【經濟日報2009-05-04】股神看金融檢查… 測壓力不如看動力

股神看金融檢查… 測壓力不如看動力

【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2009.05.04 04:18 am

巴菲特2日在奎斯特中心（Qwest Center）的展示廳，幫微軟創辦人蓋茲的父親老蓋茲宣傳新書。巴菲特掌管的波克夏公司同日在此地舉行股東大會，他在會中透露公司上季營利下滑12%，同時直指歐巴馬當局的「壓力測試」無用。
彭博資訊

巴菲特2日在股東會上表示，美國政府對19家大型銀行所做的「壓力測試」，對他評估銀行狀況並無多大重要性。他認為美國政府介入主導振興經濟的做法是正確的，但也警告舉債以擴大支出的做法，勢必得付出通膨竄升等代價。

美國政府本周可望公布對銀行的壓力測試結果，但巴菲特對此金融檢查相當不以為然，他說：「我想我比那些只是來看一看的人，更清楚他們的未來。」壓力測試是當局用以檢視19大銀行有沒有足夠的資本緩衝，安度到2010年的不景氣。

巴菲特說，他評估銀行是看業者的「動力」（dynamism）和吸引存款能力，不像當局可能只是拿著一張清單，比對各項條件就算數。

他在股東會前接受彭博電視專訪時說，以可口可樂為例，如果只看這家公司的資產負債表，無法看出個所以然，重點在產品。

巴菲特還大力為富國銀行（Wells Fargo）背書，說這家公司「極棒」，是目前美國大型銀行中最有競爭優勢的銀行。他還透露，富國股價3月時一度跌破9美元，那天他正好在對一群學生演說，當時他這麼說：「如果要我把畢生積蓄拿去買股票，那就是這支。」富國目前已升抵近20美元。

巴菲特說，美國的銀行業差異很大，例如籌資成本就大不相同。

高盛、美國銀行公司（Bancorp）和富國有「許多股份」，獲利能力也很強，優先債權人和優先股股東的權益不至於遭稀釋。

在這次受測試的19家銀行中，波克夏就是富國、美國運通和美國銀行公司等公司的大股東，今年稍早也投資50億美元買高盛的優先股。

不過，他支持華盛頓當局積極推動振興和紓困的做法，「當美國民眾消費力消退時，政府確實需要介入。」

只是他也警告，未來勢必會付出代價。

巴菲特指出，政治人物目前不願加稅，要擴大支出就只能膨脹美元的價值。債券和其他固定收益資產等投資人，都會是通貨膨脹的最大受害者。

他還看到房市回穩的一些跡象。他援引波克夏旗下不動產仲介業務的數據表示，過去幾個月來，雖然房價仍低，但確實已開始回溫。不過消費支出下滑，對零售、製造和服務業帶來的壓力，則可能持續「很長一段時間」。

【2009/05/04 經濟日報】@ http://udn.com/