稅法前後一致﹐而不是為了獲得減稅。 但這次調整事實上降低了NetJets客戶需要支付的稅費。 國會官方稅收會計部門稅收聯合委員會(Joint Committee on Taxation)估計﹐在2015年年底到期以前﹐這次調整將總共為私人飛機份額所有者省下8,300萬美元。NetJets說﹐該公司掌握了所謂“分式產權飛機”(fractional-jet)市場68%左右的份額。 該項議案的批評者說﹐NetJets的遊說行動再次證明了華盛頓運作方式中存在的問題。 無黨派組織“納稅人常識”(Taxpayers for Common Sense)對它眼中的政府過度開支持批評態度。該組織副主席埃利斯(Steve Ellis)說﹐在稅法問題上爭論了這麼多﹐結果NetJets還能在這份議案中獲得減稅﹐它說明如果你選對了說客﹐有足夠的資金﹐那麼你就可以讓國會幫你。 Brody Mullins （本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）

【鉅亨網2012-04-27】巴菲特教你看上市公司年報

巴菲特教你看上市公司年報 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：證券時報)　2012-04-27 05:27:07　　 Blog談新聞　上則 下則 編者按：2011年上市公司年報披露行將結束，截至4月26日24時，滬深兩市已有2321家披露年報。本報選取了股神巴菲特看重的幾個指標，借助於股神的智慧來幫助投資者觀察、分析上市公司的盈利質量、成長能力和公司治理。有意思的是，巴菲特的選股經和行業表現似乎不搭界，去年增速最快的行業是飼料和畜禽養殖，而增速最慢的是林業和航運業，但今年一季度，飼料、養殖增速明顯放緩，表現最好的是火電、旅遊和通訊行業，而航運、鋼鐵依然處於低迷狀態。 暴利公司254家 三大指標篩選“高帥富” ●按毛利高於40%、凈資產收益高於15%、凈利率高於5%過濾后僅剩下75家公司。 作為新近流行的網絡詞匯，“高帥富”形容男人在身材、相貌、財富上的完美無缺，這樣的男人往往會博得眾多女性的青睞。巴菲特也是這樣，擅長於尋找上市公司中的“高帥富”。毛利率持續較高、長期能賺錢的公司可以堪稱是上市公司中的“高”，再加上凈資產收益率高於15%、凈利率高於5%，一個可供選擇的“高帥富”公司就這樣誕生了。 好公司一定是高毛利 按巴菲特的標準，毛利率過40%是底線。結合已披露年報上市公司2011年業績來看，254家公司已經連續5年保持了毛利率超過40%。考慮很多上市公司上市時間不長，嚴格按照巴菲特要求至少十年高毛利并不切合實際。即便如此，這254家公司也并非全都是巴菲特眼里的優秀公司，很多公司連續高毛利，卻并非是真正意義上的“高帥富”。 高毛利是巴菲特很看重的一個財務指標，他認為只有具備持續競爭力的公司，才能保持高毛利。他投資的可口可樂毛利率一直保持60%以上，穆迪及伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司也是如此。 相反，那些毛利率低的公司往往慘淡經營。2011年，以廣汽集團、一汽夏利為代表的汽車公司，柳鋼、鞍鋼為代表的鋼鐵公司毛利率都在10%以下，且最近幾年來，一直如此。在巴菲特的眼里，美國包括通用汽車、美國鋼鐵在內的公司毛利率多在20%以下徘徊，屬於賺錢辛苦的公司，不屬於他鐘意的類型。 高毛利受到股神的看重，也難怪去年媒體總拿個別行業的高毛利說事，比較典型的案例是說一些高速公路公司毛利率超過9成，賺錢太瘋狂。 真正好公司的判斷標準 實際上，巴菲特絕不單純以高毛利來衡量公司的質量。254家連續5年高毛利的公司，從毛利率指標來看光鮮照人，但只要加上凈資產收益率高於15%，凈利率高於5%這兩個指標過濾，254家公司中，就有179家公司褪去華麗外衣，僅剩下75家公司。事實上，凈利率高於5%可能仍不足以滿足巴菲特的要求，因為有些時候CPI就已經超過5%了。 很多公司有很高的毛利率，但公司投資建設項目時花費很大，相關的利息費用很高，最終企業顯得并不賺錢。中原高速去年的毛利率高達56%，且持續性較好，但其凈資產收益率僅有4.69%。這意味著，要靠項目利潤回本，要超過25年。 剩下的75家“高帥富”公司主要有白酒、醫藥、旅遊、IT等幾大類。根據巴菲特的傳統觀念，一般不選擇投資更新步伐太快、需要不斷投資開發新產品的IT類公司。此外，黃山旅遊、麗江旅遊等旅遊類企業雖然也顯現出良好的盈利能力，但景區類公司體現出一定的公益性質，在投資上爭議也較大，最直接的是其門票價格的確定往往需要價格聽證會，不夠市場化。此外，很多景區公司的利潤是與相關的政府管理部門分成，公司自己對利潤掌控能力較差。 在75家公司中，也有一類企業難以用行業劃分，但也顯現出一定的共性。比較有代表性的是三安光電、萊寶高科、南國置業等。這些公司往往在一段時間經歷了行業的繁榮發展，短期一兩年、甚至幾年內呈現出較強的盈利能力。 巴菲特之所以強調連續10年以上保持高毛利，就是要規避這種搭乘上行業高景氣度浪潮的公司。例如，國內房地產公司經歷了連續多年的高景氣度，從財務數據上看，這些公司往往體現出很強的獲利能力，但實際上，一旦脫離行業屬性，很多公司就喪失了自身的護城河。 巴菲特喜歡那種能夠經得起時間考驗的、依靠獨特競爭力立足於市場的公司。 從數據上來看，初步符合巴菲特毛利指標的公司主要是白酒公司和部分制藥企業、資源型企業，具體包括酒類里的貴州茅臺、張裕A、瀘州老窖、五糧液；醫藥里的雙鷺藥業、華蘭生物；資源類企業里的鹽湖集團、金嶺礦業等。 當然，僅僅就毛利、凈利率等指標簡單篩選上市公司并不可取，實際投資過程中則需要投資者進行更為深入的研究和調查，并結合更多的財務數據來進行分析判斷。多數時候，由於國內外投資環境的不同，也要求投資者在選擇上市公司時更加謹慎。

【鉅亨網2012-04-24】巴菲特：難免小輸，總能大贏

巴菲特：難免小輸，總能大贏 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-04-24 11:38:05　　 Blog談新聞　上則 下則 8月7日收盤后，美國“股神”沃倫?巴菲特執掌的伯克希爾?哈撒韋公司發布了第二季度財報。報告顯示公司結束了連續六個季度出現的盈利下滑，當季盈利33億美元，折合每股收益2123美元，較去年同期的盈利18.8億美元增長近14%。 經濟增速放緩擔憂加重大盤短期內繼續調整整固概率較大系統性風險未現復甦猶可期 17只股整裝待發越跌越買融資大戶做多中國平安[微博]新股虛高定價的后果很嚴重周五將成A股決定性的一天 當日進行的常規交易中，伯克希爾股價上漲1150美元，收於10.81萬美元，漲幅為1.08%。 過去的六個季度，是巴菲特“44年最差”的日子：公司連續虧損、股價持續下跌，“廉頗老矣，尚能飯否”的質疑聲更是四起。 如今，我們依然無法僅僅憑借剛剛出現盈利的公司財報，就簡單斷定巴菲特已走出低谷，但那個10歲開始買賣股票、26歲創辦自己的投資公司、30歲左右成為百萬富翁，并最終依靠股票買賣成為世界首富的環球投資家，的確戰勝過他曾經歷過的數次危機，他的法寶是：價值投資。 提前備好現金 2000年夏天，69歲的巴菲特做了結腸手術。當他躺在醫院病床上休息的時候，網絡股泡沫正在平息，納斯達克交易量跌破峰值的一半。由於堅持不購買任何網絡股，巴菲特此前遭到眾多惡意攻擊。《華爾街日報》甚至報導稱：人人都通過科技股票賺錢，只有頑固而吝嗇的巴菲特不在其中，他的股票已經下跌48%。 然而，巴菲特并不在意。走出病房的他，開始在資本市場大筆買入，私營公司、破產公司和僥幸生存的公司，都被他收入囊中。巴菲特的名聲又開始恢復了。為了這一天，他已經等待了超過一年的時間。從1999年開始，巴菲特就把投資重心從股票轉移到債券上，因為他認為當時投資債券遠比投資股票容易得多。 這并不難以理解，按照他的投資理念，他已經無法在當時的市場上發現更加值得買入的股票了。 經典的一幕，同樣出現在本輪金融危機中。2008年第四季度，伯克希爾公司只增持了4家公司的股票，但減持的公司則達到7家。與此同時，對固定收益類產品的投資卻在不斷加大，巴菲特頻頻出手買入一些高收益率的公司債券，如26億美元瑞士再保險公司債券、2.5億美元奢侈品珠寶商Tiffany的債券。 如果加上2008年9-10月份購買的優先股，巴菲特在2008年下半年內投資於固定收益類產品的金額就達116億美元，相對於其投資於股權類產品的比重大很多。 做出這樣的選擇并不難理解。在金融風暴的沖擊下，公司盈利會大幅下滑，股票市場也極其動盪，權益類產品自然難以獲得穩定的收益。固定收益類產品，特別是高等級的公司債券，也就變得極有吸引力。前述瑞士再保險與Tiffany的債券，其年收益率均為10%。 但這些擁有優厚條件的固定收益類產品，一般只有在特殊環境下，信貸枯竭的時候，才有可能出現，其買入時機的把握非常重要，一旦錯過就不會再來。當買入窗口打開的時候，必須有足夠的現金來支持購買行為。顯然，巴菲特擁有這樣的準備。 伯克希爾的財報顯示，到2008年9月30日，巴菲特的股票持倉量只有55%，賬面價值760億美元，另外45%就是現金和準現金，其中，債券296億美元，現金337億美元。 這一幕，和2000年再度重合。盡管在手術后大膽買入股票，但到2000年末，伯克希爾公司依然擁有數十億美元的閑置資本。 巴菲特傳記《滾雪球》中如此描述當時的場景：“地下室堆滿了錢、椽子上掛滿了錢、墻上貼滿了錢、煙囪里塞滿了錢、屋頂上鋪滿了錢——大量金錢源源不斷地從這臺永不生銹的‘現金機’中吐出。” 正是這些現金讓巴菲特能從容買到自己心儀的公司。 布局安全股票 “心儀”的公司，正是巴菲特一生的追求。 過去一年，巴菲特最大手筆的兩項股權投資，分別是50億美元高盛的優先股，和30億美元GE的優先股。根據伯克希爾今年二季度財報，這兩項股權投資的賬面溢價已經超過20億美元。 在今年《致投資者的信》中，巴菲特提到自己老師格雷厄姆幾十年前的教誨：價格是你付出的，價值才是你得到的(The price is what you pay the value is what you get)。 即使在非常時期，巴菲特也未改變他一貫的價值投資理念，尋找高盛與GE這樣的公司，這些公司“簡單、安全、有利潤且令人愉悅”。 1962年，當巴菲特第一次接觸伯克希爾的時候，他就已經知道，伯克希爾作為一門生意每股價值19.46美元，可是在連續虧損9年后，任何人都能以僅僅7.5美元的價格買入，巴菲特於是開始買入，并持續買入，直到最後完全擁有伯克希爾。 當然，他在后來發現，“如果我從來沒有聽說過伯克希爾，可能我的情況會更好。”但可貴的是，當他發現這個錯誤的時候，就開始著手改正這個錯誤。巴菲特將這家瀕臨破產的紡織廠，精心運作為股價高達六位數的公司，今天的人們甚至很難用一個簡單的字眼來描述伯克希爾，因為任何一種劃分公司種類的做法都不適合它。 美國運通也是巴菲特“心儀”的對象。自1964年以來，巴菲特一直擁有這家公司的股權，即使在風雨飄搖的2008年，他也沒有改變過對運通的倉位。 1964年，巴菲特幾乎是以亢奮的沖刺速度開始投資運通。他在更早以前就注意到了運通，并將其視為“剛剛崛起的金融發電所”。但因為股價并未進入他的安全邊界，巴菲特并未購買。在1963年的豆油(資訊行情)(資訊行情)丑聞之后，投資者紛紛回避運通公司，其股價亦被攔腰砍掉一半，人們甚至認為，運通公司能否幸存下來都是值得懷疑的事情。 “在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼”。巴菲特開始走訪奧馬哈的飯館，以及那些接受美國運通公司信用卡和旅行支票的地方，以衡量和競爭者相比，美國運通做得究竟怎樣，以及它的旅行支票和信用卡的使用是否會下降。 經分類研究后，巴菲特發現，客戶們仍然很高興和美國運通公司的名字聯系在一起，華爾街的污點還沒有傳播到大街上。於是，他開始不知疲倦地工作，以保證在不推動股價的情況下，買到盡可能多的運通股票。到1964年11月，他已經擁有超過430萬美元的運通股票。到1966年已經在運通上花了1300萬美元。 為此，巴菲特向他的合伙人解釋：“我們遠遠沒有像大多數投資機構那樣，進行多樣化投資。也許我們會將40%的資產凈值投資於單一股票，而這是建立在兩個條件之上：我們的事實和推理具有極大可能的正確性，并且任何強烈改變投資潛在價值的可能性很小。” 看好一家公司，耐心等待購買時機的來臨，然后，更加耐心地持有，直到投資的潛在價值發生變化。這些，似乎就是巴菲特一直在做的事情，無關經濟危機。

【第一財經日報2012-04-21】巴菲特：最賺錢的不是買股票而是買公司

巴菲特：最賺錢的不是買股票而是買公司 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報)　2012-04-21 03:44:12　　 Blog談新聞　上則 下則 現在國內無論是公募基金，還是私募基金，其投資操作無非是尋找被市場過於低估的股票，然后大量買入建倉，等待市場修正估值后，股價上漲而回歸於接近或超過內在價值水平，就賣出股票兌現盈利。 可是很多時候，市場并不配合。在熊市，股價遲遲不漲，讓你等到花兒也謝了，你的投資人都要贖回了，股價也沒有回歸於價值。有牛市，股價遲遲不跌，讓你等到花兒也謝了，你的資金閑置好久了，也找不到過於低估的好股票。 電影《鐵人》王進喜有句名言：“有條件要上，沒有條件，創造條件也要上。” 1958年，巴菲特28歲，也是他開始做投資合伙企業類型的私募基金的第三年，他想明白了一個道理，與其等待市場給你股價回歸價值的機會，不如自己創造機會，就是大量買入成為價值過於低估類股票的第一大股東，主導公司重組，或者賣給其他愿意收購這家公司的大公司。看來做股票不如做大股東，做賭客不如做大莊家，也許這可以給國內的機構投資者一些啟發。 巴菲特在1958年致合伙人的信中，破例講述了自己的第一大重倉股投資： “為了便於各位合伙人更好地理解我們的投資方法，我在這里要回顧我們1958年的一個具體投資實例。1958年，我在信中提到，我們的第一大重倉股，在我管理的各個投資合伙企業的組合中占比高達10%到20%。我還指出，如果這只股票價格出現下跌或保持相對平穩，反而對我們更加有利，因為這樣能使我們以較低的價格買入更多股票建立更高的倉位。但也正是因為這個原因，在牛市中，重倉這樣一只股票可能會阻礙我們取得相對於市場的業績領先水平。” “這只股票就是位於新澤西州尤因市的共富銀行（CommonwealthTrustCo.ofUnionCity）。在我們開始買入時，我保守地估計這家銀行的內在價值約為每股125美元。然而，由於某種原因，盡管這家銀行每股收益10美元，卻一分錢也不分配現金股利，而這正是導致這只股票股價低迷只有每股50美元的主要原因。因此我們就有機會以遠低於其內在價值的價格買入這樣一家有相當強大的盈利能力而且管理相當好的銀行。這家銀行的管理層對我們這個新股東非常友好，看起來這只股票投資最終出現投資虧損的可能性極小。” “共富銀行的資產總額約為5000萬美元，差不多相當於奧馬哈市的FirstNational銀行或者U.S.National銀行資產總額的一半。一家大銀行持有其25.5%的股份，而且多年來一直希望把共富銀行合并掉。但是由於個人原因導致兩家銀行一直未能進行合并，不過有證據表明這種情況并不會一直持續下去，未來肯定會合并。總的來說，我們對共富銀行的股票投資三大優點集於一身：一是具有非常強大的風險防御能力；二是公司的內在價值以令人滿意的增長率穩定增長；三是有證據表明最終公司的內在價值將會充分釋放出來，不管是在未來一年還是在十年之內。如果說是10年之內，那么這家銀行股票的內在價值將會增長到相當高的水平，比如說，可能是每股250美元。” “用了一年左右的時間，我們成功地買入了這家銀行約12%的股份，平均買入成本約每股51美元。顯然，如果這只股票的市場價格繼續半死不活保持靜止不動，對我們來說更加有利。隨著我們持股的規模不斷加大，其價值也不斷提高，尤其是我們成為公司第二大股東而擁有足夠多的投票權保證任何合并提案都必須征求我們的意見。” “不幸的是，我們在買入這只股票的時候遇到了一些競爭，結果競相買入導致股價格上漲到了每股65美元，在這個價位上我們既不愿意買入也不愿意賣出。對於這類交易很不活躍的股票來說，買入股份數量非常小的買單引發其股價大幅變動。這也可以讓大家明白，不要‘泄露’任何一點我們的持股信息是多么重要。” “1958年后期，我們成功地找到了另外一個非常好的股票，我們能夠以一個很有吸引力的價格大量買入而成為其第一大股東，因此，我們以每股約80美元的價格通過大宗交易整體賣出了我們持有的所有共富銀行股票，盡管這個大宗交易價格較當時的市場行情低了大約20%。” “很明顯，我們本來也可以選擇繼續耐心持有我們每股50美元買入的這家銀行股票，繼續一點一點地買入，盡管可能因此會讓我們1958年相對於市場的業績看起來差多了，我仍然會對這種投資於價值低估類股票的策略非常滿意。1958年我們之所以選擇賣出共富銀行股票兌現盈利，在很大程度上是非常偶然的原因造成的。因此，用任何單一年份的短期投資業績作為依據來推測我們未來的長期投資業績，其作用非常有限。可是，我相信投資於價值過於低估而且防御性良好的股票是最有把握獲得證券投資長期盈利的投資之道。” “另外，我想指出的是，以每股80美元買入我們賣出的Commonwealth銀行股票的投資者未來幾年也能夠獲得不錯的投資收益率。但是，這家銀行股票的股價在每股80美元時相對於每股內在價值135美元而言的低估程度，和股價在每股50美元時相對於當時每股內在價值125美元而言的低估程度有很大的不同。對我來說，看起來賣出共富銀行把它替換成另一只股票可以更高效地運用我們的資本。我在新的重倉股上投資的規模比共富銀行還要大，大約占到各家合伙企業資產總額的25%。雖然其內在價值被低估的程度并不高於（甚至低於其中一些）我們持有的很多其他股票，但是，我們卻是第一大股東，第一大股東的地位在很多時候能夠使我們在確定修正股票市場價格低估程度需要的時間長短上具有相當大的優勢地位。對於這只特別的第一大重倉股，我們幾乎可以肯定，在我們持股期間其業績表現將會超過同期的道瓊斯指數。” 請大家注意，巴菲特寧愿以比市價低20%的價格賣出共富銀行，去建倉另外一只低估程度更小的股票，一個重要原因是他能夠大量買入成為第一大股東。他解釋說，成為第一大股東，就能夠主導公司，創造自己掌握的套利機會。 “股票市場的價格水平越高，價值過於浮估的股票就越少，現在我發現，想要找到相當多具有吸引力的價值低估類股票，難度大多了。我寧愿把更多的資金配置到套利類股票上面，但是要找到合適的套利類股票更是非常困難。因此，我希望盡最大的可能，爭取大量買入幾只價值低估類的股票，成為第一大股東，從而創造出我們自己可以控制的套利類股票投資機會。” 這給我們的啟示是，現在的私募基金，與其跟在別人后面炒，不如自己在A股，尤其是在港股和美股市場，尋找一些盤子小市值規模小的小盤股，大量買入，成為第一大股東，然后主導公司進行業務重組、資產重組，甚至可以把公司與行業內的大公司合并，從而釋發其潛在的內在價值，獲得巨額的投資回報。 炒短線，如同小賭客。機構做套利類投資，如同大玩家，抓住贏面很大的機會大賺一把。而成為第一大股東做控制類投資，如同開賭場，幾乎可以說穩賺不賠。想想看，你天天炒來炒去的股票，復權回去，公司第一大控股股東最初以1元錢一股認購，現在賺了多少倍？記住，賺錢最多的不是買股票，而是買公司。所以巴菲特的投資名言是：你買的不是股票，而是公司。而巴菲特最喜歡的不是買股票，而是買公司，整體收購公司是巴菲特最主要的盈利來源。

【第一財經日報2012-04-21】巴菲特的中國門徒

巴菲特的中國門徒 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報)　2012-04-21 03:09:27　　 Blog談新聞　上則 下則 有很多投資者崇尚巴菲特的價值投資，不過就全球范圍來說，成功復制巴菲特的人并不多。 中國市場上活躍著一批號稱巴菲特門徒的投資人，但斌、鄭曉軍、李馳等人即是他們的代表。那么，他們這些年表現如何呢？ 但斌：堅守“時間的玫瑰” “當守門人沉睡，你和風暴一起轉身，擁抱中老去的是時間的玫瑰；當鳥路界定天空，你回望那落日，消失中呈現的是時間的玫瑰……”但斌在一次論壇上曾借用北島的散文《時間的玫瑰》來闡述價值投資。 但斌，一直被稱為“中國復制巴菲特最成功的人”，他把自己產品也命名為“馬拉松”，但早年卻做了十幾年的技術分析。在《時間的玫瑰》一書中，但斌回憶道“2000年之前8~9年基本上用在了關注市場漲跌的技術分析之上，當然也因此項技藝有機會進入君安研究所負責市場分析。” 但斌稱，走上價值投資是被虧出來的。1993年誤聽小道消息被套，1995年遭遇“327”國債期貨事件，前期盈利悉數吐回…… 但斌真正走上價值投資之路是在2001年，他投資港股，選擇了幾家優質企業買入，很安全地賺了四五倍，這才慢慢發現選擇真正優質的企業才是投資的關鍵。2004年，但斌和鐘兆民一起創立了東方港灣投資，并先后發行了投資港股和投資A股的產品。 2011年4月，二人因投資理念不合而分家，老東方港灣在內地發行的兩只信托仍由但斌管理，但在香港發行的一只產品則由鐘兆民的新東方港灣負責管理。 目前但斌管理的兩只產品中，成立時間最早的“平安信托-東方港灣馬拉松信托計劃”，該產品成立於2007年2月，當時A股正處於牛市氛圍之中，上證綜指從3000多點上漲至6124點，東方港灣馬拉松信托的凈值也從100元一路上漲至202.66元。 2008年A股市場大幅下跌的背景下，但斌管理的東方港灣馬拉松信托依舊堅持重倉策略，單位凈值從高峰時的202.66元最低跌至61.36元，一度飽受質疑。 在2008年凈值下跌后，但斌對組合的股票做了適當調整，把銀行、地產等周期股悉數剔除出組合，換成了消費品非周期股。2009年產品凈值逐步恢復到100元以上，根據4月13日披露的凈值數據，目前累計凈值為124.01元，累計收益率為24.01%。 但斌此后對媒體坦言，長期投資、價值投資應避免買入周期股，如果非要投周期股，就應當像巴菲特購買中國石油(601857.SH)一樣，在危機時候買進，高漲時候賣出。 2008年遭遇的滑鐵盧，并沒有讓但斌改變價值投資的理念。他的投資方法仍然是選擇皇冠上的明珠，選擇好企業長期持有，但更加注重行業和企業的選擇，對那種波動比較大的行業的股票更謹慎了。 鄭曉軍：從實業到價值投資 “我是1993年入市，2000年之前并沒有形成系統的投資理念，或者說對價值投資還不是那么堅定。”鄭曉軍告訴第一財經日報《財商》，2000年后通過學習巴菲特的投資理念，并結合做實業的體會，真正認識到只有通過價值投資，才能真正把投資做好。直到現在，鄭曉軍仍每天、每周、每月學習巴菲特的理念。 鄭曉軍的長金投資成立於2007年，早年他一直從事實業投資與管理，旗下擁有多家企業，其中包括一家上市公司——智光電氣(002169.SZ)。 目前長金投資旗下共有15只陽光私募產品，第一只發行於2008年10月，當時A股正處於擊穿2000點后恐慌下跌的過程中。 根據3月23日披露的凈值數據，長金1號最新凈值為2.10元，累計凈值增長率達到110.82%，今年以來的總回報為6.11%，在同類1449只產品中排名第377位。如果按照最近三年的收益來看，長金1號在同類220只產品中位列第38位。 鄭曉軍管理的15只產品中，除了4只產品跌破凈值外，其他11只凈值都在1元以上。“我們的每一只產品其實都是跑贏大盤的。”鄭曉軍說，時間越長，跑贏大盤幅度越大。“我目前最大的感受就是堅持價值投資，確實能夠為你帶來巨額回報。” 鄭曉軍認為，價值投資的研究對象是企業，關注的是企業基本面，比如管理團隊、產品、盈利模式和歷史經營數據等，價值投資旨在通過一系列基本面研究盡可能得出企業的內在價值；投機或其他方法，關注的是市場，不會花太多時間研究企業，主要研究的是博弈對手。 堅持以較低價格買入并長期持有，守候花開，這是價值投資者的基本操作方法。“我們買過張裕B（200869.SZ），持有時間已經超過了9年，股價已經翻了十幾倍。”鄭曉軍談到，價值投資主要精力是分析企業內在價值，得出企業內在價值后，不管其他所有一切，比如交易對手、宏觀因素等，就是等待其股價下跌，跌破其內在價值后，在適當安全邊際下介入，當高出企業內在價值時賣出。 “不過我們并不是絕對不擇時，偶爾也會擇時，但次數很少。”鄭曉軍指出，比如2007年股市在4000點以上，大部分股票都高估，但我們到4500~5000點時才出來。“這就像突然電閃雷鳴開始下傾盆大雨，那么你很容易判斷出這場雨至少要下一段時間；在當時的市場狂熱氛圍中，賣出股票的行為可以不用那么著急，稍微從容一些。” 鄭曉軍也談到，大家都知道價值投資的道理，做的人也很多，但只有巴菲特做得最好。“這可能和幾個方面因素有關，最核心的是你對企業的估值能力；其次是投資者性格，不盲從社會大流、獨立思考的人更容易成功；最後是耐心，無論持股、持幣都需要耐心。” 李馳：中國式價值投資 “用4毛錢的價格去買一個價值1塊錢的資產。”深圳同威資產管理創始人李馳喜歡用這句話來簡單闡述價值投資理念。 李馳最早確立價值投資理念是在2003年。之前他曾在香港股市趕上了科技股的炒作，大賺一筆，但到2003年回到香港股市時，他發現市場炒作氛圍已經不再，必須要踏踏實實以做實業心態做股票。 不過李馳所強調的是“中國式的價值投資”，既要選股，又要選時；只有既選股，又選時同時完成，才能真正理解價值投資的真諦。李馳曾對媒體表示，中國股市市盈率波動較大，完全可以做大的波段，買，然后等幾年賣。“以前說的買入然后持有，然后將它看作是價值投資的全部，這是不對的。” 就像每個價值投資者都有一只長期持有的股票作為自己的標簽一樣，中國平安（601318.SH）已經成了李馳的標簽了。40元的中國平安可以投資，李馳說了3年了。 從2008年開始李馳就一直強調，中國最安全的地方就是金融板塊。但“抱著金融股睡覺”給李馳帶來的卻是噩夢。 李馳的深圳同威資產管理公司目前掌管著9只陽光私募產品，目前均處於虧損狀態，虧損幅度最大的同威4期，已虧損40%。其中成立最早的同威1期，成立於2008年8月，成立以來已虧損13.56%，最近三年在同類220只基金排名202位，基本處於墊底狀態。 今年1月，李馳在接受媒體采訪時還強調：“現在賣銀行股肯定是錯誤的，因為這個決定很可能是個高買低賣的決定。”

【經濟日報2012-04-20】巴菲特罹癌 比亞迪股價重挫

巴菲特罹癌 比亞迪股價重挫

【經濟日報╱記者吳父鄉／綜合報導】 2012.04.20 03:56 am


大陸國務院18日才剛通過節能與新能源汽車產業發展規劃，比亞迪是業內公認的受益股；但昨（19）日，比亞迪A股與H股股價皆高開低走，A股終場大跌逾8%；市場研判，或許是受巴菲特患癌消息影響。

大陸國務院通過《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020年）》，會議指出要加快培育和發展節能與新能源汽車，緩解能源和環境壓力，對推動大陸汽車產業轉型升級，具有重大義意。

騰訊財經報導，昨日早盤，比亞迪A股先小幅高開，當漲幅近4%時，股價快速跳水，隨後一直在低檔震盪，盤中一度大跌近9%，截至收盤，比亞迪跌8.17%至人民幣28.79元（約新台幣135元）。

巴菲特透過旗下控股公司投資的比亞迪H股，走勢也與A股相仿。先是走高逾3%，再快速探底，終場收跌4.4%至港幣21.8 元（約新台幣83元）。

現年81歲的股神巴菲特，在致波克夏股東的一封信內公開承認自已罹患了前列腺癌，雖然他同時也表示目前健康狀況良好，不會危及生命，但市場人士認為巴菲特患癌症的消息動搖了投資者的信心，投資者擔心巴菲特會因患重病減持重倉股票，因此，不少投資者選擇賣出或回避巴菲特重倉股。

比亞迪H股在香港上市六年後，2008年9月，巴菲特通過旗下「中美能源控股公司」，以每股港幣8元（約新台幣30元）的價格，購買了2.25億股、約占比亞迪全數股份的10%。

據比亞迪最新公布年報顯示，中美能源控股公司最新持股數仍然為2.25億股；以比亞迪最新股價，巴菲特持有比亞迪的最新市值為48.48億元（約新台幣184億元），持股迄今獲利30.48億元（約新台幣116億元）。


【2012/04/20 經濟日報】@ http://udn.com/

【鉅亨網2012-04-19】巴菲特高調宣布患癌“不退休”

巴菲特高調宣布患癌“不退休”

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：東方早報)　2012-04-19 09:53:03　　 Blog談新聞　上則 下則

82歲的“股神”沃倫·巴菲特（Warren Buffett）周二在致公司股東的一封信中表示，他已被確診為患有一期前列腺癌症，將接受治療。

在這封800余字的信件中，巴菲特沒有表示計劃從伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)企業集團的運營工作中退下來。

盡管如此，各方仍將關注焦點聚集在了至今仍嚴格保密的“潛在接班人”身上。過去幾年來，對於接班人計劃的擔憂一直給公司及其股票價格帶來重壓。

巴菲特是伯克希爾·哈撒韋公司的董事長兼首席執行長。該公司在全球有70多家企業和27萬多名員工。截至2011年，該公司賬面價值1649億美元，握有現金373億美元。目前，伯克希爾持有的債券和股票組合，合計價值近1000億美元。

巴菲特發表患癌聲明后，伯克希爾A類股(BRK_A）昨晚以119900美元/股開盤，較前一交易日收盤價下跌1.16%；至截稿時報120100美元/股。

每日接受放射治療

巴菲特在給股東的信件中說：“這封信是要告訴各位股東，我已被確診患有一期前列腺癌症。”但是好消息是，“醫生告知我的病情遠遠不到危及生命的程度，甚至不會導致我的身體有明顯的衰弱。”

對於目前的診斷和治療情況，巴菲特稱他在上周三接受了診斷，在上周四做了CAT掃描和骨掃描，本周三做了核磁共振，“這些檢查均表明我的身體其余部分都沒有患癌。”

巴菲特說，他的醫生告訴他，他的情況絲毫沒有生命危險，也不會使身體變得太虛弱。他在信中詳細介紹了接下來的治療安排。根據醫生和他本人決定，將從7月中旬開始進行為期兩個月的每日放療治療：“在此期間我的外出旅行活動將會受到限制，但并不影響我的日常活動。”

巴菲特并在信末告訴公司股東們：“我感覺很好——就像過去我處於正常的良好健康狀態時一樣——我的精力和過去一樣充沛。”

巴菲特長期以來一直擁有良好的健康。這么多年來，他只是在2000年住院數天，做了個小手術以消除結腸息肉。最近，巴菲特仍然說，他想吃什么就吃什么，還有一個私人教練每周去他家幾次引導這位老人做些輕運動。

“那一天還遠得很”

不過，巴菲特的年齡還是讓人擔憂。巴菲特在致股東的信中亦表示：“如果我的健康狀況發生變化，我將立刻通知各位股東。當然，最終那一天將會來臨。”但他同時說，“我相信，現在看來那一天還遠得很。”

英國金融時報昨天報導稱，美國癌症協會的數據顯示，前列腺癌是除皮膚癌之外，美國男性最常患的癌症。六分之一的美國男性會在有生之年被診斷患上前列腺癌，每36人中有1人會死於該病。

一位國內醫學專家昨日告訴早報記者，雖然巴菲特已是82歲高齡的老人，但是就其自己表述的情況來看，癌變處於早期。在早期，病灶僅局限於前列腺內、體積很小，發生遠處轉移的機會約在8%左右。

“患癌症的病人中，老年人因為新陳代謝慢，反而癌細胞不容易擴散。”該醫學專家指出，在國外發達國家等地區，前列腺癌是男性最常見的惡性腫瘤；而在亞洲國家，其發病率低於西方國家。“早期的前列腺癌對身體沒有太大影響，晚期的前列腺癌要看癌細胞擴散到什么部位再進行檢查。”

醫學專家并表示，從巴菲特對自己的病情描述來看，只要他及時采取治療措施，病情是可以控制的：“若能很好地控制住癌細胞的轉移，完全不會影響巴菲特原本的壽命。”

匯添富基金管理公司首席投資理財師劉建位開玩笑稱，伯克希爾旗下有若干美國最大的保險集團：“這對於控制巴菲特的癌症有莫大裨益。”

接班人三周后有消息？

巴菲特患病的消息令伯克希爾股東頗感意外，但一些人說，他們對此并不特別擔心。

美國投資機構目的地財富管理公司首席執行官邁克爾·由上（音譯）說，巴菲特患癌不是投資者出售伯克希爾·哈撒韋公司股票的理由。他說：“企業基本面依然不錯，明確的接班計劃讓企業今后發展道路清晰。”

伯克希爾另一名投資者表示，人們因巴菲特身體狀況的消息而恐慌是合理的，但對於股票而言沒有實際變化，消息也不是賣出股票的理由。如果伯克希爾股價因巴菲特的健康原因大跌，他將抄底。

不過，從伯克希爾股價表現來看，人們確實對伯克希爾領導人接班計劃提出更多的疑問。

今年2月，巴菲特說，伯克希爾董事會已經確定了一名接替他擔任首席執行長的人選和兩名后備人選。不過，他一直未披露這三人是誰，并說最可能接他班的人尚未被告知自己是頭號人選。巴菲特另外聘用了兩人，他說這兩人將在他退休后或死后負責管理伯克希爾逾1000億美元的投資組合。

知悉情況的人將目標鎖定在了伯克希爾公司旗下再保險業務主管阿吉特·杰恩、鐵路運營主管瑪特·羅斯、能源業務主管格雷格·阿貝爾身上。當然，還有兩名“準候補”也頗具實力，分別是CEICO首席執行官托尼·納斯里和通用再保險集團主管蒙特羅絲。

根據計劃，伯克希爾將於三周后召開一年一度的股東大會，屆時將吸引超過4萬名股東前往其位於奧馬哈的公司總部。巴菲特和伯克希爾副董事長、80多歲的查理·芒格(Charlie Munger)在每年年會上，都會與投資者分享他們對於經濟走勢和投資的心得。他們都曾表示尚沒有退休計劃。

【中國時報2012-04-19】股神巴菲特 罹患第一期攝護腺癌

股神巴菲特 罹患第一期攝護腺癌
2012-04-19 01:03 中國時報 【鍾玉玨、王嘉源／綜合報導】
　美國「股神」華倫．巴菲特十七日公開宣布，他被確診患有第一期攝護腺癌，預計七月接受放射線治療。但他強調，醫師說他的病情「對生命威脅極低」，自己也無意退休，將繼續執掌柏克夏海瑟威公司。不過市場認為，由於巴菲特罹癌的新變數，柏克夏可能被迫提前向世人公布其接班計畫。

　八十一歲的巴菲特在寫給柏克夏股東的一封信中說，自己是因為在十一日例行體檢時發現血液中「攝護腺特異抗原」（ＰＳＡ）濃度增高，於是做切片檢查，被確診罹癌，所幸後續的電腦斷層掃描等檢查證實癌細胞並未擴散。他預定七月中開始為期兩個月的每日放射治療，治療期間旅行活動會受到限制，但不會影響例行工作。

　巴菲特表示，他覺得體能狀況極佳，「活力百分百」，倘若健康有所變化，他會立即通知股東。

　巴菲特目前是柏克夏的董事長兼執行長，儘管病情不至於威脅生命，但多少引發投資人的疑慮，尤其是他的接班人選仍未公布。市場認為，由於這次新變數，柏克夏可能會在五月五日召開的年度股東大會上，透露更多關於新執行長的訊息。

　巴菲特二月表示，董事會已選定執行長的接班人，另外還多了兩名候補人選，但這些人甚至都還不知道自己雀屏中選。至於他兒子霍華德目前是柏克夏董事之一，也是日後擔任董事長的理想人選。

　柏克夏Ａ股股價十七日盤後交易時下跌約二％，以每股十一萬九千一百美元作收。

　有醫師質疑說，攝護腺癌病患若年齡超過七十五歲，通常擴散速度很慢，巴菲特未必需要接受放射治療。一名醫師說，巴菲特十年內死於攝護腺癌的機率大概只有二％或三％。

【旺報2012-04-19】布局大陸 股神瞄準航空、餐飲業

布局大陸 股神瞄準航空、餐飲業

2012-04-19 01:04 旺報 【記者韓化宇／綜合報導】

　「股神」巴菲特2008年入股大陸電動車龍頭比亞迪，啟動他進軍大陸市場的計畫；今年巴菲特瞄準大陸商務飛機和休閒餐飲市場。在「股神」眼中，商機驚人的大陸市場是全球投資中最重要的版圖之一。

　當年巴菲特入股比亞迪，掀起投資新能源的熱潮，也帶動比亞迪股價一度飆高。2008年9月，巴菲特透過旗下「中美能源控股公司」以每股8港元價格收購比亞迪2.25億股、約占10%股權，成為當時名動江湖的「巴比戀」。

　巴菲特入股後的下個交易日，在香港上市的比亞迪股價由8.4港元暴升至16港元，漲近一倍；之後一年，比亞迪最高漲到88.4港元，暴漲10倍多。

　有巴菲特加持，讓全世界投資人注意到比亞迪這家公司，足見巴菲特的號召力和影響力，這是他近年投資大陸最著名的戰役。

　今年，巴菲特將目標瞄準大陸內需市場，尤其是餐飲業。他今年2月表示，看好大陸休閒餐飲市場，旗下霜淇淋巨頭「DQ冰雪皇后」預計年底在大陸展店至600家，成為大陸最大的連鎖霜淇淋品牌。

　創辦於1940年的DQ已在20個國家擁有超過6000家門店，是全球最大的霜淇淋品牌，1992年在北京開首家店，進駐大陸市場。

　統計顯示，DQ全球年收入約32億美元，大陸的市場胃納和戰略重要性僅次北美，成為第2大市場。

　巴菲特也鎖定私人商務飛機商機。據了解，巴菲特旗下經營商務噴射機的Net-Jets，計畫與聯想集團及香港利豐集團在廣東珠海成立合資企業。

　Net-Jets表示，大陸經濟高速成長，商業出差頻率勢必水漲船高，有助帶動航空業成長，希望在成長迅猛的大陸航空市場分一杯羹。

　除商場上的征戰，曾表示要捐出99%財產給慈善團體的巴菲特，2010年9月與微軟創辦人比爾蓋茲攜手前往大陸舉行慈善晚會，向大陸富豪們勸募，希望一同加入他慈善的行列。

【旺報2012-04-19】股神巴菲特罹癌 料接班加速

股神巴菲特罹癌 料接班加速

2012-04-19 01:04 旺報 【記者韓化宇／綜合報導】

　股神」巴菲特（Warren Buffett）驚傳罹患癌症！巴菲特17日在致投資人的信件中表示，他被診斷出第1期攝護腺癌（前列腺癌），但並無生命危險。高齡81歲的巴菲特面臨癌症威脅，外界預期，這將加速巴菲特的接班計畫。

　致股東信公布消息

　身為波克夏公司（Berkshire Hathaway）董事長的巴菲特17日致信股東表示，他攝護腺特異性抗原（PSA）遠超出正常水準，11日進行的檢驗確認患有第1期攝護腺癌。醫生決定從7月中旬開始對他進行為期兩個月的放射治療。

　他在信中說，目前病情還遠遠談不上危及生命，甚至沒有明顯感覺，且進一步檢查表明目前病灶還沒有出現轉移或擴散。

　巴菲特表示，這段時間的療程將使他的旅遊活動受限，但不會改變他日常例行事務。他在信中強調，「雖然終有一天會走到生命盡頭，但我相信，離那一天還很遠。」

　他還說：「我現在精神很好，和平常擁有的極佳健康狀態沒有兩樣，精力非常充沛。要是我的健康有任何異狀，我會立即讓股東知道。」

　路透報導指出，這個消息可能會讓「誰是接班人？」議題更加受到矚目。巴菲特曾在今年2月底致信股東時表示，波克夏已為他選定了繼承人，但不願透露是誰。

　波克夏股價急挫1.82%

　波克夏5月5日將舉辦年度股東大會，會議預料將聚焦巴菲特的繼承人以及波克夏的投資方案等；巴菲特也將在會議中回答法人和股東的問題。

　分析師認為，會中可能透露更多關於接班人的訊息，以平息投資人對波克夏的擔憂。在巴菲特公布罹癌的消息後，波克夏股價聞訊急挫，收盤下跌1.82%。

　市場盛傳的接班人名單有Geico汽車保險業務主管Tony Nicely、被波克夏併購的鐵路公司伯靈頓北聖大非（BNSF）執行長Matthew Rose、電力公司MidAmerican負責人Greg Abel，以及再保險公司General Re總裁Tad Montross。

　巴菲特日前聘用了兩名基金經理人，表示他們將在他退休或死後負責管理波克夏逾1000億美元的投資組合。

　波克夏股東之一、紐約投資公司T2 Partners LLC執行合夥人Whitney Tilson預計，巴菲特不會退休的，至少還會做5年，「因為他是不可替代的。」

　根據《富比士》2012年全球富豪榜，巴菲特坐擁440億美元財產，名列全球第3大富豪。

　小靈通

　攝護腺癌

　攝護腺癌是最常見的男性生殖系統癌症，患者多是60歲以上的男性長者，美國及歐洲的罹患率較亞洲高。據統計，在美國每6名男性便有1人患此病。前期症狀有排尿疼痛、精液有血；後期因腫瘤擴散至尿道周圍腺體而無法排尿。美國癌症協會（ACS）表示，第1期攝護腺癌如未擴散，患者治療後5年內的存活率接近100%。

【蘋果日報2012-04-19】巴菲特罹癌 誰接班成焦點

巴菲特罹癌 誰接班成焦點

攝護腺癌前期 治療樂觀

2012年04月19日

【陳怡妏╱綜合報導】「股神」巴菲特前天宣布，罹患攝護腺癌第1期，將從7月中開始為期2個月的放射線治療，強調因為發現早，無生命危險，目前仍無交棒計劃。但仍讓他領導的波克夏海瑟威股價盤後下跌1.8%，未來由誰接班也成為焦點。



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巴菲特前天在美股收盤後宣布，他上周三例行健康檢查時，發現血液中的攝護腺特異抗原數值超標，診斷出早期攝護腺癌，電腦斷層和核磁共振等檢查，並未發現擴散。


股東盼公布細節
巴菲特強調：「我覺得健康狀況好得很，活力也是百分百。」他將從7月起接受放射線治療，不會影響工作或日常生活。他承諾萬一健康出現變化將馬上通知股東，應是想避免像蘋果已故共同創辦人賈伯斯隱瞞病情，造成投資人不安。
巴菲特因投資眼光精準，有「股神」美名，但已高齡81歲，和他共事的波克夏海瑟威副董事長孟格（Charlie Munger）更高達88歲，公司2月宣布董事會已決定接替巴菲特擔任執行長的人選和兩個備胎人選，但未公布這3個人身分。
巴菲特坦言就連這3人都不知道已被董事會欽點為他的接班人，已有股東提議要在下月5日舉行的年度股東大會上投票表決，是否要求波克夏海瑟威公布更多接班人細節。


曾說兒適合接棒
波克夏海瑟威打算在巴菲特下台後，將其職務分拆成董事長、執行長和多名投資經理人。巴菲特說過兒子霍華德很適合擔任董事長，分析家認為執行長可能人選包括中美能源董事長艾博（Gregory Abel）、掌管波克夏再保險事業的詹恩（Ajit Jain）和伯靈頓北方聖大菲鐵路公司執行長羅斯（Matthew Rose）。


早期存活逾15年
攝護腺癌是75歲以上癌逝男性最常見的死因。嘉義聖馬爾定醫院泌尿科主任王中敬昨指，早期攝護腺癌存活率可達15年以上，建議不需採取積極性治療，若出現頻尿、排尿不順暢等症狀，可服用藥物減緩症狀。台北慈濟醫院泌尿科主治醫師蔡曜州也說，若患者年齡較大，又沒有症狀，一般建議「觀察」即可。


股神巴菲特小檔案
★年齡：81歲（1930/08/30生）
★住所：美國內布拉斯加州奧馬哈市
★學歷：哥倫比亞大學經濟學碩士
★現職：波克夏海瑟威董事長兼執行長
★身家：446億美元（約1.3兆元台幣），《富比士》雜誌2012年全球第3大富豪
★家庭：與元配蘇珊（2004年歿）育有2子1女，2006年再娶曼克絲
資料來源：綜合外電

【工商時報2012-04-19】巴菲特罹癌接班成焦點

巴菲特罹癌接班成焦點

2012-04-19 01:03 工商時報 【記者蕭麗君／綜合外電報導】

　美國股神巴菲特周二主動發表聲明，表示被診斷出罹患第1期攝護腺癌，但是「並不危及生命」。他還指出將在未來幾個月接受治療期間，繼續掌管柏克夏海瑟威的營運。然而外界預期，巴菲特驚傳罹癌，勢必將加速柏克夏接班計畫的進行。

　現年81歲的巴菲特在給股東的信函中證實，自己罹患第1期攝護腺癌，不過醫生告訴他目前狀況「對生命威脅極小，甚至不至於讓健康惡化。」

　目前擔任柏克夏海瑟威董事長兼執行長的巴菲特表示，他是在上周三接受例行健檢時被診斷出罹癌。他將在7月中旬開始接受兩個月的放射線治療，儘管行動將受限制，「但不會改變我的例行工作。」

　這項聲明也意味，已經掌管柏克夏海瑟威將近半世紀的巴菲特，不會因為目前身體狀況，放下管理公司與監督龐大投資的雙重角色。

　不過巴菲特罹癌消息一出，波克夏B股在周二美股盤後下跌1.5％、A股也滑落2％。Meyer Shields分析師尼柯諾斯（Stefel Nicolaus）預測，由於接班不確定性的干擾，該公司股價還會承受壓力。

　巴菲特健康亮紅燈，也讓柏克夏海瑟威接班計畫再度引發關注。巴菲特曾在2月向股東表示，公司董事會已經確認接替他的候選人與其他兩位後補人選。不過他拒絕透露這3人身分，甚至表示連這3名獲得欽點的人士也不自知。

　由於柏克夏海瑟威的年度股東大會將在5月5日登場，部分人士揣測該公司很可能趁這個年度盛會，對外揭露巴菲特的接班人選。

　雖然巴菲特罹癌消息令人震驚，不過醫學專家指出即使像巴菲特如此高齡，罹患初期攝護腺癌的存活率依然很高。華盛頓大學腫瘤科專家懷特(Jonathan Wright)表示，「該階段的治療率很高。」

　巴菲特並非是罹癌後還繼續營運公司的第1人。美國國際集團（AIG）執行長班默榭也在18個月前被診斷出癌症，不過仍持續管理這家遭美政府紓困的保險巨擘。

【新浪網2012-04-18】巴菲特麾下伯克希爾AB股均下跌約1%

巴菲特麾下伯克希爾AB股均下跌約1%
2012-04-18 22:07:06

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新浪財經訊 香港時間4月18日晚間消息，股神巴菲特麾下伯克希爾-哈撒韋的A、B類股周三均低開約1%，對號稱美股第一高價股的伯克希爾A股來說，跌1%意味著股價下滑1000美元。

周二晚巴菲特表示，他已被診斷出患上了第一期前列腺癌。巴菲特還向CNBC表示，伯克希爾的繼承計劃不會因此有任何改變。(立悟/編譯)

【鉅亨網2012-04-18】股神巴菲特罹初期攝護腺癌 7月開始治療

股神巴菲特罹初期攝護腺癌　7月開始治療

鉅亨網新聞中心　(來源：華人健康網)　2012-04-18 15:35:00　　 Blog談新聞　上則 下則

華人健康網 記者許育瑋／編譯

全美財產僅次比爾．蓋茲（Bill Gates）的「股神」瓦倫．巴菲特（Warren Buffett）昨日親自跟旗下公司的股東宣布，他被醫生診斷出罹患初期攝護腺癌（early-stage prostate cancer），所幸症狀十分輕微，預計經過2個月的密集治療後就能大致痊癒，亦沒有立即性的生命危險。



股神巴菲特（Warren Buffett）昨日和股東們宣布自己罹患初期攝護腺癌的消息，並即將接受密集性的治療，所幸情況輕微並無大礙。（圖片／截取自美國《Time Magazine》）


美國《時代雜誌》（Time Magazine）18日報導，以精準投資眼光而致富的股神巴菲特17日以電子郵件的方式告知旗下投顧公司《Berkshire Hathaway Inc.》的股東自己罹患初期攝護腺癌的消息，高齡81歲的他表示日前在作例行性健康檢查的時候，發現自己「前列腺特異抗原」（Prostate Specific Antigen, PSA）濃度呈現異常，組織切片檢查（biospy）後證實罹癌，計畫從7月中開始進行2個月密集性的放射治療，並隨時跟股東們更新自己的健康近況。

根據統計，攝護腺癌是很常見的男性癌症，全美每年有高達24萬人被診斷出罹患攝護腺癌，《美國癌症協會》（American Cancer Society）的資料顯示，有很多「癮性患者」的攝護腺中藏有小腫瘤，但終其一生都不會發病，即便是被診斷出罹癌，只要進行妥適的治療，存活下來的機率並不低。

根據《富比士》（Forbes）2012年3月的最新調查，巴菲特名下有80幾間的公司，跨及成衣、家具、珠寶等領域，累積的資產高達440億美元，居於全世界第3，僅次於墨西哥電信大亨卡洛斯（Carlos Slim Helú）和微軟總裁比爾蓋茲；早年因善於投資和經營而致富，但不改其簡樸低調的生活模式，晚年則致力於慈善事業，和好友比爾蓋茲一起成立基金會，並將自己9成的財產捐出做公益，徹底實踐「取之於社會而用之於社會」的精神。

【新浪財經2012-04-18】股神巴菲特：我得了前列腺癌 暫無生命危險

股神巴菲特：我得了前列腺癌 暫無生命危險
2012-04-18 16:04:07

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診斷為一期 暫無生命危險 7月開始放射治療 接班人初定其子霍華德

據外媒今晨報道，美國“股神”沃倫‧巴菲特昨日向其公司伯克希爾‧哈撒韋的股東致信，稱自己得了前列腺癌，不過他在信中仍樂觀地表示自己現在感覺還不錯，並稱被診斷出的是前列腺癌一期，並無生命危險。

81歲高齡的巴菲特在信中表示，近來，他前列腺特異性抗原(PSA)水平大超正常水平，11日進行的活檢確認患有前列腺癌一期。醫生決定從7月中旬開始對他進行為期兩個月的放射治療。

“在此期間我的出行將受到限制，但日常工作不會發生變化。”巴菲特告知股東，自己的健康狀況發生了變化，雖然那一天會最終來臨，不過他相信，離那一天還很遠。

巴菲特還表示自己的癌症並未擴散，並稱自己現在和以往健康時期的情況差不多，精力仍然是100%。根據美國癌症協會的說法，一期前列腺癌如未擴散，患者治療後5年內的存活率接近100%。

在巴菲特發表聲明後，伯克希爾‧哈撒韋公司股價在盤後交易中下跌了1.5%。

●擬好接班人

讓兒子霍華德當新CEO

2012年《福布斯》全球富豪榜中，沃倫‧巴菲特位列第三，擁有440億美元身家的巴菲特早已著手公司掌門的過渡工作。

他在最近表示，新的CEO人選將是自己的兒子霍華德。此外，他還將讓霍華德接管非執行主席一職，並已經聘用了兩名對沖基金經理來幫助他監管投資。

近年來股神將目光鎖定中國。在上個月27日，巴菲特進軍中國公務機市場，為此將在中國珠海成立一家合資公司。

此前，2007年10月，巴菲特首次在中國投資實業──獨資公司IMC國際金屬切削(大連)有限公司。2008年，巴菲特以18億港元投資比亞迪，圖謀商機。

此外，巴菲特積極致力於全球的慈善事業。2006年，巴菲特曾宣布將自己約80%的財產捐給慈善事業。

文/記者王進雨 實習生 高小娟

●專家解析

手術可根治

北京婦產醫院泌尿外科主任醫師馬樂說，前列腺癌是男性的一種常見惡性腫瘤，但因為在臨床上沒有特異性反應，因此不容易被發現，但若早期利用手術治療，是可以根治的。

據馬樂主任介紹，前列腺癌屬於老年病，近幾年，我國的發病率也在不斷增長，目前該病主要通過體檢發現，因此，建議老年男性在體檢時，要做肛門指檢等相關檢查。文/記者 範維



(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)

【聯合晚報2012-04-18】81歲巴菲特 罹患第一期攝護腺癌

81歲巴菲特 罹患第一期攝護腺癌

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2012.04.18 02:55 pm

投資大師巴菲特被診斷出罹患第一期攝護腺癌，引發投資人關切。
（路透）

投資大師巴菲特17日透露，他被診斷出罹患第一期攝護腺癌，目前「對生命的威脅性很小」，未來幾個月接受治療期間，他仍會繼續掌管波克夏公司的營運。

現年81歲的巴菲特是波克夏公司董事長兼執行長，他在致股東的信函上說，醫生告訴他罹患第一期攝護腺癌，但他的病症可以治療，目前的狀況「對生命的威脅極小，甚至不太會削弱健康」。

巴菲特說，他在接受例行檢查與其他測試後，上周三 (11日)獲知這項診斷結果，但除此之外，「身體其他地方都沒有癌症的病徵」。

行動將受限制 〝但不會改變我的例行工作〞

他預定7月中開始兩個月的每日放射治療，治療期間旅行活動會受到限制，「但不會改變我的例行工作」。巴菲特發布的聲明顯示，他還不會擱下管理公司與掌控龐大投資的雙重角色。Stifel Nicolaus公司的分析師席德斯在致投資人的報告中說：「接班問題的不確定性，仍是我們給與波克夏公司持有 (hold)評級的首要顧慮。」「我們不認為這項消息會讓顧慮變得更緊迫。」

波克夏股市盤後交易下跌

巴菲特發布罹癌的聲明後，波克夏B股在紐約股市的盤後交易中下滑約1.5%，以79.58美元成交，A股也滑落1.2%，報每股119,802美元。

華府的倫巴底綜合癌症中心腫瘤放射學家柯林斯說：「這是一種緩慢發展的疾病，如果病人預期壽命已經不高，你根本不需加以處理。如果還有十年的預期壽命，放射治療才有意義。」

波克夏公司預定5月5日舉行年度股東大會，CNBC的報導說，巴菲特仍將按計畫主持年度盛會。


【2012/04/18 聯合晚報】@ http://udn.com/

【星島日報2012-04-18】巴菲特患前列腺癌威脅性低

巴菲特患前列腺癌威脅性低

在《福布斯》雜誌全球富豪榜上排第3位、身家估計多達440億美元（3430多億港元）的「股神」巴菲特（Warren Buffett），證實患上第一期前列腺癌。他將於7月中開始接受為期兩個月的放射治療，但他強調自己的病情不算嚴重，現階段不會對生命構成威脅。消息傳出後，他領導的投資公司巴郡（Berkshire Hathaway Inc）的股價應聲下滑。

　 已屆81高齡的巴菲特說，在他接受治療期間，行動會受到限制，不可再像以往那樣隨處飛，但這不會改變他日常的例行事務。

巴菲特是在美股收市後，向投資者發出信件表示，自己被確診患上第一期前列腺癌，但病情對生命的威脅性極低。

他在信中說：「我的精神很好，就像我平常擁有的極佳健康狀態一樣，精力非常充沛。要是我的健康有任何異狀，我會立即讓股東知道。」

【華爾街日報2012-04-18】巴菲特患前列腺癌 未表示打算退休

2012年 04月 18日 09:14

巴菲特患前列腺癌 未表示打算退休

億萬富翁投資家巴菲特(Warren Buffett)週二披露說﹐自己患上了前列腺癌﹐未來幾個月將接受治療﹐但他沒有表示計劃從伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)企業集團的運營工作中退下來。

在致公司股東的一封信中﹐現年81歲的巴菲特披露說自己患上了一期前列腺癌﹐處於可以治癒的早期階段。巴菲特說﹐他的醫生告訴他﹐他的情況絲毫沒有生命危險﹐也不會使身體變得太虛弱。伯克希爾總部位於內布拉斯加州奧馬哈市。

這位伯克希爾董事長兼首席執行長說﹐他上週三接受了診斷及其他檢查﹐在身體其他部位沒有發現癌症。他預計將於7月中旬開始每日接受放療﹐為期兩個月。放療將限制他外出旅行﹐但不會給日常活動帶來其他變化。

聲明顯示﹐巴菲特預計不會從管理伯克希爾和監督大部分投資的雙重角色中退下來。記者週二下午無法聯繫到巴菲特置評。他運營伯克希爾已有近半個世紀。

醫學專家週二說﹐鑒於巴菲特患的前列腺癌還處於早期階段﹐他的長期預後可能良好。數十萬美國人被診斷患有早期前列腺癌﹐早期前列腺癌是可以治癒的。美國癌症協會(American Cancer Society)說﹐2012年將有約24.2萬前列腺癌新增病例﹐預計將有約2.8萬人死於前列腺癌。

不過﹐這一勢態的發展可能給巴菲特嚴格保密的伯克希爾領導人接班計劃提出更多的疑問。過去幾年來﹐對於接班人計劃的擔憂一直給公司及其股票價格帶來重壓。

今年2月﹐巴菲特說﹐伯克希爾董事會已經確定了一名接替他擔任首席執行長的人選和兩名後備人選。不過﹐他一直未披露這三人是誰﹐並說最可能接他班的人尚未被告知自己是頭號人選。巴菲特另外聘用了兩人﹐他說這兩人將在他退休後或死後負責管理伯克希爾逾1,000億美元的投資組合。

巴菲特在週二的聲明中說﹐他感覺很好﹐如果自己的健康狀況出現任何變化﹐會立即告知股東們﹔當然﹐終有一天他得這樣做﹐但他相信那一天還很遙遠。

巴菲特患病的消息令伯克希爾股東頗感意外﹐但一些人說﹐他們對此並不特別擔心。

紐約投資公司T2 Partners LLC執行合伙人、長期持有伯克希爾股票的蒂爾森(Whitney Tilson)說﹐從個人情感上說﹐我們關心他的健康狀況﹐但這種癌症的存活率幾乎是100%的。他說﹐他仍預計巴菲特將繼續運營伯克希爾至少五年。他說﹐這沒有改變他能繼續運營伯克希爾多長時間的問題﹐不過顯然他是不可替代的。

Serena Ng / Colin Barr


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本文涉及股票或公司
Berkshire Hathaway Inc. Cl A
總部地點﹕美國
上市地點﹕紐約證交所
股票代碼﹕BRKaBerkshire Hathaway Inc. Cl B
總部地點﹕美國
上市地點﹕紐約證交所
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【鉅亨網2012-04-18】股神巴菲特患癌 繼任計劃未改變

股神巴菲特患癌 繼任計劃未改變

鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2012-04-18 10:46　 Blog談新聞　上則 下則
伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼CEO巴菲特表示，伯克希爾·哈撒韋公司的繼任計劃并沒有改變，盡管他已被診斷患有第一期前列腺癌。

巴菲特在17日收盤后向股東通報了他的病情。在聲明中，巴菲特表示，CAT掃描、骨掃描和MRI檢查均顯示，他身體的其他地方都沒有癌症表現，他補充說，“我感覺良好，一如以往正常良好健康狀況下，我的精力水平達到100%。”

巴菲特早在2月表示，伯克希爾的董事會已經選擇了他的繼任者，但這位繼任人本身并不知道他已獲選成為該公司的下一任CEO。

對於繼任計劃，巴菲特17日表示，什么都沒有改變，所選擇的繼任者是仍然不知道董事會的決定。

巴菲特表示，他和他的醫生已決定在7月中旬開始為期兩個月的放射性治療。

(王媛媛 編輯)

【文匯報2012-04-18】股神巴菲特患癌 致股東信全文

股神巴菲特患癌 致股東信全文


【文匯網訊】據中國網援引英國《金融時報》中文網報道，億萬富翁投資者、「股神」巴菲特日前被診斷出患有前列腺癌，但不會危及生命。

　巴菲特在致股東的信中稱，他已患上一期前列腺癌，將於7月中旬開始接受放射治療。以下為巴菲特致伯克希爾-哈撒韋股東信。

　伯克希爾-哈撒韋股東：

　本信是告知各位我已被診斷患一期前列腺癌症。好消息是醫生告知我的病情遠不危及生命，甚至不會顯著影響身體機能。上週三我接受了診斷，週四做了CAT掃瞄和骨掃瞄，本週三做了核磁共振。這些檢查均未顯示身體其餘部分患癌。

　醫生和我本人決定，從7月中旬開始進行為期兩個月的每日放療。在此期間我的出行將受到限制，但日常工作不會發生變化。

　我感覺良好——彷彿處於正常的良好健康狀態中——我的精力十分充沛。我發現自己患癌，是因為前列腺特異性抗原(PSA)水平近來大超正常水平，活檢似乎得到確認。

　要是病情發生變化，我將立刻通知各位股東。當然，最終那一天將到來，但我相信離那一天還很遠。

　附：巴菲特致伯克希爾-哈撒韋股東信(英文原文)

　FOR IMMEDIATE RELEASE April 17， 2012

　Omaha， NE （BRK.A； BRK.B） –

　To the Shareholders of Berkshire Hathaway:

　This is to let you know that I have been diagnosed with stage I prostate cancer. The good news is that Ive been told by my doctors that my condition is not remotely lifethreatening or even debilitating in any meaningful way. I received my diagnosis last Wednesday. I then had a CAT scan and a bone scan on Thursday， followed by an MRI today. These tests showed no incidence of cancer elsewhere in my body.

　My doctors and I have decided on a two-month treatment of daily radiation to begin in mid-July. This regimen will restrict my travel during that period， but will not otherwise change my daily routine.

　I feel great – as if I were in my normal excellent health – and my energy level is 100 percent. I discovered the cancer because my PSA level （an indicator my doctors had regularly checked for many years） recently jumped beyond its normal elevation and a biopsy seemed warranted.

　I will let shareholders know immediately should my health situation change. Eventually，of course， it will； but I believe that day is a long way off.

　Warren E. Buffett

　—END—

　Contact

　Marc D. Hamburg

　402-346-1400

【文匯報2012-04-18】倘巴菲特公司股價大跌 業界人士稱將抄底

倘巴菲特公司股價大跌 業界人士稱將抄底

【文匯網訊】據新浪財經報道，北京時間4月18日上午消息，對沖基金經理蒂爾森(Whitney Tilson)週三向CNBC表示，儘管巴菲特的健康出現狀況，但沒有任何投資調整計劃。他表示一期前列腺癌5年存活率為99.9%。

「我們認為，很有可能下一個五年、甚至十年伯克希爾-哈撒韋仍由巴菲特管理，巴菲特今天的患癌聲明不會改變這一點，」蒂爾森稱。

巴菲特週三在致股東的信中表示診斷身患一期前列腺癌，將進行為期兩個月的每日放療。蒂爾森搜索相關資料後如釋重負，一期前列腺癌5年存活率為99.9%。

事實上，蒂爾森近來增加伯克希爾倉位，並仍然認為是明智的舉動。他對伯克希爾A類股的大致目標價為18萬美元。「我們並未計算巴菲特溢價，只是考慮了每股投資、然後適用適度市盈率得出的目標價，」蒂爾森說。如果股價因巴菲特的健康原因大跌，蒂爾森表示將抄底。

【中央廣播電台2012-04-18】巴菲特罹患早期前列腺癌

巴菲特罹患早期前列腺癌

時間：2012/4/18 06:38
撰稿‧編輯：季　平 　　新聞引據： 採訪、法新社

　　美國億萬富豪「股神」巴菲特(Warren Buffett)17日宣布，他罹患了早期前列腺癌；不過，他暗示，無意辭去波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway)行政總裁的職務。

　　巴菲特在寫給波克夏公司股東的信函中表示，他在11日被確診罹患了第一期前列腺癌，將自7月中旬起，每天接受放射治療，為期2個月；所幸，攝影檢查顯示，他身體內的其他部份沒有惡性腫瘤。

　　高齡81歲的巴菲特說，接受治療期間，旅遊活動將會受到限制，但日常工作不會受到影響。

　　巴菲特是在進行例行健康檢查時，發現前列腺癌PSA指數大幅上升。許多醫生通常會建議50歲以上的男性接受PSA檢測，以協助對前列腺癌的判定。

　　巴菲特寫給波克夏公司股東的信函是在17日股市收盤後公布。波克夏股票17日收盤時上漲1.4%，不過在盤後交易中下跌了1.8%。

【文匯報2012-04-18】「股神」巴菲特患前列腺癌 致信股東

「股神」巴菲特患前列腺癌 致信股東

【文匯網訊】據中新網援引外媒報道，美國「股神」沃倫·巴菲特17日向其公司伯克希爾·哈撒韋的股東致信，稱自己經診斷患有前列腺癌，不過他在信中仍樂觀表示自己現在感覺還不錯，醫生表示他的病「目前還沒有生命危險」。

　巴菲特在信中表示，他在本月11日經診斷患有一期前列腺癌。醫生決定其從7月中旬開始進行為期兩個月的放射治療。「在此期間我的出行將受到限制，但日常工作不會發生變化。」

　此外，巴菲特還表示自己的癌症並未擴散，目前感覺良好。「我現在和以往健康時期的情況差不多，我仍精力充沛。」

　根據美國癌症協會的說法，一期前列腺癌如未擴散，患者治療後5年內的存活率接近100%。

【精實新聞2012-04-18】巴菲特証實罹患第一期攝護腺癌 繼承者議題受矚目

巴菲特証實罹患第一期攝護腺癌 繼承者議題受矚目

回應(0) 人氣(151) 收藏(0) 2012/04/18 07:31 精實新聞 2012-04-18 07:30:40 記者 郭妍希 報導

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)17日於美國股市收盤後在給基金公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)股東的信上表示，他已被診斷出罹患第一期的攝護腺癌。好消息是，醫師表示他的病況完全不會危及性命，甚至也不會使身體衰弱。

高齡81歲的巴菲特表示，醫師是在上週三(4月11日)做出診斷，而他隨後在4月12日接受電腦斷層掃描(CAT scan)、骨骼掃描，並於4月17日進行了核磁共振攝影( MRI )。這些檢測顯示巴菲特其他身體部位皆未罹癌。

巴菲特已接受醫師建議，將在7月中旬開始每日接受放射治療，為期兩個月。在本次療程期間，巴菲特將無法外出旅行，但每日仍可照常活動。

巴菲特表示，他覺得身體狀況仍然極佳，還擁有百分之一百的能量。倘若健康情況有所變化，他會將訊息立即通知股東。

Thomson Reuters報導，這個消息可能會讓波克夏掌舵者的繼承方案更加受到矚目。巴菲特曾在今(2012)年2月底向投資人表示，波克夏已為他選定了繼承人，但他不願透露其他相關訊息。

波克夏還有不到三週就要舉辦年度股東大會，今年的會議預料將聚焦在巴菲特繼承人以及波克夏的投資方案等議題。此外，巴菲特也將首度在會議中回答券商分析師提出的問題。



全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=16b99e4a-7a1d-42a2-8209-64142ac76f25#ixzz1sNsEZF8p
MoneyDJ 財經知識庫

【蘋果日報2012-04-18】股神罹前列腺癌 將展開2個月化療

股神罹前列腺癌　將展開2個月化療
2012年04月18日07:38
《中央社》報導，波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc.）董事長、股神巴菲特(81歲)傳出罹癌，他在一封給投資人公開信中表示，目前為前列腺癌第1期，「對生命的威脅性極低」，但將在7月展開為期2個月的放射療程。

巴菲特信中強調，除旅遊活動受限，不會改變日常例行事務；健康有任何異狀，會立刻讓股東知道。

【BBC中文網2012-04-17】股神巴菲特宣佈患早期前列腺癌

股神巴菲特宣佈患早期前列腺癌

更新時間 2012年4月17日, 格林尼治標準時間22:35
Facebook Twitter 分享轉寄朋友 打印文稿 有「股神」之稱的美國著名投資人華倫·巴菲特宣佈，他被確診患有早期前列腺癌。

他在寫給公司股東的一封信中說，他無意改變自己現在在公司的責任，將繼續執掌公司。

他還透露，醫生認為他現在的病情並沒有任何生命危險，甚至不會讓他感到身體虛弱。

現年81歲的巴菲特說，他將從七月開始接受放射性治療。

【華爾街日報2012-04-13】高盛虧本甩賣貸款資產 巴菲特接盤

2012年 04月 13日 15:05

高盛虧本甩賣貸款資產 巴菲特接盤

如果說高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的交易員有一條技能可引以為傲﹐那就是低買高拋的藝術。


但據知情人士說﹐由於預見到政府將新出台限制自營交易的監管措施﹐並且為了降低高盛的高風險資產敞口﹐高盛的貸款交易員去年虧本拋掉了數億美元的槓桿貸款。更糟糕的是﹐很多被拋貸款後來都大幅升值。

其中一筆交易的細節最近在市場上引起了轟動。去年11月﹐高盛出售了困難重重的報紙出版機構Lee Enterprises Inc.欠它的8,500萬美元貸款﹐售價為賬面價值的65%。而幾個月前它是以相當於賬面價值80%的鉛錢買入這筆貸款的﹐所以至少虧了1,300萬美元。

多位知情人士說﹐買主是巴菲特(Warren Buffett)旗下公司伯克希爾•哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.)的一家子公司。

這些人士說﹐後來這批貸款在巴菲特手中實現了不少的賬面利潤。目前這筆貸款的價值相當於賬面價值的82%。

高盛一位發言人拒絕評論這批貸款。巴菲特沒有回復置評請求。

高盛賣出這批貸款時﹐政府正考慮出台一些新的監管措施﹐高盛管理層擔心這些措施可能會限制它持有、買賣貸款的能力。當時高盛內部也擔心金融市場繼今年實現開門紅之後﹐可能會朝著壞的方面發展。另外﹐為更加側重於輔助客戶之間的交易﹐高盛當時還在全面整合信貸交易部門。

高盛在2011年春季決定大幅減少其最大貸款交易部門所持貸款的數額。這個部門名叫全球銀行貸款交易與不良債務投資部﹐它當時擁有40多億美元的投資組合。這個部門整個夏季都在大規模拋售﹐而當時歐美市場剛好是在暴跌。去年10月份﹐該部門與另外一個部門合併﹐它的交易員在繼續拋售﹐造成更多損失。

10月底﹐高盛把這個貸款交易部門同一個專做債券的交易部門合併在一起。兩者之間差異甚大。貸款交易部門是一個私人交易部門﹐可接觸到所持貸款借款人的機密信息﹐這是自營交易的關鍵優勢。而債券交易部門只能接觸到公開信息。


知情人士說﹐擴大後的公開交易部門的交易員們拋掉了接管下來的很多貸款﹐因為他們對這些貸款不熟悉﹐不想冒虧損風險。知情人士說﹐這其中就包括Lee Enterprises所欠的那批貸款。

知情人士說﹐去年11月﹐高盛接到花旗集團(Citigroup Inc.)一位貸款交易員打來的電話﹐說一位身份未明的客戶有意購買Lee Enterprises的貸款。

高盛當時已經在跟Lee Enterprises的其他債主一道為這家在困境中掙扎的出版商制定一套破產方案。這些債主包括Monarch Alternative Capital LP和Mudrick Capital Management LP。但高盛還是同意賣掉Lee Enterprises的貸款。

當時高盛不知道買主是巴菲特。巴菲特還曾在金融危機期間投資高盛公司﹐斥資逾15億美元。雖然這筆買賣是在2011年11月達成的﹐但直到今年3月份﹐巴菲特的身份才被泄露出來。

巴菲特後來又通過BH Finance LLC購買了Lee Enterprises公司的更多貸款﹐一位知情人士說﹐這包括上星期購入的一筆500萬美元貸款。這次他付的價格是賬面價值的81.5%﹐比付給高盛的價格高出25%。

Matt Wirz


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【旺報2012-04-10】巴菲特賣飛機 搶陸富豪荷包

巴菲特賣飛機 搶陸富豪荷包
2012-04-10 01:06 旺報 【記者鄭惠元／綜合報導】

　看好大陸私人商務飛機市場快速成長，甫於3月底閉幕的全球頂級航展之一的亞洲公務航空會展（ABACE），有許多航空製造商將苗頭瞄準商務飛機市場，就連股神巴菲特旗下的商務機公司NetJets也參展，為的就是要搶攻大陸富豪的荷包，對此，陸媒認為，許多飛機製造商把大陸富豪當做是挽救經濟蕭條的「救命稻草」。

　事實上，大陸許多民間資本皆躍躍欲試進入商務航空領域，據大陸民航局副局長夏興華透露，截至去年年底，大陸僅有9家商務航空公司，而單是今年就有48家商務航空公司正在籌建中，由此可知商務機市場有多「夯」。

　租機火爆 1個月前訂

　在歐美經濟危機的持續影響下，一些中小型飛機製造商們正面臨著嚴峻的形勢，部分企業瀕臨破產。而大陸市場的突然開啟，似乎一下子為他們帶來了希望。除了購買私人購買商務飛機外，大陸商務機租機市場也一下子迅速成長了起來，對此，金鹿航空公司副總裁表示，4月以後大型商務機租機火爆，甚至需提前1個月預訂。

　事實上，在產業鏈的上游，國際飛機製造商已經早先一步向大陸市場布局。在過去一年裡，大陸許多的各項展會論壇上，隨處可見龐巴迪、灣流、豪客比奇等商務機製造商以及空中巴士、波音等航空巨頭的業務代表。而據大陸民航局表示，3年間大陸內地註冊的商務機從32架增長至132架，年均增長率超過100%，預計未來10年市場容量還將達1000架。而以研究富人見長的胡潤則說，大陸6.35萬的億萬富豪中就有13%有意購買商務機。

　雖然，廠商亟欲搶攻大陸市場，不過，目前大陸航空領域仍面臨資源緊張、政策滯後、以及缺乏基礎設施人才資源等問題，面對湧入大陸商務機市場的各路人馬的來說，現在談投資報酬率還為時尚早。

　雖買得起 難飛得爽

　儘管政策的短期釋放和富豪階層的崛起讓大陸的商務機市場「看上去很美」，但在部分分析人士看來，諸多政策因素和客觀條件的牽絆讓大陸的商務機市場距離真正起飛還尚需時日。

　對此，大陸私人飛機及駕駛員協會理事長張峰此前曾表示，大陸商務機市場已經解決了「買得起」的問題，但仍然難以「飛得爽」。在軍方控制超過80%空域資源的條件下，普通商業航空仍是未來大陸航空業發展的重點，極度緊張的空域資源或許很難為大陸的商務航空市場留有更多的發展空間。即使審批時間不斷在縮短，商務機的起飛審批時間仍然需要以「天」來計算，這大大影響了商務機使用的便利性。

　而基礎設施的滯後和飛行員資源的短缺等問題，也令人十分頭疼。以北京地區為例，在專用機場數量幾乎為零的情況下，商務航空公司仍然需要將運營基地設在首都機場，然而目前首都機場飛機都常常需要排隊了，若還加上商務機去排，對此，業內人士表示，「這已經失去商務機的價值了。」

【鉅亨網2012-04-09】為什么學巴菲特與芒格那么難

為什么學巴菲特與芒格那么難

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：環球外匯網)　2012-04-09 06:30:13　　 Blog談新聞　上則 下則

這兩年，私募行業有了小小的發展，但令人遺憾的是，圈內合伙人的分分合合突然多了很多。

有果必有因，以我對投資圈合伙人分分合合的近距離觀察，有兩點行為從金融學方面解釋，值得每一個圈中人自我省察與反思。

其一：過度自信，成績大部分是自己貢獻的。

如果一個產品的管理是一個人以上的集體決策，那么，最終對產品的業績貢獻，無論是好是壞，都很難進行量化的歸因分析你很難明白地指出，多少業績是基金經理A貢獻的，多少業績是基金經理B貢獻的。

但從人性的角度，每個人都有過度自信的傾向。比如，一只產品的業績很好。合伙人A內心認為，80%是自己的功勞。無獨有偶，合伙人B同樣認為，80%是自己的功勞。

其二：選擇性遺忘，錯誤大部分是對方犯下的。

人類的大腦傾向記住對自己有利的證據，而忘記對自己不利的證據。

比如，推給運氣不好，推給大環境不好等等。但如果是有兩個或者更多人的集體決策，那么，責任外推就更容易，也更普遍了。

尤其在復雜而多變的資本市場中，每個人每一天頭腦中都有無數的念頭閃過，這就成為了責任外推的溫床。一旦錯誤犯下了。決策人很容易會認為，我早就想到過，這樣做是有問題的，如果不是你堅持這樣做，我們就不會犯這樣的錯誤。

說到這里，你應該能夠明白，合伙做投資是一件難度系數多么高的事情了吧。

“挑選合伙人應該按照這個標準來進行：首先他應該是比你更聰明且更有智慧的人；其次他應該在你犯下代價昂貴的錯誤后不會事后批評；同時他應該是個慷慨的人；最後，他能夠在長途旅行中不斷帶來樂趣。”

是不是很難？所以，投資界只有一對永不拆伙的搭檔：巴菲特與芒格。

【ETtoday 2012-04-03】送報變股神 巴菲特重現扔報神技【廣編】運動不穿晃很大 胸部恐走位變形

送報變股神　巴菲特重現扔報神技【廣編】運動不穿晃很大 胸部恐走位變形

▲股神巴菲特在餐會上表演扔報神技。(圖／取自網路)

國際中心／綜合報導

很多人都不知道排名全球富豪第3的「股神」巴菲特(Warren Buffett)，小時候曾當過報童。31日他在美國奧瑪哈市的一場媒體餐會中，再度穿上報童的服裝，還在現場展現扔報紙的功力，讓全場觀眾鼓掌叫好。巴菲特當年就是靠送報賺進5千美元，投資致富成為今天「股神」的地位。

巴菲特身穿二次大戰時期，美國送報童的服裝，還斜掛著一個報袋走進會場，立即讓現場觀眾鼓掌叫好。只見巴菲特走向舞台，還不時向觀眾扔出報紙，最後他還在台上演唱歌曲。「我只是個送報童，快樂的不的了，因為你買報紙的錢全數都歸我」，巴菲特一邊唱歌，手裡也沒有閒著，間奏時他將報紙三兩下就摺成長條狀，再抛給觀眾。

巴菲特精釆的演出，讓現場500位賓客又驚又喜，而他的秘書黛比也上台拿巴菲特的低稅率搞笑。黛比說，「我有五個最想買的東西，如果我的稅率和巴菲特一樣低的話就可以買」。

巴菲特早年是報童出身，他靠著送報賺進5千美元，也就是大約新台幣14萬元，然後用這筆錢開始投資，最後成立波克夏公司(Berkshire Hathaway)，現在則是全球皆知的股神，而他在慈善晚會中的演出，也讓觀眾印象深刻。(新聞來源：東森新聞)



原文網址: 送報變股神　巴菲特重現扔報神技 | ETtoday國際新聞 | ETtoday 新聞雲 http://www.ettoday.net/news/20120403/36345.htm#ixzz1qynsqYQX

【蘋果日報2012-04-03】巴菲特重扮報童 秀扔報絕技

巴菲特重扮報童 秀扔報絕技

2012年04月03日

股神巴菲特日前在慈善晚會，表演扔報功夫。翻攝網路

【張翠蘭╱綜合外電報導】「我只是個送報童，快樂的不得了，因為你買報紙的錢，全數都歸我。」送報童出身的「股神」巴菲特（Warren Buffett），上周六晚上在奧馬哈市的「媒體俱樂部」年度慈善晚會登台表演，再度展現他昔日扔報功夫，贏得觀眾鼓掌叫好。

賺14萬投資變股神

巴菲特前晚身穿二次世界大戰時期的送報童服飾，斜背著送報袋登場，讓現場500名觀眾發出驚喜的尖叫和掌聲。巴菲特嘴巴哼著《我只是個送報童》歌曲，手裡也沒閒著，三兩下就把旗下報紙《奧馬哈世界前鋒報》摺成長條狀，拋給觀眾。

巴菲特1940年代的報童生涯為他賺進5000美元（以今匯率，約14.8萬元台幣），他用這筆錢開始投資，最終成立波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）投資公司，成為全球最富有的人之一。

據美國《富比士》雜誌截至上月的統計，現年81歲的巴菲特身家約440億美元（約1.3兆元台幣），是全球第3大富豪。

【香港商報2012-04-03】巴菲特「三不政策」選股

巴菲特「三不政策」選股


2012年 04月 03日 00:00 中國窗

除了認清陷阱外，積極的當然是揀對公司，坐收增長利益。不妨參考股神巴菲特的心得。

巴菲特投資的理念是首要追求確定性，不期望有難以確定的高倍回報。他的名句是「避開毒龍，而不會試圖把牠殺死」。

股神選股有「三不政策」：不好的股票不能買、沒有研究過的股票不能買、研究過但始終搞不太懂的股票，還是不能買。如今老散們要買內地股票，是否都要學學股神，寧願買一些盈利合理，增長穩定的行業龍頭股，尤其系國企股，遠離那些盈利超高，增長特快，但看不透盤數真假的民企。國企老闆始終受體制規管，涉及利益亦無民企老闆大，，即使國企出事，最終有阿爺出手撐住，好少遇到毒龍，連渣都無剩。

基金經理避開半新股

但是，巴菲特的成功故事主要在美國。他在投資內地企業如比亞迪(1211)，目前股價早就從高位回落，可見股神亦非有預計未來的水晶球，何况一般投資者。

亦有業者對如何在股海中趨吉避凶有些心得。靈獅控股主席黃偉康表示，一般互惠基金都不會投資新股，要待公司上市后二至三年，帳目沒大問題后才考慮入股。

這是因為新股上市通常是在業績持續造好，及市况良好，公司估值最高才做。加上08年金融海嘯后，投資銀行的經營環境困難，為了爭取生意，故可能在會計在作美化，甚至在帳目上做手腳，如突然的訂單增加等。

【香港新浪網2012-04-03】巴菲特稱公司需考慮環境因素才能長久

巴菲特稱公司需考慮環境因素才能長久
2012-04-03 06:31:01

新浪財經訊 香港時間4月3日凌晨消息，億萬富翁投資者、“股神”沃倫-巴菲特(Warren Buffett)周一稱，如果公司不考慮自身業務對環境所造成的影響，那麼將是無法持久的。

巴菲特在今天于伯克希爾哈撒韋(BRK)網站上發布的報告中指出：“走捷徑不是實現可持續競爭優勢的道路，也不是一條能讓消費者感到滿意的康莊大道。”他進一步指出：“一家公司必須對盈利能力的關鍵要素進行投資，那就是客戶、社區和環境。”

目前，伯克希爾哈撒韋正在對鐵路和可再生能源等領域進行投資，原因是巴菲特認為，對地球環境造成損害較小的產品或服務的需求將會有所增長。在宣布收購伯靈頓北方聖太菲鐵路公司(BNSF)以後，他曾在2009年表示，火車是美國“貨物運輸領域中最環境友好的途徑”，這一優勢將有助於確保這項業務維持一個世紀甚至更久。

去年，波士頓投資者和公共利益集團倡導組織Ceres將伯克希爾哈撒韋及最大型的一些保險公司列為更能完全表明氣候變化如何對其業務造成威脅的公司。伯克希爾哈撒韋已經收購了中國汽車製造商比亞迪(BYDDY)的部分股份，從而押注于電動汽車領域；與此同時，巴菲特還對原油生產商康菲石油(COPO)作出了押注。(金良/編譯)



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【中國時報2012-04-03】重溫舊夢 巴菲特扮送報童

重溫舊夢 巴菲特扮送報童

2012-04-03 01:14 中國時報 【鍾玉玨／綜合報導】

　美國「股神」巴菲特成為億萬富豪前曾當過送報童，三月卅一日晚上他在「奧瑪哈媒體俱樂部秀」上重溫舊夢，再度展現他的扔報功力，令現場五百名觀眾刮目相看。

　巴菲特上台時，身穿二次世界大戰時期的街角報童裝，斜背著裝滿報紙的袋子，然後將旗下報紙《奧瑪哈世界前鋒報》（Omaha World-Herald）捲好，拋送給現場觀眾，還一邊哼唱著《我只是個送報童》：「我只是個送報童，快樂得不得了，因為你付報紙的錢，全數都歸我。」

　一九四○年代的報童生涯為巴菲特賺進五千美元的第一桶金，繼而用這筆錢投資股市，最後創立柏克夏海瑟威公司，成為全球富豪之一。

　巴菲特的祕書黛比．波薩涅克（Debbie Bosanek）則裝扮成「薪資過低、稅賦過重」的高階主管助理身分，在舞台上亮相。黛比搞笑地提出一系列待購清單，稱當她繳稅的稅率和巴菲特一樣低時，她就要把這些東西都買下來，包括一副耳塞，以免被巴菲特彈唱「烏克麗麗」時的噪音所擾。

　巴菲特一月提議開徵富豪稅，稱祕書黛比適用的稅率比他還高，顯見稅制有問題。

【聯合報2012-04-03】巴菲特巧扮報童 秀場展扔報功

巴菲特巧扮報童 秀場展扔報功

【聯合報╱編譯李京倫／路透愛阿華州康瑟布拉夫斯1日電】 2012.04.03 03:32 am

「股神」巴菲特上月31日在美國愛阿華州「奧瑪哈媒體俱樂部秀」中變裝報童，大秀年少時當報童練出的扔報功。
圖／取自網路

「股神」巴菲特成為億萬富翁前曾是送報童，他上月31日在美國愛阿華州「奧瑪哈媒體俱樂部秀」大秀他的扔報功力，令現場觀眾印象深刻。

巴菲特身穿二次世界大戰時期的街角報童服飾，左邊屁股上掛著裝滿報紙的袋子，他先把波克夏公司旗下的報紙「奧瑪哈世界前鋒報」（Omaha World-Herald）摺疊，再拋送給現場500名觀眾。巴菲特一邊「送報」一邊借用1933年「那不過是個紙月亮」 （It's Only a Paper Moon）的旋律唱著「我只是個送報童」。

巴菲特唱道：「我只是個送報童，快樂得不得了，因為你買報紙的錢，通通進到我口袋。」

巴菲特1940年代的報童生涯為他賺進5000美元（約台幣14萬元），他用這筆錢開始投資，最終成立波克夏公司，成為全球最富有的人之一。

巴菲特的秘書黛比‧博桑尼克也以「遭巴菲特扣薪、遭政府課重稅的行政助理」之姿搞笑演出。今年1月巴菲特抨擊美國稅制不公，博桑尼克的稅率竟比自己還高。博桑尼克在舞台上戲稱，哪一天她的稅率降到跟巴菲特一樣低，她就要把嚮往已久的東西都買下來，包括「巴菲特彈夏威夷四弦琴時我要戴的耳塞」、「在任何一家餐廳享用超棒晚餐，除了巴菲特喜歡的那兩家之外」、「一台全新的iMac蘋果電腦，這樣我就不必再忍受巴菲特從（微軟創辦人）蓋茲那裡接收的破電腦」。

【2012/04/03 聯合報】@ http://udn.com/

【文匯報2012-04-03】股神扮送報憶童年

股神扮送報憶童年

　美國「股神」巴菲特成為億萬富翁前曾是個送報童，他日前在「奧馬哈媒體俱樂部秀」中再展扔報功力，身穿二戰時期報童服飾，屁股後掛著報紙袋，摺起旗下《奧馬哈世界先驅報》拋送給500名觀眾，並一邊以《It's Only a Paper Moon》(紙月亮)的曲調唱著「I'm Only a paperboy」(我只是個送報童)。巴菲特1940年代派報，用工資投資，最終成立巴郡。 　■路透社

【路透社2012-04-02】巴菲特巧扮送報童 憶童年時光

巴菲特巧扮送報童 憶童年時光

-A+A.路透社 – 8小時前.

（路透康瑟布拉夫斯1日電）美國投資名人巴菲特（Warren Buffett）成為億萬富翁前曾是個送報童，他今天在奧瑪哈媒體俱樂部秀（Omaha PressClub Show）中再度展現他的扔報功力，令現場觀眾印象深刻。

巴菲特身穿二次世界大戰時期的街角報童服飾，屁股後方掛著裝滿報紙的袋子，他將旗下報紙「奧瑪哈世界前鋒報」（Omaha World-Herald）摺疊，並拋送給現場500名觀眾。巴菲特一邊「送報」一邊以1933年「紙月亮」（It's Only a Paper Moon）的曲調唱著「我只是個送報童」（I'm Only a Paperboy）。

巴菲特唱道：「我只是個送報童，快樂的不得了，因為你買報紙的錢，全數都歸我。」

巴菲特1940年代的報童生涯為他賺進5000美元，他用這筆錢展開投資，最終成立波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc），也使他成為全球最富有的人之一。

巴菲特的秘書博桑尼克（Debbie Bosanek）也以「收入過低、稅賦過重」行政助理之姿，於舞台上亮相。博桑尼克甚至提出1系列待購清單表示，當她付的稅率和巴菲特一樣低時，她就要把這些東西都買下來。

巴菲特下次公開亮相將是5月5月於奧瑪哈（Omaha）登場的波克夏哈薩威年度會議，屆時將有來自全球的2萬名股東出席。中央社（翻譯）

【北京新浪網2012-03-30】巴菲特自述：我那價值500億的決定

巴菲特自述：我那價值500億的決定

北京新浪網 (2012-03-30 17:38) 分享|

　　自從我拜讀了本杰明﹒格雷厄姆(Benjamin Graham)的著作《聰明的投資者》(The Intelligent Investor)之後，他便一直是我心目中的偶像。此後我一直想去哥倫比亞大學商學院念書，因為他在那裡擔任教授。當我從哥倫比亞大學商學院畢業，回到奧馬哈，並開始推銷證券之後，我仍沒有忘記他。在1951年至1954年期間，我老是打扰他：經常寫信給他討論有關證券投資的想法。後來我收到了他的一封回信，他在信里說：“妳下一次來紐約的時候，請來見我。”

　　於是我就去見了他，他聘請我在他和杰里﹒紐曼(Jerry Newman)共同負責運營的格雷厄姆-紐曼公司工作。大家都聲稱是阿爾弗雷德﹒溫斯洛﹒瓊斯(Alfred Winslow Jones)開創了對沖基金產業，但格雷厄姆-紐曼公司的姐妹合伙制投資公司紐曼及格雷厄姆公司(Newman and Graham)實際上是比瓊斯公司更早的一家對沖基金公司。我和當時已懷孕四個月的妻子蘇茜(Susie)及女兒一起搬到紐約州懷特普萊恩斯(White Plains)。每天早上，我上班都是坐火車到紐約市中央車站(Grand Central)。

　　我在那裡工作的時間很短：第二年，當我25歲時，格雷厄姆先生(那時我就是這么稱呼他的)告訴我說，他打算退休了。事實上，他告訴我的不止是這個消息，他還向我提供了接替他的機會，杰里的兒子米奇(Mickey)擔任新的高級合伙人，而我擔任新的初級合伙人。格雷厄姆-紐曼公司是一家規模非常小的基金公司管理資金衹有六七百萬美元，但名氣非常響。

　　這是一個非常痛苦的決定。這是我接替自己偶像的機會我甚至把我大兒子取名為霍華德﹒格雷厄姆﹒巴菲特(Howard Graham Buffett)(霍華德是我父親的名字)，但我也很想返回奧馬哈。那時大概有一個月的時間，我每天早上在上班途中都一直在考慮告訴格雷厄姆先生我打算離職。但是，我很難做到。

　　問題是，當我從大學畢業時，我手裡頭有9,800美元，但到了1955年年底，我擁有的個人資金已增加到12.7萬美元。我當時想，我要返回奧馬哈，選修些大學課程，並且閱讀大量書籍我打算退休！我想我們每年有1.2萬美元就夠生活開銷了，而憑借我已擁有的12.7萬美元個人資產，我可以很輕鬆地賺到這筆生活費。那時我對我的妻子說：“復利能保證我會發財致富。”

　　我的妻子和孩子先我一步返回奧馬哈。而我則坐上汽車，在往西返回奧馬哈的路上，順道拜訪考察那些我有興趣投資的公司。這是盡職調查。我在賓夕法尼亞州黑澤爾頓(Hazleton)停留了一下，拜訪了杰都-高地煤炭公司(Jeddo-Highland Coal Company)。在密歇根州，我走訪了當時正在進行破產清算的卡拉馬祖爐灶公司(Kalamazoo Stove & Furnace Company)。我去查看該公司待售的公司厂房看上去情況如何。我去了俄亥俄州特拉華市，查看格雷夫兄弟制桶公司(Greif Bros. Cooperage)。(現在誰還知道制桶這門行業呢？)該公司董事長與我會了面。我事先沒有預約，衹是順道拜訪而已。我發現，人們總是願意與我交談。所有這些人都對我給予了幫助。

　　在奧馬哈，我租了一幢房子，地址是安德伍德大道(Underwood Ave)5202號，那時每月租金為175美元。我當時對妻子說：“我很樂意購買一幢住房，但那樣做的話，就像是一個木匠賣掉了自己的工具箱了。”我不想用光我的所有資金。

　　當時我還沒有計划創辦合伙制投資公司，甚至也沒想找份工作。衹要我可以自行操作投資，我就沒有什么可以顧慮的。我當然不想再向別人推銷證券了。但純屬機緣巧合，當時有七個人，其中包括我的一些親戚，他們對我說：“妳以前賣過股票，我們希望妳能告訴我們該如何打理自己的資金。”我回答說：“我不打算再賣股票了，但我會像格雷厄姆和紐曼那樣，建立一個合伙制投資公司，如果妳們想加入的話，就可以加入。”我的岳父、我的大學室友及其母親，我的姑媽愛麗絲(Alice)，我的姐姐及姐夫，我的律師都簽約加入。我也投資了100美元。這就是我創辦投資公司的起步純屬偶然。

　　當我成立這家合伙制投資公司時，我們共進了晚餐，這七人再加上我我99%確信那頓晚餐是在奧馬哈俱樂部(Omaha Club)。我花49美分購買了一本賬簿，他們帶來了各自投資的支票。我在收下他們的支票前，先向他們分發了用復寫紙滕印的半頁紙，上面列出了我所謂的基本原則。我說，“有關合伙制投資公司的法律文件有兩到四頁之多。對此不必擔心。我會完完全全地告訴妳們這些文件里有些什么內容，以後妳們就不會有任何意想不到的相關問題。

　　“但是，這些基本原則就是投資理念。如果妳贊同我的投資理念，那么我們就開始吧。如果不贊同的話，我也對此表示理解。今後我不會告訴妳們我們擁有哪些股票之類的事情。如果我因投資業績出色而應該得到鮮花，那么我希望得到它，而如果我因投資業績不佳而應該受到警告，那么我希望妳們向我扔來的是無核水果。但如果我的投資下跌了5%，而市場卻下跌了15%的話，那么我可不希望有人會向我扔水果，在這種情況下，我會認為自己應該得到鮮花。”我們把一切都談清楚了，接著他們就把支票遞給了我。

　　我沒有向外募集資金，但一些我不認識的人也開始向我寄來要求入股的支票。而當時在紐約，格雷厄姆-紐曼公司正在進行清算。在佛蒙特州有一位大學校長，他叫霍默﹒道奇(Homer Dodge)，之前一直投資于格雷厄姆的基金，他當時問格雷厄姆：“本，我該如何處置我的資金呢？”格雷厄姆回答說：“嗯，這個孩子曾經在我這裡工作過……”於是，道奇便開車來到奧馬哈，來到我當時居住的那幢租來的房子，我那時25歲，看上去像是17歲，而舉止像是12歲。他當時問我：“妳現在在做什么呢？”我回答說：“我在幫我家人做這些投資理財的事情，我也會幫妳做這些事情。”

　　雖然當時我並沒不知道，但25歲確實是我人生中的一個轉折點。那年我在改變自己的生活，創建了我的第一家合伙制投資公司，而這家公司最終變成規模相當大的一家合伙制投資公司，它叫做伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)。當時我並不害怕，衹是在做自己喜歡做的事情，而現在我仍然在做這件事情。

【鉅亨網2012-03-29】巴菲特旗下公司進軍中國公務機市場

巴菲特旗下公司進軍中國公務機市場

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：和訊網)　2012-03-29 17:28:03　　 Blog談新聞　上則 下則

近年來一直看好公務機市場前景的“股神”巴菲特開始將眼光投向中國。巴菲特旗下的公務機業務運營商耐特杰（NetJets）27日證實，將在中國珠海成立一家合資公司，專注於公務機業務。業內人士介紹說，中國已日益成為全球公務機增長的核心市場，此次巴菲特的正式“入駐”，再一次印證了這一市場的巨大發展潛力。

27日在從俄亥俄州哥倫布市總部發出的一份聲明中，伯克希爾哈撒韋公司旗下的耐特杰正式發布了其在中國的合資計劃，并稱公司“計劃在通過審批后在中國開展業務”。根據記者獲得的這份官方聲明，除了耐特杰，這家名為利捷公務航空的合資企業投資人還包括弘毅近思投資管理（北京）有限公司牽頭的中國投資者組成的財團，以及馮氏航空。弘毅近思是中國私募股權投資公司弘毅投資的子公司，而馮氏航空則是控股利豐集團的馮氏家族私人投資機構。

根據聲明，利捷公務航空的總部及公司運營基地將設在珠海。據新華社之前的報導，去年8月17日，中國國務院副總理李克強在香港見證了部分內地與香港經貿合作項目的簽約儀式，其中就包括利捷中國（香港）與珠海航空產業園簽署的“珠海機場航空合作備忘錄”。

對於此次進軍中國市場，耐特杰董事長兼CEO漢賽爾表示，希望引入耐特杰領先的私人飛機管理服務，在增長潛力龐大的中國市場擴展公司業務。

而利捷公務航空CEO黃偉麟則表示，此次耐特杰在華設立合資公務航空企業，就是為了滿足中國對私人飛機管理服務日益增長的需求，不管是公務所需還是私人用途。“我們見到國內的公務機顧客不斷增加，歐美的長期用戶也需求殷切。”

【鉅亨網2012-03-29】股神 巴菲特將進軍中國投公務機 通航股大漲

股神 巴菲特將進軍中國投公務機 通航股大漲

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：人民網)　2012-03-29 11:24:03　　

本報訊（記者廖豐）威海廣泰、中信海直和海特高新昨日逆市飄紅。

股神沃倫巴菲特旗下的奈特捷公務機公司於當地時間26日發表聲明，稱將進軍中國。

圍繞通航、公務機的題材沸騰，昨日相關個股均逆市上揚。威海廣泰開盤急速拉升，午后幾度觸及漲停，最終以9.97%的漲幅收盤。而中信海直和海特高新也震盪上揚，午盤一度急劇上揚，尾市有所下挫，分別上漲1.30%、1.20%。

(來源:京華時報)

【星島日報2012-03-28】商務機需求大 股神赴華撈金

商務機需求大 股神赴華撈金
[2012-03-28]

本報訊

股神巴菲特的投資公司巴郡，其旗下的商務機運營商NetJets Inc將在中國組建一家合資公司，因為中國不斷增長的財富和貿易將刺激對豪華班機的需求。
NetJets曾是巴菲特心中的「首大隱憂」，如今拜中國經濟成長突飛猛進之賜，全球海內外客戶紛至杳來，帶動頂級商務客機需求，NetJets正緊鑼密鼓拓展中國市場。該公司發表聲明表示，中國合資公司將由弘毅投資、馮氏投資等投資者部分控股。
聲明顯示，弘毅投資通過7個基金及在逾60家公司的投資管理著超過68億美元資產。其母公司是由柳傳志領導的聯想控股公司。馮氏投資則是馮國經和馮國綸家族的私人投資業務之一，馮氏兄弟也是香港利豐集團的控股方。
新浪財經引述外電報道，NetJets的中國合資公司將建在珠海，但該公司未透露運營之初將有多少架商務機投入運行。而該公司之所以打算拓展中國市場，是因為中國經濟不斷增長促使國內外航空出行需求大增。巴菲特早在今年2月就致股東信中表示，進軍中國市場將「拓寬我們的商業護城河」，幫助NetJets抵禦Flight Options等對手的競爭壓力。
巴西飛機製造商巴西航空工業公司（Embraer SA）曾預計未來10年中國的商務機數量將增長10倍，達到500架。該公司的公務機部門總裁Ernie Edwards日前在上海貿易展接受採訪時表示，「如今中國航空業正在不斷升溫。」而波斯頓諮詢公司的資料顯示，2010年中國共有約111萬百萬美元富豪家庭。
NetJets在2010年曾決定從巴西航空購置125架「飛鴻」(Phenom)300商務機，隨後又在去年向加拿大飛機製造商Bombardier訂購120噴射機。
據巴菲特致股東的信顯示，NetJets去年的稅前利潤總計達2.27億美元，該公司在2011年又向加拿大龐巴迪公司訂購了120架商務機。

【鉅亨網2012-03-28】股神巴菲特進軍中國公務機市場

股神巴菲特進軍中國公務機市場

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-03-28 15:01:02　　

【深圳商報訊】近年來一直看好公務機市場前景的“股神”巴菲特開始將眼光投向中國。巴菲特旗下的公務機業務運營商耐特杰近日證實，將在中國珠海成立一家合資公司，專注於公務機業務。業內人士介紹說，中國已日益成為全球公務機增長的核心市場，此次巴菲特的正式“入駐”，再一次印證了這一市場的巨大發展潛力。

據了解，昨日從俄亥俄州哥倫布市總部發出的一份聲明中，伯克希爾哈撒韋公司旗下的耐特杰正式發布了其在中國的合資計劃，并稱公司“計劃在通過審批后在中國開展業務”。

根據這份官方聲明，除了耐特杰，這家名為利捷公務航空的合資企業投資人還包括弘毅近思投資管理（北京）有限公司牽頭的中國投資者組成的財團，以及馮氏航空。

在巴菲特的成功運作下，一度瀕臨倒閉的耐特杰公司已成為全球領先的私人航空運營企業，擁有全球最大、最多元化的私人機隊。用巴菲特的話說，如果不是伯克希爾及時介入，耐特杰公司可能早就不復存在。巴菲特去年任命漢賽爾執掌耐特杰，取代因為內幕交易丑聞而離職的索科爾。去年，耐特杰的稅前盈利為2.27億美元。

而此次“股神”涉足的中國，是業內公認的未來公務機發展的主要市場之一。在外媒周二披露巴菲特將在華設立合資企業的消息后，中信海直(000099股吧)等A股上市的相關概念股當天一度接近漲停。

本周來滬出席航空展的巴西航空工業公司總裁愛德華茲感嘆說，中國的航空工業正在加速發展。在今年2月發給股東的信中，巴菲特就表示，進入中國市場將幫助拓寬耐特杰公司的業務版圖，增強該公司的市場競爭力。

有關人士指出，北京奧運后，中國公務機市場呈爆發式增長，市場復合增長率達150%，中國已成為全球公務機增長的核心市場。有機構預測，未來十年，中國的公務機數量將增長10倍左右。

不只是巴菲特，中國潛力巨大的通用航空市場也吸引了不少國內外企業進駐。加拿大龐巴迪公司此前先后與國開行旗下租賃子公司以及工銀金融租賃簽署高額融資協議，為龐巴迪旗下的多系列公務機的客戶提供預付款融資、產品交付融資和其他租賃服務。而中航通用飛機有限責任公司去年宣布購買美國的私人飛機制造商西銳飛機工業公司，為布局通用航空市場做準備。

不過，業內人士也指出，中國公務機行業還很稚嫩，還有很多的問題和不利因素制約著行業快速發展，包括消費理念不夠成熟、基礎設施嚴重滯后等。(上證)

【明報2012-03-28】私人飛機市場增長勁 股神都要分杯羹

私人飛機市場增長勁 股神都要分杯羹

【明報專訊】內地私人飛機市場增長強勁，商機處處，不少中外航空企業都蠢蠢欲動，就連股神巴菲特也有興趣分一杯羹。

彭博昨日報道便指出，巴菲特旗下的私人飛機營運商NetJets將會在內地籌組合資公司，搶攻中國私人飛機市場，而且該合資公司亦打算落戶珠海。據NetJets發表的聲明顯示，合資公司將由弘毅投資、馮氏投資等投資者部分控股。弘毅投資的母公司是柳傳志的聯想控股有限公司；馮氏投資則是利豐（0494）集團馮國經和馮國綸家族的私人投資業務之一。

旗下NetJets計劃落戶珠海

巴菲特在今年2月的致股東函中更特別提到，NetJets成本高於收入太多，現金不斷流失，過去幾年一直是他心中的一大隱憂，但現在這些問題都將迎刃而解，他還形容NetJets進軍中國私人飛機市場是「拓寬我們的商業護城河」。

除了巴菲特外，主力本港私人飛機市場的香港商用飛機有限公司昨日也宣布，將和美國私人飛機管理公司Solairus Aviation組成國際合作伙伴，合作計劃將集中滿足太平洋兩岸的新飛機管理及商用飛機註冊客戶的需求。

【工商時報2012-03-28】巴菲特 相中大陸商務機市場

巴菲特 相中大陸商務機市場

2012-03-28 01:02 工商時報 【記者吳瑞達／綜合報導】

　股神巴菲特旗下經營商務噴射機的NetJets，將與聯想集團及香港利豐集團，在大陸成立合資企業。據指出，由於大陸不斷成長的財富與貿易，將刺激豪華班機的需求，使NetJets希望從飛速成長的大陸航空市場分得一杯羹。

　路透報導，NetJets的合資企業，將由大陸的弘毅投資及馮氏投資部分股權。

　弘毅投資的母公司，是大陸知名電腦業聯想集團，弘毅投資公司擁有7個基金，有超過60家單位投資，並管理著超過68億美元資金。

　馮氏投資的控股人，是在香港上市的消費產品出口業利豐集團的馮國經與馮國綸兄弟。

　NetJets董事長兼首席執行長Jordan Hansell在聲明中表示，大陸航空市場蘊含巨大的成長潛能，將NetJets的服務引進大陸，將提升該公司品牌在全球客戶心中的認同度。

　據產業機構資料顯示，截至2011年底，大陸的私人飛機擁有量，從2005年的40多架增至150架；但相比中國13億的人口數量，以及北美逾11,000架的私人飛機擁有量，這個數字仍然偏低。

　到2014年，全球航空旅客運輸量預計將新增8億人次，而大陸新增旅客占約四分之一，即2億人次；且許多新機場正在建設，商務機市場預期將成為最炙手可熱的一環。

　巴西航空工業公司曾預估，未來10年，大陸的商務用飛機數量將成長10倍，達到500架。NetJets在2010年曾決定從巴西航空購置125架「飛鴻」（Phenom）300商務飛機。

　巴菲特在今年2月致股東信中表示，進軍大陸市場將「拓寬我們的商業護城河」，協助NetJets抵禦Flight Options等對手的競爭壓力。該信顯示，NetJets在2011年向加拿大龐巴迪公司訂購120架商務飛機。

　據悉，NetJets的大陸合資公司將建在珠海，營業項目包含飛機租賃與銷售、包機及空運服務、飛機管理服務等。

【文匯報2012-03-28】股神組公司落戶珠海 攻華商務機市場

股神組公司落戶珠海 攻華商務機市場


　美國「股神」巴菲特投資旗艦巴郡的子公司、全球最大商務噴射機營運商NetJets Inc.，將在中國籌組合資公司，將落戶珠海，搶攻中國頂級商務噴射機市場。

　據彭博通訊社報道，隨著中國富豪人數及貿易往來日增，頂級商務噴射機市場龐大，吸引巴菲特青睞。NetJets曾是他心中的「頭號隱憂」，如今拜中國經濟突飛猛進之賜，全球海內外客戶紛至沓來，帶動頂級商務客機需求，NetJets正密鑼緊鼓拓展中國市場。巴菲特2月在年度致股東信函中表示，NetJets攻華，將可「拓展企業護城河」，免於受到FlightOptions LLC等對手的威脅。

弘毅Fung Investments合資

　NetJets前日發聲明指出，公司將與由聯想控股旗下私募基金弘毅投資(Hony Capital)和Fung Investments等投資者組成的財團合作。前者由聯想集團創辦人柳傳志擔任董事長，後者為集團馮國經、馮國綸家族的私人投資公司。聲明未透露將有多少噴射機加入營運或何時提供服務。

　另據《紐約時報》報道，華府本月入稟俄亥俄州法院控告NetJets，追討少交的稅款和罰金共3.66億美元(約28.4億港元)。 　■彭博通訊社/《華爾街日報》/《紐約時報》

【鉅亨網2012-03-27】看準富豪商機 巴菲特旗下飛航服務商NetJets成立中國合資企業

看準富豪商機 巴菲特旗下飛航服務商NetJets成立中國合資企業

鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電　　2012-03-27 12:50　

NetJets看準中國富豪迅速增加的飛航需求。(圖:NetJets官網)

外電周二（27日）報導，波克夏（Berkshire Hathaway）（BRK-US）旗下的商用飛機營運商NetJets Inc將於中國成立合資企業，因看好當地增長的財富與貿易活動將刺激豪華航班需求。

根據協議，NetJets中國業務的部份股份，將由弘毅投資與馮氏投資持有。

NetJets強調，受經濟成長帶動，中國國內與海外飛航旅客近年來均大幅增加。

巴西飛機製造商Embraer SA總裁Ernie Edwards說，「中國航空業確實正在起飛」，估計未來 10 年內中國商用機隊將成長 10 倍至 500 架左右。

今年 2 月股神巴菲特（Warren Buffett）在致波克夏股東信中指出，進入中國市場將「拓寬我們業務的護城河」，保護NetJets不受Flight Options LLC等競爭者的威脅。

NetJets中國營運中心將設置在珠海，距香港1 個小時渡輪距離；該公司並未透露開始營運日期及航班數等細節。

NetJets 去年稅前淨利 2.27 億美元，該公司2010年向Embraer訂購了約 125 架Phenom 300 商用噴射機，隨後又在 2011 年向加拿大飛機製造商Bombardier訂購 120 噴射機。

【中央社2012-03-27】陸頂級商務機市場 吸引巴菲特

陸頂級商務機市場 吸引巴菲特

中央社 (2012-03-27 11:22) 分享| Ads by Google

（中央社台北27日電）「股神」巴菲特旗下波克夏哈薩威（Berkshire Hathaway Inc. ）的子公司─商務噴射機營運商NetJets Inc.，將在大陸籌組合資公司，搶攻大陸頂級商務噴射機市場。

據彭博報導，隨著大陸富豪與貿易往來日增，頂級商務噴射機市場商機龐大，吸引「股神」巴菲特（Warren Buffett）青睞。

據了解，NetJests發布聲明指出，包括Hony Capitgal與Fung Investments等投資人將控有大陸合資公司部分股權。

NetJets曾是巴菲特心中的「首大隱憂」，如今拜大陸經濟成長突飛猛進之賜，全球海內外客戶紛至杳來，帶動頂級商務客機需求，NetJets正緊鑼密鼓拓展大陸市場。

巴西航空工業公司（Embraer SA ）總裁愛德華茲（Ernie Edwards）日前在上海貿易展受訪時指出：「大陸航空業已起飛。」NetJest在2010年同意向巴西航空工業公司買下多達125架Phenom 300商務噴射機。

NetJets早在1月就決定拓展亞洲市場，NetJets當時擴大與德國漢莎航空（Deutsche Lufthansa AG）合作，延伸私人飛機服務至北美3000個機場。NetJets的客戶均是富豪中的富豪，透過這些協議，NetJets將可拓展美國以外富豪客源。

巴菲特2月在年度致股東信函中表示，NetJets進軍大陸，將可「拓展企業護城河」，免於受到Flight Options LLC等對手的威脅。

NetJets的大陸合資公司將落腳珠海，從香港搭渡輪至珠海只要1個小時。NetJest聲明中並未透露未來將有多少噴射機將加入營運或將於何時提供服務。（譯者：中央社趙蔚蘭）1010327

【香港新浪網2012-03-27】巴菲特麾下NetJets將在華組建合資公司

巴菲特麾下NetJets將在華組建合資公司

2012-03-27 10:31:17

新浪財經訊 香港時間3月27日上午消息，據外電報道，伯克希爾哈撒韋公司旗下的商務機運營商NetJets Inc將在中國組建一家合資公司，因為中國不斷增長的財富和貿易將刺激對豪華班機的需求。

據NetJets昨日發表的聲明顯示，中國合資公司將由弘毅投資、馮氏投資等投資者部分控股。NetJets之所以打算拓展中國市場，是因為中國經濟不斷增長促使國內外航空出行需求大增；巴西航空工業公司曾預計未來十年間中國的商務機數量將增長10倍，達到500架。另據波斯頓咨詢公司的數據顯示，2010年中國共有約111萬百萬美元富豪家庭。

巴西航空工業公司的公務機部門總裁愛德華茲(Ernie Edwards)在上海貿易展接受採訪時表示：“如今中國航空業正在不斷升溫。” NetJets在2010年曾決定從巴西航空購置125架“飛鴻”(Phenom)300商務機。

巴菲特在今年2月致股東信中表示，進軍中國市場將“拓寬我們的商業護城河”，幫助NetJets抵御Flight Options等對手的競爭壓力。

據悉，NetJets的中國合資公司將建在珠海，但該公司未透露運營之初將有多少架商務機投入運行。

據巴菲特致股東的信顯示，NetJets去年的稅前利潤總計達2.27億美元，該公司在2011年又向加拿大龐巴迪公司訂購了120架商務機。

據聲明顯示，弘毅投資通過七個基金及在逾60家公司的投資管理著超過68億美元資產。其母公司是由柳傳志領導的聯想控股有限公司。馮氏投資則是馮國經和馮國綸家族的私人投資業務之一，馮氏兄弟也是香港利豐集團的控股方。（金月）

【鉅亨網2012-03-22】百萬美元賭注賽程近半 股神 巴菲特暫領先

百萬美元賭注賽程近半 股神 巴菲特暫領先

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)　2012-03-22 02:27:11　　 Blog談新聞　上則 下則

還記得四年前巴菲特和Protégé之間十年期的“百萬美元賭局”么？如今賽程已近半，又到了該盤點一下戰況的時候了。

截至2011年末，在經過四年的鏖戰后，“股神”所看好的指數型基金收益率已領先近6個百分點，而在牛市時業績平庸的對沖基金能否在接下來的6年時光中實現超越？這仍值得期待。

對沖基金暫落后

2008年，巴菲特與理財公司ProtégéPartners打賭：在未來十年里（2008年1月至2017年12月），1只低費率的先鋒集團Vanguard標普500指數基金（S&P500Admiralfund）的收益，將超過Protégé所設置的指數（該指數反映了被選定的5只對沖基金的平均收益率）。

據Bloomberg報導，從2008年1月賭局開始到2012年2月29日，先鋒集團Vanguard標普500指數基金的回報率為2.2％（以股利再投資計算），但對沖基金下跌約4.5％。

《每日經濟新聞》記者留意到，根據四年前的協議，雙方將各出32萬美元作為賭注，并將總計64萬美元全部用於購買無息債券，到2017年底該賭局結束時，這筆賭資將增值至約100萬美元。賭勝的一方將把這100萬美元捐贈給自己選擇的慈善事業。不過，這一“賭局”有個前提，進行比較的收益率必須是扣除了管理費用和手續費等成本的投資者凈收益率。

有意思的是，據InvestHedge數據，ProtégéPartners基金從成立至2007年年底，其投資回報率（扣除費用）高達95％，遠超過巴菲特選擇的指數基金同期64％的收益率。從這個角度來說，賭局設立之初對巴菲特來說可算是一場艱巨的考驗。不過，股神倒是顯得很自信，因為在他看來，如果用長期（10年及以上）平均值衡量，投資者購買成本較低的指數基金一定比購買“基金的基金”獲利更多。

自2009年3月起，美國股市從12年的低點開始了一輪強勢反彈。2009年和2010年，標普500指數Admiral基金平均收益率為26.2%和15％，而Protégé的平均收益率僅為15.9%和8.5％。2011年，因為擔憂歐洲主權債務危機的擴散，對沖基金縮小了風險類資產包括股票的凈敞口。根據彭博綜合對沖基金指數顯示，對沖基金在2011年錄得累計下跌4.9%的慘淡業績。

“股神”劍指高費率

巴菲特為什么會向對沖基金界率先發起為期10年之久的“100萬美元”賭注呢？

據悉，這正是源於巴菲特對對沖基金長期高管理費率的不認可。巴菲特長期以來一直批評對沖基金收取高額管理費的做法，早在伯克希爾·哈撒韋公司2006年年會上，他就提出愿意自掏腰包100萬美元設賭注，賭指數型基金在10年期內打敗任意10只對沖基金組合，前提是對沖基金要扣除其收取的管理費和手續費等成本之后核算凈收益率。

巴菲特一直認為對沖基金收費過高，減少了投資者凈收益。他把對沖基金經理稱作“2%和20%那幫人”，因為他們每年向投資者收取投資本金的2%作為管理費，另外增值部分還要再分成20%。

巴菲特說：“對沖基金整體表現相當不錯，但基金收取的費用拿走很大一部分回報。不管對沖基金經理做得好還是壞，人們都得向他們交納很多固定費用。”

除此之外，對沖基金經理水平普遍平庸也是巴菲特大膽設立賭注的原因之一。

而前來應戰的Protégé也在LongBets的網站上發布了戰勝巴菲特的理由。Protégé共同創始人泰德·塞迪斯稱，與巴菲特打賭的目的是使更多的人了解對沖基金及其運營目的，“對沖基金并不總是試圖戰勝市場基準，而是要采用多種策略，以求在任何市場環境下都能實現正收益的效果。”

【鉅亨網2012-03-20】伯克希爾股東就索科爾內幕交易提起訴訟遭駁回

伯克希爾股東就索科爾內幕交易提起訴訟遭駁回

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-03-20 18:52:02　　 Blog談新聞　上則 下則

新浪財經訊北京時間3月20日上午消息，據外電報導，巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司在周一贏得了一宗股東訴訟案的勝利，成功駁回了有關前高管索科爾內幕交易案的相關指控。

伯克希爾哈撒韋公司的股東起訴公司董事會拒絕對前中美能源CEO索科爾采取法律行動。去年，索科爾被披露自己購買了路博潤公司股票，然后向巴菲特推薦收購路博潤。

該事件引發外界對巴菲特監管伯克希爾哈撒韋公司能力的質疑。他從1965年起就開始領導這家公司。

巴菲特去年曾表示，索科爾通過購買路博潤股票獲利300萬美元，違反了公司的內幕交易相關規定。在伯克希爾哈撒韋公司宣布收購路博潤之后，路博潤股價曾上漲了近三分之一。

盡管美國特拉華州衡平法院的法官拉斯特(Travis Laster)駁回了伯克希爾哈撒韋股東的訴訟案，但他表示，針對索科爾的指控“很有力”，如果董事會不追究索科爾的責任，那可能會引發諸多質疑。

他還指出，伯克希爾哈撒韋公司最初披露索科爾的路博潤股票交易時曾暗示“愿意對他聽之任之”。（金月）

【香港新浪網2012-03-20】伯克希爾股東就索科爾內幕交易起訴董事會遭駁回

伯克希爾股東就索科爾內幕交易起訴董事會遭駁回
2012-03-20 11:04:17

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新浪財經訊 香港時間3月20日上午消息，據外電報道，巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司在周一贏得了一宗股東訴訟案的勝利，成功駁回了有關前高管索科爾內幕交易案的相關指控。

伯克希爾哈撒韋公司的股東起訴公司董事會拒絕對前中美能源CEO索科爾採取法律行動。去年，索科爾被披露自己購買了路博潤公司股票，然後向巴菲特推薦收購路博潤。

該事件引發外界對巴菲特監管伯克希爾哈撒韋公司能力的質疑。他從1965年起就開始領導這家公司。

巴菲特去年曾表示，索科爾通過購買路博潤股票獲利300萬美元，違反了公司的內幕交易相關規定。在伯克希爾哈撒韋公司宣布收購路博潤之後，路博潤股價曾上漲了近三分之一。

盡管美國特拉華州衡平法院的法官拉斯特(Travis Laster)駁回了伯克希爾哈撒韋股東的訴訟案，但他表示，針對索科爾的指控“很有力”，如果董事會不追究索科爾的責任，那可能會引發諸多質疑。

他還指出，伯克希爾哈撒韋公司最初披露索科爾的路博潤股票交易時曾暗示“願意對他聽之任之”。（金月）

【聯合晚報2012-03-18】反貪婪卻給高薪 巴菲特言行不一？

反貪婪卻給高薪 巴菲特言行不一？

【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】 2012.03.18 02:38 pm

巴菲特
路透

巴菲特名言是銀行貪婪加深美國金融危機，超富們薪酬太高而繳稅太少，他自己則只支象徵性的薪水，但他給波克夏集團旗下企業執行長的薪酬也屬於華爾街執行長最高行情之列。矛盾？原因有二，一是金融界必須花天價網羅並且留住頂級人才，巴菲特未能免俗，二是巴菲特按績效給薪酬，他給得正當，那些CEO拿得無愧。
根據波克夏申報給美國金管機關的資料，波克夏旗下「美國責任保險集團」執行長納尼去年拿1740萬美元，汽車保險集團Geico執行長奈斯利1240萬美元，「全國保險」CEO詹恩926萬美元。

巴菲特自己身為波克夏執行長兼董事長，數十年來只支10萬美元年薪，以及35萬美元的安全服務等加給，但他給旗下企業CEO這麼高薪，是不是使他們加入被他痛批的華爾街貪婪之輩？

摩根大通執行長戴蒙上月在投資人會議上說，他敢打賭，波克夏最頂層20至30名主管的薪酬高過摩根大通的同級主管。

戴蒙說，巴菲特沒錯，因為「我們需要人才，我們不能用二流人才做事。」德拉瓦大學「企業管理中心」主任艾爾森指出，「巴菲特也好，戴蒙也好，他們都給高薪。不管談哪裡，現在的薪酬都失控。」

但相較於美國金融大戶薪酬浮濫，波克夏不太一樣。巴菲特表示，他以紅利鼓勵績效。他去年在股東大會說，他曾向他的接班候選人索科洛提議，要是後者達成績效標的，他給他五千萬美元紅利。索科洛未達績效，而且由於財務不清，巴菲特請他走路。

巴菲特說，「我們波克夏發的紅利非常大，我喜歡身負長才的人為我們做了不起的事，我的賞一定和他們的功相當」。

戴蒙說的波克夏20、30位頂級薪酬主管，只能就波克夏旗下企業的CEO而言，因為根據美國證管會資料，至少到2010年為止，波克夏母公司沒有任何主管的薪酬超過百萬美元，最高的是巴菲特的財務長漢保格，2010年拿92萬4750美元，JP摩根財務長布朗斯坦那年拿1610萬美元。

巴菲特曾呼籲美國政府設置「警察」來監控金融界的發薪行為，並且向共和黨國會議員挑戰，要他們正視超富和美國民眾所得太不平等的趨勢。他給旗下企業主管高薪，雖然是人在江湖而跟著行行規走，但他似乎做到論功而賞，加上他給波克夏母公司主管的敘薪水平，他沒說一套做一套。

【2012/03/18 聯合晚報】@ http://udn.com/

【聯合晚報2012-03-18】巴菲特花大錢請人才

巴菲特花大錢請人才

【聯合晚報╱記者彭淮棟／即時報導】 2012.03.18 08:10 am


巴菲特常說金融界的貪婪加深美國金融危機，而且他自己在波克夏公司數十年來只拿10萬美元年薪，但他給旗下公司CEO的薪酬和他指責的金融公司完全不相上下，例如UnitedStates Liability集團的執行長Nerney拿1740萬美元，Geico執行長Nicely拿1240萬美元，National Indemnity的Jain拿926萬美元。摩根大通CEO戴蒙說，他敢打賭，波克夏最頂層20或30個主管薪酬卻高過摩根大通，為什麼? 戴蒙說，因為巴菲特也知道不花大錢就找不到、留不住頂級金融人才。不過巴菲特說，他是依照那些CEO的實際績效給他們薪酬，所以不算說一套做一套。

【2012/03/18 聯合晚報】@ http://udn.com/

【經濟日報2012-03-17】「股神」巴菲特心口不一 高薪留才

「股神」巴菲特心口不一 高薪留才

【經濟日報╱編譯季晶晶／彭博資訊十六日電】 2012.03.17 03:20 am

「股神」巴菲特去年支付波克夏高階主管的薪水媲美華爾街水準，以便吸引人才，但自己薪酬水準相對較低。
（彭博資訊）

有「股神」之稱的波克夏公司（Berkshire Hathaway）執行長巴菲特，雖曾指責銀行家的貪婪加深美國金融危機，但他自己卻以媲美華爾街水準的高薪吸引人才效力。

根據申報資料，波克夏在2011年付給美國責任保險集團（USLIG）執行長納尼（Thomas Nerney）1,740萬美元薪酬、付給產險公司Geico執行長奈斯里（Tony Nicely）1,240萬美元，國家損害賠償保險公司（National Indemnity Insuracne）執行長詹恩（Ajit Jain）則領到926萬美元。相較之下，巴菲特薪酬低得多，逾四分之一世紀均維持在10萬美元。

巴菲特去年批評美國所得不均、要求對富人課稅，深得抨擊銀行高薪人士的認同。但他對旗下主管薪酬出手大方，則獲摩根大大通銀行執行長戴蒙（Jamie Dimon）讚譽有加。戴蒙上月說，他敢打賭波克夏薪酬最高的前20或30名主管，比摩根大通最高薪銀行家賺得多。

德拉瓦大學企業治理中心主任艾爾森說：「不管巴菲特或戴蒙，付薪都很大方。薪酬高到失控的例子俯拾皆是。」

波克夏和摩根大通公司去年股價分別下跌4.7%和22%，表現均不如去年幾乎以平盤作收的標普500指數。

巴菲特曾表示，分紅給波克夏經理人是要鼓勵他們少從員工立場出發、要多從企業主的角度思考。他去年透露曾提議支付索科爾（David Sokol）5,000萬美元紅利，前提是達成獲利目標。索科爾涉及內線交易醜聞，去年4月離職。

81歲的巴菲特去年說：「波克夏過去支付大筆紅利，但都以績效表現為依據。我愛網羅優秀人才為我們創造佳績，並會支付相對應的酬勞。」

去年，波克夏的保險部門有逾20位主管薪酬高於100萬美元，旗下中美能源公司（MidAmerican Energy）執行長亞伯（Gregory Abel）領到990萬美元。但證管會申報資料顯示，波克夏至少十年來（至2010年底止）沒有任一位高階主管的薪酬超過百萬美元。


你我的回憶最珍貴！親愛的寶寶，我把你放進相簿書裡了
【2012/03/17 經濟日報】@ http://udn.com/

【鉅亨網2012-03-16】巴菲特獎勵員工不手軟 愛將年薪破千萬 自己仍領10萬美元

巴菲特獎勵員工不手軟 愛將年薪破千萬 自己仍領10萬美元

鉅亨網編譯李業德 綜合外電　　2012-03-16 21:16　
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《彭博社》周四 (15日) 報導，執掌波克夏．哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 的巴菲特 (Warren Buffett) 批判銀行家貪婪無度，加深美國金融危機嚴重性，然而巴老對旗下愛將給予高薪待遇，卻是不會輸給華爾街高層人士。

根據提交給美國證券交易委員會 (SEC) 的文件，波克夏去 (2011) 年對美國責任保險集團 (United States Liability Insurance Group) 執行長 Thomas Nerney 發薪，金額高達 1740 萬美元。

另外公司也對蓋可汽車保險公司 (Geico Corp) 執行長 Tony Nicely 發放 1240 萬美元薪資，同時向國家賠償公司 (National Indemnity Co) 的 Ajit Jain 發薪 926 萬美元。

波克夏對股東表示，依照巴菲特本人要求，去年他的年薪仍維持在 10 萬美元。

巴菲特去年譴責稅收體系不公正，並呼籲對富人增收更多稅金。波克夏本次發放高薪的作法，也贏得摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US) 執行長 Jamie Dimon 的稱讚，他上個月曾表示，認為波克夏內部薪酬前 20-30 高的人士，福利都優於自己行內最高薪資。

達拉威大學企管中心主任 Charles Elson 指出：「無論是巴菲特或者 Dimon，對旗下員工皆給予豐厚報酬，發薪金額龐大失控的情況四處可見。」

巴菲特曾表示，他對高層人士發放更多紅利，用意是要讓他們想法脫離員工階層，向管理者更加邁進一步。去年股東大會上，他曾宣稱若可達到業績目標，他將對當時潛在接班人 David Sokol 發薪 5000 萬美元。

波克夏 A 股股價去年下跌 4.7％，昨日盤後上漲 0.76％ 至 12.2 萬美元。

【香港新浪網2012-03-16】巴菲特向公司高管發放與華爾街薪酬媲美的高薪

巴菲特向公司高管發放與華爾街薪酬媲美的高薪
2012-03-16 14:37:11

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新浪財經訊 香港時間3月16日下午消息，據外電報道，伯克希爾哈撒韋公司的首席執行官巴菲特曾批判銀行家的貪婪無度加劇了美國金融危機，不過他卻用與華爾街薪酬媲美的高薪吸引了多位自己心儀的公司高管。

伯克希爾哈撒韋公司向美國證券交易委員會遞交的文件顯示，該公司2011年向美國責任保險集團(United States Liability Insurance Group)的首席執行官納尼(Thomas Nerney)發放了1740萬美元的薪酬，向蓋可汽車保險公司(Geico Corp)的首席執行官托尼-奈斯利(Tony Nicely)發放了1240萬美元的薪酬，同時向美國國家賠償公司(National Indemnity Co)的掌門人阿吉特-簡(Ajit Jain)發放了926萬美元薪酬。伯克希爾哈撒韋公司在去年的股東委托書中披露，應巴菲特本人的要求，他的年工資仍維持在10萬美元。

巴菲特公司的總部位於內布拉斯加州的奧馬哈，距離紐約金融中心逾1000英里之遙。去年，巴菲特公開譴責美國稅收體制不公，呼籲對富人多徵稅。不過，他向麾下高管發放高薪也贏得了摩根大通首席執行官戴蒙的贊賞。戴蒙在上個月表示，他相信伯克希爾哈撒韋公司的前20或30名高管比摩根大通的最高收入群體都賺得多。

據悉，伯克希爾哈撒韋公司的A類股去年在紐交所下跌了4.7%，而作為美國最大銀行，摩根大通股票下滑了22%。這兩家公司的股票表現均不如標普500指數，後者在2011年基本持平。（金月）

【北京新浪網2012-03-10】巴菲特看上鎢礦後

巴菲特看上鎢礦後

北京新浪網 (2012-03-10 03:24) 分享|

　　張愎

　　[ 巴菲特買鎢礦有借巴菲特炒作的噱頭，但這次交易實質是全球主要硬質合金工具製造商伊斯卡公司向上游鎢資源整合的一個戰略，反映出隨中國對鎢資源開采的管控力度逐年加強，鎢價一路走高，鎢資源的戰略價值得以彰顯 ]

　　蝴蝶在熱帶輕輕扇動一下翅膀，遙遠的國家就可能造成一場颶風。而“股神”巴菲特在大洋彼岸的一個小小舉動，也足以讓其他國家市場掀起巨大風浪。

　　近日，巴菲特控股80%的以色列伊斯卡金屬加工公司(IMC)收購沃爾夫礦業公司(Woulfe Mining)的韓國礦山又再度引發了相關市場的聯動效應。

　　鎢礦──巴菲特新寵？

　　沃爾夫礦業公司發布的消息顯示，以色列伊斯卡金屬加工公司于2月28日出資3500萬加元(CDN$35 million)獲得韓國上東礦山25%股權。

　　華泰聯合證券有色金屬行業分析師劉曉在其報告中指出，如根據以上數字計算，這筆交易意味著對上東礦山的估值約為1.42億美元，對應16.74萬吨的推斷儲量，鎢精礦市值約860.22美元/吨，5417.66元人民幣/吨。但實際的交易協議在25%的股權收購之外，以色列伊斯卡金屬加工公司還接受了提供融資、為後續APT項目投資等諸多附加條款，所以實際交易對鎢資源的變相估值要高於上述計算。

　　消息公布之後，由於巴菲特控股以色列伊斯卡金屬加工公司80%的股權，這一新聞因此被市場解讀為巴菲特大手筆投資韓國鎢礦。而且由於世界巨頭巴菲特及其旗下的投資公司向來以敏銳的触覺而聞名，因此在這則消息的刺激之下，沃爾夫礦業公司的股價兩日累計上漲逾27%。與此同時，A股市場上的與鎢礦相關的上市公司也隨風而漲。

　　主營鎢金屬的章源鎢業(002378.SZ)的股價自上周四開始啟動後，周五開盤後更是迅速封住漲停。雖然，隨後漲停被打開，但最終收盤時上漲6.26%。本周一，章源鎢業早盤再度大幅拉升，並快速封住漲停板。截至本周五收盤，章源鎢業的股價已從25.38元漲至33.08元，几日內累計漲幅達30%。另一個鎢礦企業廈門鎢業(600549.SH)上周五收盤上漲3.1%，周一時也一度沖擊漲停，並於收盤時上漲6.32%，7個交易日內累計上漲11%。

　　有分析人士指出：“本次以色列伊斯卡金屬加工公司斥資進入韓國鎢礦，目的就是看好世界範圍內鎢資源的未來前景。而韓國的鎢資源類股票在當日也出現大幅上漲，這反映了市場對這一投資的認可。”

　　值得一提的是，這已不是巴菲特和以色列伊斯卡金屬加工公司第一次出手收購鎢礦上下游公司。去年3月，以色列伊斯卡金屬加工公司宣布以10億美元收購日本泰珂洛工具公司，該公司主要產品為碳化鎢工具。以色列伊斯卡金屬加工公司是世界第二大碳化鎢工具出產商，而泰珂洛的世界排名則是第五。

　　劉曉在接受第一財經日報(微博)《財商》記者采訪時表示：“雖然我們認為這次的收購有某種借巴菲特炒作的噱頭，但這次交易的實質是全球主要的硬質合金工具製造商伊斯卡公司向上游鎢資源整合的一個戰略舉措，反映出隨中國政府對鎢資源開采的管控力度逐年加強，鎢價一路走高，鎢資源的戰略價值得以彰顯。”

　　“巴菲特效應”？

　　由於巴菲特的一舉一動向來是全球資本市場的焦點，而這次巴菲特買鎢礦所引發的鎢礦企業上漲也衹是“巴菲特效應”中的滄海一粟而已。

　　去年11月底，巴菲特亮相日本，並訪問了旗下一個生產切削工具的公司，由於早在2011年3月時，巴菲特就開始在中日韓三國加速布局精密工具行業，在這樣一種市場背景下，A股相關上市的激光概念股遭到了一輪“突如其來”的熱捧。

　　而去年11月中旬，巴菲特斥資107億美元收購了IBM 5.5%股份的消息傳出後，A股也曾上演過科技概念股的炒作風潮。第四大流通股股東為IBM中國公司的億陽信通(600289.SH)于11月15日、16日無視大盤單邊暴跌而連續兩個交易日漲停。除此之外，與IBM有一定業務關係的A股上市公司也齊齊漲停。

　　相比A股市場，巴菲特在美國市場的影響力也是有過之而無不及。2011年8月26日，巴菲特宣布購買價值50億美元的美國銀行優先股，隨即，該股受到眾多巴菲特粉絲的追捧。26日，在美國股市高開低走的情況下，美國銀行的股價大幅高開，飆漲近20%。

　　面對這樣的市場現象，《經濟學人》一篇分析性文章指出，曾几何時，除了格林斯潘外，沒有人的一言一行能夠攪動市場，令投資者做出買入或者賣出的舉動。而現在，格林斯潘的世界已經消失，投資者也開始不停地找他們投資的導師，而他們更喜歡把耳朵靠近諸如巴菲特這樣的投資“大佬”。

　　除了巴菲特，另一位“大佬”約翰﹒保爾森對於黃金的投資也引來了不少的市場跟風者。

　　不要盲目跟從

　　大佬畢竟是大佬，投資者如果完全不理會巴菲特、索羅斯或保爾森對市場行情的評論或者他們對各自資金的運作是不現實的，不過由於投資環境的不同，雖然一些投資對巴菲特而言是一筆賺錢的好買賣，但對其他投資者而言就很可能會招致損失，因此投資者不能對大佬的舉動盲從。

　　例如，巴菲特曾經在2008年投資通用電氣30億美元，當時的通用電氣股價大約是每股24美元，這一舉動曾經造成成千上萬的巴菲特迷們跟風買入。而現在，通用電氣的股價僅為19美元左右。

　　金融危機爆發後，巴菲特還曾購買了價值50億美元、5萬股高盛集團的優先股。當初巴菲特買進優先股時，高盛的股價是115美元，2011年，高盛將這筆投資還給了巴菲特，另外還多付出了17億美元的股息和特別紅利。然而，目前高盛股價僅為117美元，那些跟著巴菲特投資高盛的投資者卻沒有得到任何的好處。

　　以上兩筆交易的相似之處在於，巴菲特的持股可以得到特別股息，兩筆交易中都有10%的年進項，而普通股持有者所得到的卻衹有1%到5%。而且通用電氣在得到巴菲特投資之後的不到6個月當中，就將其普通股息削減了三分之二，而投資者也衹能接受這樣的結果。

　　去年巴菲特對於美國銀行的投資衹不過是對以上兩筆交易的再復制罷了。根據美國銀行與巴菲特的協議，美國銀行將為巴菲特支付每年6%，即大約3億美元的特殊股息，而且巴菲特還有權在未來十年之中再追加投資50億美元，股票的買進價格定為每股7.14美元，比目前8美元左右的股價要低。

　　正如許多人所指出的，巴菲特的投資是對美國銀行的雪中送炭之舉，此舉的意義之一是在於為他們提供非常需要的現金儲備，二是在於再一次強調巴菲特是銀行大股東這一事實，這兩者顯然都會大大提振股票的表現和投資者的士氣。

　　另外，不能完全效仿“大佬們”的另一個理由就是，資產管理行業可能充斥著謊言。經理們相互說謊，他們還會對記者撒謊。例如，索羅斯就是一邊叫囂著“黃金終極泡沫”的說話，而一邊卻又在做多黃金。

【星島日報2012-03-09】巴菲特冰激淋店在華擴大經營

巴菲特冰激淋店在華擴大經營
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本報訊


由「股神」巴菲特(Warren Buffett)的巴郡公司（Berkshire Hathaway Inc.）所持有的冰激淋業者International Dairy Queen Inc.，為了搶佔開發中國家的商機，計劃在中國大陸與泰國擴大經營。
鉅亨網綜合外電報道，執行長John Gainor接受訪問時表示：「我們的國際發展策略是新興市場，亞洲顯然是重點。」Dairy Queen會根據每個國家消費者口味不同而制定產品。
Gainor指出，Green Tea Blizzard是中國大陸銷售第一的甜點，美國則是Oreo Blizzard。這家冰激淋業者年營收超過32億美元，在中國大陸有500家門市，在泰國超過270個營業據點。根據該業者8日所公布的聲明，事業版圖在2011年擴張到沙特阿拉伯、埃及、危地馬拉和新加坡等國家。
Dairy Queen在1998年被Berkshire所收購。Berkshire董事長兼執行長巴菲特當時表示，他和副董事長Charles Munger都是Dairy Queen的老顧客。巴菲特在寫給股東的信中指出：「我們把錢投資在我們喜歡的食物上。」
依據上月提交的報告，Berkshire從國際市場獲取的營收與獲利向來「相對較小」。因為某些國家政局不穩與社會動盪，國際成長所面臨的風險增加。

【鉅亨網2012-03-08】巴菲特旗下冰雪皇后擬進一步拓展中國業務(圖)

巴菲特旗下冰雪皇后擬進一步拓展中國業務(圖)

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-03-08 19:06:31　　 Blog談新聞　上則 下則

3月8日消息，由巴菲特麾下伯克希爾-哈撒韋公司控股的冰激凌生產商冰雪皇后(簡稱DQ)計劃利用發展中國家的高增長機會進一步拓展在中國與泰國的業務。

冰雪皇后的首席執行官蓋諾在接受采訪時表示：“我們的國際發展策略主要面向新興市場，亞洲已成為一個焦點。”他指出，冰雪皇后將根據每個國家的消費者口味制定個性化的產品。

蓋諾稱，DQ的抹茶甜點“暴風雪”是中國市場的最暢銷產品，而奧利奧“暴風雪”則是美國市場的明星產品。DQ去年實現了超過32億美元的銷售額。該公司目前已在中國開設了500家門店，并在泰國擁有超過270家店鋪。此外，該公司在2011年還進一步開拓國際市場，進軍沙特阿拉伯、埃及、危地馬拉和新加坡市場。

【香港新浪網2012-03-08】巴菲特控股的冰雪皇後擬進一步拓展中國業務

巴菲特控股的冰雪皇後擬進一步拓展中國業務

2012-03-08 11:47:27

調整字體︰大 中 小
新浪財經訊 香港時間3月8日上午消息，據外電報道，由巴菲特麾下伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)控股的冰激凌生產商冰雪皇後(Dairy Queen，簡稱DQ)計劃利用發展中國家的高增長機會進一步拓展在中國與泰國的業務。

冰雪皇後的首席執行官蓋諾(John Gainor)在接受採訪時表示：“我們的國際發展策略主要面向新興市場，亞洲已成為一個焦點。”他指出，冰雪皇後將根據每個國家的消費者口味制定個性化的產品。

蓋諾稱，DQ的抹茶甜點“暴風雪”(Blizzard)是中國市場的最暢銷產品，而奧利奧“暴風雪”則是美國市場的明星產品。DQ去年實現了超過32億美元的銷售額。該公司目前已在中國開設了500家門店，並在泰國擁有超過270家店鋪。此外，該公司在2011年還進一步開拓國際市場，進軍沙特阿拉伯、埃及、危地馬拉和新加坡市場。

巴菲特麾下的伯克希爾-哈撒韋公司在1998年收購了DQ，當時巴菲特曾表示，他與副總裁查理斯-芒格(Charles Munger)都是光顧DQ的常客。除冰激凌外，DQ還擁有鮮果汁飲料Orange Julius和爆米花Karmelkorn品牌。巴菲特在致股東的信中稱：“我們把資金投放在了吃方面。”

伯克希爾-哈撒韋公司在上月的監管文件中披露，該公司一直以來只有相對較少的銷售額與利潤來自國際市場。由於一些國家的政局動蕩和國內動亂，國際市場增長面臨的風險大幅攀升。（金月）



(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)

【香港經濟日報2012-03-06】《股神動向》巴菲特取消五月股東大會後記者會，指因時間緊迫

《股神動向》巴菲特取消五月股東大會後記者會，指因時間緊迫

　　《環富通基金頻道６日專訊》「股神」巴菲特以往會在巴郡（Ｂｅｒｋｓｈｉｒｅ
Ｈａｔｈａｗａｙ　Ｉｎｃ﹒）股東大會後開記者會，但他決定今年取消有關記者會。其助理向
傳媒發出電郵指，因時間局限將取消股東大會翌日的記者會。但巴菲特會在股東大會回答三名記
者及三名分析員的提問，其中記者的問題須由股東的提問中選出。
　　巴郡的股東大會在５月５日舉行，巴菲特及副主席Ｃｈａｒｌｅｓ　Ｍｕｎｇｅｒ一般情況
外會於翌日與舉行記者會。（ｆｗ）

【中央商情網2012-03-06】波克夏股東會後 股神不見媒體

波克夏股東會後 股神不見媒體

中央商情網╱中央商情網 2012-03-06 10:18 討論 (+) 調整字級： （中央社台北2012年3月6日電）波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc. US-BRK/A）訂於5月召開年度股東大會，屆時董事長暨執行長巴菲特（Warren Buffett）將不會召開會後記者會。

據彭博報導，巴菲特的助理季澤（Carrie Kizer）昨天電郵聲明中指出：「由於時間限制，我們決定取消週日的記者會。」波克夏將於內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha ）召開股東年會。

81歲的巴菲特，與88歲的副董事長孟格爾（Charles Munger）訂於5月5日（週六）主持波克夏股東年會。

過去幾年來，來自美國與全球各地的記者均蜂湧參加於股東年會翌日召開、同樣由這二人主持的記者會。

巴菲特於2010年決定，不在波克夏年度股東會期間接見非美國投資人。

巴菲特在股東會上將接受由3名記者組成的小組，以及3位金融分析師的提問。這3名記者接獲通知，將從股東提問中篩選要問的問題。（譯者：中央社趙蔚蘭）

【香港新浪網2012-030-05】巴菲特豪買鎢礦 A股概念股抽風(附股)

巴菲特豪買鎢礦 A股概念股抽風(附股)
2012-03-05 09:58:05

巴菲特大手筆投資韓國鎢礦消息公布後，沃爾夫礦業公司的股價兩日累計上漲逾27%。上周五，A股主營鎢金屬的章源鎢業開盤後迅速封住漲停，不過，漲停隨後被打開，收盤漲6.26%；廈門鎢業的漲幅也略有回落，收盤上漲3.1%。機構建議鎢業投資主抓前端上游資源、同時關注後端高效刀具研發，兩條主線尋找鎢行業內公司投資價值。

市場還僅限於主題炒作層面

2月28日，巴菲特控股80%的以色列伊斯卡金屬加工公司(IM C)宣布與韓國上東礦山的運營公司沃爾夫礦業公司簽訂840億韓元(約合7500萬美元)的投資協議。

值得注意的是，這不是巴菲特和IM C第一次出手鎢礦上下游公司。去年3月，IMC宣布以10億美元收購日本泰珂洛工具公司，該公司主要產品為碳化鎢工具。IM C是世界第二大碳化鎢工具出產商，而泰珂洛則排世界第五。

去年11月21日巴菲特在日本亮相引發了不小的騷動，訪問的目的地即是日本泰珂洛工具公司。巴菲特的訪問直接引爆了金屬切割概念股的上漲，A股金屬切割龍頭四方達次日漲停，第三天仍逆市大幅度上漲。

鎢是高端數控切割技術中的重要原材料，在巴菲特訪問日本的概念炒作中，市場只集中關注了切割概念股四方達，沒有聯系到原材料概念股鎢業股。這次由於直接投資韓國鎢礦，才讓鎢礦與切割技術聯系起來。不過，在這次鎢礦的主題炒作中，四方達這個金屬切割龍頭又被市場遺忘了。由此可見，市場對巴菲特概念的炒作還僅限於主題炒作的層面，行情往往只能維持一兩天。

上周五，A股中主營鎢金屬的有色股章源鎢業開盤後迅速漲停，不過半個小時之後即振蕩走低，成交額4.33億元，較前一交易日急劇放大。廈門鎢業、雲南鍺業也都衝高回落。

前端看資源後端看刀具研發

股神巴菲特的投資行為總是能拐彎抹角地折射到A股市場。不過，從歷次炒作來看，巴菲特相關概念股的爆炒往往短暫，普通投資者不一定能跟上步伐，還是要結合A股趨勢及上市公司基本面投資。

觀察鎢業股的行業面，手握資源是中國鎢企業生存的根本；提高行業集中度，通過產業鏈延伸，增強企業對下游的議價能力，是上游企業最核心的盈利增長模式；而做強後端深加工產品(刀具)，並能夠參與國際競爭，是從產業鏈後端分享利潤的唯一途徑。

華創證券認為，未來鎢行業利潤的變化來自三方面：一是上游資源企業對下游中低端硬質合金企業利潤的蠶食；二是新一輪經濟周期帶動行業需求，供需失衡推動鎢價上漲；三是技術進步企業對後端深加工環節利潤的分享。

受政府管制、小礦山產能瓶頸影響，上遊行業集中度將繼續提高。通過前期行業整合，“鎢精礦-硬質合金”環節對上游的資源漲價響應速度已經很快；但“硬質合金-刀具”環節的議價能力仍然較弱。

從投資上看，華創證券建議首抓前端上游資源、同時關注後端高效刀具研發，兩條主線尋找鎢行業內公司投資價值。對比廈門鎢業和章源鎢業，兩家上市公司在前後端均處於國內優勢地位。相對而言，廈門鎢業的產業規模和技術優勢更為明顯。

採寫：南都記者陳元元

【香港新浪網2012-030-05】巴倫周刊：伯克希爾哈撒韋股票或最多上漲45%

巴倫周刊：伯克希爾哈撒韋股票或最多上漲45%
2012-03-05 08:31:07

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新浪財經訊 香港時間3月5日上午消息，據外電報道，一名投資者預計，“股神”巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司(BRK.A)股票可能將最多上漲45%。

《巴倫周刊》(Barron\'s)在3月5日援引一名投資者話稱，伯克希爾哈撒韋公司的股價在過去12個月裡已經下跌了約7%，如今該股看起來“特別具有吸引力”。

持有伯克希爾股票的Wedgewood Partners公司的首席投資官洛夫(David Rolfe)認為，伯克希爾哈撒韋公司的股票至少值每股17萬美元，這比該公司上周五在紐交所的收盤價 117,350美元高出44.9%。

雖然另兩名華爾街分析師沒那麼樂觀，但他們都預計伯克希爾股票將會上漲。KBW的分析師加蘭特(Cliff Gallant)和巴克萊資本的分析師蓋爾伯(Jay Gelb)將該股的目標價分別定為13.3萬美元和12.75萬美元。(金月)

【北京新浪網2012-03-03】2012年致股東的信：巴菲特指點六大投資方向

2012年致股東的信：巴菲特指點六大投資方向

北京新浪網 (2012-03-03 01:54) 分享|

　　劉建位

　　2012年2月25日，巴菲特公布伯克希爾年報。他在致股東的信中，用大量篇幅分析比較了以股票、黃金、債券三個為代表的投資基本種類。他的結論是，最好的選擇是投資一流企業的股票，在股價下跌的時候反而是買入的最佳時機。同時巴菲特基於對下屬眾多子公司的行業分析認為，美國大部分行業都已經從金融危機中復蘇，而房地產相關行業還在“急診室”中需要繼續搶救，他認為美國銀行正在起死回生，並分別買入富國銀行10億美元和美國銀行50億美元。儘管美國經濟和股市與中國差別很大，但是巴菲特分析的邏輯和思路非常清晰，數據非常詳實，值得我們借鑑。所以在這裡選譯了巴菲特信中關於美國股市未來6大投資方向的論述，供大家參考。

　　第一，最好的選擇是投資一流企業的股票。

　　我自己最看好的投資，是對於生產性資產的投資，不管是企業、農場，還是房地產。最理想的資產應該符合兩個標準，一是在通貨膨脹時期能夠創造出源源不斷的產品，這些產品本身能夠提價而保持其企業購買力價值不變﹔二是衹需最低水平的新增資本投入，農場、房地產和許多優秀企業，比如可口可樂公司、IBM公司以及我們擁有的喜詩糖果公司都屬於符合這兩個標準的優質資產。當然其他的公司，比如受到政府管制的公用事業公司，就不符合第二條標準，因為通脹會給它們帶來沉重的追加資本投資的負擔。為了獲得更多盈利，這些公司的股東們必須投入更多的資本。儘管如此，這類對於生產性資產的投資還是優于黃金等非生產性投資和債券等基於貨幣的投資。

　　美國企業將會繼續高效地生產提供美國人需要的商品和服務。打個比方，這些商業“奶牛”將會存活好几百年，還會生產更多數量的“牛奶”。決定這些商業“奶牛”價值高低的因素不是商品交換的媒介，而是它們的產奶能力。對於奶牛的主人來說，來自銷售牛奶的利潤將會復合增長，就像20世紀的股票投資一樣，在這100年間道瓊斯指數從66點增長到了11497點(與此同時還支付了很多股息)。伯克希爾的目標將是不斷增加自己持有一流企業的股權。我們的第一個選擇是整體收購這些一流企業並成為唯一的主人，但是我們也願意通過持有很大數量流通股的方式成為擁有部分股權的股東。我相信在未來任何一個較長的時期內，對於一流企業的這類投資結果都將證明，這類投資是我們前面分析的三類投資中遙遙領先的優勝者。更重要的是，這類投資也將是最安全的投資。

　　第二，股價下跌才是投資者最好的朋友。

　　如果將來妳準備成為股票的凈買入者，不管是用妳自己的錢直接買入，還是通過持股一家正在回購股票的公司間接買入，股價上漲都會損害妳的利益。股價低迷不振反而會增加妳的利益。可是，感情因素往往會讓事情復雜化：大多數人，包括那些將來會是股票凈買入者的投資者，看到股價上漲才會感到內心非常舒服。這樣持有股票的投資者，類似於一個經常開車上下班的人，衹是因為他的油箱今天加滿了油，就為油價上漲而歡呼。

　　我和芒格根本不會期望大多數人聽了之後會轉變想法認同我們。我們已經觀察人類行為多年，深深知道這樣做根本不起任何作用。但是，我們確實非常希望妳們能夠清楚地了解我們個人如何思考和計算。在這裡我應該坦白地說，我年輕的時候，也是一看到股市上漲就非常高興。後來我讀了格雷厄姆寫的書《聰明的投資者》，其中第8章告訴投資者應當如何看待股價波動。原來阻擋我的眼光的障礙物馬上從我眼前消失，低迷的股價從此成了我最喜歡的朋友。拿起這本書，是我一生中最幸運的一刻。

　　第三，美國銀行業正在起死回生。

　　2011年我們的投資持股名單衹有為數很少的几衹股票變動。但其中有三個投資舉動非常重大：我們購買了IBM的流通股，買入了美國銀行的優先股，還增持了10億美元的富國銀行股票。

　　銀行業正在起死回生，富國銀行現在業務興隆。富國銀行的盈利強勁增長，資產穩健，資本金也達到歷史最高紀錄水平。至於美國銀行，以前的管理層犯下了一些重大錯誤。其現任首席執行官Brian Moynihan在清理這些錯誤方面取得了極其出色的進展，不過要完成這個清理錯誤的過程還需要好几年的時間。與此同時他在把美國銀行培育成一家規模巨大的、具有吸引力的、基礎堅實的大企業，在今天的問題被人們遺忘之後，能夠持續很久。我們可以購買7億美國銀行股份的那些認購權證在到期之前可能將會具有很高的價值。

　　第四，美國房地產行業還在“急診室”里搶救。

　　從我們旗下製造、服務和零售業務板塊合併的利潤表最近三年的數據變化可以看出，美國經濟從2009年中期以來正在穩步明顯復蘇。這個板塊一共包括我們下屬54家子公司。但是其中一家公司Marmon集團就在11個各不相同的業務板塊中擁有140家企業。簡而言之，當妳分析研究伯克希爾公司的時候，實際上妳就是在分析研究整個美國經濟。所以讓我們進一步深入分析，看看最近几年發生了什么變化，從中可以給我們更大的啟示。

　　這個業務板塊中有四家與房地產相關的公司(其中並不包括Clayton房屋公司，我們將其歸入金融和金融產品板塊)，過去3年稅前利潤分別是：2009年2.27億美元，2010年3.62億美元，2011年3.59億美元。如果把這四家與房地產相關的公司從整個板塊合併利潤表中扣除，妳會發現我們種類眾多非常分散的非房地產相關業務過去3年的營業利潤分別是：2009年18.31億美元，2010年39.12億美元，2011年46.78億美元。2011年約有2.91億美元盈利來自於收購路博潤公司。但是除此之外，2011年度仍有43.87億美元營業利潤，這說明美國經濟大部分行業已經從2008年金融危機的毀滅性打擊中復蘇過來。雖然房地產相關行業還停留在“急診室”里繼續搶救，但其他大多數行業都已經出院並完全康復。

　　我在2010年信中說：“未來1年左右可能出現一次房價反彈。”我實在是大錯特錯。我們旗下有5家企業的經營業績受房地產建設活動影響很大。其中影響最直接的是Clayton房屋公司，這是美國最大的移動房屋生產商，2011年約占美國移動房屋產量的7%。

　　總體而言，我們旗下與房地產建設密切相關的5家企業在2011年的稅前利潤衹有5.13億美元，這與2010年差不多，但是和2006年稅前利潤18億美元相比降幅超過70%。

　　第五，美國低利率加上高通脹導致其債券並不安全。

　　投資基於貨幣的資產時，高利率能彌補因此而必須面臨的通脹風險。實際上，20世紀80年代早期的高利率確實很好地做到了這一點。可是，現在的利率水平還不足以抵消投資者承擔的購買力減少的風險。因此，現在的債券應該貼上一個警告風險的標籤。

　　因此，在目前利率水平低於通脹率的環境下，我一點也不喜歡那些基於貨幣的投資。儘管如此，伯克希爾持有的這類投資的規模仍然相當龐大，其中主要是短期品種。不管利率水平是多么低，在伯克希爾，保持充足流動性的需要現在總是被置于極其重要的中心地位，將來也絕對不會輕視一點點。為了滿足這種流動性的需要，我們主要持有美國短期國債(Treasury bill)──這是在最混亂的經濟環境之下想要獲得流動性時唯一能夠靠得住的投資品種。我們正常運營的流動性水平要求是200億美元，100億美元是我們的絕對下限。

　　在滿足了流動性需要和監管層要求之外，我們一般不會購買基於與貨幣資產相關的證券，除非它們有可能提供非同尋常的高收益率──可能是由於一個特別的借款被錯誤定價，就像垃圾債券間歇性暴跌期間那樣，某衹公司債定價過低﹔也可能是由於利率已經上升至較高的水平，從而提供在利率下降期間發行的高評級債券實現較大資本利得的可能性。

　　儘管我們過去曾經都利用過這兩種機會，未來也有可能再次利用，但是現在我們對這類投資機會的態度卻是180度大轉彎。今天，華爾街人士Shelby Cullom Davis多年前說的一句辛辣的評論看起來非常适用：“債券的推銷廣告說是能夠提供無風險的回報，可是對現在的價格而言其實提供的是無回報的風險。”

　　第六，小心黃金市場泡沫。

　　大多數投資者買入黃金的動機是因為他們相信對於貨幣貶值的恐懼會進一步升級。過去十年都證明這個信念是正確的。除此之外，黃金價格的持續上漲本身也刺激投資者產生了更多的購買熱情，吸引了那些把金價上漲看作驗證了這種投資理論的投資者更多地買入。隨著“跟風”投資者涌入黃金投資的狂潮，他們創造出他們自己的真理，不過衹是在一段時期內。

　　在過去15年里，我們看到的網絡股泡沫和房地產泡沫都證明了：一個最初合理的投資觀念，再加上廣泛宣傳而人人皆知的價格上漲現象，結合在一起，就能造就非同尋常的過度市場泡沫。在這些市場泡沫中，很多最初持懷疑態度的投資者後來也不得不在市場給出的價格上漲“證據”面前低下了頭，買方群體迅速大幅擴張，在一段時間內，本身大量增加的買入資金就足以維持泡沫繼續膨脹。但泡沫膨脹擴大到一定程度，就會不可避免地破裂。到那個時候，就會再次驗證那句老話：“最早先去做的是聰明人，最後跟著做的是大傻瓜。”

　　(作者為匯添富基金(微博)公司首席投資理財師，本文僅為個人觀點，並非任何勸誘或投資建議。)

【鉅亨網2012-03-01】〈分析〉黃金投資 巴菲特嗤之以鼻 股神開示有理？

〈分析〉黃金投資 巴菲特嗤之以鼻 股神開示有理？

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電　　2012-03-01 21:31　 Blog談新聞　上則 下則

全球知名投資人巴菲特 (Warren Buffett) 最近發給股東的公開信中，對黃金投資表示嗤之以鼻態度，認為這種投機炒作不該存在投資組合當中。但「股神」開示真有其道理？投資人該對飆漲金價視而不見？

巴菲特上周六 (25 日) 對其投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRK.A-US) 股東發表年度信，當中闡述他對黃金投資的看法。他寫道，今日全球實體黃金量約 17 萬公噸，熔在一起可形成相當於邊長 68 呎的立方體。以目前金價每盎司 1750 美元來算，這塊立方體價值約當 9.6 兆美元。

巴菲特進一步舉例，如果把相同金額拿來做其他投資，可買下美國所有農地 (面積共 4 億英畝，年產值約 2000 億美元)，以及 16 家全球石油巨擘艾克森美孚 (Exxon Mobil)(XOM-US)(全球最賺錢企業，每年獲利 400 億美元)。剩下的錢，還可以換成 1 兆美元現金帶著趴趴走。

於是巴菲特不禁要問：如果有 9.6 兆美元，怎麼會有人會選擇第一種投資方式，而非第二種？

但線上投資服務公司 MarketRiders 共同創辦人 Steve Beck 卻反駁，黃金投資其實不像巴菲特形容的「愚蠢」。但巴老的論述問題在哪？又有何理由該買黃金？

Beck 周三 (29 日) 於《MarketWatch》撰文寫道，巴菲特的論點之一沒錯，黃金不像企業有實值生產力，因此投資黃金比不上買企業股票。由於沒有生產力，金市價值難以評斷，因此巴菲特便將這類資產貶低為只是投機炒作工具。

但 Beck 指出，巴菲特犯了邏輯錯誤，不該將一大塊金屬 (黃金) 與另堆看似有實際價值的資產相提並論，而是該把這塊黃金的價值換成現金來比較。沒有投資人會癡抱 9.6 兆美元現金什麼都不做，看著通貨膨脹以每年 3% 的速度上升。

巴菲特也承認，現金跟股票、債券一樣，都是建築投資組合的基本元素。現金資產有許多優點，例如流動性、安全性、價值固定及簡便。正常投資人雖會注意不讓資產配置只集中在一種投資，但也會在想在多元化配置中，保有一部分這類資產。

Beck 表示，特別是今日，投資人面臨獨特且艱難的市況。美國及歐洲經濟正遭遇政府及民間空前負債的羈絆，而美國聯準會 (Fed) 採取的回應方式，卻似乎是讓美元貶值，儘管恐怕會耗時數年。

反觀黃金，卻提供了普及且可靠的貨幣選項，跨越國家及年齡分野。因此，為了對抗通膨及避開弱勢美元，黃金投資仍屬明智之舉。

【財華網2012-03-02】【市場快訊】鎢業股走高，巴菲特投資鎢礦引市場關注

【市場快訊】鎢業股走高，巴菲特投資鎢礦引市場關注
2012/03/02 14:33


財華社深圳新聞中心
受巴菲特投資鎢礦的消息提振，鎢業股走高，截至目前為止，章源鎢業漲7.43%，廈門鎢業漲3.02%，辰州礦業漲1.84%。

《上海證券報》周五報道，巴菲特控股80%的以色列伊斯卡金屬加工公司於2月28日宣布，與韓國上東礦山的運營公司沃爾夫礦業公司簽訂840億韓元（約合7500萬美元）的投資協議。（W）

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【香港商報2012-03-02】巴菲特12億投資韓鎢礦

巴菲特12億投資韓鎢礦


2012年 03月 02日 00:00 中國窗

【香港商報訊】據韓國媒體報道，巴菲特最近在韓國投資了一家礦產公司1.5億美元（約12億港元），該公司的主營業務是對一個已停產的鎢礦進行再開發。報道稱，巴菲特持股80%的子公司IMC近日與韓國上東礦業公司簽署了一份投資上東地區鎢和鉬再開發項目及戰略合作的協議。

根據協議，IMC將共投資7千萬美元參股上東礦業公司，并合作成立仲鎢酸銨（APT）工廠。之前，IMC決定向上東礦業公司提供500萬加元的貸款，以保障上東鎢礦的再開發工作順利進行。值得注意的是，這不是巴菲特和IMC第一次出手鎢礦上下游公司。去年3月，IMC宣布以10億美元收購日本泰珂洛工具公司，該公司主要產品為碳化鎢工具。IMC是世界第二大碳化鎢工具出產商，而泰珂洛則排世界第五。

當時巴菲特表示，將親臨泰珂洛新廠房剪綵儀式，后因日本地震而無奈作罷，但「股神」對這家公司的重視程度仍可見一斑。本次出手鎢礦資源，可以看作巴菲特對鎢業上下游的一次整體投資。

【鉅亨網2012-02-29】巴菲特「願買數十萬間住宅」看好美國房市長期投資勝過股票

巴菲特「願買數十萬間住宅」看好美國房市長期投資勝過股票

鉅亨網編譯李業德 綜合外電　　2012-02-29 17:10　 Blog談新聞 下則

股神巴菲特 (Warren Buffett) 在接受《CNBC》專訪時指出，目前除了股票以外，獨棟住宅也不失為一種極具吸引力的投資。

巴菲特聲稱，如果市場允許的話，他願意「買下幾十萬間獨棟住宅」。若以長期投資和低利率買進的準則來看，巴老甚至認為房屋投資勝過股票。他建議購屋者選擇 30 年期抵押貸款，並於利率走低時進行再融資。

巴菲特透露，在去 (2011) 年末尾他透過波克夏．哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 公司，對 8 檔歐洲股票分別投資 1.75 億歐元。

他同時表示，波克夏本季對 International Business Machines Corp. (IBM-US) 的購股比率「已經算少」，如果價格不上漲他原本打算買更多。巴菲特對訪問者說到，他或許不會再下手購買科技類股，但若有他足夠理解，且欣賞管理方式和股價的公司，也不排除未來投資可能性。

對於銀行類股，巴老聲稱如果只能買一間公司，他會選擇富國銀行 (Wells Fargo & Co.)(WFC-US)，在目前季度內波克夏也增持了該行股權。

對於董事會選定的執行長繼任人選，巴老並未予以公開，只表示投資企業目標過多，他不清楚未來這分殊榮究竟花落誰家，但指出人選或許是波克夏某些機構的現任執行長。

在房屋市場方面，巴菲特表示美國經濟的復甦前景健康，且不至於受到油價揚升的衝擊。他重申在先前衰退期間的論調，表示對美國長期抱持悲觀看法，一向是「可怕的錯誤」。

【中央日報網2012-02-29】國際/進軍歐洲 巴菲特砸14億歐元

國際/進軍歐洲　巴菲特砸14億歐元
http://www.cdnews.com.tw　2012-02-29 10:26:55

陳淑娟/整理

　法新社華盛頓27日電：美國投資大亨巴菲特（Warren Buffet）今天表示，2011年底他投入14億歐元（19億美元）資金到歐洲股市中，並說歐洲優良企業的股價很便宜。

　巴菲特旗下波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway）分別向歐洲聯盟（EU）8家企業購買1億7500萬歐元股權。波克夏哈薩威很少進軍美國以外市場。

　巴菲特告訴「國家廣播有線電視公司」（CNBC）：「我覺得這8家企業很不得了，而且很便宜。這些企業顯然受到歐洲危機衝擊。我出手買進的這8家企業未來5年、10年、20年、甚至是50年都還會在。」

　巴菲特承認，他對這些企業的瞭解不及美國運通（American Express）或富國銀行（Wells Fargo）等波克夏哈薩威公司鉅額投資的企業。

　他又說：「但我對它們的認識是足夠的。不管歐洲發生什麼事，這些企業都會沒事。歐洲可能將會發生很多事。」

　現年81歲的巴菲特身家估算達390億美元，去年更豪取富比世（Forbes）全球富豪榜第3位。波克夏哈薩威公司由巴菲特親手創立，投資成功為他賺進大筆財富。

　波克夏哈薩威多半投資美國企業，對波克夏哈薩威而言，挺進歐洲股市是項新嘗試。

【香港新浪網2012-02-29】索科爾去年仍從巴菲特公司獲得百萬美元退休金

索科爾去年仍從巴菲特公司獲得百萬美元退休金
2012-02-29 10:26:16

新浪財經訊 香港時間2月29日上午消息，據外電報道，巴菲特的前愛將、伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的前高管索科爾(David Sokol)雖然去年因涉嫌內幕交易已宣布辭職，但他仍能從該公司獲得100萬美元的年退休金。

伯克希爾旗下的中美能源控股公司昨日在年報中稱，去年4月辭去中美能源總裁職務的索科爾在去年從高管退休額外福利計劃(SERP)中領取了75萬美元的退休金。一位知情人士透露，這項福利支付是根據伯克希爾控股中美能源之前就存在的合同規定。

伯克希爾公司在去年4月表示，現年55歲的索科爾自己買入一家企業的股票，而後不斷鼓動巴菲特收購該企業，違反了公司規定。索科爾被指在2011年1月購買了路博潤(Lubrizol)股票，距離伯克希爾公司之後以90億美元收購該公司不到三個月時間。索科爾則否認存在違規操作。

薪酬顧問公司Steven Hall & Partners的執行董事索倫提諾(Joseph Sorrentino)表示：“不支付退休福利可能會引發訴訟糾紛。從某種角度看，一些企業會說，即便我們能打贏官司，但與能省下的錢相比，不值得投入時間、金錢及精力去打官司。”

中美能源昨日在監管文件中披露，該公司在2011年向索科爾發放了231,250美元的工資，並一次性付清了301,687美元的退休金。索科爾去年一共從中美能源領取了1040萬美元的總報酬。該公司已不欠索科爾任何現金遣散費或其他福利。

中美能源的發言人和巴菲特均沒有回複致電，索科爾的律師也未能立即予以回應。(金月)

【鉅亨網2012-02-29】股神巴菲特建議 低息買房并持有

股神巴菲特建議 低息買房并持有

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-02-29 08:57:04　　 Blog談新聞　上則 下則

本報訊股神巴菲特日前密集推薦美國房地產市場的投資價值用他的話說如果可行的話他愿意買光所有的獨棟住宅。目前巴菲特持有五家和房地產密切相關的上市公司股票。

27日在接受CNBC采訪時，巴菲特表示，美國房市和股市一樣，都是眼下非常具有吸引力的投資標的。就在兩天之前，巴菲特公布的致股東信中，闡述了同樣的觀點。

截至去年底，股神持有五家和房地產相關的上市公司，分別為Clayton Homes（美國最大住房建造商）、Acme Brick、Shaw(地毯)、Johns Manville(隔熱層)和MiTek(建筑產品，主要是用於屋頂的連接板)。

“總的來說，我們的5家房地產相關公司在2011年稅前利潤為5.13億美元，與2010年相當，但明顯低於2006年的18億美元。”

對於實物房產投資，巴菲特稱，如果以低利率水平購買并長期持有，房市投資的回報將高於股票。他建議購房者進行三十年期的抵押貸款，并且在利率下降時進行再融資。

【作者：程婕來源：北青網-北京青年報】

【鉅亨網2012-02-29】巴菲特最新的致股東信對中國股民有多大用處

巴菲特最新的致股東信對中國股民有多大用處

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：今日早報)　2012-02-29 08:57:04　　 Blog談新聞　上則 下則
本報記者　徐靜休

每年，股神巴菲特都會在伯克希爾年報中給股東寫一封信，免費讓全球投資者閱讀。這一習慣，從1970年開始延續至今。

近日，“老股神”巴菲特又在伯克希爾公司網站上公布了致股東的信，總結了公司2011年度的業績表現和成敗得失，全文為巴菲特本人撰寫，長達21頁。精選內容在網上被廣泛轉載。

為人稱道的是，他在信中坦承自己的投資失誤；為人所不解的是，究竟誰來繼承巴菲特的“衣缽”？

繼續唱多股市　分析：說中國A股市場已反轉，還為時尚早

巴菲特先在信中為股東帶來了利好消息，2011年公司A類股和B類股每股賬面價值增長4.6%。過去47年中，即目前管理層掌管公司以來，賬面價值從每股19美元增至99860美元，年復合增長率為19.8%。

除堅持價值投資，巴菲特在信里繼續傳授投資股票類資產的好處，繼續唱多權益類資產，稱投資股票遠比債券、黃金及其他產品更好。這多少反映了巴菲特偏好熊市買入的風格特色。

巴菲特認為，波動性不是風險的最大衡量標準，投資的目的是保證安全資產，并實現穩定高於通脹水平的回報。持有貨幣國債、銀行存款，看似安全，都不免要承擔通脹和貨幣貶值的風險，貨幣貶值其實就是一種無形的稅收。

盡管巴菲特多次強調投資股票類資產的優勢，再次唱多股市，近日我國滬深兩市也已經連續上漲多日，但申銀萬國證券杭州密渡橋路營業部投資顧問孫海貝認為，橘生淮南則為橘，生於淮北則為枳。美股市場和A股市場，上到監管制度，下到交易規則，都是不一樣的，股神的投資理念并不能生搬硬套到國內。

方正證券(601901)華東財富管理中心投資顧問王忭也指出，A股這波反彈，主要還是由於市場對流動性預期有所改善而帶來的，另外，管理層多次表態通過組合性制度改革來改善市場環境也使市場信心得到了一定程度的恢復。盡管流動性過了最最危險的時期，但目前說A股市場反轉還為時尚早，實體經濟的恢復程度現在還不明朗。

承認“看走眼”　分析：他的好幾次判斷，短期看是失誤，長期看有道理

除分享成功的投資經驗，巴菲特也坦承了自己犯下的錯誤，其中一個是關於房地產的。

記得在去年發布的致股東信中，巴菲特曾預言美國樓市將在一年內復甦。而在最新的這封致股東信中，“股神”坦承自己對房地產市場復甦時間的判斷“大錯特錯”，但他仍稱，房地產市場“仍然身處洼地”，最終會走向復甦。至於復甦時間，他不再預計。

在隨后接受美國CNBC電視臺采訪時，他強力推薦美國房地產市場的投資價值。他表示，美國樓市與股市一樣，都是眼下非常具有吸引力的投資標的，“如果可行的話，我愿意買光所有獨棟住宅”。

巴菲特稱，如果以低利率水平購買并長期持有，樓市投資的回報將高於股票。他建議購房者進行30年期的抵押貸款，并且在利率下降時進行再融資。

“其實類似的案例，巴菲特過去還出過很多。”王忭說，投資者比較熟悉的如拋售中石油H股后，股價出現暴漲，但是把時間周期拉長，我們會看到中石油后面的走勢出現了暴跌。又比如美國金融危機期間，巴菲特率先入市，也并不是直接買在地板價上，而是承受了不小的虧損，但是當風雨過去后，會發現他的投資大多能收獲不菲。

“因為巴菲特關注公司的實質價值，堅持投資價格合理、能對競爭者構成巨大"屏障"的公司，且有耐心等待。他主要秉持的是中長期思路，短期思路并不是他所看重的，出現一些錯誤是很正常的。巴菲特本身并不是很看重短期效益。”

新入股媒體等　分析：確實可參考，但要找一家好公司，而非炒行業

以往，“股神”在大洋彼岸的每一個動作，都能引起中國A股市場的躁動。

如去年11月，巴菲特成為IBM最大股東的消息一出，A股中與IBM成立聯合通信解決方案中心的億陽信通(600289)第一時間漲停，并在弱勢格局下出現兩個漲停，而與億陽信通合稱“巴比三劍客”的另外兩只股票中電廣通(600764)、長城電腦(000066)也表現不俗。

如今，價值投資者在全球經濟不景氣的背景下再次成為樂觀主義者，他曬的股票池再次引起全球投資者、包括中國投資者關注，希望能從中讀出什么。

此次巴菲特投資組合顯示，去年大量增持科技股IBM和英特爾，以及富國銀行股票和美國銀行優先股，同時出售了所持埃克森美孚的股票，減持強生和卡夫食品等消費類股票。

另外，伯克希爾哈撒韋在提交的監管文件中還披露，該公司新買入了媒體公司Liberty Media Corp和舊金山腎臟透析治療設備提供商DaVita的股票。此外，還增持了美國最大的藥品零售商CVS Caremark、衛星電視公司Directv Group、數據分析公司Verisk Analytics和維薩的股票。

一時間，吸引了眾多投資者對傳媒、科技、金融、醫藥等板塊的關注，有關巴菲特概念股或板塊的消息開始在網上盛行。

對此，王忭認為，如果有新的明確的“巴菲特概念”股，投資者仍可積極參與。要提醒的是，巴菲特看好的往往是某一家公司，未必是某個行業。對他來說，獨特的、具有不可代替性的公司本身，或在業內具有明顯競爭優勢的公司比行業更具關注價值。此外，巴菲特的思路是很豐富的，也有不少投資動作另設有保護條款，股價波動并不影響他投資的安全邊際，如果只是從股價漲跌方面去理解，難免會有失偏頗。

中銀國際杭州營銷發展部首席理財顧問項堅也提醒廣大股民，對“巴菲特概念股”不要太神話，他往往在自己已經進去之后，再公布持股情況。如果跟風者眾多，勢必會造成股價在短期內上漲，這樣他可能會全身而退。同時，游資也可能利用巴菲特的影響力進行操作。

【作者：徐靜休來源：浙江在線-今日早報】

【精實新聞2012-02-29】巴菲特看好大陸頂級商務噴射機市場！NetJets成績夯

巴菲特看好大陸頂級商務噴射機市場！NetJets成績夯

回應(0) 人氣(103) 收藏(0) 2012/02/29 08:11 精實新聞 2012-02-29 08:10:36 記者 郭妍希 報導

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)25日在寫給股東的信上表示，波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)子公司暨全球最大商務噴射機(business jet)營運商NetJets Inc.已開始和一些最頂級的合作夥伴著手展開進軍中國大陸的計畫，藉此拓寬企業護城河。

巴菲特還表示，NetJets為全球規模最大的分數擁有權(Fractional Ownership)營運商，任何人都難以望其項背。根據維基百科(wikipedia)解釋，由於商務噴射機的價格昂貴，分數擁有權是指有意購買商務噴射機的買主，不需購整架商務噴射機，而是透過如Netjets等業者，購買1/4、1/8等比例的商務機擁有權，而由商務噴射機公司來進行操作。

NetJets前進大陸的計畫一開始是由Jordan Hansell推動。Hansell是在巴菲特接班人David Sokol因化學廠商Lubrizol Corp.併購案疑似涉及內線交易而自動請辭後，獲升為NetJets執行長。

巴菲特25日還在信中表示，NetJets成本較營收高出太多，而現金卻不斷流失，過去幾年一直是他心中的一大隱憂。若非波克夏的支持，NetJets可能早已破產。不過，現在這些問題都已迎刃而解。他並指出，NetJets在2011年4月由Hansell接手後，已能開始穩定獲利，業務不但獲得控制，且運作穩健順暢。

巴菲特並且寫道，以2011年新機銷售遲緩的狀況來看，NetJets 2011年稅前盈餘達2.27億美元(年增率達10%)的表現讓人印象深刻。此外，2011年12月該公司的銷售額優於季節性因素，但不確定這個趨勢將延續多久。

NetJets甫於2011年贏得大陸許可，在當地成立營運單位。NetJets曾宣布，該公司將在2012年底啟動大陸營運事業，同時也考慮在印度設點。NetJets在2011年放棄了與沙烏地阿拉伯夥伴的特許經營合作案。

CNBC曾於1月4日報導，花旗全球新興市場證券策略師Geoffrey Dennis在接受專訪時預期，大陸經濟應該不會硬著陸，預期大陸本季(1-3月)的國內生產毛額(GDP)年增率將達到7.5-8%，並於今(2012)年年底反彈。Dennis預估今年大陸GDP年增率將達到8.5%左右，可以稱之為軟著陸。

大陸股市在1月初觸底後便一路反彈，上證指數自1月6日至2月28日為止漲幅達到14.12%。大陸國務院總理溫家寶1月6日到7日舉行的大陸全國金融工作會議上強調，要深化新股發行制度市場化改革，抓緊完善發行、退市和分紅制度，加強股市監管，促進一級市場和二級市場協調健康發展，提振股市信心。溫家寶在會議中從貨幣政策、信貸結構、股市改革、金融風險等四方面，對今(2012)年的金融工作提出工作要求。

彭博社在1月份報導，國泰君安策略師Zhang Han預期，上海證券綜合指數將在2012年反彈36%，主因通膨壓力趨緩將促使當局調降利息與銀行存準率。國泰君安是唯一一家預測到大陸股市過去兩年將走下跌趨勢的主流券商。Zhang在接受彭博社專訪時表示，在政府祭出寬鬆貨幣政策之後，市場流動性也會改善，這將幫助陸股在第1季反彈。

Zhang預估，上海證券綜合指數(大多追蹤A股)將在2012年由2011年12月30日的2,199.42點攀升至3,000點，而大陸企業盈餘則可能在2012年上升10%。不過，中國國際金融(China International Capital Corp., CICC)卻持不同看法，其全球證券策略師Hao Hong曾於2011年12月16日指出，大陸國內生產毛額(GDP)成長率超過9%、通膨成長率4%的環境並不容許政府積極實施寬鬆貨幣政策，因此他認為陸股2012年仍將面臨困境並且略為走軟。



全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=a780c25d-1db6-4b4e-9d38-c9471697202d#ixzz1nmuTaWat
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【工商時報2012-02-29】巴菲特 19億美元投資歐股

巴菲特 19億美元投資歐股

2012-02-29 01:07 工商時報 記者陳穎芃／綜合外電報導

　股神巴菲特（Warren Buffet）周一接受CNBC電視台專訪時表示，他於去年底投資14億歐元（約19億美元）於8家歐洲企業，並透露過去曾建議已故蘋果創辦人賈伯斯運用現金回購公司股票，無奈賈伯斯並未採納意見。

　巴菲特周一表示：「我覺得這8家公司表現非常好，且股價又相對便宜。」他所經營的投資控股集團柏克夏海瑟威，在去年底分別對這8家歐洲企業投資1.75億歐元，有別於該集團向來偏好美國企業的投資策略。

　他表示：「這些公司目前確實受到歐債危機牽連，但我相信在未來5年、10年、20年甚至50年後，這8家公司仍會屹立不搖。」然而，他拒絕透露這8家公司名稱。

　此外，柏克夏海瑟威迄今年2月25日擁有108億美元的非美國債券，其中80％是德國、英國、加拿大、澳洲與荷蘭的主權債券。

　相較於美國運通或富國銀行這些巴菲特投資的大型事業，他承認自己對上述8家歐洲企業較不熟悉，但「也已經有足夠了解」。他表示：「無論歐洲未來如何變化，這些公司都能生存下去。」

　對於柏克夏海瑟威選在此刻投資歐洲的舉動，巴菲特表示，雖然全球股市在過去1年大多上漲，但他仍認為美國及其他主要股市處於低點。他表示：「你必須做點投資，而股票和其他資產比起來還是相對低價。」

　巴菲特周一參與CNBC現場節目時也提起多年前賈伯斯曾向他請益的往事。他稱當年賈伯斯偶然致電詢問：「我們手上有大把現金，你覺得該拿這些錢來做什麼？」

　巴菲特當時表示現金只能用來做4件事：回購股票、發放股息、企業購併或什麼都不做。當時賈伯斯表示蘋果沒有機會進行大規模購併，於是巴菲特建議賈伯斯回購公司股票。

　當時蘋果股價約在200多美元，而賈伯斯也認為股價過低，但最終卻沒採納巴菲特的意見回購股票。巴菲特表示：「事實上賈伯斯心裡並不想動用現金。他就是喜歡握有現金。」不過巴菲特也後悔自己當年沒有買進蘋果股票。