2010-10-30

【華爾街日報2010-10-29】巴菲特接班人庫姆斯不露廬山真面

2010年10月29日08:42
巴菲特接班人庫姆斯不露廬山真面

伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)宣佈其大規模投資組合中大部分將交由庫姆斯(Todd Combs)掌管﹐該消息傳出後的48個多小時的時間里﹐仍然難以找到庫姆斯這個對沖基金經理人的照片。

美國內布拉斯加州奧馬哈哈撒韋總部一位代表說﹐公司沒有庫姆斯的照片。

庫姆斯對沖基金公司Castle Point Capital首席財務長圖爾琴(Andrew Turchin)說﹐公司沒有庫姆斯的照片。


Reuters/MarketWatch

圖爾琴週三補充說﹐他曾戲稱懸賞1萬美元找一張庫姆斯的照片。美國康涅狄格州格林威治Castle Point總部一位職員用帶拍照功能的手機隔著經理辦公室的玻璃拍下了一張庫姆斯的照片﹐不過很模糊﹐所以圖爾琴跟MarketWatch記者說﹐這張照片不便散播。

2005年為Castle Point提供3,500萬美元種子資金的私募股權公司Stone Point Capital一位代表也稱﹐該公司沒有庫姆斯的照片。

掌管Castle Point之前﹐庫姆斯曾在希普雷爾(Scott Sipprelle)的對沖基金公司Copper Arch工作過。希普雷爾目前正在競選國會席位﹐其競選辦公室的一個代表說﹐彭博資訊(Bloomberg News)週三在一篇報道中公佈了一張庫姆斯的照片。但後來發現那是基金公司Aquamarine Capital LLC首席執行長斯皮爾(Guy Spier)的照片。

再之前﹐庫姆斯曾於2002年在經紀公司Keefe, Bruyette & Woods(KBW)做過保險分析師。

KBW發言人週三說﹐很遺憾﹐庫姆斯在我們公司工作的那段時間里﹐其檔案上一張照片也沒有。

1996-2000年期間﹐庫姆斯在汽車保險公司Progressive Corp.做高級定價分析師。該公司一位女發言人說﹐公司沒有庫姆斯的照片。

她補充說﹐我猜他是一個神秘人物。

1993-1996年期間﹐庫姆斯在佛羅里達州銀行、證券和金融監管部門擔任金融分析師。該部門一位女發言人說﹐庫姆斯離開後該部門改動很大﹐因此要在安全記錄中找到庫姆斯的照片可能性非常小。

庫姆斯拿到過哥倫比亞大學商學院(Columbia Business School)的工商管理碩士學位(MBA)﹐其本科畢業於佛羅里達州立大學(Florida State University)

哥倫比亞大學商學院一位女發言人說﹐學校檔案里沒有庫姆斯的照片。她解釋說﹐赫爾布倫中心(Heilbrunn Center of Graham & Dodd Investing)已經向庫姆斯索要過照片﹐但截至週三還沒有得到任何照片。庫姆斯曾在赫爾布倫中心修過價值投資的課程。

佛羅里達州立大學照片實驗室負責人說﹐MarketWatch是第三個打電話索要庫姆斯照片的公司。

她評論說﹐學校沒有庫姆斯的照片﹐除非他曾做過重要工作﹐學校才會有他的照片。

Alistair Barr

(本文譯自MarketWatch)

2010-10-29

【星島日報2010-10-28】股神維護接班人:百分百適任

股神維護接班人:百分百適任
[2010-10-28]

本報訊


股神巴菲特新的接班人選引發華爾街熱烈討論。事實上,39歲的基金經理人、原Castle Point資本管理公司執行長康姆斯(Todd Combs)之所以出線,靠的是老派作法——毛遂自薦。股神則針對外界質疑為康姆斯辯護,稱其百分百勝任以後的工作。


康姆斯毛遂自薦 引股神關注


巴郡副總裁芒格(Charles Munger)在接受《華爾街日報》訪問時透露,巴菲特2007年初公開徵才後,他一年會收到數百封的自薦信。康姆斯原先也是其中之一,但並未引起太多關注。處事低調的康姆斯近來才又寫信給他要求見面。他說,「這次他的自薦信中,有些地方引發了我的興趣」。兩人見面過後,他隨即電告巴菲特,並強調「你會喜歡這小夥子」。


外界質疑:並非明智決定


針對巴菲特僱用名不見經傳的康姆斯來管理巴郡的大部分投資,有同業認為並非明智決定。基金公司Hake Investment Research總裁Mark Hake在接受CNBC訪問時,就批評康姆斯在投資方面缺乏經驗,「聽起來他真的還有很多要學習的地方。」
他認為,巴郡應將投資顧問工作外包給避險基金公司,而非只交由一名基金經理人執掌,且康姆斯的經驗也僅專注於單一產業——金融業。不過,他不否認康姆斯是個人才,像巴菲特一樣聰明,而且基金表現良好。
針對外界的質疑,巴菲特指出,他相信的不只是康姆斯的能力與智慧,另一個重要因素是——他能夠融入巴郡的企業文化,「Todd (康姆斯)百分百能夠融入我們的文化。」他說,他在位時能型塑巴郡的文化,但他要建立的是創辦人不在時也能保有的永續特質。就此而言,康姆斯是很適任的人選。
康姆斯原是Castle Point資本管理公司的執行長,掌管總額4億美元的價值導向長空股市策略基金,主要投資金融服務企業如US Bancorp(USB)、萬事達卡(MA)、道富銀行(STT)等。今年1至6月,Castle Point基金成長了28%,而基準SPDR金融服務類基金則銳減49%。


「康姆斯有最強大取勝慾望」


鉅亨網報道,曾與康姆斯共事的人都表示,康姆斯對金融世界的運作很有興趣,而且擁有雄厚的相關財務與法規知識。2000年他進入哥倫比亞商學院就讀,不但學到挑股與分析能力,而且結識了許多學界巨擘。
2002年曾在哥大教授實務課程的Hambletonian Partners基金經理人Richard Hanley就表示,「上課時,你可以看見有些人是真正想要賺錢,康姆斯就是其中之一。」他回憶,康姆斯在同儕間突出,雖不見得是他教過能力最強的學生,但「或許有最強大的取勝慾望」。
2006至2007年美國信貸市場浮現泡沫,康姆斯偵測「問題區域」的能力漸得彰顯,並靠著放空若干金融企業的股票來獲利。他雖然沒完全躲過金融海嘯,但報酬率相對優於整個市場。


巴郡購Sun Life再保險業務


郡周三同意從Sun Life Financial Inc(SLF)手中收購一項再保險業務。Sun Life在聲明中稱,其加拿大子公司Sun Life Assurance Company of Canada將把人壽再保險業務出售給內布拉斯加州巴郡人壽保險公司,此項交易尚須獲得監管批准,預計於12月31日完成。

【北京商報2010-10-28】"股神"巴菲特選中接班人 庫姆斯當選爆冷門

"股神"巴菲特選中接班人 庫姆斯當選爆冷門2010年10月28日 07:12 來源:北京商報

  4年尋尋覓覓,“股神”沃倫·巴菲特終於給了大眾一個有些意外的答案。一位並不知名,甚至在整個互聯網都難尋一張照片的對衝基金經理托德·庫姆斯成為了被巴菲特選中的“幸運兒”,即將加盟伯克希爾·哈撒韋公司,掌管公司的主要投資業務,而他也被認定是在“股神”身後將接過接力棒的重要人選。

  4年尋覓修正果

  巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司近日發佈一份聲明,在聲明中稱39歲的Castle Point對衝基金經理托德·庫姆斯即將成為公司的一員。不同於以往的人事任命,在這份聲明中,巴菲特給予了庫姆斯極高的評價,“他是我和查理·芒格(公司合夥人)4年來一直在尋找的人,我們希望他能夠管理公司大部分的投資組合,他的加入讓我們都非常高興”。

  巴菲特提到的4年之期來自於他從2006年開始啟動的“尋找接班人計劃”,在這份計劃中,巴菲特設想在其退休後兒子霍華德·巴菲特接任伯克希爾·哈撒韋公司董事長一職,再任命一名CEO接管公司超過70%的經營業務,剩下的資本配置和投資組合的管理則將交給一名或多名投資官。

  計劃啟動一年後的2007年,巴菲特在致股東的信件中表示,“由於董事們提出我的繼任者應當能夠為公司長期提供服務,所以我將聘用一名有掌管鉅額投資組合能力和潛力的年輕人。”3年後的今天,通過芒格的引薦,庫姆斯以他39歲的職場黃金年齡和豐富的對衝基金管理經驗成為了巴菲特口中的這位“年輕人”。

  庫姆斯當選爆冷門

  一些美國金融界人士表示,巴菲特的這個選擇實在有些“意外”,“庫姆斯肯定不在人們一直議論的熱門接班人選範圍之內”。

  1993年畢業于佛羅裏達州立大學金融和跨國商業經營專業並在哥倫比亞大學獲得工商管理碩士學位的庫姆斯,一畢業就成為了佛羅裏達州的一名審計員。三年後,搖身一變進入了美國前進保險公司,利用其對金融及保險業的專業技能負責制定公司的汽車保險稅率。

  2005年庫姆斯創立Castle Point對衝基金,主要投資金融服務企業,據報道,作為這只基金的掌門人,庫姆斯管理著3.95億美元的資產。從2005年成立至今年6月底,庫姆斯的基金已經增長了28%,而基準SPDR金融服務類基金則銳減49%。

  有著這樣好的業績,在同行眼中,庫姆斯已經成為了金融服務領域最好的投資者之一,但對名聲從不在意的他即便在公司所在的康涅狄格州也並不知名。

  如同當初芒格牽線巴菲特投資比亞迪一般,這次同樣是通過芒格的介紹,低調的庫姆斯走進了巴菲特的視野。雖然接受了巴菲特進入伯克希爾公司的盛情邀請,但據巴菲特稱,他並不會到公司總部辦公,而還將留在康涅狄格州。

  規避風險能力被巴菲特賞識

  據報道,在2007年12月底至今年6月底這段時間內,庫姆斯共經手過80隻不同股票,在諸多金融事件後該基金奇跡般地存活下來。分析認為,庫姆斯規避風險的能力正是巴菲特賞識之處,巴菲特此前在股東會上曾提及,任何受雇伯克希爾的資產經理必須能夠發現並阻止風險,包括以前從未發生過的。

  在宣佈庫姆斯的任命前,外界一直盛傳一名華裔基金經理將接替巴菲特掌管伯克希爾的投資重擔。但巴菲特表示,該經理更願意留任原職。據了解,就是在該基金經理的幫助下,通過芒格牽線,巴菲特在2008年時耗資2.3億美元購入比亞迪10%的股份。此外,現年53歲的大衛·索科爾被視為接任巴菲特CEO一職的最佳人選,索科爾現任伯克希爾旗下中部美國能源控股公司董事長兼NetJets公司首席執行長。

(責任編輯:王惠綿)

【新華網2010-10-28】巴菲特“接班人”應聘上崗 一封信改變了他的命運

巴菲特“接班人”應聘上崗 一封信改變了他的命運
2010年10月28日 07:37:35  來源: 新華網 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



“股神”沃倫‧巴菲特掌控的美國伯克希爾‧哈撒韋公司決定聘用托德‧庫姆斯為基金經理,讓他掌管部分投資業務。

巴菲特26日暗示,庫姆斯今後可以主導伯克希爾‧哈撒韋公司的投資。巴菲特副手查爾斯‧芒格說,庫姆斯經由傳統招聘程序獲得這份工作。

應聘上崗

巴菲特25日在伯克希爾‧哈撒韋公司發布的聲明中說,他“一直在尋找庫姆斯這樣有才幹的人,以管理伯克希爾‧哈撒韋公司投資組合”。

巴菲特2007年在致股東信件中說,有意聘用一名“有潛質的年輕人”,管理投資業務。

按照巴菲特的設想,他退休後,兒子霍華德‧巴菲特接任伯克希爾‧哈撒韋公司董事長;一名首席執行官接管這家投資基金旗下經營機構;一人或多人管理資本配置和投資組合。

巴菲特“招賢”想法得到眾多回應。美國《華爾街日報》27日報道,庫姆斯2007年向伯克希爾‧哈撒韋咨詢這件事,沒有引起注意。

芒格說,他今年收到庫姆斯致信,後者要求與他見面。按芒格的說法,他每年接到的這類請求“數以百計”,不過“他(庫姆斯)請求信中的一些話激起了我的興趣”。

兩人相約在美國第二大城市洛杉磯一家俱樂部共進午餐。芒格回憶,他吃完飯後給巴菲特打電話:“我確定你會喜歡這個家夥。”

巴菲特說,庫姆斯給他留下持久印象。“我知道他不錯,他就是那個(我們想要的)人。”

契合文化

巴菲特說,選擇庫姆斯不僅以他的能力和才智為依據,還因為庫姆斯契合伯克希爾‧哈撒韋公司的企業文化。

“他百分之百契合我們的文化,”巴菲特說,“我們希望,我們的文化可以根深蒂固,不至于當(投資基金)創始人不在時經不起考驗。從這個角度看,托德是完美人選。”

一些曾與庫姆斯共事的人告訴《華爾街日報》記者,庫姆斯喜歡獨立研究,持獨立觀點,平時花大量時間閱讀報紙和財務資料,經常在休息日加班,辦公桌上堆放各種研究資料和企業年度報告。

庫姆斯現年39歲,眼下執掌卡斯爾波因特對衝基金。基金投資人之一賈裏德‧佩裏說,庫姆斯面對客戶時很少閒聊,一涉及市場和投資的話題就“起勁”。

“找到像他這樣充滿激情而又有想法的人不容易,”佩裏說。

庫姆斯2002年至2005年供職于科珀阿奇對衝基金,後者業績最好時資產市值大約10億美元。基金當時的負責人斯科特‧希普雷爾回憶,庫姆斯“豪飲”咖啡,自己制作電子表格,分析數據,評估一些事件對金融企業造成負面影響的概率。

希普雷爾說,這家對衝基金追隨巴菲特的投資風格,注重長線投資,持股類型集中。“我們稱巴菲特為這家機構的精神導師……經常閱讀和討論他的公開信,分析他持有的資產組合”。

擅長“做空”

庫姆斯2005年11月創立卡斯爾波因特對衝基金,而基金迄今累計收益率為34%。

一些投資者評價,庫姆斯擅長發現股票價格下跌風險並“做空”,即預計股票價格下跌時賣出股票,待股票價格確實下跌後再買回,以賺取價差。

他2006年初對住房抵押貸款融資機構“房利美”和“房地美”前景持悲觀預期。“兩房”2007年受美國次級住房抵押貸款危機影響損失慘重,2008年由美國政府接管。

庫姆斯1993年畢業于佛羅裏達州立大學,2000年就讀哥倫比亞商學院,獲得工商管理碩士學位。

理查德‧漢利曾在哥倫比亞商學院教授庫姆斯《價值投資應用》課程。一次,漢利組織班上學生以半年為期預測股票走勢,承諾獎勵“收益”最多的學生一枚金幣。

他回憶,當時班上大約半數學生組成小組完成這份作業,庫姆斯則選擇“單幹”。與多數學生不同,庫姆斯採取“做空”策略。結果,庫姆斯選的那支股票半年後價格至少下跌50%,庫姆斯所獲“收益”排名第一。

漢利說:“我不記得當時是不是告訴自己,‘這家夥是下一個沃倫‧巴菲特’。但他想要獲勝的意願(在同學中)可能最強烈。”(唐志強)

【文匯報2010-10-28】股神接班人應徵失敗電話求見才獲取錄

股神接班人應徵失敗電話求見才獲取錄

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 《華爾街日報》報道,「股神」巴菲特表示,他的繼任人庫姆斯是百分百適合的人選。2007年初,巴菲特向外界表示要尋找接班人時,庫姆斯是數百名應聘者之一,但他第一次申請並沒有成功。

 已有3名孩子的庫姆斯其後致電巴菲特拍檔芒格,要求見面。芒格回應稱,每年有數以百計的見面要求,均被他拒絕,但卻被庫姆斯的電話談話所吸引。芒格同意會晤他,並在會面後致電巴菲特,稱這是合適人選。

 巴菲特說:「我在的時候,我可以界定公司的文化,但我們需要一種根深蒂固的文化,即使當公司始創人不在也可以經得起考驗。庫姆斯在這方面是完美的人選。」  ■《華爾街日報》

2010-10-27

【聯合晚報2010-10-27】Google狂搜股神接班人 康姆斯爆紅

Google狂搜股神接班人 康姆斯爆紅

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2010.10.27 03:10 pm


在昨天以前,康姆斯(Todd Combs)這個名字在華爾街幾乎沒有人聽過,在股神巴菲特宣布聘請他擔任波克夏公司的投資經理之後,巴菲特接班人之名不脛而走。24小時之內,康姆斯成為Google上爆紅的搜尋關鍵字,但千搜萬尋,卻連一張他的照片都找不到。

39歲的康姆斯目前是康乃狄克州一個只小型避險基金Castle Point的經理,該基金只管理4億美元資產,康姆斯以管理3500萬美元投資組合起步,突然獲股神欽點,未來將掌管波克夏1330億美元資產的「重要部分」,可說一步升天。

巴菲特接受紐約時報訪問時表示,尋覓康姆斯這樣的人才已經找了三年,以掌管波克夏投資組合的重要部分。康姆斯任職的基金以金融為投資重點,波克夏也投資富國銀行、美國合眾銀行(US Bancorp)、M&T銀行等金融股。

康姆斯在佛羅里達州立大學主修財務,也是巴菲特在哥倫比亞大學商學院的小學弟;進入避險基金業之前曾任保險分析師,在Castle Point主要做股票投資。

據「財星」雜誌報導,巴菲特非常欣賞康姆斯在金融海嘯期間的投資表現,他未持AIG、雷曼、貝爾斯登、花旗等災難股的多頭部位,不但避過慘跌。更厲害的是,他在金融危機之前就放空房利美(Fannie Mae)和再保險業者RenaissanceRe控股公司,2007年獲利35.65%、2008年獲利36.68%;幫助Castle Point在金融風暴期間寫下近19%的投資報酬率佳績。

但康姆斯籍籍無名的程度,連巴菲特的傳記作者吉派崔克都沒聽過這號人物,同事則形容他「謙虛、低調、愛家、非常內向」。

【2010/10/27 聯合晚報】@ http://udn.com/

【星島日報2010-10-27】撐過風暴 康姆斯獲股神青睞

撐過風暴 康姆斯獲股神青睞
[2010-10-27]

本報訊


巴菲特找接班人一找就是3年,如今人選終於底定,委任名不見經傳的對沖基金經理庫姆斯(Todd Combs)為巴郡的投資經理,為其接班人地位鋪路。康姆斯雖是投資專家,但資歷不長且迄無重大戰績,何以能獲得股神的青睞,讓外界感到十分的意外與好奇,但這又再一次證明股神的眼光確實不同於凡人。
庫姆斯自然有其值得股神另眼相看的地方。他雖然主要投資於金融公司,卻安然度過金融海嘯。他的投資理念與股神相近,都屬於價值投資者。
庫姆斯年僅39歲,巴菲特接受《財富》雜誌訪問時稱,他是透過巴郡副主席芒格認識庫姆斯的。他形容庫姆斯是一個典型的美國人,不太喜歡出風頭。
庫姆斯在佛羅里達州出生,於佛州大學取得金融和跨國企業管理學士學位,並在巴菲特的母校──哥倫比亞大學獲取MBA學位。他負責管理的「Castle Point Capital」基金2005年成立,種子資金來自私人股份公司Stone Point Capital。該基金重點是股票投資,包括買入和賣空。他與股神都是價值投資的擁躉。
價值投資的重點是透過基本分析,投資於一些股價被低估了的股票。Stone Point行政總裁戴維斯(Chuck Davis)對《華爾街日報》說:「他絕對是一名訓練有素的人,每周閱讀五百頁資料,作深入的研究。」


部分投資更勝巴郡


Castle Point成立以來的累積回報率約為34%,而同期的標普五百指數下跌了5.1%。Castle Point持倉最大的股票包括U.S. Bancorp。巴郡亦持有該股,但錄得賬面虧損,庫姆斯在去年第二季度購入該股則取得盈利。2008年金融海嘯期間, 他的基金只虧損5.7%,去年反彈,爬升6.2%。
巴菲特說,巴郡自2005年已定下這場接班人競賽,庫姆斯當時已是候選人之一,巴菲特形容這次的宣布是「意義深長的一步,如果我今晚逝世,董事局也有接替人選」。
不過,巴菲特接受訪問時表示:「只要我還在,庫姆斯就不會接管全盤的投資活動,我仍然會兼任行政總裁和投資總監職務。」他表示,目前會繼續其投資總監的角色,而庫姆斯則掌管一個規模讓他「可以接受」的投資組合,這個投資組合的規模會在未來數月逐步擴大,直到庫姆斯有機會「全部投入」。庫姆斯的報酬將與他相對於標準普爾五百指數的投資表現掛鉤。
除了投資總監外,巴郡在巴菲特離去後還會設行政總裁一職,熱門人選是巴郡旗下MidAmerican Energyd主席索科爾(David Sokol)。

【鉅亨網2010-10-27】回應接班質疑 巴菲特:Combs百分百適任

回應接班質疑 巴菲特:Combs百分百適任
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電  2010-10-27 14:55:28 



巴菲特新的接班人選,引發華爾街熱烈討論。事實上,39歲的對沖基金經理人Todd Combs之所以出線,靠的是老派作法──毛遂自薦。

柏克夏副總Charles Munger接受《華爾街日報》訪問時說,巴老2007年初公開「徵才」後,他一年會收到數百封的自薦信。Combs原先也是其中之一,但並未引起太多關注。

處事低調的Combs,近來才又寫信給Munger要求見面。Munger表示:「這次他的自薦信中,有些地方引發了我的興趣」。

兩人見面過後,Munger隨即電告巴菲特,並強調「你會喜歡這小夥子」。

巴菲特則解釋,他相信的不只是Combs的能力與智慧,另一個重要因素是──他能夠融入柏克夏的企業文化。

「Todd (Combs)百分百能夠融入我們的文化」,巴老說,他在位時能型塑柏克夏的文化,但他要建立的是創辦人不在時,也能保有的永續特質。

巴菲特表示,就此觀點看,Todd是很適任的人選。

曾與Combs共事的人都說,他對金融世界的運作很有興趣,而且擁有雄厚的相關財務與法規知識。2000年Combs進入哥倫比亞商學院就讀,不但學到挑股與分析能力,而且結識了許多學界巨擘。

2002年曾在哥大教授實務課程的Hambletonian Partners基金經理人Richard Hanley就說:「上課時,你可以看見有些人是真正想要賺錢,Todd就是其中之一。」

Hanley回憶,Combs在同儕間相當突出,雖不見得是他教過能力最強的學生,但「或許有最強大的取勝慾望」。

2006-2007年美國信貸市場浮現泡沫,Combs偵測「問題區域」的能力漸得彰顯,並靠著放空若干金融企業的股票來獲利;Combs雖沒完全躲過金融海嘯,但報酬率仍相對優於整個市場。

【華爾街日報2010-10-27】巴菲特接班人偏愛哪些股票?

2010年10月27日13:53
巴菲特接班人偏愛哪些股票?

原來﹐查爾斯•芒格(Charles Munger)和沃倫•巴菲特(Warren Buffett)捉弄了我們一把。他們任命格林威治對沖基金經理多德•庫姆斯(Todd Combs)擔任伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的一個投資經理職務﹐由他掌管伯克希爾投資組合當中“很大一部分”。新聞稿是這麼說的:

伯克希爾公司CEO沃倫•E•巴菲特評論說﹐三年以來﹐查理•芒格和我一直在尋找一位擁有多德般能力、可以掌管伯克希爾投資組合中很大一部分的人士。我們很高興多德將會加入我們。

庫姆斯擔當得起巴菲特的讚譽﹐但他作為格林威治一位對沖基金經理﹐享有的知名度好像非常之低。據信息公司FactSet的Lionshares數據庫里一篇點評文章﹐Castle Point基金成立於2005年﹐是一家“價值導向、專注於金融行業的多空兼顧型投資者”。但使用Factiva數據庫﹐我們基本上挖不到有關他的任何信息﹐只有一篇很久以前的新聞稿引用了一句別人給他想好了的話。

那麼我們至少可以看看他的基金持有的是哪些股票。以下是FactSet Lionshares顯示的其中市值位居前五的股票:

1.萬事達(Mastercard)(A類股)
2.U.S. Bancorp
3.道富銀行(State Street Corp.)
4.西聯匯款(Western Union)
5.RenaissanceRe (再保險公司﹐總部位於百慕大)

庫姆斯第二季度對這些股票的操作好像相當活躍。比如從3月份到6月底﹐他將萬事達股份增持了70%﹐同一時期還增持道富銀行60%。

當然﹐39歲的庫姆斯是否可能就是巴菲特──8月份年滿80──某種形式的接班人﹐還會有很多的猜測﹐因為伯克希爾公司對其接班計劃仍然是守口如瓶。我們也不知道。但可以確定的是﹐從今以後庫姆斯一定很難逃脫眾人的關注。

Matt Phillips



(本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。

【財經日報2010-10-27】巴菲特看空黃金 金價或面臨逆轉

巴菲特看空黃金 金價或面臨逆轉
10月27日 星期三 12:05 更新 東部時間電郵 列印 share 字體

金價面臨逆轉。儘管下這個判斷為時太早,或許金價上漲的動力依舊存在,但是擁有良好投資記錄的股神巴菲特卻在提醒人們要注意黃金市場的風險。


"黃金怎麼樣?這是一個經典的泡沫呢,還是什麼?"面對《財富》雜誌提出這個問題,巴菲特帶著一貫自信的微笑,且不假思索地給出瞭如下回答。


"按照目前的金價,黃金可以換全部的美國耕地,再加10個埃克森美孚,再加上1萬億美元現金。你願意選哪一個?誰能產生更多價值?"


無疑,股神巴菲特看空黃金,且給投資者提供了獨特的觀察視角。更值得注意的是,股神曾經大量囤積過白銀,那是上世紀80年代的事情,在亨特兄弟坐莊白銀市場失敗之後。與亨特兄弟相反,巴菲特在白銀上大賺特賺了一把。


誰能產生更多價值?黃金嗎?近年來,通脹不斷上升的影響下,黃金成為市場的避險工具,投資增幅驚人。 2008-2009年,黃金投資需求增加332.9%,黃金的貨幣屬性越來越被重視。


進入2010年,各國銀行更是狂印鈔票,通脹、危機成為市場參與者擔心的中心話題,而黃金更是成為各個投資主體的標準配置之一。當前,美聯儲的第二輪的量化寬鬆,即將啟動,國際各大投行更是將2011年黃金價格預測,抬高到一個歷史紀錄的高水平位置。


統計顯示,今年,現貨黃金價格已上漲26.56%,而且自9月份以來,連創16次新高。不過,正當全球投資機構看好黃金將衝擊"千四"大關時,上週,金價卻大幅回落。從10月19日開始,現貨金由此前高點1380.00美元/盎司附近開始快速跳水,累計大跌約3.0%,創6月28日以來的最大單週跌幅。


值得注意的是,據美國商品期貨交易委員會上週五的統計數據,各基金經理陸續降低了長期看漲黃金的倉位。不但是10月19日結束的一周中金價短期看漲倉位減少,就連對黃金價格長期看漲倉位也達到了8月以來的最低水平。


如果,把黃金當作股票,它是績優股嗎?當前的價格反映了黃金的真實價值了嗎?股神已經給出了答案。連一貫看多黃金的知名基金經理人John Brynjoifsson也表示,購買黃金的風險在於喪失獲利能力以及購買的價格過高。不過,他也表示,在獲利低的當下,黃金的價值現在遠較5年前高。

【華爾街日報2010-10-27】庫姆斯:巴菲特眼中百分百完美的接班人

2010年10月27日10:43
庫姆斯:巴菲特眼中百分百完美的接班人

巴菲特(Warren Buffett)1,000億美元投資組合有了新繼承人﹐但他得到這份工作的方式卻十分老套:應聘。

週二﹐華爾街對巴菲特選擇庫姆斯(Todd Combs)作為接班人的決定仍興奮不已﹐這位不知名的39歲對沖基金經理是傳奇投資大師巴菲特去世或退休後接管巴菲特投資組合的第一競爭人選。

2007年初﹐巴菲特意外地發佈了一封“虛位以待”的招聘啟示﹐庫姆斯就是數百位應聘者之一。但第一次的申請並未使他脫穎而出。

儘管如此﹐他並未退卻。他有三個孩子﹐住在康涅狄格州達里恩。這位低調的父親最近又給伯克希爾(Berkshire)副董事長芒格(Charles Munger)寫了一封信請求見面。芒格在採訪中說﹐他每年都會收到“幾百封”這樣的郵件﹐但“他的信里有某些東西引起了我的興趣”。

芒格回憶到﹐不久﹐芒格和庫姆斯就在洛杉磯市區的California Club一起吃午飯﹐並一直延續到下午。之後﹐芒格打電話告訴巴菲特說﹐我覺得你一定會喜歡這家伙的。

巴菲特說他和芒格賞識庫姆斯不光是因為他的能力和智慧﹐另一個原因是他們確信他會融入伯克希爾嚴謹克制的公司文化。

庫姆斯生於佛羅里達州的薩拉索塔(Sarasota)﹐現在仍然十分熱愛其母校佛羅里達州立大學(Florida State University)塞米諾爾足球隊(Seminoles)。巴菲特說﹐庫姆斯留下了不可磨滅的印象。他和芒格對庫姆斯進行了類似兼併公司所做的“全面檢查”才做出了這個決定。

巴菲特說﹐他是符合公司文化的100%完美人選﹐我在的時候可以界定公司文化﹐但我們需要一種根深蒂固的文化﹐當創始人不在的時候也能夠接受考驗﹐庫姆斯在這方面是完美人選。

庫姆斯成為美國商界最受矚目的也是壓力最大的職位接班人﹐這一過程打破了一般的以權力和背景為重的升職軌跡。

他結婚時妻子April的伴娘盧坎特(Sheryl Lucante)說﹐他很聰明﹐適應力很強﹐他剛涉足這個行業時誰都不認識。



1993年從佛羅里達州立大學畢業後﹐他成為一個州立金融監管機構的分析師﹐這份工作讓他對銀行的內部運作和欺詐調查有了深入的理解。

接著他加入了汽車保險公司Progressive Corp.﹐負責分析風險和制定汽車保險的費率。在那裡﹐他遇見了戴維斯(Chuck Davis)﹐這位公司董事後來幫助他創立了自己的對沖基金。

與庫姆斯曾經共事的人都說他對金融界的運作很好奇﹐對金融、商業和監管有著深刻的理解。他自己做研究﹐並花費大量時間閱讀報紙和晦澀的金融文件﹐例如保險公司的依法申報文件和資產池擔保證券的說明書。

2000年﹐庫姆斯進入哥倫比亞大學商學院(Columbia Business School)學習﹐在第二學年與其他39位學生一起被選拔參加“價值投資項目”(Value Investing Program)﹐那時候這一項目剛剛開始。庫姆斯從專業基金經理和格林沃爾德(Bruce Greenwald)等知名金融教授那裡學到了確認和分析冷門股票的技巧。

紐約Hambletonian Partners LP對沖基金公司經理漢雷(Richard Hanley)2002年在哥倫比亞商學院擔任兼職教授時﹐開設了一門名為“應用價值投資”(Applied Value Investing)的課程。漢雷說﹐你在講課的時候會看到有些學生是在混時間﹐但還有些人是真心地想要賺錢﹐庫姆斯就是這樣的人。

漢雷回憶道﹐在一群急於想沖到第一的極其努力的MBA學生中﹐庫姆斯是最認真努力的。如巴菲特是其導師格林厄姆(Benjamin Graham)最優秀的學生那樣﹐庫姆斯是不是漢雷教過的最好學生呢?漢雷說﹐我不記得對自己說過“這家伙會成為下一個巴菲特”﹐但他可能是最有求勝欲望的學生。

庫姆斯2002年完成商學院學業之後﹐很快就找到了工作。曾任摩根士丹利(Morgan Stanley)董事總經理和對沖基金經理、目前正在競選國會席位的西普雷爾(Scott Sipprelle)﹐當時聘請他分析自己公司Copper Arch Capital LLC.持有的金融股。庫姆斯從此進入對沖基金的世界。西普雷爾說﹐庫姆斯咖啡喝得很多﹐他當時加班加點地工作﹐製作了大量數據翔實的表格﹐以評估金融服務公司遭遇負面事件的可能性。

Copper Arch公司管理的資產最多時大約曾有10億美元。它追隨了巴菲特的投資風格﹐即著眼於長線投資﹐持有的股份相當集中﹐並盡可能詳盡地瞭解自己的核心投資。從未當面見過巴菲特的西普雷爾說﹐我們把巴菲特稱為公司的精神導師﹐常常談起他這個人﹐閱讀他每年寫給股東的信並展開討論﹐還認真地分析他的投資組合。

2005年﹐一個新的機會到來﹐於是庫姆斯離開了Copper Arch。此前的幾年﹐總部位於康涅狄格州格林威治的Stone Point Capital一直在謀求成立一只基金﹐運用它一般只購買非上市公司股權的核心部門的投資原則﹐投資於上市公司的股票。

身為Stone Point首席執行長的戴維斯說﹐在面試幾十位應聘者之後﹐他把注意力集中在了庫姆斯身上。從庫姆斯離開Progressive公司起﹐戴維斯就一直在瞭解他的動向。戴維斯說﹐經過九個月的反復斟酌﹐我們決定要支持他。Stone Point的公司提供3,500萬美元啟動資金和一些營業資源﹐幫助庫姆斯成立了他自己的基金Castle Point Management LLC。

投資公司Stonehorse Capital管理人之一佩里(Jared Perry)作為投資人加入了庫姆斯的基金。他說﹐庫姆斯對投資組合里股票部分的熱情好像比多數基金經理更高。

庫姆斯在辦公室外會見客戶時很少說無關緊要的話。說到和市場有關的話題時﹐他立馬興奮起來﹐然後開始談論自己最大的那些投資倉位。佩里說﹐很難找到某個跟他一樣充滿熱情和思考的人。

整個2006年和2007年的很長一段時間﹐隨著信貸市場泡沫越吹越大﹐庫姆斯發現問題的能力開始變得明顯起來。他在佛羅里達州不斷趨冷的房地產市場看到了建築貸款存在的問題﹐然後追溯其源頭﹐一直追蹤到中西部地區(Midwest)那些正在粉飾自己前景的銀行。

庫姆斯通過做空部分金融公司的股票﹐在市場崩盤時實現了盈利。到2006年年初﹐庫姆斯已經在看空抵押貸款機構房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)。兩年過後﹐這兩家公司就將陷入大麻煩﹐並接受政府的救助。

庫姆斯做空金融股幫助他熬過了金融危機和市場崩盤﹐但也不是毫發無傷。庫姆斯2008年承受了略超5%的虧損﹐不過這個回報率還是遠遠超過了整個市場的水平。客戶說﹐2008年9月份市場崩盤、他的基金當月縮水9%時﹐庫姆斯感到失望﹐但是保持了相當的冷靜﹐不願意拋售他信得過的股票。

庫姆斯的對沖基金在去年實現反彈﹐增值幅度略超6%﹐低於整個市場的增長。據一位投資者說﹐今年到目前為止﹐庫姆斯的基金已縮水大約4%﹐這個表現低於標準普爾500種股票指數(Standard & Poor's 500)6%的漲幅。

其他成為庫姆斯粉絲的人說﹐和很多對沖基金經理不一樣﹐庫姆斯很少花時間跟業界其他人分享投資觀點﹐他寧願自己琢磨。但一些人在瞭解庫姆斯的操作後對他就不那麼佩服了﹐這也是庫姆斯的基金規模尚未突破4億美元的部分原因。

一位投資者拿到的文件顯示﹐庫姆斯基金當前的投資者包括保險公司Axis Capital﹐為沃爾瑪(Wal-Mart)創始人沃爾頓(Sam Walton)諸子做投資的Walton Investment Partnership﹐還有紐約一家“知名博物館”。

客戶說﹐庫姆斯在留意下行風險方面做得更好﹐而在發現具有巨大增值潛力的資產方面做得差一些。

庫姆斯的基金主要投資於銀行、經紀公司和保險公司﹐據一位投資者說﹐從2005年11月成立以來﹐這只基金的累計回報率為34%。

Serena Ng / Susan Pulliam / Gregory Zuckerman

(更新完成)


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【新華網2010-10-27】揭秘巴菲特接班人庫姆斯

揭秘巴菲特接班人庫姆斯
2010年10月27日 10:19:32  來源: 新華財經

苦尋三年 股神巴菲特選定接班人

誰是多德‧庫姆斯?如果前一天問,恐怕沒幾個人能說出個大概。

現年39歲的庫姆斯出生于佛羅裏達州,現居于康涅狄格州,1993年畢業于佛羅裏達州立大學,主修財務和跨國企業運營,之後在巴菲特母校哥倫比亞大學獲得了MBA學位。

據美國《財富》雜志報道,如同當初芒格牽線巴菲特投資比亞迪一般,這一次同樣是通過芒格的介紹,庫姆斯走進了巴菲特的視野。芒格認為,庫姆斯非常適合伯克希爾。在巴菲特看來,庫姆斯是一個“地道”的美國人,對名聲一點也不感興趣。

在大學畢業後,庫姆斯成為了佛羅裏達銀行監管機構的分析師,之後跳槽至保險機構進步公司(Progressive Insurance),該公司是伯克希爾公司旗下汽車保險公司GEICO的最大競爭對手。

2005年,庫姆斯創建並管理對衝基金Castle Point。據彭博社獲得的市場資料顯示,庫姆斯專注“價值投資”理念,主要是對金融機構的短期和長期投資。該基金在今年前9個月下跌4%,2009年上漲6.2%,2008年下跌5.7%,2007年和2006年分別上漲19%和13.6%。路透社調查顯示,截至今年7月1日,庫姆斯管理著3.95億美元的資產。

《財富》雜志根據Castle Point提交給美國證監會的13F表格,分析認為庫姆斯是一個活躍的交易者,並在重要時刻有著良好的直覺。在2007年12月底至2010年6月底這段時間內,庫姆斯共經手過80只不同股票,不過該基金卻在諸多金融事件後存活下來,例如AIG、雷曼兄弟等等。《財富》認為,庫姆斯規避風險的能力正是巴菲特賞識之處,巴菲特此前在股東會上曾提及,任何受雇伯克希爾的資產經理必須能夠發現並阻止風險,包括以前從未發生過的。

據路透社報道,從2005年創立到今年6月,庫姆斯的基金已經增長了28%,而基準SPDR金融服務類基金則下跌了49%。庫姆斯在一些同行眼中,已經是金融服務領域最好的投資者之一。巴菲特每年寫的股東書被奉為投資聖經,而庫姆斯本人也像巴菲特一樣擅長寫股東書,在一份長達7頁的Castle Point股東書中,庫姆斯寫道,“我們喜歡將自己視為企業的老板”。路透社稱,這很像巴菲特的口吻。

值得注意的是,《華爾街日報》稱,Castle Point持有的一個大倉位是U.S. Bancorp,伯克希爾也持有這家公司的股權。而且,伯克希爾投資U.S. Bancorp已經出現浮虧,但從美國證監會提供的文件看,庫姆斯從2009年第二季度收購U.S. Bancorp股權以來,看起來已經實現了盈利。(東方早報記者 是冬冬)

持續三年的挑選

誰是巴菲特的接班人?這個“選秀”工作已經持續了三年。

早在2007年股東大會時,巴菲特便表示,在他退休或者去世後,他的職位將有三名接替候選人,但尚未發現適合負責管理投資資產的人選。之後,巴菲特宣布,在芒格和另一位副總裁盧‧辛普森的幫助下,公司將雇傭一名或者多名投資經理管理部分公司資產。

但三年過去了,該人選一直落空。以至于每次股東會上,總有一名股東會詢問尋找候選人的進展如何。美國《財富》雜志表示,在明年的股東會上,巴菲特肯定會就這個話題談論一些內容,但是否會增加第二、第三名投資經理,誰也說不準。

伯克希爾公司的接班計劃被視為美國現代企業史上最受人關注的接班過程之一。據了解,巴菲特將他的職位拆分為首席執行長、公司主席以及投資總監,外界認為,巴菲特的兒子霍華德‧巴菲特(Howard Buffet)將擔任主席一職,但首席執行長和投資總監一直未有定論。

在宣布庫姆斯的任命前,外界一直盛傳一名華裔基金經理將接替巴菲特掌管伯克希爾的投資重擔。但巴菲特表示,該名經理更願意留任原職。據了解,就是在該名基金經理的幫助下,通過芒格牽線,巴菲特在2008年時耗資2.3億美元購入比亞迪10%的股份。此外,現年53歲的大衛‧索科爾(David Sokol)被視為接任巴菲特CEO一職的最佳人選,索科爾現任伯克希爾旗下中部美國能源控股公司董事長兼NetJets公司首席執行長。

【中國經濟網2010-10-27】巴菲特接班人遭質疑 庫姆斯管理資產不足10億

巴菲特接班人遭質疑 庫姆斯管理資產不足10億2010年10月27日 10:05 來源:中國新聞網

中新網10月27日電 據香港《文匯報》綜合報道,“股神”巴菲特宣佈年輕才俊庫姆斯為接班人後,庫姆斯被“股神”相中,定必有其過人之處,但他的名字從未與巴菲特接班討論扯上關係,因此投資界人士對於巴菲特的決定大跌眼鏡。庫姆斯目前管理的基金規模,與巴郡相去甚遠,他的管理能力備受考驗。

《朝聖巴郡》作者兼對衝基金Ram Partners LP創辦人馬修斯,對於庫姆斯目前所管理資產竟不足10億美元(約77.5億美元)感到很驚訝,因為這正是他將來要處理的。但馬修斯認為,年輕是庫姆斯一大優勢。“他正是巴菲特喜歡的年輕小夥子,任何時間當巴菲特說你能做到,便是投下信心一票。”

加州投資顧問公司YCMNet Advisors首席投資策略師Michael Yoshikami表示,庫姆斯從事金融投資,與巴郡投資組合主要成分相近,相信這是他獲選的原因之一,“但這仍然令人詫異,他肯定不是外界議論中出現過的人選。”

庫姆斯屬於眾多成功但不知名的對衝基金經理之一,追蹤巴菲特及巴郡的市場人士認為,“股神”的決定並不令人意外。Henry H. Armstrong Associates總裁阿姆斯特朗指出,最有才華和獨立判斷力的人才,不會在大機構中找到。

(責任編輯:劉陽禾)

【中國經濟網2010-10-27】三年覓得準接班人 巴菲特欽點投資經理

三年覓得準接班人 巴菲特欽點投資經理2010年10月27日 09:59 來源:中國新聞網 楊博

備受關注的“股神”巴菲特接班人選可能即將揭曉答案。巴菲特執掌的投資旗艦伯克希爾·哈撒韋公司10月25日宣佈,任命小型對衝基金經理托德-康布斯為其投資業務的負責人,管理伯克希爾旗下相當一部分證券投資。

巴菲特在25日發佈的一份聲明中表示,過去三年他和合夥人芒格一直在尋找像康布斯一樣擁有非凡才幹的人來掌管伯克希爾的投資組合,“對於托德的加入,我們非常高興。”巴菲特稱會暫時保留首席投資官的位置,讓康布斯掌管一個規模讓他“可以接受”的投資組合,但投資組合的規模會逐漸擴大,幾個月後康布斯將有機會“全部投入”。

巴菲特還表示,在宣佈任命消息之前,有兩位“接班”候選人主動退出了角逐,他們包括美籍華人李路及另一位巴菲特感興趣的人士。巴菲特說,李路已決定留在原職,他已和伯克希爾86歲的副董事長芒格發展了密切的關係,並負責管理芒格的家庭資產。

今年8月剛滿八十歲的巴菲特曾表示,如果他過世或者退休,他在伯克希爾公司的職責和權力將被分給3-4個人,其中包括一名負責管理伯克希爾旗下80家子公司的首席執行官,和一名或一名以上負責管理公司證券投資組合的首席投資官。

此前外界一直對巴菲特的繼任人選有諸多猜測,但康布斯並不在外界猜測的人選之列。阿姆斯特朗合夥人公司總裁詹姆士表示,巴菲特意外公佈康布斯的名字“不是他一貫的作風”,這意味著他對康布斯充滿信心。
(責任編輯:劉陽禾)

【鉅亨網2010-10-27】巴菲特新任接班人選遭批經驗不足 「要學得還很多」

巴菲特新任接班人選遭批經驗不足 「要學得還很多」
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2010-10-27 09:30:17 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 周一 (25 日) 意外宣布,雇用名不見經傳的 39 歲避險基金經理人 Todd Combs,來管理旗下公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 的大部份投資。有同業認為,這並非明智的決定。

基金公司 Hake 投資研究 (Hake Investment Research) 總裁 Mark Hake 周二 (26 日) 接受《CNBC》訪問時批評,Combs 在投資方面仍缺乏經驗,「聽起來他真的還有很多要學習的地方」。

Hake 認為,波克夏應該將投資顧問的工作,外包給避險基金公司,而非只交由一名基金經理人執掌;且 Combs 的經驗,也僅專注於單一產業─金融業。

Combs 原本是 Castle Point 資本管理公司 (Castle Point Capital Management LLC) 的執行長及投資組合經理人,掌管總額 4 億美元的價值導向長空股市策略基金,主要投資金融服務企業,例如 US Bancorp (USB-US)、萬事達卡 (MasterCard)(MA-US)、道富 (State Street)(STT-US) 及西聯匯款 (Western Union)(WU-US)。

不過 Hake 不否認 Combs 是個人才,像巴菲特一樣,聰明且基金表現良好。今年 1-6 月,Castle Point 基金成長了 28%,相較於基準 SPDR 金融服務類基金則銳減 49%。

《永恆的價值:巴菲特傳 (Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett)》作者Andrew Kirkpatrick 則認為,Combs 將會擔當巴菲特在銀行及保險企業方面投資的專家。

【工商時報2010-10-27】39歲小卒 巴菲特欽點接班

39歲小卒 巴菲特欽點接班
2010-10-27 工商時報 【記者林國賓/綜合外電報導】
 股神巴菲特周一意外宣布接班人選,結果大爆冷門,名不見經傳、資歷甚淺的對沖基金經理人康姆斯(Todd Combs)將接任柏克夏海瑟威公司投資長。但巴菲特強調,康姆斯要到年底才會報到,短期內還沒有交棒的計畫。

 巴菲特近年由於年事已高(今年80歲),退休後由誰接班始終是個熱門話題,尤其是柏克夏海瑟威逾1,000億美元龐大資產部位的投資決策大權會交到何人手上,最受股東與投資圈高度關注,巴菲特雖多次表示已在積極尋覓適合的人選,但至今都一直處於只聞樓梯響。

 巴菲特周一在美股盤後突然發布重大消息,宣稱已為柏克夏海瑟威找到一名未來的投資長合適人選,是現年39歲、目前擔任Castle Point資本公司對沖基金公司合夥人兼經理人的康姆斯。

 巴菲特之前曾公開表示,未來可望接替他執行長的位置共有3個候選人,外界一直認為當中以MidAmerican能源控股公司的董事長索克爾呼聲最高。

 巴菲特指出,在尋找投資長上原本有3個中意的人選,最後在包括華裔美籍對沖基金經理人李祿的其他兩位婉拒後,由康姆斯出線。巴菲特表示,將先把康姆斯「覺得可以」的一部分柏克夏投資資金交由他操盤,之後慢慢提高康姆斯負責管理的投資部位。

 外界對康姆斯的出線感到意外,因為他的投資資歷甚淺,且管理過的資產規模甚小,Castle Point對沖基金目前資產還不到4億美元。

 截至今年6月底,柏克夏海瑟威的投資部位總資產已達1,250億美元,其中光股票部位就達523億美元。巴菲特表示,他花了3年才找到像康姆斯這樣有能力打理柏克夏龐大部位的投資專才,很高興延攬康姆斯加入柏克夏。

 巴菲特強調,他打算將執行長一職切割,一個專責控股公司的企業管理,一個則統籌公司的所有投資業務,他現階段仍無交棒的計畫。

【中國時報2010-10-27】39歲對沖基金經理人康姆斯 巴菲特接班人?

39歲對沖基金經理人康姆斯 巴菲特接班人?
2010-10-27 中國時報 【蔡鵑如/綜合報導】
 傳奇投資專家巴菲特今年剛滿八十歲,儘管他多次表示尚未打算退休,但「股神」的接班人選仍深受其旗艦控股公司「波克夏海瑟威」股東和華爾街高度關注。而巴菲特廿四日出人意料地宣布聘任知名度不高的卅九歲對沖基金經理人陶德.康姆斯(Todd Combs)為波克夏海瑟威投資經理,掌理「很大一部分的投資組合」。外界認為,這是巴菲特預立接班人的先聲。

 巴菲特現為波克夏海瑟威董事長兼執行長兼投資長,他曾稱,要把投資長的職務分派給青年才俊擔下。他在聲明中說:「三年來,(副董事長)孟格(Charlie Munger)與我一直尋覓陶德這樣的人才,我們對陶德即將加入至感欣慰。」

 康姆斯現任職康乃迪克州Castle Point Capital基金公司經理,監管的資產僅四億美元,與波克夏海瑟威的一千億規模相距甚遠。

 康姆斯在巴菲特母校哥倫比亞大學學習證券分析,取得商管碩士學位。曾任職銀行監管機構和汽車保險公司,在紐約一家對沖基金擔任金融股投資主管。

 投資顧問公司YMCNet首席投資策略師吉上表示,康姆斯雀屏中選令人訝異,因為「他不是大家會討論到的人選」。曾協助康姆斯籌組基金的Stone Point執行長戴維斯(Chuck Davis)則力讚他受過良好訓練,且努力勤奮,一周可讀完五百頁報告,並進行深度研究。

 巴菲特告訴《財星》雜誌,他與康姆斯是透過孟格相識,而《財星》網站報導,康姆斯不會南遷至波克夏海瑟威位於內布拉斯加州奧瑪哈市的總部,將繼續留在康州工作。

 波克夏海瑟威稍早曾透露三名巴菲特的接班人選,最被外界看好的是波克夏旗下「中美能源控股」的董事長索科爾(David Sokol)。巴菲特說,發布康姆斯的人事消息前,兩名候選人退出角逐行列,包括對沖基金經理人、中國八九學運領袖李祿以及另外一位他屬意的人選。

【工商時報2010-10-27】《國際金融》撐過金融風暴,康姆斯獲巴菲特青睞

《國際金融》撐過金融風暴,康姆斯獲巴菲特青睞
2010-10-27 08:07 時報資訊 【時報-外電報導】
巴菲特找接班人一找就是3年,如今人選終於底定。康姆斯雖是投資專家,但資歷不長且迄無重大戰績,何以能獲得股神的青睞,讓外界感到十分的意外與好奇,但這又再一次證明股神的眼光確實不同於凡人。

 巴菲特周一接受「財富」雜誌專訪時表示,他是在柏克夏副董蒙格的推介下與康姆斯接觸,他過去3年來就是尋覓一位像康姆斯這樣能打理柏克夏如此龐大規模投資資產的專才。


 康姆斯大學念佛羅里達州立大學,主修金融與跨國企業的營運,1993年畢業後先到州政府服務一陣子,之後轉往民間的進步保險公司任職,參與汽車保險費率的制定,而進步保險公司目前是柏克夏旗下GEICO的主要競爭對手。

 康姆斯真正轉入投資界不過是2005年,當時在Trident基金公司的支持下設立Castle Point對沖基金,前前後後花了2年募集到5億美元的資金,2007年底才全面展開投資。

 由於進場的時機正逢股市來到歷史高檔,沒多久後又爆發世紀金融風暴,康姆斯起步的時機確實不佳,更何況Castle Point又是一檔專攻金融股的基金。

 雖然大環境不佳,績效不佳自是可想而知,但比較特別的是,金融風暴期間的幾檔地雷股像是美國國際集團(AIG)、雷曼兄弟、貝爾斯登、花旗、華盛頓互惠、房利美與房地美,康姆斯居然全都沒有踩到。

 這或許是巴菲特相中康姆斯的其中一個重要因素,巴菲特曾在2007年的股東信中指出,「要管理柏克夏投資資產的經理人必需是身體中就具備能發現並避開風險的基因,包括那些從未發生過的風險。」

 另一個康姆斯與巴菲特的關聯是,康姆斯曾數次進出柏克夏這檔股票,大多數柏克夏的股東基本上只買不賣,但康姆斯曾在2007年與2009年靠著操作柏克夏大賺價差。 (新聞來源:工商時報─記者林國賓/綜合外電報導)

【新華網2010-10-27】巴菲特投資業務提名新舵手

巴菲特投資業務提名新舵手
2010年10月27日 07:57:29  來源: 新京報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



  “股神”巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司周一宣布,對衝基金經理托德‧康布斯將加盟該公司,負責其主要的投資業務。外界猜測,康布斯可能因此成為巴菲特的接班人。

  康布斯今年39歲,過去五年裏一直負責管理康涅狄格州一家名為Castle Point Capital的小型對衝基金。從2005年11月至2010年6月,他所管理的基金資產增長了28%。

  巴菲特在康布斯的聘任聲明中表示,過去三年他和合夥人查理‧芒格一直在尋找一位像康布斯這樣有能力掌管伯克希爾‧哈撒韋公司“大部分投資資產”的人選。據悉,目前該公司投資組合大約價值1000億美元,其中有很大一部分是銀行類股票投資。

  “股神”也有退休的時候,巴菲特從2006年時決定開始一項尋找繼任者的計劃。根據巴菲特的設定,離任後他的職能將被分成三份,新任CEO將會負責監管由巴菲特之前管理的70個投資對象公司,一名或以上的投資主管將會負責分配並管理公司的全部證券投資組合。此外,巴菲特的兒子霍華德‧巴菲特有可能被任命為公司主席。

  (沈瑋青)

【中國經濟網2010-10-27】巴菲特或選無名後輩做接班人

巴菲特或選無名後輩做接班人2010年10月27日 07:35 來源:山東商報 張齊飛

 據報道,沃倫·巴菲特25號指定了來自美國康涅狄格州的套保基金經理Todd Combs 管理伯克希爾哈撒韋名下的相當一部分證券投資。看來,巴菲特尋找接班人的工作快要完成了。

  根據伯克希爾散發給投資者的一份介紹材料,Todd Combs今年39歲,此前在Castle Point資本公司(有Stone Point資本公司出資、Todd Combs本人建立)管理約4億美元的金融服務股份。對於巴菲特此舉,市場的反應普遍比較驚訝。有分析認為,伯克希爾在Castle Point持有大量股份是Combs獲得提名的重要原因,但是此人之前並不曾在巴菲特關注的接班人名單中出現過。

  巴菲特還在聲明中說,他和公司副總Munger近3年來一直在尋找像Todd這樣擁有非凡才幹的人來掌管伯克希爾的投資組合。對於Todd的加入,我們非常高興。

  巴菲特此前表示,他如果過世或者退休,他在公司內的職責和權力將被分給至少3個人:伯克希爾的新CEO將會負責監管由巴菲特之前繼承的70個投資對象公司,一名或一名以上的投資主管將會負責分配並管理公司的全部證券投資組合。

  巴菲特尋找接班人的計劃在2006年就開始了,他說他的兒子霍華德·巴菲特有可能被任命為公司的主席,但是為公司尋找首席投資官員的努力卻一直沒有停止。

  根據美國媒體的介紹,Todd Combs在投資過程中一直堅持“價值導向”的投資方式,無論是長期還是短期的金融投資服務,Combs都有關注。但是根據相關市場材料顯示,Combs管理的基金今年前三個季度縮水超過約4%。從公司層面來看,Combs任職的Castle Point資本公司在過去四年中的投資業績分別是:上漲6.2%,下降5.7%,上升19%和上升13.6%。

  Todd Combs早先就讀于佛羅裏達州立大學、獲得學士學位,並在巴菲特的母校——哥倫比亞大學獲取了MBA學位。巴菲特在接受財富雜誌採訪時說:“Todd是我想要的那種人,但是我不會要求他搬到奧馬哈來,他應該會繼續在康涅狄格工作。”

(責任編輯:王惠綿)

【中國經濟網2010-10-27】股神巴菲特選定"接班人"

股神巴菲特選定"接班人"2010年10月27日 07:29 來源:錢江晚報

據新華社、央視

  股神巴菲特又投下了一個賭注!

  不過,這次不是某個價值被低估的或增長潛力巨大的公司,而是巴菲特經過3年尋覓後,挑選的一位名不見經傳的對衝基金經理作為其主要接任候選人,來掌管伯克希爾·哈撒韋公司的主要投資業務。

  苦尋三年

  伯克希爾·哈撒韋公司25日發表聲明說,現年39歲的Castle Point對衝基金經理庫姆斯將成為企業一員。

  巴菲特在聲明中說,他與合夥人查理·芒格過去三年間一直在尋找庫姆斯這樣的人,“以管理伯克希爾·哈撒韋公司投資組合中可觀份額”。

  巴菲特現年80歲,自1965年起經營伯克希爾·哈撒韋公司,現任董事長兼首席執行官。伯克希爾·哈撒韋公司主營保險業務,投資興趣涉及從鐵路到冰激淩的多個領域,同時投資數以億計美元的股票。

  巴菲特2006年開始尋找接班人計劃。他設想自己退休後,兒子霍華德·巴菲特將接任董事長;一名首席執行官將接管伯克希爾·哈撒韋公司超過70%經營業務;一名或多名投資官將分管資本配置和投資組合。

  名不見經傳

  據伯克希爾·哈撒韋公司致投資者信件內容,庫姆斯截至今年9月底管理4.05億美元資金。2005年11月至2010年10月,他的對衝基金上漲了28%。

  伯克希爾·哈撒韋公司股東詹姆斯·阿姆斯特朗告訴路透社記者:“我關注伯克希爾·哈撒韋公司25年,從未聽說這個名字。我確定其中必有緣故。”

  YCMNet諮詢公司投資經理邁克爾·由上告訴美國彭博新聞社記者,庫姆斯偏好投資金融股,“但這依然有點出乎意料。他肯定不在人們一直‘八卦’的接班人範圍內”。

  “像極了巴菲特”

  上世紀90年代,庫姆斯在佛羅裏達銀行監管機構擔任3年分析師,後在汽車保險機構進步公司擔任4年分析師。

  庫姆斯擁有佛羅裏達州立大學學士學位和哥倫比亞大學工商管理碩士學位。哥倫比亞大學是巴菲特的母校。

  雖然庫姆斯在康涅狄格州還未家喻戶曉,但是在一些同行眼中,他已經是在金融服務領域最好的投資者之一。在一份長達7頁致股東書中,庫姆斯說“在Castle Point, 我們喜歡將自己視為企業的老闆。”這一點上,庫姆斯像極了巴菲特。

(責任編輯:郭彩萍)

【香港商報2010-10-27】無名小輩接班巴菲特

無名小輩接班巴菲特


2010年 10月 27日 00:00 中國窗

股神意外宣布巴郡新舵手

無名小輩接班巴菲特

【香港商報訊】股神巴菲特周一意外提名一位年僅39歲的小型對冲基金經理托德-康布斯(Todd Combs)為接班人選,接替股神在伯克希爾公司首席投資財務官的職務。對於巴菲特此舉,市場的反應普遍比較驚訝。有分析認為,伯克希爾在Castle Point持有大量股份是康布斯獲得提名的重要原因,但是此人之前并不曾在巴菲特關注的接班人名單中出現過。

兩位候選人退出

巴菲特說,他暫時仍會保留首席投資長的位置,康布斯將掌管一個規模讓他「可以接受」的投資組合,投資組合的規模會逐漸擴大,直到幾個月之后康布斯有機會「全部投入」。

巴菲特稱,在伯克希爾意外宣布這一消息之前,有兩位候選人主動退出了角逐。他們包括美籍華人、對冲基金經理李路,還有一位巴菲特有興趣的人士。

伯克希爾-哈撒韋公司是由股神巴菲特一手打造的世界著名保險和多元化投資集團,市值上千億美元。現年80歲的巴菲特自1965年以來開始管理這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的多元投資集團。

五年選定接班人

《華爾街日報》援引巴菲特的話稱,其在2005年就已經開始挑選接班人了,康布斯就是其中被考察的一位。如今的這個任命非常重要。「如果我今天去世,董事會也有合適的人選了。」

巴菲特曾說有可能要把自己的職位拆分為兩個,一個CEO,一個負責投資職能,并說他目前還沒有退位計劃。

巴菲特在接受財富雜誌采訪時說:「Todd是我想要的那種人,但是我不會要求他搬到奧馬哈來,他應該會繼續在康涅狄格工作。」

伯克希爾任命康布斯管理伯克希爾約1,000億美元投資組合的一部分。這項令人吃驚的任命對康布斯是一個挑戰。現年39歲的康布斯,最近掌管的基金資產僅約4億美元,主要投資於金融服務企業的股票。康布斯尚未發表評論。此前,伯克希爾曾指認三個有可能接替巴菲特擔任CEO的人選。公司并沒有對他們進行正式任命。

管理4億美元基金公司

康布斯在過去五年掌管Castle Point資本公司,作為這隻基金的掌門人,管理著3.95億美元的資產。Castle Point是一家價值導向的多空基金,主要投資金融服務企業。目前的累積投資回報率約為34%,同期標普500指數則下跌5.1%。美國合眾銀行(U.S. Bancorp)是Castle Point持倉最大的股票之一,巴菲特的伯克希爾也持有該銀行股票,并出現賬目虧損,但Castle Point購買該股后卻盈利了。根據美國媒體的介紹,康布斯在投資過程中一直堅持「價值導向」的投資方式,無論是長期還是短期的金融投資服務,康布斯都有關注。

【蘋果日報2010-10-27】學運領袖李錄 拒當股神接班人留原職收入更可觀 巴菲特已證實

學運領袖李錄 拒當股神接班人留原職收入更可觀 巴菲特已證實2010年10月27日蘋果日報


【李寧怡╱綜合外電報導】六四民運領袖李錄可能成為股神巴菲特接班人的消息,7月間曾登上美國《華爾街日報》頭版。不過該報前天報導,巴菲特親口證實,李錄不想接班,已主動退出競逐行列。另一位名不見經傳的對沖基金經理人康姆斯,現在成為最受巴菲特青睞的接班人選。

美國

兩個月前度過80大壽的巴菲特(Warren Buffett)向《華爾街日報》表示,李錄和另一位也被看好的人選,都已退出接班人競賽。


巴菲特年薪僅306萬

44歲的李錄現為巴菲特的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)投資公司基金經理人,與86歲副董事長孟格(Charles Munger)交情甚篤,另為孟格管理龐大家族資金。

巴菲特表示,李錄「決定留在原來的地方,也就是他不想當我的接班人。我想他從現在的工作賺了很多錢,人生也處在很美好的位置上。」李錄僅簡短回應:「我決定留在原來的地方。」

巴菲特說,有才華的基金經理人,生涯可能賺進數十億美元,但坐上他的位置,反而不太可能有這麼高的收入。巴菲特發給自己的年薪僅約306萬元台幣,另持有龐大公司股份。

另延攬39歲接班人

巴菲特並宣布延攬39歲的康姆斯(Todd Combs)加入只有20餘名員工的波克夏海瑟威,成為主要接班人選,管理約3.06兆元台幣投資組合的一部分。康姆斯原為一家資產規模約122.5億元台幣的小型對沖基金經理人。巴菲特稱尚無退休打算,「只要我還在,康姆斯不會接下整個投資部門。」


李錄小檔案
年齡:44歲
出生地:河北省唐山
學歷:南京大學物理系、美國哥倫比亞大學法律、經濟學位、工商管理碩士
經歷:1989年參加六四民運,任天安門廣場副總指揮,之後流亡法國、轉赴美國就學,畢業後創辦「喜馬拉雅投資基金」,現為波克夏海瑟威基金經理人
婚姻:1989年民運期間在天安門廣場與南大同學趙敏結婚,但因中共鎮壓導致分手;2000年與中國留美學生李節結婚
資料來源:綜合外電

【新報2010-10-27】巴郡大翻身 去年賺628億

巴郡大翻身 去年賺628億

由股神巴菲特(Warren Buffett)掌舵的巴郡(Berkshire Hathaway),一直沿用股神的「價值投資法」及「人棄我取」的策略,令其過去44年的年均回報率高達20.3%。


股神不敵海嘯 認睇錯市


面對無人能夠抵禦的金融海嘯,巴郡的投資亦蒙受嚴重損失,單是2008年第四季,其衍生工具業務已錄得46.1億美元的巨額虧損,而全年純利亦由2007年的132.1億美元,急挫六成至49.9億美元,是歷來最差的業績。股神坦言:「在2008年,我做了愚蠢的投資決定。」
不過,股神始終堅持其審慎積極的投資態度,貫徹「當別人貪婪時恐懼、當別人恐懼時貪婪」的哲學。巴郡趁市況低迷,斥資50億美元及30億美元,分別購入高盛及通用電氣的優先股,賺取高達10厘的高息。


購BNSF歷來最大收購


至2009年,巴郡投資收益全面翻本,首20隻持股年內的股價皆錄得升幅,全年純利則大增逾六成,至80.6億美元(628億港元)。巴郡業務廣泛,由糖果製銷、商品零售、家具裝潢,以至報章媒體、鋼鐵公司及飛機租賃等均有染指。去年11月,巴郡斥260億美元收購美國鐵路公司Burlington Northern Santa Fe(BNSF)股權,是巴郡歷來的最大收購。
雖然業績理想,但巴菲特仍保持一貫的謙遜態度,指未來巴郡要跑贏大市的機會越來越低。
正因為巴菲特的謙遜及責任心,令巴郡成為年內美國人心目中最尊敬公司,跟那些向政府索取救助、繼續收取巨額薪酬的企業主管們成強烈對比,難怪民眾十分受落。 新報記者

【自由時報2010-10-27】39歲康姆斯 巴菲特點名接班

39歲康姆斯 巴菲特點名接班
名不見經傳避險基金經理人

〔編譯盧永山/綜合報導〕歷經三年的尋覓之後,美國億萬富豪巴菲特(見圖,美聯社)宣布,將聘用康乃迪克州避險基金Castle Point Capital經理人康姆斯(Todd Combs),負責伯克夏海瑟威的投資業務,由於康姆斯名不見經傳,巴菲特指定他為接班人,頗令外界意外。

康姆斯現年三十九歲,所掌管的資產規模僅四.○五億美元,主要投資金融機構股權,而伯克夏的資產高達一二五○億美元,這次任命對康姆斯是一大挑戰,對巴菲特而言也是一大賭注。

伯克夏海瑟威的接班問題在美國現代企業史上最受人關注。巴菲特今年八月剛滿八十歲,他曾表示,將把自己的職務拆分成執行長和財務長兩部分,但強調目前尚無交棒計畫,打算幹到一○○歲才退休。

加州YCMNet Advisors公司基金經理人Michael Yoshikami表示:「康姆斯經管金融服務業的投資,伯克夏在金融和保險業也多有著墨,但他獲得欽定仍多少令人意外,在接班可能人選上,他並非經常被點名的對象。」

儘管Castle Point知名度不高,但同業認為康姆斯在金融業的投資績效數一數二,且和巴菲特一樣,擅長寫文情並茂的信給投資人。

康姆斯採取價值導向的投資策略,在金融業從事多空雙向投資,Castle Point在二○○六和二○○七年的報酬率分別為十四%和十九%,二○○八年因金融風暴爆發,下跌五.七%,去年又上漲六.二%。巴菲特受訪時表示:「只要我還在,康姆斯就不會接下所有職掌,我身兼執行長和財務長,接下來還會是這樣。康姆斯將掌管很大部分的投資組合,投資組合的規模將逐漸擴大,幾個月後他有機會一肩扛下。」

華爾街日報七月曾報導,一九八九年六四天安門事件的學運領袖,目前擔任避險基金喜瑪拉雅資本管理公司董事長的李錄,很可能是巴菲特的接班人選,但李錄主動退出角逐,決定留在原職。

李錄在六四事件後被中國政府通緝逃亡來美,在哥倫比亞大學獲得三個學位,畢業後從事金融業工作,上個月還陪同巴菲特和微軟創辦人蓋茲前往北京與中國富豪晚宴,呼籲中國富豪投入慈善事業。

【聯合報2010-10-27】巴菲特接班人… 39歲無名小咖

巴菲特接班人… 39歲無名小咖

【聯合報╱編譯莊雅婷、張佑生/綜合報導】 2010.10.27 08:32 am


股神巴菲特(圖)選定接班人,39歲的避險基金經理人康姆斯(Todd Combs)中選。
(路透)

美國企業近代史上最引人注目的接班計畫,竟冒出一個無名小卒。華爾街「股神」巴菲特的接班人25日揭曉,39歲的避險基金經理人康姆斯(Todd Combs)中選,但巴菲特表示目前沒有退休計畫。

康姆斯在康乃狄克州Castle Point資本公司管理的金融類股資產價值約4億美元,巴菲特的波克夏公司投資組合總值約1,000億美元。康姆斯擔任首席投資長,引發「小孩玩大車」的質疑,康姆斯對此並未回應。

巴菲特表示:「只要我還在,康姆斯就不會完全接手,我身兼執行長和投資長職務,目前情況不變。」他透露,康姆斯會先掌管一個規模讓他「感到自在」的投資組合;該投資組合的規模會逐漸擴大,幾個月後康姆斯才會完全接手。康姆斯仍將在康乃狄克州上班,不會到內布拉斯加州的波克夏總部。

康姆斯是哥倫比亞大學的MBA,和巴菲特算是校友,卻是經由波克夏的副董事長蒙格介紹,才認識巴菲特。波克夏先前透露巴菲特的接班人選有三位,包括53歲的中美能源控股公司董事長索科爾(David Sokol),以及44歲的避險基金經理人、1989年天安門學運領袖李錄,外界普遍認為索科爾最可能出線。

華爾街日報7月曾報導,避險基金經理李錄是巴菲特考慮的接班人選,李錄上個月陪同巴菲特和微軟創辦人蓋茲到北京勸募。

華爾街日報26日報導,巴菲特時表示,宣布消息前,有兩位候選人主動退出角逐,包括李錄及另一位巴菲特感興趣的人。巴菲特說,李錄確定更願意留任原職,事實上就是不想要這份工作,「我覺得他做現在做的事情,賺了很多錢,而且他擁有非常高的社會地位」。

巴菲特2006年啟動接班計畫,他曾表示未來退休或過世後,公司將交給至少三個人打理:一位執行長負責經營波克夏旗下70多家公司,另外幾名投資主管則負責分配資本和管理公司投資組合。

康姆斯進入避險基金行業前,曾在銀行監管單位和汽車保險公司Progressive的定價部門工作。2005年康姆斯在Stone Point資本公司資助下成立Castle Point,業界表示,他擅長以價值投資手法買賣金融類股。

根據資料,截至今年9月該基金淨值下跌4%;2008年金融風暴高峰期間報酬率下跌5.7%,去年報酬率回升至6.2%。

【2010/10/27 聯合報】@ http://udn.com/

【財經日報2010-10-26】巴菲特鎖定投資繼承人

巴菲特鎖定投資繼承人
10月26日 星期二 15:02 更新 東部時間電郵 列印 share 字體

一位不知名的對沖經理忽然闖入人們的視線--一天之前,他所管理的基金只有大約4億美元資產,但現在,他成為傳奇投資家沃倫·巴菲特的第一候選人,在其退位時接替伯克希爾•哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司首席投資長的位置。


根據伯克希爾公司昨天發表的一份聲明,39歲的托德•庫姆斯(Todd Combs)已被任命來掌管其1,000億美元投資組合中的部分投資。公司發給投資者的市場資料顯示,庫姆斯此前在康涅狄格州格林威治(Greenwich)的Castle Point Capital(一隻小型對沖基金)管理庫姆斯管理着約4億美元金融服務股。


"他經營金融服務投資,顯然伯克希爾在這些公司擁有相當的股權",包括保險公司和銀行,美國加州核桃溪市的YCMNet Advisors公司Michael Yoshikami告訴彭博社,他管理着約10億美元資產,"這有點出人意料。他肯定不在原來綁定的繼承人選之列。"


巴菲特在今年8月份剛滿80,他曾說有可能要把自己的職位拆分為兩個,一個CEO負責監督其組合的70多家運營單位,另一個負責投資和管理其投資組合


"三年以來,副總裁查理·芒格和我一直在尋找托德這樣的人才來處理伯克希爾投資組合的重要部分,"巴菲特在一份聲明中說,"我們很高興托德將加入我們。"


但巴菲特還表示,目前還沒有退位計劃。他在接受採訪說,只要我還在,庫姆斯就不會全盤接任,我身兼CEO和CIO的職務,接下來還會是這樣。

【世界日報2010-10-26】高盛償還投資?巴菲特不清楚

高盛償還投資?巴菲特不清楚
財經新聞組綜合25日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
October 26, 2010 06:00 AM | 295 觀看次數 | | 2 | |
福斯財經頻道(Fox Business Network)25日報導,億萬富翁兼投資人華倫‧巴菲特(Warren Buffett)表示,他尚未收到高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)通知,並不清楚該集團是否計畫償還其50億美元投資。

巴菲特對高盛的這筆投資每年為波克夏哈瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)進帳5億美元左右。


華爾街日報上周報導稱,高盛考慮償還巴菲特的投資。


高盛此舉需要獲得美國聯邦準備委員會(Fed)批准,但巴菲特表示,不清楚高盛是否已經向聯準會取得許可。同時他表示,高盛還需提前30天就此事向其發出通知,但高盛還未這麼做。

【星島日報2010-10-26】巴菲特再賣8.8萬股穆迪股票

巴菲特再賣8.8萬股穆迪股票
[2010-10-26]

本報訊


知名投資者巴菲特麾下的巴郡公司(Berkshire Hathaway)上周又出售了88360股穆迪股票,繼續減持其在這家信用評級公司的股份。
巴郡分別於上周二和上周四賣出這些穆迪的股份。一年多來,該公司一直在陸續減持穆迪股份。而在上周之前的一周,巴郡出售了370146股穆迪股份,9月份則賣出近200萬股。
上周的交易後,巴郡現在還持有2840萬股穆迪股票,股權比例為12%左右。上周的股票出售價格為每股27.12美元,總額為240萬美元。截至6月30日,穆迪流通股約為2.36億股。

【星島日報2010-10-26】李錄滿足現狀 拒當股神接班人

李錄滿足現狀 拒當股神接班人
[2010-10-26]

本報訊

一度獲視為美國「股神」巴菲特熱門接班人選的中國八九前學運領袖李錄(圖),據報已經退出角逐這個接班人位置。據《華爾街日報》引述巴菲特報道,李錄決定維持現狀,無意當他的接班人。
現年44歲的李錄,是1989年天安門廣場上抗議活動中的學生領袖,現已入籍美國,是一個對沖基金經理,管理多隻對沖基金。巴郡入股中國比亞迪,就是由李錄一手撮合的。
今年7月,《華爾街日報》在頭版報道,由於李錄和巴郡的86歲副主席芒格(Charles Munger)私交甚篤,還為芒格家族打理一大部分不屬於巴郡的財產,因此李錄極大機會成為巴菲特的接班人。
上月李錄更在中方默許下,陪同巴菲特到中國訪問。他在八九民運後被通緝,由於他身分敏感,因此一直都低調行事。
就在外界紛紛揣測他就是巴菲特接班人的大熱人選之際,《華爾街日報》周二卻引述巴菲特說,相信李錄當基金經理已經賺了許多錢,非常享受今天的生活,所以拒絕當股神的接班人。
據《華爾街日報》報道,巴菲特選擇了一位名不見經傳的對沖基金經理,為接任他鼎鼎大名巴郡公司的首席投資官的主要人選。
報道又說,巴郡提名康州小型對沖基金經理科姆布斯(Todd Combs),現監管巴郡約1,000億投資組合的其中一部分。這個出人意表的任命,對於39歲的科姆布斯來說,將是一大挑戰。因為,他管理的基金最近的資產才僅達約4億,主要投資在金融服務公司股。
有關巴菲特接班人的問題,一直是一個最引人關注的問題。巴菲特今年8月滿80歲。他曾經說,可能將他的工作,分成執行長和首席投資官兩個部分,同時表示,他目前沒有計劃退休讓賢。
巴菲特在接受採訪時表示,只要他還在巴郡,科姆布斯不會接管整個投資部分。巴菲特重申,他還將繼續擔任執行長和首席投資官的雙重職務。

【世界日報2010-10-26】巴菲特交棒 李錄拒接班

巴菲特交棒 李錄拒接班
要聞組 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
October 26, 2010 06:00 AM | 10341 觀看次數 | | 8 | |
綜合26日電

由於前天安門學運領袖李錄拒絕接受,美國「股神」巴菲特(Warren Buffett)25日宣布指定一位名不見經傳的對沖基金經理康姆斯(Todd Combs)做為接班人,在他最終退位時接替波克夏哈瑟威(Berkshire Hathaway)公司首席投資長的位置。


據彭博資報導,波克夏哈瑟威公司的接班計畫是美國現代企業史上最受人關注的接班過程之一。巴菲特在今年8月剛滿80歲,他表示要把自己的職位拆分為兩個,一個CEO,一個負責投資職能,並說他目前還沒有退位計畫。


早先「華爾街日報」曾報導,李錄是巴菲特所考慮的接班人選。李錄曾是1989年天安門學運的主要領導人之一,事後被中國當局通緝逃亡來美,他在哥倫比亞大學獲得三個學位,投入金融事業工作,上個月還陪同巴菲特和微軟創辦人蓋茲到北京勸募中國的慈善事業。


「華爾街日報」26日報導,巴菲特受訪時表示,在宣布這一消息前,有兩位候選人主動退出角逐。他們包括對沖基金經理李錄,及另一位巴菲特感興趣的人。


據報導,巴菲特說,李錄確定他還是更願意留任原職,事實上就是不想要這份工作,「我覺得他做現在做的事情,賺了很多錢,而且他擁有非常高的社會地位」。李錄之前已和波克夏86歲的副董事長芒格(Charles Munger)發展密切的關係,並管理芒格的家庭資產。


「華爾街日報」報導,李錄說:「我已經決定留在原職。」但他拒絕詳細解釋。


被指定為接班人的康姆斯今年只有39歲,所管基金最近只有大約4億元的資產,主要是投資於金融服務公司的股權。這家小型基金是位於康州格林威治的Castle Point Capital,在2005年由私募股權投資公司Stone Point Capital提供種子資金而成立。這項令人意外的任命對康姆斯是項挑戰。他將掌管1000億元投資組合中的部分投資。

【星洲日報2010-10-26】無名小卒出線‧股神圈定接班人

無名小卒出線‧股神圈定接班人
財經拼盤 2010-10-26 19:18
“股神”巴菲特的接班計劃向前邁進一步。他指定一位不知名的對衝基金經理作為第一候選人,在他退位時接任波克夏公司首席投資員。

在3位首席執行員的人選中,包括華裔投資家李路在內的兩人已經主動退出。

39歲杜德康布斯(Todd Combs)將擔任波克夏的投資經理。他在康乃狄克州Castle Point Capital管理約4億美元的金融服務業股票。

波克夏主席兼首席執行員巴菲特已經80歲,一直在找尋接班人。

YCMNet Advisors基金經理人Michael Yoshikami說:“他管理金融服務業的投資,波克夏在這方面也多有著墨。不過還是有點出人意料之外,他不是台面上大家討論的人選。”

巴菲特說過,他若是退休或去世,波克夏會交給至少3個人打理。首席執行員管理波克夏旗下70多家公司,一或多名首席投資員分配資本及管理波克夏的投資組合。

巴菲特發表聲明指出:“3年來,我和副主席芒格(Charlie Munger)一直在找尋像杜德這樣的人來管理波克夏的投資。我們很高興他能加入本公司。”

星洲日報/財經‧2010.10.26

【亞洲時報2010-10-26】寂靜無名Combs接「股神」棒

寂靜無名Combs接「股神」棒
財經 - 環球財經
2010/10/26, 週二
「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡(BH),聘請39歲的無名後輩托德•庫姆斯(Todd Combs),掌管BH的千億美元投資組合中的部分資產,令市場大跌眼鏡。


主攻保險及股票投資業務的BH,25日公告對沖基金經理庫姆斯,獲得提名成為80歲巴菲特的第一候選人,在其退位後將接替BH的首席投資長的職務。

庫姆斯過去五年一直在美國康涅狄格州格林威治(Greenwich),打理約4億美元的小型對沖基金Castle Point Capital,BH也擁有部分權益。

BH董事長兼行政總裁的巴菲特8月表示,準備把自己職權一分為二,將由一名繼任人擔當行政總裁,負責監督其組合的70多家公司;另一名專責投資及管理其投資組合。

【電子時報2010-10-26】巴菲特接班人有眉目 傳為沖基金經理人Todd Combs2010/10/26-蕭菁菁

巴菲特接班人有眉目 傳為沖基金經理人Todd Combs2010/10/26-蕭菁菁

對沖基金(hedge fund)經理人Todd Combs將加入波克夏(Berkshire Hathaway),投資大師巴菲特(Warran Buffett)潛在的接班人選總算有了眉目。

波克夏事業版圖龐大,從鐵路到冰淇淋、電動車均有涉獵,但主要集中在保險業,以及股票投資上。高齡已經80的巴菲特目前仍後繼無人,繼續為波克夏掌舵。

持有波克夏股票的Henry H. Armstrong Associates的基金經理人James Armstrong表示,巴菲特對外公開了Todd Combs,並不像他慣有的作風,既然公諸於世即表示對Combs深具信心。

據悉,巴菲特和伙伴梅格(Charlie Munger)3年來一直尋找像Combs這樣的接替人選,來管理波克夏可觀的投資組合。Combs現年39歲,過去5年任職於Castle Point Capital,Castle是家對沖基金公司,主要業務是做多和放空金融股。根據路透(Reuters)取得的資料,Castle在Combs的管理下,截至7月底為止的資產為3.95億美元,從2005年11月成立以來迄2010年6月,Castle成長28%,打敗指標史坦普金融股指數(XLF),該指數同一期間內下跌49%。

巴菲特在5月曾提到後續接班者的規劃,他表示他現在的職務未來將分為1個執行長(CEO)職位,以及3~4個投資主管的職位,自此引起市場諸多揣測,究竟誰會是接替者,何時會接手。

2010-10-26

【亞視新聞2010-10-26】報道指李祿放棄為巴菲特管理投資業務

報道指李祿放棄為巴菲特管理投資業務

2010-10-26



《華爾街日報》報道,八九學運領袖之一李祿,放棄為「股神」巴菲特管理投資業務。巴菲特結果另外物色了一名對沖基金經理幫他。至於誰人最終可以為巴菲特主管他的投資旗艦,成為「股神」接班人,目前仍未有定案。

由學運領袖變做商人的李祿,近年成為巴菲特投資中國的軍師,上個月巴菲特到深圳參觀比亞迪的廠房,李祿亦有一齊去。

美國《華爾街日報》七月份一篇報道,令李祿成為巴菲特接班人的大熱門之一。不過,同一份報章最新的報道指,巴菲特和李祿自己都表示,他想維持現狀。巴菲特又表示,李祿現時賺很多錢,生活過得很好。

剛剛過了八十歲的巴菲特,物色繼任人的問題一直受市場關注。他的投資旗艦「巴郡」,有大約一千億美元資產。管理這樣龐大的資產並不容易,巴菲特亦講明,幫他打工管理巴郡的投資,薪水不錯,但很難賺大錢,所以市場一直相信出色的投資經理未必會接受這份挑戰這樣大的工作。

巴菲特現在找了一名三十九歲的對沖基金經理庫姆斯,管理巴郡部分的投資業務。巴菲特自己則仍未退休。

庫姆斯過去五年管理這隻基金,主要投資金融類公司。他最終能否成為股神接班人,仍要拭目以待。

【新華網2010-10-26】股神巴菲特又出金言:忘掉黃金買股票吧

股神巴菲特又出金言:忘掉黃金買股票吧
2010年10月26日 15:21:10  來源: 中國證券網 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



  佩鉑代因大學法學院教授、經濟學家、節目主持人本‧斯泰因(Ben Stein)專訪沃倫‧巴菲特(Warren Buffett)。他在《財富》雜志撰文指出,巴菲特比50歲看起來還精神。“眼睛,聽力——一切都運轉正常,直到分崩離析。”巴菲特如是說。以下是訪談摘錄:


  坐在巴菲特辦公室的沙發裏,我的第一問題就是:“黃金怎麼樣?這是一個經典的泡沫呢,還是什麼?”

  “瞧,你可以把世界上所有已經開採的黃金堆起來,也就是一個不到67立方英尺(約2立方米)的金屬塊。按照目前的金價,這個金屬塊可以換全部——而不是一部分,是全部的美國耕地,再加10個埃克森美孚,再加上1萬億美元現金。你願意選哪一個?誰能產生更多價值?”巴菲特帶著一貫自信的微笑如此回答。

  談及是否真正實現經濟復蘇,巴菲特毫不遲疑:“沒錯,經濟是在復蘇。盡管復蘇的進程緩慢,但的確是在復蘇。我們正從伯靈頓北方鐵路調遣回一部分人,盡管目前還只允許一些人涉足其他行業,但我們看到了美國運通和BNSF貨運汽車裝載業務正在復蘇。縱觀我們涉足的業務,能看見緩慢復蘇的跡象。”

  “你什麼時候開始大規模招聘?”

  “當需求回升時。”巴菲特答道,“我們不再招聘是因為得到減稅,或者政府中有人告訴我們不要這麼做。只有我們提供的業務有了更多需求,我們才會雇傭更多人。就是這麼簡單。”

  “如果像你這麼大的業務都如此謹慎,需求又從何而來呢?”

  “需求已經顯現,並將很快回升。2008年秋天,我們需要大規模刺激政策。但是我們沒有得到。美國銀行在美林大概只值29美分的時候以29美元的價格買下它,這是一個奇跡。假如這件事情沒有發生,一切都會崩潰。整個商業票據市場都將停擺,多米諾骨牌將紛紛倒下。伯克希爾是最後倒下的那一塊,但最終還是會倒下。肯‧劉易斯(Ken Lewis)一度挽救了整個體係,直到問題資產救助計劃最終奏效。但是現在,我們將進入非常緩慢的恢復期,因為人們依舊恐慌。但是毫無疑問的是,我們在復蘇中。”

  “房市呢?”

  “房市的復蘇還有很長的路要走。這個市場偏離平衡太遠,需要很長時間才能得以修正。”

  談到稅收問題,巴菲特認為應該對真正的美國富人徵收更多賦稅,這裏指那些年收入500萬美元,特別是10億美元的那些人。

  “我們為什麼要這麼做?關于巨額財政赤字,我們有明確的財政政策嗎?”

  “如果誰的兒子或孫子在阿富汗,我肯定給予他高利率的豁免權。我在這類會議上見過許多富人、億萬富翁,他們中卻沒有一個人的家人在戰場。”(中國企業家網)

【鉅亨網2010-10-26】巴菲特任命康布斯為繼任人

巴菲特任命康布斯為繼任人
鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2010-10-26 14:25:34 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

伯克希爾任命基金經理康布斯為首席投資官的領先候選人,巴菲特將繼續擔任首席投資官,康布斯逐步增加管理權限。

綜合媒體10月26日報導,股神巴菲特(Warren Buffett)挑選了一位名不見經傳的基金經理做為在他最終退休后接替伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)首席投資官的領先候選人。


伯克希爾任命康布斯(Todd Combs),來自康涅狄格州一家小型對沖基金的管理人,管理伯克希爾約1,000億美元投資組合的一部分。這項令人吃驚的任命對康布斯是一個挑戰。現年39歲的康布斯,最近掌管的基金資產僅約4億美元,主要投資於金融服務企業的股票。康布斯尚未發表評論。

這項繼任計劃是現代美國企業史上最受矚目的事件之一。80歲的巴菲特曾表示,他可能把自己的工作一分為二,單獨的CEO以及投資職位,他又表示目前他沒有退休的計劃。

巴菲特接受采訪時稱,只要他還在,康布斯就不會接管所有的投資職能。他將保留首席執行官和首席投資官的雙重職位。

伯克希爾之前提名了接替巴菲特CEO職位的三位候選人。雖然該公司沒有正式的任命,最被人看好的是David Sokol,53歲,奧馬哈本地人,伯克希爾子公司MidAmerican Energy Holdings的董事長,NetJets首席執行官。

到目前為止,巴菲特表示,他將繼續擔任首席投資官,康布斯管理的投資組合規模將是“他感到上手的”,然后逐步增加,直到未來幾個月他有機會獲得充分的授權。這樣的安排將使康布斯的回報和工資不會因持有大量現金而減少。他的報酬與他相對於標普500指數的投資表現掛鉤。

對康布斯來說,管理更龐大的投資組合會使大舉盈利的難度增加,因為要拉動更大的資產基礎會使股價波動更劇烈。

康布斯將加入的公司是一家本部只有20來人,卻擁有70多家企業,09年底總員工數超過257,000的機構。業務范圍廣泛,從Geico保險,See s糖果到Dairy Queen和鐵路運營商Burlington Northern Santa Fe都有涉及。

巴菲特表示,這項任命之前,其他兩個候選人,包括中美混血對沖基金經理Li Lu和另一位自己退出了候選之列。

這兩位候選人的表現凸顯伯克希爾公司挑選巴菲特繼任人的難度,他是歷史上最著名的投資者之一。巴菲特說,有才能的投資經理可以在事業生涯中收獲巨額美金的報酬,而填補他的職位并不一定有這么令人瞠目的報酬。他擔任伯克希爾CEO的薪水是10萬美元,雖然他持有伯克希爾的股票使他富有。

巴菲特說,擔任這個職位可以賺很多錢,但賺不了億萬。

他表示,Li Lu決定留在現有的位置,他目前的工作賺很多錢,人生狀態也非常好。Li與伯克希爾副董事長芒格(Charles Munger)關系密切,打理芒格家族不在伯克希爾的大部分資金。

康布斯的基金公司Castle Point Capital是2005年成立,種子資金來自私人股權公司Stone Point Capital。該基金重點是股票投資,包括買入和賣空。康布斯在向客戶致函解釋他正關閉公司加入伯克希爾時透露,成立以來Castle Point的累積投資回報率約為34%。同期標普500指數下跌5.1%。

Castle Point持倉最大的股票之一是合眾銀行(U.S. Bancorp),伯克希爾也持有該股,并有賬目虧損。而康布斯在09年第二季度購買該股后是盈利的。

Castle Point最近還持有芝加哥商業交易所集團(CME Group Inc.),CIT Group Inc.和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的股票。它擁有保險公司如財產保險Chubb Corp.和汽車保險Progressive Corp.的股份。在經營Castle Point的五年中,他兩次買賣伯克希爾的股票。

在加入對沖基金行業之前,康布斯任職佛羅里達的銀行監管機構,以及Progressive的定價部門。認識他的人們說,他后來在哥倫比亞大學學習證券分析,然后為一家對沖基金管理金融股投資組合,該基金在他離開兩年后關閉。

Stone Point首席執行官Chuck Davis表示,康布斯極其訓練有素,每周閱讀500頁的書,進行深入的研究。

巴菲特表示,伯克希爾2005年開始為其挑選最終繼任人,這項任命是一個重大的步驟,如果他今天去世,董事會也有合適人選了。

(紀樂航 編譯)

【亞洲時報2010-10-26】李錄:無意做巴菲特接班人

李錄:無意做巴菲特接班人
2010/10/26, 週二
前六四學運領袖、美國著名對沖基金經理李錄,向《華爾街日報》表示,無意做著名投資者巴菲特的接班人,執掌他旗下的投資旗艦巴郡。他決定維持現有的工作模式,但無解釋原因。

畢菲特表示,李錄表明對巴郡的工作無興趣,會繼續他現有的事業。巴菲特又說, 李錄現有的工作已令他賺大錢,所過的生活非常好,而接管巴郡雖可賺錢但不會發達。

《華爾街日報》7月曾報道,李錄很大可能成為巴菲特的接班人,接掌巴郡。李錄雖在1989年六四後被中國當局通緝,但他今年9月曾在中國默許下,陪同巴菲特到中國訪問,由於他身份敏感因在行程中保持低調。

巴郡週一(25日)公佈,委任對沖基金經理托德.庫姆斯加入公司,負責管理巴郡1000億美元投資組合的一部份。

39歲的庫姆斯在行內名不經傳,加入巴郡前,其所管理的基金組合只是4億美元。

【新城電台2010-10-26】美傳媒說李祿放棄做巴菲特接班人

美傳媒說李祿放棄做巴菲特接班人
26/10/2010 11:20AM



前八九學運領袖 , 現時成為美國著名對沖基金經理的李祿 , 放棄出任著名投資者巴菲特的接班人 .

美國華爾街日報引述李祿說, 他決定維持現有的工作模式, 但無解釋原因 . 巴菲特就表示, 李錄表明對巴郡的工作無興趣, 會繼續他現有的事業 . 巴菲特又說, 李祿現有的工作已令他賺大錢, 所過的生活非常好 .

華爾街日報七月曾報道 , 李祿很大可能成為巴菲特的其中一名接班人 , 接掌巴郡 .上月李祿更陪同巴菲特到中國訪問. 李祿在八九民運後被通緝 , 由於他身份敏感 , 因此行程低調.

由於熱門人選退出 , 巴郡宣布委任, 現年三十九歲的對沖基金經理庫姆斯出任投資經理 , 華爾街日報形容 , 庫姆斯在行內不出名 .

【華爾街日報2010-10-26】巴菲特鎖定接班人選

2010年10月26日11:17
巴菲特鎖定接班人選

傳奇投資家沃倫•巴菲特(Warren Buffett)指定了一位不知名的對沖基金經理作為第一候選人﹐在他最終退位時接替伯克希爾•哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司首席投資長的位置。

伯克希爾公司任命康涅狄格州一只小型對沖基金的經理多德•庫姆斯(Todd Combs)來掌管其1,000億美元投資組合中的部分投資。這次出人意料的任命對於庫姆斯將是一個挑戰。他現年39歲﹐所管基金最近只有大約4億美元的資產﹐主要是投資於金融服務公司的股權。庫姆斯沒有回復請求置評的電話。

伯克希爾公司的接班計劃是美國現代企業史上最受人關注的接班過程之一。巴菲特在今年8月份剛滿80﹐他曾說有可能要把自己的職位拆分為兩個﹐一個CEO﹐一個負責投資職能﹐並說他目前還沒有退位計劃。

巴菲特接受採訪說﹐只要我還在﹐庫姆斯就不會全盤接任﹐我身兼CEO和CIO的職務﹐接下來還會是這樣。

伯克希爾此前曾指認三個有可能接替巴菲特擔任CEO的人選。公司並沒有對他們進行正式任命﹐但外界普遍認為﹐最有可能接任的是53歲的大衛•索科爾(David Sokol)。索科爾是奧馬哈人﹐現任伯克希爾旗下中部美國能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings)董事長兼NetJets公司首席執行長。NetJets公司面向企業和個人出售私人飛機的比例業權。

巴菲特說﹐他暫時仍會保留首席投資長的位置﹐庫姆斯將掌管一個規模讓他“可以接受”的投資組合﹐投資組合的規模會逐漸擴大﹐直到幾個月之後庫姆斯有機會“全部投入”。

根據這樣一種安排﹐庫姆斯的回報率和薪酬可以不因為持有大量現金而下降。他的薪酬將和相對於標準普爾500種股票指數(Standard & Poor's 500)的業績掛鉤。

據巴菲特接受採訪時說﹐在伯克希爾意外宣佈這一消息之前﹐有兩位候選人主動退出了角逐。他們包括美籍華人、對沖基金經理李路﹐還有一位巴菲特有興趣的人士。7月份本報一篇頭版文章曾報道李路參與競爭的話題。

兩位候選人的反應﹐凸顯伯克希爾要找人接替一位歷史知名投資家所面臨的挑戰。有天賦的投資經理一生中可以獲得總額數十億上百億美元的薪酬。巴菲特說﹐接替他的職位不太可能獲得如此讓人咋舌的報酬。他作為伯克希爾公司CEO的年薪是10萬美元。

巴菲特說﹐在這個職位上你會掙到很多錢﹐但掙不了幾十億。

巴菲特說﹐李路確定他還是更願意留任原職﹐事實上就是不想要這份工作﹐我覺得他做現在做的事情掙了很多錢﹐而且他擁有非常高的社會地位。李路此前已經和伯克希爾86歲的副董事長芒格(Charles Munger)發展了密切的關係﹐並管理著芒格的家庭資產。

李路說﹐我已經決定留在原職。他拒絕詳細解釋。

庫姆斯的基金是位於康州格林威治的Castle Point Capital, Conn.﹐於2005年由私募股權投資公司Stone Point Capital提供種子資金而成立。

庫姆斯的基金主要是做股權投資﹐既買入股票﹐也對股票進行沽空﹐即通過下注股價下跌獲利。

Castle Point基金中的一個大倉位是U.S. Bancorp﹐伯克希爾也持有這家公司的股權。伯克希爾投資U.S. Bancorp已經出現浮虧﹐但從提供給監管機構的備案文件來看﹐庫姆斯從2009年第二季度收購U.S. Bancorp股權以來﹐看起來已經實現了盈利。

在入行對沖基金以前﹐庫姆斯曾在銀行監管機構和汽車保險公司Progressive的定價部門工作。認識他的人說﹐他之後在哥倫比亞大學(Columbia University)學習了證券分析﹐並為一只對沖基金管理一個金融股投資組合﹐這只基金在他離任約兩年後關閉。

Stone Point首席執行長戴維斯(Chuck Davis)曾在五年前幫助庫姆斯籌建自己的基金﹐他說﹐庫姆斯接受了良好的訓練﹐每周閱讀500頁﹐還自己做深度研究。

6月底﹐伯克希爾公司的投資約有1,250億美元的資產﹐其中523億美元是美國運通(American Express Co.)、可口可樂(Coca-Cola)、富國銀行(Wells Fargo & Co.)等公司的股權﹐其餘包括現金、固定收益證券﹐以及高盛(Goldman Sachs)和通用電氣(General Electric Co.)等公司的優先證券。

Susan Pulliam / Serena Ng




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【鉅亨網2010-10-26】巴菲特再賭大!雇用無名小卒Combs掌管波克夏投資

巴菲特再賭大!雇用無名小卒Combs掌管波克夏投資
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2010-10-26 08:50:16 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

巴菲特再度作出職業生涯中重大賭注。(圖:維基百科)

「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 周一 (25 日) 宣布,雇用名不見經傳的 39 歲投顧專家 Todd Combs,來管理旗下公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 的主要投資業務。這可能又是他職業生涯的一大賭注。

巴菲特在經歷長達 3 年尋覓後,終於找到 Castle Point 資本管理 (Castle Point Capital Management LLC) 的執行長及投資組合經理人 Combs,來「處理波克夏投資組合中的一大部分」。

Castle Point 為價值導向的長空股市策略基金,主要投資金融服務企業。根據《路透社》取得資訊,截至 7 月 1 日 Combs 旗下經理的資金總額為 3.95 億美元。且今年 1-6 月,Castle Point 基金成長了 28%,相較於基準 SPDR 金融服務類基金則銳減 49%。

雖然 Castle Point 的知名度不高,但部份同業卻認定 Combs 在金融部門的投資表現數一數二。且他和巴菲特一樣,都擅長書寫文情並茂的信給投資人。例如在 7 月份寫給股東的一封長達 7 頁的信中,Combs 寫道:「在 Castle Point,我們喜歡把業務當作自己的資產來處理。」

由於 Combs 經營的是長空股市策略基金,因此主要透過投資震盪幅度低於大盤的標的,來創造高報酬。旗下基金 Castle Point 於 2006 及 2007 年表現最佳,分別成長 14% 及 19%;2008 年受金融海嘯拖累,損失 5.7%;去年則順恢復為成長 6.2%。

直到今日,Combs 仍屬於眾多成功但並不知名的避險基金經理人之一。追蹤巴菲特及波克夏的市場人士認為,股神用這樣的方式找到可能接班人,並不令人意外。

Henry H. Armstrong Associates 總裁 James Armstrong 便指出,最有才華和最具獨立判斷能力的人才,並不能在大型機構中找到。

【華爾街日報2010-10-26】巴菲特﹕尚未收到高盛將償還投資的通知

巴菲特﹕尚未收到高盛將償還投資的通知

Fox Business Network週一報導稱﹐億萬富翁兼投資人沃倫•巴菲特(Warren Buffett)表示﹐他尚未收到高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)通知﹐並不清楚該集團是否計劃償還其50億美元投資。

巴菲特對高盛的這筆投資每年為Berkshire Hathaway Inc.進帳5.00億美元左右。

《華爾街日報》(Wall Street Journal)上週四報導稱﹐高盛考慮償還巴菲特的投資。

高盛此舉需要獲得美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)批准﹐但巴菲特表示﹐不清楚高盛是否已經向美聯儲徵得許可。同時他表示﹐高盛還需提前30天就此事向其發出通知﹐但高盛還未這麼做。


(本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。)

【鉅亨網2010-10-25】巴倫周刊:此時跟著巴菲特買藍籌股 最划算

巴倫周刊:此時跟著巴菲特買藍籌股 最划算
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電  2010-10-25 19:20:34 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

巴菲特十分鍾情體質佳、管理好的藍籌股。

體質健全、管理得宜的大型企業,一直深受巴菲特的青睞,最新一期出刊的投資雜誌《巴倫週刊》指出,投資人若想追隨股神的腳步,此時正是逢低買進藍籌股的好時機,而且所花的成本甚至較波克夏(Berkshire Hathaway)( BRKA-US)多年來的平均買進成本還低。

舉例來說,大型區域銀行U.S. Bancorp(USB-US)周五(22日)收盤股價23美元,波克夏的平均買進成本為31美元;康菲石油(ConocoPhillips)(COP-US)目前股價61美元,波克夏平均以73美元買進;法國藥廠Sanofi(SNY-US)ADR股價目前34美元,也低於波克夏付出的40美元

若從本益比來看,Sanofi以今年獲利預估的本益比為7;U.S. Bancorp以明年獲利預估的本益比為11。

更重要的是,許多投資專家都認為儘管藍籌股在過去十年表現欠佳,但未來十年卻是最理想的投資標的之一。

巴倫週刊指出,投資人若想與股神為伴共創財富,那麼,選擇在此時買進巴菲特認可的股票,是個不錯的投資決策。

2010-10-25

【鉅亨網2010-10-25】巴菲特再賣近9萬股穆迪股票

巴菲特再賣近9萬股穆迪股票
鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2010-10-25 11:35:37 網友評論 0 條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

知名投資人沃倫•巴菲特(Warren Buffett)麾下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)上周又出售了88,360股穆迪公司(Moody s Corp.)股票,繼續減持其在這家信用評級公司的股份。

綜合媒體10月25日消息,伯克希爾哈撒韋公司分別於周二和周四賣出穆迪公司的股份。一年多來該公司一直在陸續減持穆迪股份。之前一周周伯克希爾哈撒韋公司出售了370,146股穆迪股份,9月份賣出近200萬股。


上周的交易之后,巴菲特旗下這家公司現在還持有2,840萬股穆迪股票,股權比例仍為12%左右。上周的股票出售價格為每股27.12美元,總額為240萬美元。截至6月30日,穆迪的流通股總數約為2.36億股。

(都穎琪 編輯)

【中國經濟網2010-10-25】巴菲特、張欣等富豪客串 <華爾街>描述中國財富

巴菲特、張欣等富豪客串 <華爾街>描述中國財富2010年10月25日 08:34 來源:山東商報 宗文


巴菲特

  在進入國內放映院線不久的好萊塢電影《華爾街2:金錢永不眠》中,出現了多位名人的客串身影。除了素來喜歡表演的“股神”沃倫·巴菲特之外,SOHO中國CEO張欣也首度“觸電”,在片中亮相。此外,《名利場》雜誌主編格雷登·卡特等人也在這部電影中跑起了“龍套”。

  作為經典商戰片《華爾街》的續集,《華爾街2》讓全球觀眾足足等了23年。和《2012》頗為類似的是,中國元素在片中再度出現,並成為關鍵“配角”。如果說《2012》傳遞出“中國實力”的概念,那麼《華爾街2》則是在描述“中國財富”。

  片中,張欣出演一位中國公司的談判代表。這家公司手握雄厚資金,想在美國尋找合適的投資項目。《福布斯》文章指出,這一配角的安排可謂別具匠心。現實中的張欣曾在高盛任職,而她在影片中遇到的丘吉爾·施瓦茨,就是以高盛創始人高曼為原型的虛擬人物。

  當這位虛擬的“高曼”想讓這家中國公司給一家太陽能薄膜公司投資1億美元時,張欣的“老闆”給出的回答意味深長。“等我女兒20歲的時候,他們需要的能源就不是翻一番的問題,太陽能可以滿足?我們要的是長遠投資。”

  張欣隨後向“高曼”提問的臺詞,則鮮明地體現了“中國財富”趕赴這場募資會的不尋常之處。“你還有其他什麼投資機會嗎?我們大老遠來一次也不容易。”會議最後,美方向張欣及其“老闆”送上禮物,談判以中國人深有體會的方式結束。

  作為另一重量級“配角”的巴菲特,在片中對不斷惡化的金融危機發表了一番評述。由於雲集了眾多大牌“龍套”演員,美國知名財經網站大街網指出,這部電影不如改名叫“客串永不眠”。

(責任編輯:王惠綿)

2010-10-24

【經濟日報2010-10-24】股神看好股 低接良機來了

股神看好股 低接良機來了

【經濟日報╱編譯季晶晶/綜合外電】 2010.10.24 04:54 am


「股神」巴菲特投資眼光精準,使執掌的波克夏公司(Berkshire Hathaway)市值漲至2,050億美元,雖然他最近投資的康菲石油(ConocoPhillips)、卡夫食品(Kraft)等公司的股價表現令人失望,但這些都是體質強健、管理良善的績優股,現在可能正是投資人逢低買進的時機。

巴隆金融周刊報導,除康菲和卡夫食品之外,最近股價表現欠佳的巴菲特持股還包括美國銀行公司(US Bankcorp)、法國藥廠賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)、富國銀行(Wells Fargo)及嬌生公司(J&J)。投資人如果選擇現在跟進,持股成本將低於巴菲特。

美國銀行公司目前股價約23美元,遠低於巴菲特的平均持股成本31美元;康菲僅61美元,也低於巴菲特的買價73美元;在美國掛牌的賽諾菲每股34美元,巴菲特持股成本為40美元;卡夫食品每股32美元,巴菲特則付了33美元。

巴菲特去年說:「我犯下許多錯誤,但這是遊戲的一部分,只要確定對的多於錯的就好。」

巴菲特說買進康菲的時機錯誤,當時原油價格每桶高於100美元,不料油價後來重挫,拖累康菲走跌。波克夏在這筆投資的損失超過10億美元,自2008年末至今已把康菲持股減半。

巴菲特凸槌股的股價相當合理。賽諾菲股價是2010年預估獲利的7倍;富國股價跌至有形資產帳面價值的1.6倍,為歷來最低,尚不及明年預估淨利的10倍;向來被視為傑出金融機構的美國銀行公司,目前股價為2011年預估淨利的11倍。

巴菲特2009年3月寫致股東信時說,雖基於籌資需求在前一年減持康菲、寶鹼及嬌生,但這三檔股票未來都看漲。

巴菲特今年可能最看好嬌生,甚於康菲、卡夫及寶鹼;因為他加碼嬌生(嬌生股價現為64美元,略高於波克夏的持股成本60美元),但減持其他三家。

至於富國銀行,波克夏20年前就開始投資,獲利主因是早期持股成本低。近幾年來,波克夏以平均32美元的價格增持,富國現在每股約26美元。

分析師預估,富國2011年及2012年淨利可達每股2.8美元及3.5美元,股價將輕鬆升破30美元。


【2010/10/24 經濟日報】@ http://udn.com/

2010-10-23

【中國時報2010-10-22】巴菲特金援高盛 2年賺15億美元

巴菲特金援高盛 2年賺15億美元
2010-10-23 中國時報 【蔡鵑如/綜合報導】
 被譽為「奧瑪哈先知」的投資專家巴菲特,神蹟再添一樁。巴菲特的旗艦控股公司「波克夏海瑟威」在二○○八年九月金融危機最嚴重時,以五十億美元援助陷入困境的高盛公司(Goldman Sachs),購入高盛永久優先股。據《華爾街日報》報導,高盛近期打算贖回這批優先股,波克夏海瑟威可望大賺十五億美元,年投資報酬率達一二.五%。

 波克夏海瑟威大手筆金援高盛,被視為「股神」巴菲特為高盛的營運前景背書,高盛也提供優厚條件回報。永久優先股每年可領取一○%股利,而高盛迄已支出十億美元,市場認為,這是高盛急於回購優先股的主因。

 波克夏還持有高盛認股權證,可在二○一三年十月一日前,以每股一百十五美元買下多達四千三百五十萬股的高盛普通股。

 高盛股價廿一日以一五九.三美元作收,如果波克夏現在執行認股權證,可以馬上大賺十九.四億美元。不過《華爾街日報》指出,巴菲特會在期限屆滿前才執行,因為可賺更多。

 高盛想還清這筆人情債的代價不斐。依照協議條款,高盛得以五十五億美元贖回優先股,並經美國聯邦準備理事會同意。

 如果加上波克夏領取的高額股利,以及到期超過廿億美元的認股權證獲利,這筆五十億美元投資,將讓波克夏連本帶利撈進至少八十五億美元,報酬率高達七○%。巴菲特也以他的滾錢功力昭告世人,「股神」名號當之無愧。

【中國經濟網2010-10-22】巴菲特稱富二代是"幸運的精子"

巴菲特稱富二代是"幸運的精子"2010年10月23日 07:25 來源:揚子晚報

  力帆集團太子尹喜地擁有30多輛總價值5000多萬元的名車,俏江南集團太子汪小菲與“星女郎”張雨綺機場當眾激吻,福建廈門大洋集團董事長兼總經理陳榕生之子,被媒體冠以“大陸最年輕的富豪”頭銜……這些離普通人頗遠的或讓人嗤之以鼻或讓人艷羨的新聞猛料,圍繞著的都是一個群體——“富二代”。

  股神巴菲特為“富二代”作了一個定義,他稱這些人為“幸運的精子”——他們擁有的比別人更多的財富不是因為他們自己,而是因為上帝。確實,父輩的財富對於中國民營企業二代來說,是一種幸運;但同時,這也意味著他們仿佛從出生的那一刻起,便肩負著父輩公司的興衰和那一份份難以推卸的責任。

  按中國傳統,隨著父輩們老去,他們中的多數人將陸續接班,成為主流商業社會的支撐,而且這個日子隨著二代們的成長已越來越近。然而,在任何國家,企業家都是一種稀缺的資源。儘管目前一些家族企業已經或正在醞釀二代接班人選,其中寶龍地產、匹克體育、創興置業等已確定了二代接班團隊,並通過實踐檢驗了接班人卓越的領導力。然而,更多相對平庸的二代們,面對父輩的期許與市場競爭的激烈,又該何去何從呢?

  “只要孩子與父母有真正的家庭連接感,那麼他遲早會去承擔家庭的責任。”專家如是說。 據央視

(責任編輯:郭彩萍)

【星島日報2010-10-22】每日可節省130萬美元利息 高盛欲贖回股神優先股

每日可節省130萬美元利息 高盛欲贖回股神優先股
[2010-10-22]

股神巴菲特在2008年金融危機最慘烈時,投資50億美元拉高盛一把。知情人士透露,高盛現在考慮贖回這50億美元的優先股,以節省相當每日130多萬美元的高昂利息成本。


本報訊


金融危機高峰期間,巴菲特的投資旗艦巴郡公司拒絕其它華爾街大行而選擇投資高盛,取得該行總值50億美元優先股,此舉無異向高盛投以信心一票;但股神又豈會無緣無故做好事,他收取的年息達到十厘之多。不過,高盛保留以55億美元贖回有關優先股的權利,但此舉需要得到聯儲局批准,及將因而增列16億美元的費用。
《華爾街日報》引述消息人士指,高盛管理層打算用1730億美元流動資金中的一小部分去贖回這批優先股,而儲局會否批準則仍未知之數。自2008年9月至今,高盛的相關利息開支已達十億美元,相當於每日130多萬美元,或每秒鐘15美元。
巴郡還握有認股權證,得在2013年10月1日前,以每股約115美元,買下最多達4350萬股的高盛股票。當初成交時,高盛股價就已接近這個價位,近來大幅反彈,周三收在每股159.60美元。
分析師預測,巴郡將等到屆期前夕,才會履行這些認股權證,將獲利極大化。2008年到2009年間,巴郡投資約210億美元於高盛、通用電氣、瑞士再保險、陶氏化學及Wm. Wrigley Jr.公司。這些持股部位,迄已為其帶來約21億美元的年度股利及利息收入。
而高盛有意還掉這筆錢,則說明其已擺脫危機。從高盛在第三季底時股東權益達756.6億美元、坐擁1730億美元的超額流動性等看來,其財務元氣已相當飽滿。據報道,還不確定高盛高層是否已經正式尋求聯儲局的核准。不過市場早就預期,高盛近期內將會從巴郡手中贖回優先股。

2010-10-22

【鉅亨網2010-10-22】高盛想還救命錢 巴菲特若點頭…15億美元入袋

高盛想還救命錢 巴菲特若點頭…15億美元入袋
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電  2010-10-22 14:00:22 


《華爾街日報》日昨披露,高盛集團(Goldman Sachs)打算返還巴菲特在金融危機高峰時挹注的50億美元投資。若消息屬實,巴老將再次證明自己寶刀未老──兩年賺進15億美元。

交易條件下,高盛有權以55億美元贖回柏克夏持有的優先股,不過須負擔額外16億美元的支出,而且得經聯準會批准。

巴菲特在2008年9月宣佈投資高盛,在當時被視為極重要的信心投票。內情人士說,不確定高盛高層是否已找上聯準會。

握有高盛優先股的柏克夏,已領取一次高達10%的年股息,相當於每天賺進130萬美元,或每秒15美元。柏克夏還擁有認股權證,可在2013年10月1日前,以每股約115美元買下至多4350萬股的高盛股票。

據悉,股息太高可能是高盛想贖回優先股的主因。高盛若能擺脫這筆昂貴貸款,就能轉向債市尋求成本較低的融資。

若巴老決定賣掉持股,除了已收取的10億美元年股息外,還能獲得額外5億美元的「回購溢價」。

這意味,投資高盛的這兩年來,每年的報酬率高達12.5%。

【華爾街日報2010-10-22】巴菲特再賣近9萬股穆迪股票

2010年10月22日08:09
巴菲特再賣近9萬股穆迪股票

知名投資人沃倫•巴菲特(Warren Buffett)麾下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)本週又出售了88,360股穆迪公司(Moody's Corp.)股票﹐繼續減持其在這家信用評級公司的股份。

伯克希爾哈撒韋公司分別於週二和週四賣出穆迪公司的股份。一年多來該公司一直在陸續減持穆迪股份。上週伯克希爾哈撒韋公司出售了370,146股穆迪股份﹐9月份賣出近200萬股。

本週的交易之後﹐巴菲特旗下這家公司現在還持有2,840萬股穆迪股票﹐股權比例仍為12%左右。本週的股票出售價格為每股27.12美元﹐總額為240萬美元。截至6月30日﹐穆迪的流通股總數約為2.36億股。


(本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。)

【工商時報2010-10-22】《國際金融》高盛要還錢給巴菲特,金融危機解除

《國際金融》高盛要還錢給巴菲特,金融危機解除
2010-10-22 08:17 時報資訊 【時報-外電報導】
華爾街日報報導,股神巴菲特的柏克夏海威瑟公司,在08年金融危機最慘烈時,投資50億美元拉高盛一把。知情人士透露,高盛現在考慮還掉這筆錢。

 高盛有權以55億美元,贖回柏克夏當初投資買下的高盛優先股,不過需要先獲聯準會(Fed)核准,及將因而增列16億美元的費用。


 巴菲特當初不理會其他華爾街業者的求救,卻對高盛伸出援手,佔到了包括領取豐厚股利、限制高盛高層出脫持股、認股權證等極大的便宜。

 柏克夏這些「永久」優先股,每年領取高達10%的股利,到目前為止已讓高盛支出約10億美元,相當於每天超過130萬美元,或每秒鐘15美元。

 柏克夏還握有認股權證,得在2013年10月1日前,以每股約115美元,買下最多達4,350萬股的高盛股票。當初成交時,高盛股價就已接近這個價位,爾來大幅反彈,周三收在每股159.60美元。

 分析師預測,柏克夏將等到屆期前夕,才會履行這些認股權證,將獲利極大化。

 08年到09年間,柏克夏投資約210億美元於高盛、奇異、瑞士再保險、陶氏化學及Wm. Wrigley Jr.公司。這些持股部位,迄已為其帶來約21億美元的年度股利及利息收入。

 而高盛有意還掉這筆錢,則說明其已擺脫危機。

 從高盛在第3季底時股東權益達756.6億美元、坐擁1,730億美元的超額流動性等看來,其財務元氣已相當飽滿。

 根據報導,還不確定高盛高層是否已經正式尋求聯準會的核准。不過市場早就預期,高盛近期內將會從柏克夏手中贖回優先股。(新聞來源:工商時報─記者李鐏龍/綜合外電報導)

【經濟日報2010-10-22】高盛救命錢 擬還巴菲特

高盛救命錢 擬還巴菲特

【經濟日報╱編譯莊雅婷/綜合外電】 2010.10.22 02:32 am


華爾街日報21日報導,高盛集團(Goldman Sachs)正在考慮償還巴菲特(Warren Buffett)旗下波克夏公司(Berkshire Hathaway)投資的50億美元。這筆錢在金融危機最嚴重期間拯救了高盛。

巴菲特2008年9月宣布投資50億美元購買高盛的優先股,對這家飽受金融風暴重創的公司投下信心票。根據交易條件,現在高盛可以選擇以55億美元贖回這些股票,但必須支付16億美元的費用並獲得聯準會(Fed)批准。

消息人士透露,高盛考慮用1,730億美元「過剩流動資本」還錢給波克夏,但目前不清楚高盛是否已向Fed提出申請。

報導指出,波克夏要求的股息太高,可能是促使高盛想從波克夏手中買回優先股的主因。據了解,波克夏持有的優先股年息為10%,目前高盛已付出10億美元,相當於每天得花超過130萬美元,或每秒15美元。如果高盛擺脫這筆昂貴貸款,就能轉向債市尋求成本較低的融資。

如今高盛已走出金融危機陰影,財務狀況良好,截至第三季股東權益達756.6億美元,這些資本是高盛能承擔虧損的指標,給高盛更多還款的空間。另方面,償還波克夏的投資,也能為高盛執行長貝蘭克梵和其他高層主管面臨的出售股權限制解套;巴菲特當初入股高盛時,要求他們不得在2011年10月前出售手上逾10%的公司持股。

根據雙方協議,波克夏也有權在2013年10月1日前,以每股115 美元的價格收購高盛4,350萬股股票。金融危機期間高盛的股價逼近115美元,之後已大幅回升。分析師預期,巴菲特可能在合約到期前才行使選擇權,藉此獲最大利益。

波克夏投資高盛不久後,美國政府就推出問題資產救助計畫(TARP),由財政部藉收購優先股對高盛等金融機構注資。高盛已在去年中償還100億美元TARP貸款,讓美國政府大賺一筆,也使其贖回公司的優先股或其普通股時不再受限。

波克夏在2008年至2009年期間,投資了210億美元買進高盛、奇異、瑞士再保和陶氏化學等公司股票,每年賺進21億美元的股息和股利。


【2010/10/22 經濟日報】@ http://udn.com/

【中國報新聞網2010-10-21】巴菲特:建議買高息股甚于黃金

巴菲特:建議買高息股甚于黃金
(紐約21日訊)股神巴菲特接受專訪時坦言,建議籌劃退休生活的美國人,去投資股票而非買黃金。
美國《財富》雜誌撰稿的經濟學者史坦(Ben Stein)專訪他時詢及如何看待黃金熱潮,他指出:“你把歷年來開採所得的黃金集結起來,可填滿邊長67英尺的立方空間,若以目前的金價計算,足以買下全美所有農地。”

“你也可以買下10家艾克森美孚公司,外加1兆美元(約3.1兆令吉)資金入袋;或你甘願坐擁一大堆黃金。你會如何選擇?哪一個能創造更大價值?”

顯然黃金對巴菲特不具投資吸引力,因此史坦就中上階層美國人應投資什么來為退休做準備,他斬釘截鐵回答:“股票!”

他說:“看在股息有望提高的份上,不妨選擇高配息股票,或是把目標放在標普500指數中前100大的高配息股。”

至于經濟是否確實復甦,巴菲特毫不遲疑地回答:“沒錯,儘管速度慢了點,但的確是復甦。”

對美國房市的看法,巴菲特說,房市離復甦還有一大段路,這個市場已動盪失衡,須花上漫長的時間才能穩定下來。

2010-10-21

【華爾街日報2010-10-21】高盛考慮償還巴菲特投資的50億美元

2010年10月21日14:51
高盛考慮償還巴菲特投資的50億美元

知情人士透露﹐高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)正在考慮償還巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)投資的50億美元﹐這些投資在金融危機最嚴重時期拯救了高盛。

高盛在2008年9月宣佈獲得伯克希爾哈撒韋公司的現金投資﹐這一信任票幫助高盛在第二天又籌集了50億美元資金﹐儘管當時混亂的情況使金融企業股票持續下跌。高盛有權以55億美元贖回伯克希爾哈撒韋公司持有的高盛優先股﹐不過其需交納16億美元費用﹐而且要得到美聯儲(Fed)的同意。

在決定向高盛投資前﹐巴菲特回絕了其他要求幫助的華爾街企業﹐不過他跟高盛進行了條件嚴苛的討價還價﹐其中包括要求高盛派發大量股息﹐並限制高盛高管出售該投行股票。

知情人士說﹐目前還不清楚高盛高管是否已尋求美聯儲的正式批准﹐但他們在密切關注是否將利用高盛1,730億美元充沛流動性的一小部分來償還該投資。

可能償還巴菲特投資的一個原因是:向伯克希爾哈撒韋公司持有的永久優先股每年支付10%的高股息﹐迄今已讓高盛支出約10億美元﹐這相當於每天支付逾130萬美元﹐合每秒鐘支出15美元。

高盛目前可以在債券市場上通過更低的利率獲得融資﹐替代伯克希爾哈撒韋公司昂貴的資本。目前高盛無擔保債券收益率為2%-6.5%﹐而且長期利率接近歷史低位。

美銀美林全球研究(BofA Merrill Lynch Global Research)分析師莫斯科夫斯基(Guy Moszkowski)週三在報告中寫道﹐在新形勢下﹐伯克希爾哈撒韋公司的優先股是昂貴又沒用的資本﹐短期內可能被贖回。

當前高盛已走出金融危機的陰影﹐財務狀況良好﹐第三季度末股東持股為756.6億美元﹐這些資本是高盛抵御虧損能力的主要指標。

伯克希爾哈撒韋公司向高盛投資後不久﹐美國政府就推出了問題資產救助計劃(TARP)﹐此舉主要是通過美國財政部購買優先股﹐從而向高盛等銀行和其他金融機構注入資本。

2009年中期﹐高盛償還了100億美元的TARP資金﹐這為美國政府帶來了收益﹐同時高盛在回購其他優先股或其普通股時﹐不再受限。

2008-2009年期間﹐伯克希爾哈撒韋公司向高盛、通用電氣(General Electric Co.)、 瑞士再保險(Swiss Reinsurance Co.)、陶氏化學(Dow Chemical Co.)和箭牌公司(Wm. Wrigley Jr. Co.)共計投資了大約210億美元。

這些持股為伯克希爾哈撒韋公司每年帶來大約21億美元股息和利息。

Liz Rappaport/Serena Ng



(本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。)

【工商時報2010-10-21】《國際金融》巴菲特:買黃金不如買股票

《國際金融》巴菲特:買黃金不如買股票
2010-10-21 08:17 時報資訊 【時報-外電報導】
投資走向動見觀瞻的柏克夏海瑟威公司掌門人巴菲特,近日接受美國「財富」雜誌專訪時,對漲勢欲罷不能的黃金潑了冷水,他建議為退休生活做準備的美國人,應該投資股票而非黃金。

 為「財富」雜誌撰稿的經濟學者史坦(Ben Stein),專訪投資大師巴菲特的首要問題就是如何看待黃金熱潮,「那是典型的泡沫或者是...?」


 巴菲特的回應是,「你把歷來開採所得的黃金集結起來,可填滿邊長67英尺的立方空間,若以目前的金價計算,足以買下全美所有農地;你也可以買下10家艾克森美孚公司,外加1兆美元資金入袋;抑或著你甘願坐擁一大堆黃金。你會如何選擇?哪一個能創造更大價值?」

 顯然黃金對巴菲特不具投資吸引力,史坦就中上階層美國人應做何投資來為退休做準備,徵詢巴菲特的意見,他斬釘截鐵回答:「股票。」

 高齡80依然耳聰目明的巴菲特提到,「看在股利可望提高的份上,不妨選擇高配息股票,或是把目標放在標普500指數中前100大的高配息股。也不一定非這些不可,只要是股票都行。」

 史坦再問到經濟是否確實復甦,巴菲特毫不遲疑地回答:「沒錯,儘管速度慢了點,但的確是復甦。」巴菲特透露他所收購的伯靈頓北方聖大菲(BNSF)鐵路公司正召回部份員工,但其他事業體仍有小規模裁員。

 被問及何時才會開始大舉招聘,巴菲特的回應是,「當需求增加之時。我們不會因獲得減稅優惠或是政府官員喊話就增聘員工。」

 至於對美國房市的看法,巴菲特表示,房市離復甦還有一大段路要走,這個市場已經動盪失衡,須花上漫長的時間才能穩定下來。

 關於富人加稅議題巴菲特也提出一番見解,他主張年賺500萬美元的富人應被列為加稅對象,尤其鎖定年收入10億美元的富豪,主要是基於社會正義而非財政政策。(新聞來源:工商時報─記者吳慧珍/綜合外電報導)

【中國工商時報2010-10-20】巴菲特看好中國冰淇淋市場

巴菲特看好中國冰淇淋市場2010年10月21日 07:54 來源:中華工商時報 史曉芳

巴菲特日前在出席冰淇淋品牌“DairyQueen冰雪皇后(DQ)”北京第100家店剪綵揭幕開業慶典上表示,冰淇淋是年輕人最喜愛的一樣食品,非常具有投資價值,因此對DQ在中國市場的發展非常樂觀。

  據了解,DQ品牌所屬的美國DQ公司總部位於美國明尼阿波利斯,隸屬於巴菲特控股的伯克希爾——哈撒韋集團,目前在中國市場的店數已經超過300家。DQ在中國的業務分別由北京合興集團、上海適達公司等代理商特許經營,所有分店均提供DQ獨家產品。北京合興集團隸屬於合興餐飲集團,後者母公司為香港洪氏集團,旗下有合興集團控股有限公司(00047.hk)等。

  從1940年在美國伊力諾依州誕生的第一家DairyQueen至今,DQ公司在全球多個國家擁有近6000家連鎖店,為全球消費者提供軟冰淇淋和各種美味的休閒食品,是全球知名的連鎖餐飲業之一,更是世界上最大的軟冰淇淋銷售商。美國DQ公司全球總裁兼首席執行官約翰·蓋納表示,中國目前已成為DQ僅次於美國的全球第二大市場,DQ將秉承“致力於全球增長”的戰略,計劃2011年底前在中國的北京、上海、廣州、烏魯木齊等城市增設200家分店。目前,進入中國市場已有18年的DQ目前在華門店已超過300家。巴菲特說,他本人很喜歡DQ冰淇淋,並在1998年將該公司買下來,欲將其打造成商業奇跡。

(責任編輯:林秀敏)

【中國報新聞網2010-10-20】股神進場釣大魚 增持慕尼黑再保至10%

股神進場釣大魚
增持慕尼黑再保至10%
(紐約20日訊)股神巴菲特(Warren Buffett)增持慕尼黑再保險(Munich Re) 的股權從3%增至10%以上,並表示有意買進更多。
慕尼黑再保19日發佈聲明指出,截至本月11日,巴菲特持有該公司10.028%股權,超出必須公開披露投資者訊息的門檻。

身為全球最大再保險公司的慕尼黑再保說,巴菲特可能會在未來12個月,進一步增持。

慕尼黑再保週二在法蘭克福市場交易的股價上揚1.87%,收109歐元(約436令吉)。

《華爾街日報》指出,受到投資收益大幅縮水的影響,現階段再保險行業正處谷底,巴菲特選擇此時逢低承接,進場釣大魚,表示看好該領域的長期投資效益。

目前,再保險業者的市場價值,與淨資產價值相去不遠,該行業平均本益比為1.2倍,慕尼黑再保僅0.95倍。

根據瑞銀預估,今年投資慕尼黑再保的殖利率可達5.6%,不但高出市場均值許多,也勝過緊追在后的瑞士再保。

此外,慕尼黑再保計劃2011年4月前買回總值10億歐元(約40億令吉)的股票回購計劃,有利提高現金流量。

【聯合晚報2010-10-20】巴菲特:別瘋黃金 買股票

巴菲特:別瘋黃金 買股票

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2010.10.20 02:58 pm


巴菲特
美聯社

年過80、依舊耳聰目明的投資大師巴菲特最近接受「財星」雜誌訪問,他對黃金沒有太大興趣,但建議買股票。

8月30日剛過80歲大壽的巴菲特告訴財星的訪談者史坦說,他的情況很好。「眼睛、聽力.... 一切都很好,在這些東西散掉之前,一切都運作得很好。」

史坦問他的第一個問題是:「黃金如何?這是個經典的泡沫?或是....」

巴菲特說:「如果把歷來開採的所有黃金收集起來,可以裝滿67呎立方的空間,以目前的金價來算,這些黃金能讓你買下全美國的所有農地。你可以拿這些錢買下十家埃克森美孚公司,外加1兆美元的可支配現金,你也可以就只是擁有一大堆金屬。你會選擇哪一樣?哪一種能創造更多價值呢?」

顯然,黃金對巴菲特並沒有太大的魅力,但對一個典型的美國中上階層人士來說,他應該如何投資來為退休準備呢?

巴菲特毫不猶豫地說:「股票。」「也許可以買即將調高股利的高配息股,也許可以選擇標準普爾500指數中配息最多的100支股票......但也許不是這些,就只是股票。」

巴菲特對於當前的復甦毫無懷疑。他說:「這是真的復甦,只是很慢。我們的北方伯林頓鐵路公司已開始召回一些員工,但也有些事業仍在小幅裁員。」

史坦問他何時才會增聘員工,巴菲特說:「當需求升高時。減稅或政府的呼籲並不會增加就業,只有我們生產、銷售或協助流通的產品需求升高時,就業才會回升。問題就是這麼簡單。」

巴菲特認為美國房市的復甦還有漫長的路要走,他說:「市場已經失去平衡,需要漫長的時間才能解決問題。」

巴菲特主張對年賺500萬美元以上的真正富翁增加課稅,特別是不能放過每年賺10億美元的巨富。

但是他說:「如果這些富翁有個兒子或孫子在阿富汗服役,我願意豁免他們的較高稅率。」「我接觸過很多富人,但沒有任何富豪有家人參與作戰。」


【2010/10/20 聯合晚報】@ http://udn.com/

【鉅亨網2010-10-20】巴菲特進場釣大魚 股神增持慕尼黑再保股份至10%以上

巴菲特進場釣大魚 股神增持慕尼黑再保股份至10%以上
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電  2010-10-20 12:15:19 


巴菲特長期看好大型再保險業者。(圖:維基百科)

外電報導,股神巴菲特(Warren Buffett)對慕尼黑再保險(Munich Re) (MUV2-DE)的持股已由原先的3%增加至10%以上,並表示有意買進更多股票。

慕尼黑再保周二發布聲明指出,截至本月11日,巴菲特持有該公司投票權股票比重為10.028%,超出必須公開披露投資人訊息的門檻。巴菲特透過波克夏(Berkshire Hathaway Inc) (BRK)、National Indemnity Co以及OBH LLC,持有慕尼黑再保股份。

身為全球最大再保公司的慕尼黑再保也表示,巴菲特可能會在未來12個月內,進一步買入有投票權的股票。

慕尼黑再保周二在法蘭克福市場交易的股價勁揚1.87%,收109歐元。

《華爾街日報》指出,受到投資收益大幅縮水的影響,現階段再保產業正處於谷底,巴菲特選擇在此時逢低承接,進場釣大魚,表示看好該產業的長期投資效益。

目前再保業者的市場價值,已與淨資產價值相去不遠,該產業平均本益比為1.2,而慕尼黑再保的本益比更僅有0.95。

根據瑞銀預估,今年投資慕尼黑再保的殖利率可達5.6%,不但高出市場均值許多,也勝過緊追在後的瑞士再保。此外,慕尼黑再保計畫2011年4月前買回總值10億歐元的股票回購計畫,對提高現金部位與股利也有助益。

【工商時報2010-10-20】《大陸金融》巴菲特瞄準中資股,富比世猜5檔可能中選

《大陸金融》巴菲特瞄準中資股,富比世猜5檔可能中選
2010-10-20 08:47 時報資訊 【時報-台北電】
美元大幅貶值,熱錢爭相湧入新興市場,中國股市也成為全球資金的聚集之地,而中資企業更是備受國際炒家青睞,繼索羅斯大舉投資阿里巴巴、民生銀行等中資股後,股神巴菲特也表示將積極投資中國股票。

  中國企業家網報導,巴菲特近日表示,中國有極佳的投資機會,將成為波克夏·哈薩威(巴菲特旗下公司)的投資目標。根據巴菲特和其他投資大師的選股策略,投資目標主要集中在那些有著長期利潤增長記錄、低負債、高回報的公司。


  此外,富比世也評出最有「錢」途,且可能受巴菲特青睞的5檔在美上市中國股票。報導指出,5檔個股包括中移動、綠諾國際、Techne(泰科公司)、中國玉柴國際、中國綜合能源公司。

  富比世推薦的理由是,中國移動的每股盈餘(EPS)在過去10年中,每年都呈現成長,公司負債只占年收入的十二分之一,都與巴菲特的投資條件相符合。而綠諾國際在過去10年中,每股盈餘沒有出現衰退,近來成長表現也很強勢。

  Techne(泰科)這家生物科技公司,總部設在美國明尼蘇達州,幾年前在上海設立子公司。在過去10年的9年裏,它的每股盈餘(EPS)均節節攀升。此外,它沒有長期債務,且過去10年的資產淨值年增率(ROE)平均為19.7%。

  中國玉柴以柴油發動機製造為主,目前的獲利成長率為27.8%,,其總資產報酬率(ROTC)高達1,489%。

  中國綜合能源是家小型公司,股價波動較大。但該公司債務權益比率僅為2.4%;其通貨膨脹調整後的長期每股盈餘成長率接近60%;它的3年平均稅後盈餘年增率達10.5%。 (新聞來源:工商時報─)

【中國證券報2010-10-20】巴菲特"八道金牌"力薦指基

巴菲特"八道金牌"力薦指基2010年10月20日 07:49 來源:中國證券報-中證網

眾所週知,股神巴菲特有個戒律,從不推薦任何股票和任何基金。只有一個例外,就是指數基金。從1993年到2008年,巴菲特竟八次推薦指數基金。值得一提的是,巴菲特最近推薦指數基金時說道:“我會把所有的錢都投資到一個低成本的跟蹤標準普爾500指數的指數基金,然後繼續努力工作。”

股神是這麼說的,也是這麼做的。2008年,巴菲特與管理著350億美元、主要投資于對衝基金的普羅蒂傑公司立下一個高達100萬美元的“十年之賭”,巴老斷言一隻標普500指數基金未來十年的收益將超過普羅蒂傑精心選擇的5隻對衝基金。而巴老把所有的賭注押在了先鋒標普500指數基金上。

股神的話中微言大義,筆者認為有四個關鍵資訊:1、買指數基金。2、買模擬覆蓋範圍大、具有代表性指數的基金。3、低成本。4、選擇一個好公司的指數基金。

最近股市風生水起,屢屢被問到該投資什麼?對投資者來說,如果對股票市場不了解,沒時間、沒精力去選股,又不想踏空,那麼最好的策略就是選擇指數基金。在市場好的情況下,能獲取市場平均收益率,與市場同步,避免“踏空”節奏的尷尬,同時不會錯失任何風格市場的投資。在過去的“七連陽”行情中,大中盤藍籌股迎來一輪上漲,指數基金一路狂飆,成了基金隊伍裏最大的贏家。美國市場上一份重要的學術研究指出,大約只有2/5的股票基金長期超越大盤,但考慮銷售手續費用以後,大約只有1/5的經理人能超越大盤。

所以,對投資者來說,選擇指數基金是一種簡單而有效的投資方式,一句話說明就是:先選指數,再選公司。在國內A股市場,與標普500相媲美的就是滬深300指數。該指數由上海和深圳證券市場中選取300隻A股作為樣本編制而成的成份股指數,覆蓋了滬深市場六成左右的市值,具有良好的市場代表性。能夠反映A股市場總體發展趨勢,適合作為指數基金的跟蹤標的。

指數基金之父、美國先鋒集團創始人約翰伯格爾先生在其著作《伯格談共同基金》中大膽預言,“我敢說,如果把所有股票型基金視為整體,未來要大幅超越指數化策略會更難。” (責任編輯:林秀敏)

2010-10-20

【工商時報2010-10-20】《陸港熱門股》巴菲特瞄準中資股

《陸港熱門股》巴菲特瞄準中資股
2010-10-20 01:05 工商時報 記者吳瑞達/綜合報導


巴菲特中資股投資概況


索羅斯中資股投資概況

 美元大幅貶值,熱錢爭相湧入新興市場,中國股市也成為全球資金的聚集之地,而中資企業更是備受國際炒家青睞,繼索羅斯大舉投資阿里巴巴、民生銀行等中資股後,股神巴菲特也表示將積極投資中國股票。

 中國企業家網報導,巴菲特近日表示,中國有極佳的投資機會,將成為波克夏·哈薩威(巴菲特旗下公司)的投資目標。根據巴菲特和其他投資大師的選股策略,投資目標主要集中在那些有著長期利潤增長記錄、低負債、高回報的公司。

 此外,富比世也評出最有「錢」途,且可能受巴菲特青睞的5檔在美上市中國股票。報導指出,5檔個股包括中移動、綠諾國際、Techne(泰科公司)、中國玉柴國際、中國綜合能源公司。

 富比世推薦的理由是,中國移動的每股盈餘(EPS)在過去10年中,每年都呈現成長,公司負債只占年收入的十二分之一,都與巴菲特的投資條件相符合。而綠諾國際在過去10年中,每股盈餘沒有出現衰退,近來成長表現也很強勢。

 Techne(泰科)這家生物科技公司,總部設在美國明尼蘇達州,幾年前在上海設立子公司。在過去10年的9年裏,它的每股盈餘(EPS)均節節攀升。此外,它沒有長期債務,且過去10年的資產淨值年增率(ROE)平均為19.7%。

 中國玉柴以柴油發動機製造為主,目前的獲利成長率為27.8%,,其總資產報酬率(ROTC)高達1,489%。

 中國綜合能源是家小型公司,股價波動較大。但該公司債務權益比率僅為2.4%;其通貨膨脹調整後的長期每股盈餘成長率接近60%;它的3年平均稅後盈餘年增率達10.5%。

【中國經濟網2010-10-20】巴菲特背後有個神秘人:是摯友也是"幕後智囊"(圖)

巴菲特背後有個神秘人:是摯友也是"幕後智囊"(圖)2010年10月20日 07:56 來源:人民網



被中國人尊崇為“股神”的巴菲特,前些日子帶著他的團隊以參加比爾·蓋茨在北京舉辦的慈善晚宴的名義來到中國。所有人都將目光聚集于他們將如何“忽悠”國內的富人們捐錢做慈善,但意外的是,4天“慈善行”已然成為了比亞迪的廣告時間。

  在中國的近100小時,巴菲特走訪了深圳、北京和長沙等,其行程幾乎全部與比亞迪有關。如此看來,股神的中國之旅終究為的還是自己的投資。然而,是什麼讓巴菲特如此鍾情並賣力地宣傳比亞迪?這一切還要歸功於一位與他相交半個世紀的“隱形的大師”——查理·芒格。

  三次勸投經歷

  如果不是查理·芒格,比亞迪或許永遠進不了巴菲特的視線。

  在比亞迪總部的交流會上,巴菲特講述了查理·芒格曾經3次勸說他投資比亞迪的經歷,“我和查理相處51年,他一共給過我3個推薦投資的電話,前面兩次也都很不錯,第三次就是建議投資比亞迪。我一開始沒有馬上採取行動,他就打電話來說,如果你不投王傳福,就錯過第二個亨利·福特了,我不為所動;他又打電話來說,你不投就錯過第二個愛迪生了,我還是不為所動;第三次他打電話來,說再不投就錯過第二個比爾·蓋茨啦,我一聽立馬就投了”。

  巴菲特在接受媒體採訪時說,投資比亞迪是查理的主意。當他遇到天才,看到其公司以務實的方式經營,他就會激動萬分。而查理·芒格自己也曾表示,“我們投資之所以取得巨大成功,是因為我們在投資家和企業家兩個角色中轉換,我知道什麼是最好的企業,什麼生意是最棒的生意,我知道什麼樣的企業能創造巨大價值。”

  近日,在被問及“為什麼會對比亞迪如此著魔”時,查理·芒格表示,“王傳福沒有公開募股,而是把股票分給自己的員工,這是儒家的文化。對投資者來說,這樣的體系更好。”

  而在被問及拋售比亞迪股票的傳聞時,查理·芒格明確否認:“拋售比亞迪股票?那不是我的風格,作為芒格家族的一員,我會帶著比亞迪的股票進墳墓。”而芒格看好比亞迪重要的一點就是,他堅信新能源是振興經濟的關鍵。

  大師的“幕後智囊”

  在近半個世紀的歲月裏,巴菲特和他的伯克夏·哈撒韋公司太過耀眼,即便是傲氣十足的金融天才們都無不崇敬他。然而,他的大兒子卻說,“我爸爸是我所知道的‘第二個最聰明的人’,誰是No.1呢?查理·芒格。”

  巴菲特和芒格持續半個世紀的友誼一直是投資界的美談,兩人的兄弟深情是很多人可望而不可及的。遇到芒格那年,巴菲特才29歲,而芒格已是34歲。據說,比芒格小六歲的巴菲特處處照顧著芒格。芒格的視力和聽力並不好,但說起話來滔滔不絕,坐在臺上發言時往往忘了翻譯的存在。這時巴菲特就會拉他的衣袖,然後指著翻譯站的方向,提醒芒格給翻譯時間,幾次之後,芒格竟然形成了條件反射,只要巴爺一碰他,他就會馬上閉嘴。

  查理·芒格和巴菲特兩人是一見如故,爾後合作上演了一連串經典的投資案例。他們先後購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行、茜氏糖果公司等,並創立新美國基金。1978年,芒格正式擔任伯克夏·哈撒韋公司的董事會副主席至今。一位合夥人曾感嘆道:“芒格把商業法律的視角帶到了投資這一金融領域,他懂得內在規律,能比常人更迅速準確地分析和評價任何一樁買賣,是一個完美的合作者。”

  這位年近90歲的老人從1978年以來一直是巴菲特的黃金搭檔。但是,太過低調的查理·芒格也是近幾年才被人略知一二。有人就曾評論,作為巴菲特的“幕後智囊”和“最後的秘密武器”,查理·芒格在外界的知名度、透明度一直很低,其智慧、價值和貢獻也被世人嚴重低估。(來源:人民網-國際金融報)

(責任編輯:王惠綿)

【經濟日報2010-10-20】波克夏前身 股神巴菲特最糟投資

波克夏前身 股神巴菲特最糟投資

【經濟日報╱編譯吳柏賢/綜合外電】 2010.10.20 02:32 am


「股神」巴菲特在CNBC專訪中說,他最糟的投資就是波克夏公司(Berkshire Hathaway)前身的紡織廠。
(路透)

憑藉數十年來的選股與收購累積出全球第三高個人財富的「股神」巴菲特,在18日播出的CNBC專訪中說,他最糟的投資就是波克夏公司(Berkshire Hathaway)前身的紡織廠。
80歲的巴菲特是波克夏的董事長兼執行長,他在CNBC商業頻道的訪問中說,他買過最糟的股票就 是波克夏公司,他「把大把鈔票投資在一家很爛的企業」。

巴菲特說,1962年時麻州的男性西裝襯裡製造商波克夏公司已連年虧損,並接連關閉旗下的紡織廠,且每次關廠後都會以收入買回股票,他看準波克夏股價便宜,且將再度關廠,因此開始收購股票,準備在波克夏關廠後賣回股票給公司而小賺一筆。

1964年巴菲特已收購不少股權,波克夏主管史丹頓(Seabury Stanton)向他徵詢買回股票的價格,巴菲特保證將以每股11.5美元賣出持股,但波克夏最後卻宣布將以11.375美元收購股權,深覺受騙的巴菲特乾脆買下波克夏的控股權,並開除史丹頓。

巴菲特傳記《永恆的價值》作者基爾派翠克(Andrew Kilpatrick)在書中寫說:「紡織事業從未回本。波克夏原本將成為巴菲特手中少數永遠未成功的公司之一。」

巴菲特表示,波克夏逐漸跨足其他事業,但仍保有紡織事業,直到1985年才放棄。他也說,如果一開始就只將利潤投入保險公司,波克夏的市值將比今日多一倍,約達2,000億美元。

巴菲特在波克夏1985年給股東的信中說,該年度波克夏獲利4.36億美元,為前一年的兩倍多,主因是投資利得,以及保險、報業與糖果等事業獲利;紡織事業在那一年虧損132萬美元。

巴菲特說,這件事的教訓是要忍痛放棄無藥可救的事業,就像他常說的「想成為出名的優秀主管,就買個好企業」。巴菲特也說,商場與奧運競技場不同,奧運跳水比賽的動作難度列入計分,但商場上難以達成的挑戰卻不會加分。

巴菲特在給股東的信中說:「如果你發現處在一條不斷漏水的船上,那更換船隻所需的力氣可能比修補破洞更有用。」

【2010/10/20 經濟日報】@ http://udn.com/

2010-10-19

【精實新聞2010-10-19】巴菲特對慕尼黑再保持股比重突破10%

巴菲特對慕尼黑再保持股比重突破10%
回應(0) 人氣(48) 收藏(0) 2010/10/19 21:37
精實新聞 2010-10-19 21:37:06 記者 金正平 報導

美國股神華倫巴菲特(Warren Buffett)看好再保險業!全球最大再保險公司慕尼黑再保(Munich Re)19日發布聲明表示,巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)對該公司的持股比重已拉高至10%以上。巴菲特在未來12個月間還計劃將取得更多的表決權,意即持續買進股權。慕尼黑再保重申,巴菲特無意介入公司管理或股利政策 。

道瓊社報導,以慕尼黑再保目前的市值計算,巴菲特的持股相當於21億歐元。巴菲特在今年4月時將持有慕尼黑再保股權的比重自3%左右調高至接近8%的水準。

【星島日報2010-10-19】股神45年前購巴郡係為報復欺詐行為

股神45年前購巴郡係為報復欺詐行為
[2010-10-19]

股神巴菲特周一表示,他作出「最愚蠢」的投資乃是1964年對巴郡公司(即目前他的投資公司)的投資,收購意圖更多是為了報復所受到的欺詐。
新浪網報道,巴菲特當天接受CNBC採訪,談到收購巴郡時遭到當時的巴郡棉織公司總裁斯坦頓暗算的經歷。他笑稱斯坦頓的做法令年輕的他氣憤至瘋狂,最終成功收購巴郡乃是為報復購中的欺詐行為。從1962年起,巴菲特開始以合夥企業的名義購入巴郡股票,當時每股為7美元。幾年後,斯坦頓向巴菲特保證,他要把巴郡剩餘的股份以每股11.5美元的價格投標,但三周後該公司股票以11.375美元投標。
巴菲特對斯坦頓相當不滿,於是轉向斯坦頓的妹婿及巴郡董事會老主席Malcolm Chase購進巴郡股票。1965年,巴菲特取得巴郡的控制權,並隨即解僱了斯坦頓。

【中國經濟網2010-10-19】巴菲特:建議傑克韋爾奇做政府顧問

巴菲特:建議傑克韋爾奇做政府顧問2010年10月19日 14:39 來源:中國企業家網 巴菲特[我要發表評論][推薦朋友][列印本稿][字號 大 中 小]

股神巴菲特結束了中國行後,接受了美國CNBC記者的採訪,談了當前小企業以及美國資本主義經濟復蘇的問題;他認為當前投資回報率依舊低迷,而美國資本主義經濟的再生能力是最為重要的,而對於創業他也給出了自己的建議。

  以下是其主要觀點:

  我的經驗是,企業必須有相當數量的資產和較好的發展前景。現在,如果你想創業,但卻沒有資產,你可以嘗試借貸。而你本拿不到這筆錢。我的意思是,四、五年前有很多貸款被愚蠢地貸了出去,而且不只是流入了房地產領域,還流入了商業企業。

  我知道銀行都很希望放貸。目前,銀行持有超過一萬億美元的資產,它們只有7萬億或8萬億美元的存款,有超過一萬億美元存在了美聯儲,賺取0.25%的利息。作為銀行,靠0.25%的利息是要破產的,即使這筆錢無需你支付任何成本,你的運營費用也會讓你吃不消。所以,銀行想要把資金放貸出去,市場上是有資金可用的。

  我認為它們的狀況和當前的經濟形勢一樣。它們已經經歷過一段可怕的時期。基本上,政府在刺激經濟方面採取了正確的措施。這樣的事情不可能一夜之間就完全解決掉。我想大多數的小型企業都已經有所恢復。但是它們還遠未達到曾經的高峰發展時期。

  對於經濟衰退的定義,每個人都有自己不同的看法。我的定義是,除非實際人均國內生產總值(GDP)恢復到衰退之前的水準,那我們就仍處於經濟衰退之中。這不是國家經濟研究局的衡量標準。但是,以任何通常標準來衡量,美國的實際人均收入或GDP都低於衰退之前。我們最終會走出衰退,只是需要時間。

  整體而言,我們旗下的企業正在恢復。我們有70多家企業,其中絕大多數都在緩慢復蘇,比如鐵路業務——它在鐵路公司中比較典型。如果以運輸業務高峰期到底部的跌幅為標準,那已有61%的業務恢復了。我想,這比美國大多數企業的狀況都要好一些。大多數企業還沒恢復到61%。再比如我們的地毯業務、磚類業務、絕緣業務,它們雖然沒有恢復到61%,但正在復蘇。

  我們增加了極少數的人手。但是鐵路上將增加相當數量的工人,因為如果有61%的復蘇力度,那就解決了相當數量的失業問題。但是就地毯業務而言,它從每週銷量1300萬英尺下降到了700萬英尺,這導致了6500個就業機會的流失。我們現在恢復到了大約每週900萬英尺的銷量,但還沒有增加人手。一旦恢復到1000萬的銷量,就要開始招人了。但是銷量遲遲不能繼續增長,今後也將如此。

  實際上在抗擊衰退過程中我們動用了三個工具,一個就是你說的貨幣政策,這是美聯儲實施的,還有一個是財政政策。我認為,讓我們走出衰退的最重要因素其實是美國資本主義的再生能力。在歷史上,在沒有人知道財政政策或貨幣政策是怎麼一回事之時,我們這個國家就已經經歷過許多衰退,而且我們總能恢復過來。

  (整個美國)有3.09億人正試圖證明命運掌握在自己手裏,而且我們的制度也為這一理想護航,但不是所有的事情都能在一夜之間改變的。正確的貨幣政策和財政政策很重要,但它們遠不及美國資本主義的再生能力重要。

  其實我也不清楚。現在美聯儲向各銀行支付0.25%的利息。也許它應該反過來向這些銀行的存款收取0.25%的費用,真正推動它們進入市場。但是我們已經使用了大量的“子彈”,不停地進行經濟刺激。但事實是,我們正面臨聯邦赤字——佔GDP的9%。現階段的政策比第二次世界大戰以來我們遵循的任何政策都更具刺激性。

  當然,二戰期間,我們曾大舉刺激經濟,並借此擺脫了經濟蕭條。但是,並非稱之為刺激法案,它就能起到刺激作用的。如果政府沒收到2美元就花掉3美元,那就是財政刺激措施。它將不能像美國公眾所希望的那樣重新啟動經濟。我和美國政府或國會一樣信心十足。刺激政策可能產生了一定的效果,但可能比經濟學家期望的程度要弱一些。

  人人都說小企業好。但我要說,要記住:中小型企業和大型企業在創造就業方面都是很重要。

  我認為,出於這樣或那樣的原因,每個人都有自己的看法。在過去的三、五個月內,人們的情緒變得非常糟糕。國會和華盛頓曾經很悲觀,現在似乎更嚴重了。我希望我們能迅速克服這種情緒,因為它不利於解決問題。無論如何,我們一定要有信心,堅信能走出困境。

  如果他能找到一個讓大眾和企業均滿意的人來接任,那將是一件美事。另一方面,最後的人選應該不會讓人出乎意料。我覺得,傑克·韋爾奇(Jack Welsh)可能是一個不錯的人選,如果你是政府人士,把他放在那個位置上你會感到不安的。但是,我們需要有那樣身份的人接任。我認為,繼任者是否是一名訓練有素的經濟學家並不重要。但是,他們可能不同意我這個觀點。

  我希望是一個不僅受美國企業尊敬,也受到美國人民普遍尊敬的人。我認為重要的是,要讓人們對自己的政府感覺更好些。

  你知道,人們都說現在是一個不確定的時期。但其實很多時候都是不確定的。我的意思是,2007年是不確定的;2001年9月10日是不確定的;1987年10月18日是不確定的,只是我們不知道而已。我們總是生活在一個不確定的世界裏。可以肯定的是,美國將隨著時間的推移而前進。

  我不認為最終通過的方案會是所有人都不再獲得減稅優惠。但彼得的確是提出了這樣的觀點。他沒有說這是最有利的政策,他只是說這是政治上最可行的政策。但是在我看來,在過去的20年中,稅收政策向我這樣的人——而非中產階級——傾斜的做法有點無恥。所以,我想——我不是說一定要設定25萬美元的界限,但是,我覺得,對於高端收入人群,他們通過資本收益獲得了鉅額收入,而當一個國家需要更多的收入時,它應該從有錢人那裏獲得。

  當然沒問題。是對一些人加稅。我不是說要對90%或98%的人加。我認為,相比美國在1960年、1970年、1980年等高度繁榮時期,過去20年或30年期間,稅率制度是不公平的,我認為它是對富人有利的。到最後他總是要做些什麼的。減稅政策會自然到期。

(責任編輯:影子)

【新華網2010-10-19】巴菲特“尖峰時刻”談股經 不用太關心價格漲跌

巴菲特“尖峰時刻”談股經 不用太關心價格漲跌
2010年10月19日 11:29:58  來源: 北京晨報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



  在突然爆發指數行情、眾多散戶甚至基金經理“賺了指數不賺錢”的時刻,“股神”沃倫‧巴菲特和老朋友比爾‧蓋茨做客央視《對話》,與中國觀眾再次分享他45年中4300倍投資神話背後的成功秘訣。

  把股票當成一個生意來看

  不用太關心價格漲跌

  對于自己的秘笈,巴菲特坦言,“沒有所謂的投資秘訣。”“我仔細地考察那些企業,試圖弄清楚哪些企業是我了解的,哪些是我不了解的。如果不了解,我就放棄。我需要分析一個企業的前景,並且在價位合適的時候購買他的股票,並長期持有。”

  不過,巴菲特還是強調兩個最重要的投資原則,“第一大原則就是你要把股票當成一個生意來看,而不要把它僅僅看成是一種上下浮動的有價證券。第二就是邊際效益安全的理念。如果你認為一只股票值十塊錢,那麼九塊五或者是九塊七毛五都不要買,你要等價格比你的心理價格低很多的時候再買入。”

  巴菲特曾經多次表示投資股市不用太關心價格的漲跌,對于為自己帶來百億美元的可口可樂,巴菲特表示,“某些時機如果我賣了可口可樂的股票,之後當它更便宜的時候買入,我會賺錢。但是我對做出這樣的預測並不是很在行,所以我只用自己一向所遵從的長期投資的理念來操作。”

  正確對待失敗的投資

  “我不是完美的”

  中國投資者對于巴菲特曾經持有的中石油最為熟悉。事實上,在很多人在中石油40多塊錢一股時候還在拼命買時,巴菲特已經悄悄地撤離,並狂賺了30多億美元。

  不過,同樣是石油行業,康菲石油卻成為巴菲特失敗的投資一個案例,2008年油價高漲時期,巴菲特買了康菲石油,隨後金融危機發生,康菲石油也不斷地下跌,跌幅超過40%。

  “我覺得康菲石油的價格還是比較低,但是我錯了,我們損失了很多錢。在未來十年中我還是會犯很多錯誤,但我會很快糾正這些錯誤,我不是完美的。”

  看好比亞迪

  “王傳福比比爾‧蓋茨聰明”

  繼中石油之後,比亞迪接下來的市場表現又一次力證了巴菲特金手指的威力,讓他在中國賺得個盆滿缽滿,並成為他投資生涯中的經典之作。

  “王傳福用了僅僅15年,甚至是短短7年的時間就在汽車行業做出了了不起的成就,當然,汽車行業未來5年、10年會演變成什麼樣子,誰也不能說清楚,但在我看來王傳福是個聰明人,所以我買了他股票的10%。”巴菲特開玩笑地表示,比亞迪總裁王傳福比微軟總裁比爾‧蓋茨聰明。

  “巴菲特最擅長于投資的就是他自己很了解的行業和企業,但是像我們微軟這樣的IT類的股票,恐怕並不是合適他的類型。”老朋友蓋茨在回應巴菲特時也同樣不忘調侃。

  比爾‧蓋茨表示,比亞迪的確是一個了不起的企業,“在過去的兩天我不斷地在了解比亞迪這家公司,我覺得比亞迪和微軟所屬的行業是兩種不同的類型,但是都很偉大。”(記者邢飛)

【經濟通2010-10-19】《股神動向》巴菲特:買入巴郡,投資生涯中最愚蠢決定

19/10/2010 08:37
《股神動向》巴菲特:買入巴郡,投資生涯中最愚蠢決定

  很多人都想知道「股神」巴菲特(Warren Buffett)的投資生涯之中,最愚
蠢的收購是哪一宗,他日前接受CNBC訪問時終於揭開謎底,但估不到答案竟是其現今的投資
旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)。
  巴菲特表示,事件要追溯至1964年,他與當時巴郡管理層Seabury
Stanton發生爭執,自覺於投標協議中被欺騙。他因一時之氣,隨之與合作夥伴以
1400萬美元買入當時以營運紡織業為主的巴郡,然後立刻辭退Stanton,藉此報復。
  然而,當時巴郡的紡織資產多屬不良性質,最終他花了20年時間也未能扭轉劣勢,幸而他
於1967年毅然擴展至保險事業及其他投資事務,並積極進行收購,巴郡才有今天的成績。
  他慨歎,若當初將金錢投資一間良好的保險公司,現在巴郡的增長絕非如此,更指這個愚蠢
決定的代價達2000億美元。《香港經濟日報》

2010-10-16

【中國經濟網2010-10-15】查理芒格:巴菲特背後的神秘人

查理芒格:巴菲特背後的神秘人2010年10月15日 10:48 來源:經濟參考報 韋夏怡


畫面中間為查理·芒格。新華社發

  9月的最後4天,股神巴菲特帶著他的團隊以參加比爾·蓋茨在北京舉辦的慈善晚宴的名義來到中國。媒體和公眾紛紛聚焦于巴菲特與比爾·蓋茨如何忽悠國內的富人們捐錢做慈善,但回過頭來看,4天的慈善行卻基本成了比亞迪的廣告時間。

  在中國的近100小時,巴菲特走訪了深圳、北京和長沙等,其行程幾乎全部與比亞迪有關。據說,幾天內,巴菲特和芒格不是穿著有比亞迪標識的T恤衫,就是打著比亞迪的領帶,句句比亞迪、王傳福。如此看來,股神的中國之旅分享的更多的不是慈善,而是比亞迪的點點滴滴,股神終究為的還是自己的投資。

  是什麼讓巴菲特如此鍾情並賣力的宣傳比亞迪?這一切還要歸功於一位與他相交半個世紀的“隱形的大師”——查理·芒格。

  帶著比亞迪的股票進墳墓

  如果不是查理·芒格,比亞迪或許永遠進入不了巴菲特的視線。

  9月28日,巴菲特、比爾·蓋茨以及查理·芒格在王傳福的陪同下,參觀了比亞迪在深圳的生產基地,並參加了隨後位於坪山新區的比亞迪總部舉辦的論壇活動。在當天的交流會上,巴菲特又一次講述了查理·芒格曾經三次勸說他投資比亞迪的經歷,“我和查理相處51年,他一共給過我三個推薦投資的電話,前面兩次也都很不錯,第三次就是建議投資比亞迪。我一開始沒有馬上採取行動,他就打電話來說,如果你不投王傳福,就錯過第二個亨利·福特了,我不為所動;他又打電話來說,你不投就錯過第二個愛迪生了,我還是不為所動;第三次他打電話來,說你再不投就錯過第二個比爾·蓋茨啦,我一聽立馬就投了”。

  巴菲特在接受媒體採訪時說,投資比亞迪是查理的主意。當他遇到天才,看到其公司以務實的方式經營,他就會激動萬分。而查理·芒格自己也曾表示,“我們投資之所以取得巨大成功,是因為我們在投資家和企業家兩個角色中轉換,我知道什麼是最好的企業,什麼生意是最棒的生意,我知道什麼樣的企業能創造巨大價值。”

  在近日被問及“為什麼會對比亞迪如此著魔”時,查理·芒格就肯定的表示,“王傳福沒有公開募股,而是把股票分給自己的員工,這是儒家的文化。亞洲國家的公司內部有裙帶關係,但是比亞迪公司就沒有王傳福的裙帶關係。他工作起來真的很努力,他希望員工通過技能和奉獻得到提升。對投資者來說,這樣的體系更好,公司的管理也比家族企業的管理更好”。

  一位評論人士就曾表示,從伯克希爾迄今對比亞迪的投資回報看,芒格可能不只是遇到天才。他或許本身就是個天才。2008年,伯克希爾決定投資2.32億美元收購比亞迪10%的股權。巴菲特在致股東信中說,目前這10%的股權價值19.9億美元,從而令這筆投資的價值超過了伯克希爾公司其他一些知名度較高的普通股持股對象,如強生、康菲石油公司以及U.S. Bancorp.銀行等等。

  近來,比亞迪的發展遭遇到了一系列的困難,其汽車銷量自4月開始出現了連續5個月的環比下滑,公司原先預計的今年80萬輛產銷量也隨之下調到了60萬輛。同時,公司還逐漸暴露出了渠道擴張過快、車型單一的弊端,個別經銷商不堪庫存重負而選擇退網。一系列的問題也讓比亞迪的股價從4月開始出現漫長的調整。在巴菲特來華前,曾有消息傳出,稱巴菲特來華時將宣佈出售比亞迪的股份。

  在這樣複雜的環境下,股神和摯友查理·芒格的出現似乎也顯得很自然了。4天時間內,他們的一切行為似乎都是在表達對比亞迪堅定的信心和長期持有公司股票的決心。他們出現在比亞迪銷售突破100萬輛慶功會上,為比亞迪和南方電網合作“站臺”,助陣比亞迪M6發佈儀式,出席比亞迪援助西藏的慈善捐贈,另外,還見證了長沙K9電動客車下線,巴菲特甚至還免費與上千名比亞迪經銷商共進了晚餐。據說,在幾乎所有活動的公開場合,巴菲特對其2008年9月投資的比亞迪一直不吝溢美之辭。在巴菲特力挺比亞迪的同時,股價的反應也最為迅速,受巴菲特效應提振,比亞迪股價在巴菲特抵華首日就震蕩攀升,收報57.65港元,升4.25%;此外,摩根士丹利也將比亞迪股份評級從中性上調至增持,目標價從56港元上調至66港元,以反映出可再生能源業務的上升潛力以及估值的吸引力。

  態度堅決的查理·芒格甚至在接受採訪時明確否認了拋售比亞迪股票的傳聞,“拋售比亞迪股票?那不是我的風格,作為芒格家族的一員,我會帶著比亞迪的股票進墳墓”。查理·芒格同時強調了其持有的理由,不是根據股市的暴漲暴跌來決定購買哪一隻股票,而是經過審計企業的長期表現來做決定的。

  芒格看好比亞迪重要的一點就是,他堅信新能源是振興經濟的關鍵。當被問到什麼可以有效地幫助美國振興經濟的時候,芒格說:“如果我是這個國家的鐵腕人物的話,我就會推動你所見過的最大的基建計劃,從再生能源中獲得電力”。他認為,迅速地利用太陽能建立一個巨大的基礎設施,才是一個扎紮實實的想法。而9月份,比亞迪在美國就與洛杉磯水電局簽署了可再生儲能電網項目的合作計劃,利用其高垂直整合度的整體性鐵電池儲能技術,協助洛杉磯市水電局更好地儲存包括風能及太能能在內的綠色能源。

  跨越半個世紀的摯交

  此次的中國之行,很多人再次見證了巴菲特和芒格難得的友誼。據說,比芒格小六歲的巴菲特處處照顧著芒格。芒格的視力和聽力並不好,但說起話來滔滔不絕,坐在臺上發言時往往忘了翻譯的存在。這時巴菲特就會拉他的衣袖,然後指著翻譯站的方向,提醒芒格給翻譯時間,幾次之後,芒格竟然形成了條件反射,只要巴爺一碰他,他就會馬上閉嘴。

  巴菲特和芒格持續半個世紀的友誼一直是投資界的美談,兩人的兄弟深情是很多人可望而不可及的。

  遇到芒格那年,巴菲特才29歲,而芒格已是34歲。與芒格早已與一些合作夥伴建立密切關係不同,巴菲特此前一直是獨家經營,那時他正在籌措自己的巴菲特合夥基金。

  查理·芒格和巴菲特兩人是一見如故。“查理把我推向了另一個方向,而不是像格雷厄姆那樣只建議購買便宜貨,這是他思想的力量,他拓展了我的視野。我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類,否則我會比現在貧窮得多。”巴菲特曾這樣坦言。而芒格也承認了他們共同的價值取向“我們都討厭那種不假思索的承諾,我們需要時間坐下來認真思考,閱讀相關資料,這一點與這個行當中的大多數人不同。我們喜歡這種‘怪僻’,事實上它帶來了可觀的回報”。  

  他們二人合作上演了一連串經典的投資案例。他們先後購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行、茜氏糖果公司等,並創立新美國基金。1978年,芒格正式擔任伯克夏·哈撒韋公司的董事會副主席至今。一位合夥人曾感嘆道“芒格把商業法律的視角帶到了投資這一金融領域,他懂得內在規律,能比常人更迅速準確地分析和評價任何一樁買賣,是一個完美的合作者。查理與沃倫比你想像的還要相像,沃倫的長處是說‘不’,但查理比他做得更好,沃倫把他當做最後的秘密武器”。 

  查理·芒格的思維與眾不同,他常常站在投資理論系統之外想問題。比如,他在談到自己的投資體驗時認為,深刻理解怎樣變成一個卓越的投資者,有助於成為一個更好的經營者,優秀的品性比大腦更重要。“許多IQ很高的人卻是糟糕的投資者,原因是他們的品性缺陷。我認為優秀的品性比大腦更重要,你必須嚴格控制那些非理性的情緒,你需要鎮定、自律,對損失與不幸淡然處之,同樣地也不能被狂喜衝昏頭腦”。 

  躲在大師幕後低調的大師

  在近半個世紀的歲月裏,巴菲特和他的伯克夏·哈撒韋公司太過耀眼,即便是傲氣十足的金融天才們都無不崇敬他。然而,他的大兒子卻說,“我爸爸是我所知道的‘第二個最聰明的人’,誰是No.1呢?查理·芒格。”

  這位年近90歲的老人從1978年以來一直是巴菲特的黃金搭檔。但是,太過低調的查理·芒格也是近幾年才被人略知一二。有人就曾評說,作為巴菲特的“幕後智囊”和“最後的秘密武器”,查理·芒格在外界的知名度、透明度一直很低,其智慧、價值和貢獻也被世人嚴重低估。

  資料顯示,1924年1月1日,查理·芒格出生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。1948年,他以優異的成績畢業于哈佛大學法學院,並直接進入加州法院當了一名律師。在成為一名律師的同時,查理·芒格還開始投資證券以及聯合朋友和客戶進行商業活動,他在其間的一些案例已被編入了商學院的研究生課程。 

  在經歷一次成功買斷後,芒格開始意識到收購高品質企業的巨大獲利空間“一家資質良好的企業與一家茍延殘喘的企業的區別在於,前者一個接一個地輕鬆作出決定,後者則每每遭遇痛苦抉擇”。此後,查理·芒格又開始涉足房地產投資,並在一個名為“自治社區工程”的項目中賺到他人生中的第一個百萬美元。查理·芒格借助他在其他領域取得的經驗和技巧,在房地產開發與建築事業上屢有斬獲。

  芒格是巴菲特的黃金搭檔,然而他自身卻十分低調,對巴菲特也十分的尊重。有人曾問芒格,“你和巴菲特半個世紀的友誼是不是巴菲特成功的重要因素,儘管巴菲特經常拋頭露面,而你十分低調,但還是有人認為你比巴菲特更重要,對此你怎麼看?”芒格則表示,“完全不是這樣!巴菲特才是最重要的,他比我重要得多,他是一把手,我是二把手,我只能說我在他的事業發展中起到了一定的作用而已。他在幕前我在幕後,這不是有意的安排,是自然而然形成的局面,我覺得這樣很好;我沒有他那麼顯赫重要,對此我沒有一點遺憾,我其實比較喜歡這樣在幕後。”

  一位有趣的怪老頭

  對於查理·芒格的印象可能更多的是不茍言笑、沉默寡言,以及在股東大會上只會說“我沒有什麼可補充的”。

  不過,在羅傑·洛文斯坦的《沃倫·巴菲特傳》和珍妮特·洛的《查理·芒格傳》中,我們卻能瞥見一個多話、有趣的叫查理·芒格的怪老頭。

  據說,芒格每隔一段時間,他都會發表一次長篇大論,說得又多又快,沒有人能打斷他或者更換其他話題。在一次晚餐聚會上,主人攔住他的好友馬歇爾,拜託他到另外一個房間把已經喝了好幾杯酒的芒格拉出來,因為他正對著其他客人大談不同宗教中對於天堂的描述,而其他人卻插不上一句嘴。還有一次,芒格先生與馬歇爾一起參加一個晚會。但是差不多在整個晚會上,只有芒格一個人聲音洪亮,顛三倒四地獨白著,前言不搭後語,說著一些稀奇古怪的事情,因為芒格先生覺得這樣很有趣味。最後,主人實在忍無可忍了,只好懇求馬歇爾說:“你能讓查理閉嘴嗎?別人都沒法兒說話了。”

  芒格先生曾經控制一家醫院。他每隔幾個星期就要召集一次會議。當所有成員在那裏齊聚的時候,芒格猛然間把門打開,大踏步地走進來,坐在會議桌盡頭,獨自滔滔不絕地說了三、四十分鐘:“這家醫院有很多問題,分別是這些、這些和這些。”

  芒格除了能說,其行為也往往是獨特、有趣的。據說,巴菲特與芒格有一次沿著曼哈頓的一條街道邊走邊討論一項並購事宜。走著走著,環顧四週,路人以奇怪的眼神望著巴菲特,巴菲特這才發現只有他自己一個人在自言自語,而原來與他並肩的芒格卻無影無蹤了。後來巴菲特才知道,原來這個傢夥突然想起要去趕一班飛機,於是就這麼悄無聲息地跑掉了。 

  芒格非常崇拜本·富蘭克林。有一次他對合夥人古瑞恩說:“我們來塑一個富蘭克林的頭像吧,要看來既和藹又智慧,在基座上刻上他的名言。”古瑞恩堅決不同意:“查理,這完全是瞎胡來,我們的員工可不是來布道的,還是幹點讓人愉快的事情吧。”芒格考慮了一會說:“我覺得你說的對。”可是沒過多久,他又請一個藝術家做了20個半身塑像,自己留了一個,剩下的則送給其他人。

(責任編輯:賈璐婧)

【鉅亨網2010-10-15】港市3股配股吸金14億港元 傳巴菲特入股認購中國稀土

港市3股配股吸金14億港元 傳巴菲特入股認購中國稀土
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導  2010-10-15 08:25:22 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

港股一浪高於一浪,繼續有多支股份乘機在市場「抽水」,惠理集團 (0806-HK) 、中國稀土 (0769-HK) 及時富投資 (1049-HK) 配股集資, 3 支股份合共最多抽水近 14 億元 (港元,下同) 。其中中國稀土傳獲股神巴菲特 (Warren Buffett) 入股認購,格外引人注目。

《星島日報》報導,中國稀土昨 (13) 日停牌,市場引述銷售文件指,中國稀土以先舊後新方式配售 1 億股,配售價每股 3.95 元,集資 3.95 億元。另可再加碼增發 2000 萬股,額外集資 7900 萬元,令集資總額增至 4.74 億元。配售價較中國稀土停牌前收市價報 4.39 元有 1 成折讓。

上述 1.2 億股相當於中國稀土已發行股本 7.74% ,或擴大後股本 7.18% ,配售代理為金英。

這次配售曾引起股神巴菲特認購疑雲,皆因近期中日兩國關係緊張令稀土有價,中國稀土股價近期升勢亦十分凌厲。

另外,外電亦引述銷售文件指出,惠理集團配售 1.4 億股,配售價每股 5.68 元至 5.93 元,即集資最多 8.3 億元。配售價較昨日收市價 6.24 元有 5-9% 的折讓。銷售文件指出,這次集資所得用於可能收購內地基金管理公司,以成立內地合營,以及用作擴展公司分銷網絡。

此外,時富投資以先舊後新方式,配售 7000 萬股,每股配售價 1.07 元,集資 7390 萬元,集資所得用作公司一般流動資金。

【中國經濟網2010-10-15】巴菲特解密投資"不倒翁

巴菲特解密投資"不倒翁"2010年10月15日 07:36 來源:揚子晚報 馬燕

誇讚50年搭檔令他“從大猩猩變人類”

  靠100美元起家,45年中創造了4300倍的投資神話,沃倫·巴菲特因而成為100年來華爾街最偉大的投資大師。近日,他做客央視財經頻道《對話》,與老搭檔查理·芒格,老朋友比爾·蓋茨一道接受陳偉鴻採訪,娓娓道來投資可口可樂、中石油、比亞迪的浮沉,解密投資“不倒翁”的秘笈。節目會在17日晚21:55播出,昨日本報獨家打探到精彩內容和幕後花絮,讓您先睹為快。

  他如何成財富“不倒翁”?

  為對話投資大師,《對話》欄目組也煞費苦心。主持人陳偉鴻為巴菲特精心呈上幾份有趣又“神秘”的小道具,激發起八旬老人的童心,借機“挖掘”出大師的投資智慧。

  第一份禮物,是一個與巴菲特神似的“不倒翁”。比亞迪掌門人王傳福形象詮釋說,巴菲特的神話、巴菲特的性格,就像個“不倒翁”——“總是成功,總是不倒”。

  觀眾會看到,這個“重心很低”、搖來搖去卻總不倒的中國式玩偶,一下子就吸引了大師的注意力,老人眼中流露出一種富有興趣的童真,並隨之滔滔道出不敗“訣竅”:仔細考察、弄清一個企業前景,在價位合適時購買並長期持有。“如不了解,寧可放棄”。

  巴菲特介紹,是60年前把自己招進哥倫比亞大學的恩師格林厄姆教會了他這一訣竅。恩師教誨可總結為幾大原則:“第一,你要把股票當成一個生意,而不是一個不停上下浮動的東西;不能根據謠言判斷一隻股票真實的價值。”“第二,是邊際效益安全的理念。如果你認為一隻股票值十塊錢,那麼九塊五或九塊七都不要買,等價格比你心理價低很多時再買。”

  巴菲特強調:“投資的企業應該在其領域具有優勢”、“短期來看可能有些人比你賺的多,但是只要你不賠錢,回報是持續且合理的。”

  “不倒翁”著意提到50年的老搭檔,伯克希爾·哈撒韋公司副董事長查理·芒格。“他是秘密武器”、“我常犯錯,他很早就告誡我說,不要因為一隻股票便宜就去買,更重要是要看這個企業業務基礎好,可持續。”巴菲特甚至撰文稱,芒格的思想“讓我用不可思議的一種速度,從大猩猩變成了人類”。”

  在60年來一直堅持的原則下,即使遭遇金融危機這一“實實在在的危機”,伯克希爾·哈撒韋公司也有足夠實力應對,巴菲特稱,“整個體系不會崩潰,我們貸款不多,反而可以更低價格買入股票。”

  他的財富怎樣“滾雪球”?

  巴菲特另一為人熟知的投資智慧,恰如其自傳書名《滾雪球》——從17歲了解股票到80歲高齡,他一生都在尋求很濕的雪和很長的坡,以長壽和優良的投資機會將雪球越滾越大。現場主持人也擺上了“滾雪球”形象的道具。回答陳偉鴻和嘉賓的提問時,巴菲特坦誠回顧了投資可口可樂、中石油、比亞迪,以及不選微軟的正確與錯誤。

  陳:可口可樂讓你在這上面掙了100多億美元。當時為什麼會“滾”這個雪球?

  巴:1886年人們就開始喝可口可樂和相關產品,每天消費掉16億瓶,這個數量每年還在增長,在人們生活中角色無可取代,這種情況不會發生變化。

  陳:1989年到1999年10年間可口可樂股票漲了14倍,但1999年到2009年,它的市值基本上就沒有增加。像我這樣的普通投資者可能就會很困惑,後面這十年該怎麼辦,你那時有沒有困惑過?

  但斌(東方港灣投資管理公司總經理):98年之後到現在,可口可樂基本上是跌了30%。在它高估時,是否值得長期投資?

  巴:如果我要買一個漢堡,今天1塊錢,明天50美分,那我會更喜歡明天50美分的漢堡。大多數人不喜歡股票下跌,但是我喜歡。在某些時機,如果我賣了可口可樂的股票,之後當它更便宜時買入,我會賺錢。但我對做出這樣的預測並不是很在行,所以我只用自己一向所遵從的長期投資理念來操作。

  中石油和康菲石油,承認在後者上犯錯誤

  陳:當別人在中國石油40多塊錢還在買時,您早就把它拋了,是不是意味著,當別人正貪婪時,您早已開始了恐懼?

  巴:我忘了什麼時候買的,但當我讀年報時,我覺得這家公司當時值1000億美金,而當時它核心業務估價只是350億美金,所以我就買了。後來這個價格上升之後我覺得這個價格並不是被低估了,實際上它是一個很好的公司,但我們還是賣掉了。

  劉建位(上海社科院產業經濟學博士):但2008年油價非常高、股市也非常牛時,您卻買了康菲石油,金融危機發生,康菲石油也在不斷地下跌,超過40%,您又把康菲石油賣掉了一部分,您好像在這兩隻石油股採用的是不同的做法?

  巴:這是一個很好的問題,我犯了一個很大的錯誤。

  我覺得康菲石油的價格還是比較低,但是我錯了,我們損失了很多錢。在未來十年中我還是會犯很多錯誤,但我會很快糾正這些錯誤,我不是完美的。

  不買微軟買比亞迪,認為王傳福比蓋茨聰明

  陳:微軟從1986年到2000年最高漲幅超過500倍,但是這個“雪球”您從來沒碰過。

  巴:我跟比爾·蓋茨91年就認識了,但是在當時我看不清楚IT這個行業的未來,我不懂的東西很多,一個人不可能什麼都懂。我不買微軟不是因為我對他沒信心,而是因為我不具備這樣的能力。

  陳:電動汽車的未來在很多人眼中也具有不確定性,那為什麼願意投比亞迪,你看清楚了他們的未來嗎?

  巴:芒格比我了解的更為透徹一些。王傳福用了僅僅15年,甚至是7年短短的時間就在汽車行業做出了了不起的成就,當然,汽車行業未來5年、10年會演變成什麼樣子,誰也不能說清楚,但在我看來王傳福是個聰明人,所以我買了他股票的10%。芒格和我一直在觀察汽車這個行業,觀察了50年,我們知道一個汽車公司怎樣才能獲得成功,像比亞迪這樣的一家企業在汽車行業是不多見的,一些IT或高科技的股票可能一度非常成功,但我們做不到持續去檢測它們。

  陳:或許你認定王傳福先生很聰明,但是這一刻好像忽略了比爾·蓋茨先生也很聰明,你沒有買他的股票是因為他不夠聰明嗎?

  巴:是的。     馬燕

  【幕後花絮】

  這期節目還有個出人意料之處:蓋茨為巴菲特當起了觀眾!

  原來,這期節目事前方案和策劃完全圍繞巴菲特個人準備,但錄製前3天突然聞聽,蓋茨也願陪同前來。這意外驚喜令節目顛覆之前思路,蓋茨方面傳來消息,願作為觀眾,坐在台下與巴菲特互動——巴菲特多次公開說,此生最了解他的人就是蓋茨。

  節目中,一位名叫余拱讓的神農溪老縴夫也作為神秘嘉賓現身,他揭示,15年前,巴比就曾來到中國遊歷,當時正是他和其餘9名縴夫光著膀子把巴比的船從神農溪的溪水中央拉上了岸。當年為巴比唱山歌的土家族導遊也來到現場唱起當年歌曲。馬燕

  【現場提問】

  投資像婚姻

  如何找稱心伴侶

  台下一位北京某名牌大學的女生問巴菲特,都說投資像婚姻一樣,必須找到你自己的長期伴侶,那麼如何找到自己稱心的伴侶呢?巴菲特說:“你要找什麼樣的人只取決於你是一個什麼樣的人,就是說取決於你自己。看你自己的能力,能否門當戶對了,哈哈!我自己心裏是這麼總結的——在要求別人的時候,最重要的是做好你自己!

  陳偉鴻現場在談及巴菲特的接班人時,總結出接班人四大特點:一、能洞悉未來的智慧;二、有改變未來的夢想;三、有點石成金的魔法; 四、有積極進取的精神。巴菲特風趣地回應說:“這樣的人在哪,趕快來!”主持人說:“來看看這樣的人吧,請亮下一個圖板!”——只見畫面上出現了一個騎著笤帚的少年——哈裏·波特!宗合

(責任編輯:郭彩萍)

【經濟日報2010-10-15】中國稀土 傳巴菲特入股

中國稀土 傳巴菲特入股

【經濟日報╱記者陳怡慈/綜合報導】 2010.10.15 03:43 am


中國稀土公司自8月底展開大升浪,其後更因「稀土外交」狂炒,股價兩個月內升逾一倍,昨(14)日傳出配股集資港幣3.95億元(約新台幣16億元),及「無寶不落」的股神巴菲特已出手認購的消息。

匯港通訊報導,根據中國稀土公司的銷售文件,該公司擬以先舊後新方式,發行1億股股分,每股配售價為3.95元 (約新台幣16元),較停牌前的13日收盤價4.39元折價10.02%。

除了預計發行的1億股,中國稀土還有權增發2千萬股,額外集資7900萬元,集資金額可望增加到4.74億元(約新台幣19 億元)

倘若以配售1.2億股計算,約占現有發行股本7.74%,以及配股完成股本擴大後的7.18%。此案主要承銷商為金英證券。

中日關係緊張,引發日本四處採購稀土,中國稀土的籌資案連帶引發關注。

不過,華富財經報導,中國稀土配股籌資的資金用途目前不明。

稀土近來異常熱門,除了中國稀土公司從9月1日的2.02元飆漲至4.39元、漲幅達117%之外,另家香港上市公司蒙古礦業在兩個交易日內,也累積上漲116.53%,原因僅是為沾上「稀土」二字。

中國證券網報導,蒙古礦業股價飆升的原因,在於公司一則股價異動公告。

該公司於13日股價大漲近三成後,當晚刊登公告指出,公司的一名董事現正就可能收購位於蒙古的若干稀土礦,與一位獨立第三方做初步洽談。

雖然公司強調目前收購稀土礦仍處洽談階段,但卻無法阻止市場資金入場豪賭。14日,蒙古礦業在市場瘋狂炒作下,盤中曾飆升115%,其後漲幅有所收窄,以0.075元 (約新台幣0.3元) 收盤,較前個交易日漲87.50%。


【2010/10/15 經濟日報】@ http://udn.com/

【鉅亨網2010-10-14】股神巴菲特之子:家族第3代不會接手Berkshire

股神巴菲特之子:家族第3代不會接手Berkshire
鉅亨網編譯鍾詠翔 綜合外電  2010-10-14 21:45:14 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則

Berkshire Hathaway Inc.董事、「股神」巴菲特(Warren Buffett)的可能接班人Howard Buffett表示,他不認為家族第3代會接手公司。

Howard Buffett昨天在愛荷華州舉辦的世界糧食獎(World Food Prize)會議上接受訪問時指出:「我們都出外打拚,做我們想做的事,做我們擅長的事。」他說,第1代創辦的公司,第2或3代能夠經營得有聲有色的例子並不多見。

Berkshire董事長兼執行長巴菲特,已經做了他退休或辭世後的接班計畫。董事會會把巴菲特的職務分散給1位以上的經理人。巴菲特曾在2006年說過,身為農民和作家的兒子Howard,他期望兒子成為非執行董事長。

Howard Buffett說:「父親已經講了他對我的期待,我認為我可以做到。我的工作就是確保Berkshire不要發生改變,這是他對我說的全部的話。」

巴菲特養育3名子女,Howard是老2,只有他進入Berkshire董事會。問到第3代是否可能入主Berkshire,Howard Buffett表示:「大概不會。」他的兒子Howard W. Buffett任職美國國防部從事跟農業有關的工作。

今年80歲的巴菲特,規劃接手、挑選投資、管理負責經營Berkshire逾70家子公司的執行長。市值超過2000億美元的Berkshire,尚未公開宣布由何人接任執行長和管理投資。

Barclays Plc分析師Jay Gelb 10月1日在研究報告中強調:「巴菲特的接班計畫尚未明朗,我們認為他等同Berkshire Hathaway。」

巴菲特尚未公布退休計畫,而Howard Buffett說:「他還會做很久。」

【中央社2010-10-14】股神之子排除第3代承父業

股神之子排除第3代承父業
中央社 (2010-10-14 14:50) 分享| Ads by Google

(中央社台北2010年10月14日電)波克夏哈薩威(Berkshire Hathaway)董事、董事長巴菲特(WarrenBuffett)之子暨可能接班人霍華德巴菲特(Howard Buffett)認為,巴菲特家族第3代成員不會接掌波克夏。

55歲的霍華德巴菲特在愛荷華州召開的世界糧食獎(World Food Prize)會議上受訪指出:「我們家族成員均各自出外打拚,作我們想作的事,作我們自認最擅長的事。由第2或第3代承繼父業是相當不尋常的。」

巴菲特身為波克夏董事長兼執行長,花了40年時間打造波克夏王朝。巴菲特已安排在他退休或死亡後的接班計劃。他計劃於退休後將負責的工作由一位以上經理人分攤。巴菲特於2006年表示,霍華德身為一名農夫兼作家將以非執行董事長身份維護波克夏的文化與價值。

巴菲特有3名子女,霍華德排行第2,巴菲特3名子女唯有他入主波克夏董事會。在被詢及巴菲特家族下一代成員在波克夏是否佔有一席之地,霍華德巴菲特表示:「可能不會」。霍華德巴菲特之子Howard W.Buffett目前任職美國

【經濟通2010-10-14】【壓軸登場】巴菲特入飛彤叔成基礎投資者,國際配售超購數倍

14/10/2010 11:33
【壓軸登場】巴菲特入飛彤叔成基礎投資者,國際配售超購數倍

  《經濟通通訊社記者伍逸華14日報道》曾陷入財政困難的AIG(美國國際集團)出售旗
下友邦保險(01299)的計劃失敗後,友邦上市計劃今年捲土重來,受惠市場氣氛的帶動,
友邦的招股反應較預期理想,已吸引五大基礎投資者認購,達19億美元的金額。
  雖然是次友邦缺乏中資企業入股,但認購反應熱烈,市傳配售已獲5倍超額認購。
  基礎投資者包括新世界發展(00017)主席鄭裕彤旗下的周大福及新創建(00659
)分別認購3﹒88億元,國浩系合共認購4﹒2億元(美元.下同),當中國浩(00053
)認購2﹒5億元;另外,馬來西亞主權基金(KWAP)及九倉(00004)主席吳光正分
別認購2億,而科威特投資局則入股10億元。
  除了獲基礎投資者入股,市傳友邦獲一重量磅投資者入飛,大大增強投資者對其信心。罕有
投資新股的美國股神巴菲持,傳認購友邦高達10億美元。
  AIG股東之一,Bruce Berkowitz旗下的Fairholme資本管理,
亦有意認購10億美元。按友邦最高集資規模計算,上述投資認購的金額,已佔逾30%。

【中國經濟網2010-10-14】巴菲特不看好歐元前景 稱將受真正挑戰

巴菲特不看好歐元前景 稱將受真正挑戰2010年10月14日 10:55 來源:中國新聞網

中新網10月14日電 據香港《大公報》報道,歐元在上季錄得八年以來最大升幅後,美國股神巴菲特對其前景卻不看好,認為這種貨幣的前景將會受到真正挑戰。

巴菲特在發言時表示,這只是一個測試,但他相信歐元目前並未通過這個測試,他寧可離遠觀望仍不想近距離接觸歐元。

歐元在截至9月30日的季度內增長了一成一,原因是歐洲聯盟願意提供7500億歐元紓緩歐元區的債務危機。不過,巴菲特相信,這筆救濟金並不足以解決由歐元區16國意見分歧所帶出的問題。他指出,當要嘗試把不同文化,不同財政觀念的國家結合在一個單一貨幣區內,將會面對真正的挑戰。他相信未來的發展耐人尋味。

歐元在今年頭扭轉由去年中建立起來的升勢,原因是投資者憂慮希臘和其他歐元區可能會拖欠債務。不過,在歐元于6月7日跌至最低的1.1877美元水準後,投資者再次追捧歐元,原因是他們對歐元區拖債的憂慮已略為減低,加上美國經濟放緩。

巴菲特一直打賭美元下跌,他早于5月已告誡投資者有關歐元的危機,他在那時表示,當那些國家放棄制定貨幣政策的能力,這些國家拖欠債務的風險便會增加,原因是國家若沒有能力自行印銀紙,便唯有要賴債。

另外,巴菲特又表示,由於全球經濟正在復蘇中,所以上一次金融風暴和衰退所帶來的影響還會持續一段頗長的時期。他認為,雖然最惡劣的時刻已經過去,但是上次危機所造成的傷痛在一段長時期內仍不會消失。他相信,美國經濟正步履蹣跚地向前行,而並非急速向前彈。

(責任編輯:劉陽禾)

【中央社2010-10-13】巴菲特:歐元面臨「真正挑戰」

巴菲特:歐元面臨「真正挑戰」


中央商情網╱中央商情網 2010-10-13 14:07 調整字級: (中央社台北2010年10月13日電)上個月曾自稱看好美國「超牛」的億萬富翁巴菲特(Warren Buffett),在歐元開出8年以來最大的季度漲幅之後表示,歐元面臨「真正的挑戰」。

巴菲特在特拉維夫郊外一場會議上評論表示,「這是一個試煉,而且我認為試煉尚未結束。我寧願遠觀而非近玩。」

到9月30日為止的三個月中,歐元計漲11%,受惠歐洲聯盟(European Union)針對歐元區財政危機砸下7500億歐元(1兆400億美元)的金額救火。但波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway Inc. US-BRK/A)董事長巴菲特認為,這次紓困可能無法解決歐元區16國間的差異性所造成的問題。

「當你嘗試讓一大堆文化不同、財政態度也互異的國家分享一個共同的貨幣時,就會面臨很大的挑戰。我認為這很值得觀察。」現年80歲的「股神」巴菲特如此表示。彭博社利用電郵向其助理Carrie Kizer訪問巴菲特,但未獲回應。

第3季出現的歐元升值扭轉了今年年初以來的跌勢,當時歐元走軟,主因是投資人揣測希臘及其他歐元區國家債務可能違約。歐元匯率一度在6月7日跌至1.1877美元。如今違約憂慮平息、美國經濟成長減速,令投資人重返歐元懷抱。昨天歐元跌至1.3867美元兌1歐元。(譯者:中央社楊盈)

【財華網2010-10-14】【匯市新聞】巴菲特︰美國經濟正緩步慢走,歐元走勢將面臨挑戰

【匯市新聞】巴菲特︰美國經濟正緩步慢走,歐元走勢將面臨挑戰
2010/10/14 08:23

財華社深圳新聞中心
美國“股神”巴菲特日前表示,盡管“最壞的時期已經過去”,但隨著全球經濟復蘇,人們還將在“很長時間內”感受金融危機和衰退帶來的影響。他說,“我們正在緩步慢走,而不是飛速向前”,但是“我們行進在正確的方向上”。

巴菲特對於美國經濟的言論一直受到政策制定者和投資者的關注。上個月,巴菲特曾表示自己“無限看好”美國經濟,他執掌的伯克希爾?哈撒韋公司正在不斷招工。

由於失業率高企限制消費支出,美國經濟增長正在放緩。美國商務部報告顯示,今年第二季度美國國內生產總值(GDP)年率從前一季度的3.7%降至1.7%,同時遠遠遜於2009年第四季度5%的表現。上周公布的最新報告顯示,美國9月失業率仍保持在9.6%的高位。

除對美國經濟作出評判外,巴菲特還指出,歐元恐將面臨“真正的考驗”。他說,這是一次尚未完全結束的考驗,“我寧可遠觀其變也不會參與其中”。受歐盟推出7500億歐元救助基金影響,今年第三季度歐元兌美元累計升值11%,但巴菲特認為救助金恐怕不能解決歐盟成員國各自的問題,此前他就曾警告稱,放棄獨立貨幣政策的國家將面臨更大的違約風險。

【工商時報2010-10-14】《國際經濟》巴菲特看經濟,痛苦將持續很長時間

《國際經濟》巴菲特看經濟,痛苦將持續很長時間
2010-10-14 08:07 時報資訊 【時報-台北電】
億萬富翁巴菲特周三在以色列表示,雖然全球經濟邁向復甦,金融危機與經濟衰退的影響仍將持續「很長一段時間」。他還指出在歐元兌美元上季創下8年來最大升幅後,將面臨「真正的挑戰」。

  巴菲特在特拉維夫市郊外的一場會議中指出,「最壞已經過去,但是痛苦將持續一段很長時間」,他還說「我們不是大步飛奔,而是緩慢前進的邁向未來」。

  由於失業情況不見改善,抑制民眾消費支出,美國經濟復甦力道在今年已經放緩。美國9月失業率依然停留在9.6%,接近去年10月所創10.1%的26年高點。


  執掌柏克夏海瑟威公司的巴菲特上月曾說過,他對美國前景抱持「多頭」看法,並重申他的公司目前正在招募員工。他當時聲稱,「我們正朝向正確方向」。

  80歲的巴菲特還對歐元前景不表樂觀,他認為「這是一場考驗,我認為歐元依然尚未通過這項考驗」。 (新聞來源:工商時報─記者蕭麗君/綜合外電報導)

【經濟通2010-10-13】《股神觀點》巴菲特:歐元強勢反成「真正挑戰」,籲暫避投資歐洲

13/10/2010 16:43
《股神觀點》巴菲特:歐元強勢反成「真正挑戰」,籲暫避投資歐洲

  《環富通基金頻道》歐元今年第3季創下8年來最強升勢,累積升值11%。今午(13日
)最高曾報1﹒3997美元,再次接近1﹒4的重要關口。有「股神」之稱、著名投資者巴菲
特(Warren Buffett)對此表示憂慮,認為反而是歐元的挑戰。
  外電引述他於以色列特拉維夫的一個預錄視象會議中指,歐元區內有很多國家,文化不同、
財政政策態度不同,但卻綑綁用同一貨幣,是一大挑戰,他認為歐元愈強,反而是一個測試,而
顯然歐元區未通過測試。
  他又指自己傾向避開投資歐元區,先觀望形勢,但不感樂觀。
  巴菲特5月於巴郡年會中已警告,當一個國家可操控貨幣政策,印自己的鈔票,就不會違約
,相反用同一貨幣,但無法制定自己貨幣政策,違約風險會愈來愈高。
  有學者估計,巴菲特的言論可能代表他有意再作貨幣投資,因為認為歐元過強,走勢未必只
是單向升值。(bw)

【鉅亨網2010-10-13】巴菲特:經濟邁向復甦 然而傷痛痊癒仍需一段時間

巴菲特:經濟邁向復甦 然而傷痛痊癒仍需一段時間
鉅亨網編譯李業德 綜合外電  2010-10-13 14:25:40 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則


巴菲特稱,美國經濟雖正復甦,然衝擊仍將長時持續。

根據《彭博社》周二 (12日) 報導,執掌波克夏.哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 的億萬富豪華倫‧巴菲特 (Warren Buffett) 表示,雖然全球經濟邁向復甦,但金融危機和衰退的影響衝擊,仍將持續「一段長時間」。

以色列特拉維夫市外圍 Airport City 舉辦的會議上,巴菲特宣稱:「最壞的時期已經過去,然而傷痛會維持好一段時間。我們如今前進速度緩慢,無法盡情疾馳。」

今 (2010) 年美國經濟成長速率已然放緩,就業市場疲軟抑制消費者支出。美國 9 月失業率維持在 9.6% 高點,逼近去年的 26 年新高紀錄 10.1%。巴菲特在上個月曾指出,他對美國的前景「抱持強力正面觀點」,並重申指出波克夏.哈薩威已在增聘員工。

他聲稱:「我們正朝著正確方向前進。」

美國國家經濟研究局 (NBER) 上月表示,自從大蕭條時代以來最嚴重的一回經濟衰退,已於去年 6 月宣告終止。最近的經濟放緩,提高了二次衰退的可能性。商務部資料指出,美國經濟成長年率第 2 季由 3.7% 萎縮至 1.7%,年減 5.0%。

以色列的經濟復甦速度,快於許多市場上已開發國家。以色列央行估計今年增幅約 4%,遠高於去年的 0.8%。

巴菲特去年 2 月對股東們表示,雖然去年整年經濟維持低迷,但「美國光明的前景指日可待。」去年巴菲特裁員約 2 萬人,公司淨利下半年大幅增長。11 月時公司宣布:「信貸危機已大幅舒緩」。

【鉅亨網2010-10-13】巴菲特:金融危機及經濟衰退的影響將長期存在

巴菲特:金融危機及經濟衰退的影響將長期存在
鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2010-10-13 11:26:12 

巴菲特表示,最糟糕的階段已經過去,但金融危機和經濟衰退帶來的“痛楚”在很長時間內仍將被感受到,經濟在復甦的軌道上依然步履蹣跚。

綜合媒體10月13日報導,億萬富翁、伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)董事長巴菲特(Warren Buffett)表示,盡管全球經濟開始復甦,但金融危機和經濟衰退的影響將在“很長一段時間內”持續存在。

巴菲特稱,“對美國而言,最糟糕的階段已經過去,但長期內危機帶來的“痛楚”仍將被感知到,我們正蹣跚前行,我們尚不能向前飛馳”。

因就業狀況不振令消費支出受到遏制,2010年美國經濟增速放緩。9月時美國失業率仍維持在9.6%,接近2009年10月創下的26年高點10.1%。但巴菲特9月時曾表示,其非常看好美國,并重申其旗下的伯克希爾哈撒韋公司正在增聘員工。巴菲特稱,“我們正向正確的方向邁進”。

美國國家經濟研究局(National Bureau of Economic Research)9月20日發布報告稱,美國此次自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退已於2009年6月結束。但經濟近期的滑坡增加了再次衰退的可能性。美國商務部(Commerce Department)公布,二季度美國經濟折合成年率增速惡化至1.7%,低於一季度的3.7%和09年第四季度的5%。

巴菲特對經濟的看法備受政策制定者和投資者關注。巴菲特是世界上第三富有的人,掌管著員工數超過20萬的伯克希爾哈撒韋公司。9月份巴菲特曾來到中國造訪汽車制造商比亞迪,伯克希爾哈撒韋持有該公司逾10億美元資產。2011年巴菲特計劃走訪日本和印度尋求可能的投資機會。

早在09年2月巴菲特曾向股東表示,“美國最好的日子就在眼前”,盡管當時他不排除在09年剩余時間內經濟還將有些“混亂”。當年伯克希爾哈撒韋裁員約2萬人,并預計下半年盈利將增加。11月時,該公司表示,“信貸危機已經減輕”。而2010年5月2日巴菲特預言失業率將下降。

(劉寧 編譯)

【中央社2010-10-12】巴菲特:金融危機痛苦持續久遠

巴菲特:金融危機痛苦持續久遠
2010/10/12 23:54:23

(中央社台北12日電)波克夏哈薩威公司(BerkshireHathaway Inc.)董事長巴菲特(Warren Buffett)說,在經濟復甦的同時,全世界將感受到金融危機與衰退的影響「很長一段時間」。

巴菲特今天在以色列特拉維夫市外圍的航空城(Airport City)一場會議中表示:「最壞的已經過去,但發生的事所造成的痛苦將持續很長一段時間。我們正寸步前進,而非往前飛奔。」

受累工作機會缺乏抑制消費支出,美國今年經濟成長腳步減緩。9月失業率維持在9.6%,接近去年10月所締造10.1%的26年新高。80歲的巴菲特上個月指出,他「極度看好」美國,他的波克夏哈薩威公司正在招募員工。(譯者:中央社徐崇哲)991012

【新華網2010-10-12】巴菲特助陣 比亞迪欲用名人效應扭轉頹勢

巴菲特助陣 比亞迪欲用名人效應扭轉頹勢
2010年10月12日 10:48:30  來源: 北京參考 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



日前,在比亞迪M6新車上市發布會上,沃倫‧巴菲特、比爾‧蓋茨、查理‧芒格和比亞迪董事長王傳福同乘一輛銀色M6緩緩進入會場,巴菲特幽默地說:“我想現在就下訂單,如果我中學時代就有一輛這樣的車,所有女孩兒都會想與我約會。”對于M6的市場前景,“股神”充滿期待。

盡管比亞迪M6採用巡回上市戰略,已在全國30個城市逐一亮相,但由于巴菲特與蓋茨的光臨,此次上市發布會還是吸引了海內外300余家媒體。

巴菲特的提振效應

比亞迪方面這樣形容巴菲特此行的目的:“我們更希望借‘股神’的選擇,給比亞迪的消費者帶來財富和幸運。”而事實上,在多數比亞迪銷售店內,都懸挂著王傳福與巴菲特的合影,上面同樣寫著一句話:股神的選擇。比亞迪的驕傲與期盼表露無疑。

巴菲特在中國進行了為期4天的參觀訪問,給比亞迪帶來了前所未有的積極效應,這對近來遭遇主力車型銷量增速下降、經銷商退網等事件的比亞迪來說,有一定的提振效果。無論是參觀比亞迪生產基地,還是見證比亞迪與南方電網MW級儲能電站合作框架協議的簽訂,或是與經銷商代表共進晚餐,巴菲特都表現的耐心十足。與此同時,比亞迪也得到了最直接的收益:巴菲特參觀比亞迪的前三天,比亞迪股價累計上漲3.5港元;而參觀活動的幾天內,累計漲幅又達6.3%,相比之下,香港恒生指數漲幅僅為1.17%。

在“比亞迪成就夢想對話交流暨2009年度總裁獎頒獎典禮”上,巴菲特與比亞迪員工親切交流,並為每一名獲獎員工頒獎。在與經銷商的晚宴現場,面對到場的1000多名經銷商代表,巴菲特表示,他選比亞迪非常正確,他希望比亞迪也是經銷商的正確選擇。而僅在一個月前,比亞迪將全年銷售目標下調25%,引起極大關注討論。業內人士認為,巴菲特借此機會傳遞出了一個良好的信號:盡管比亞迪在高速擴張中存在問題,但國際投資者並未調低對其的盈利預期。作為比亞迪的重要投資人,巴菲特的言論確實能堅定比亞迪經銷商的信心。

未來命運自己掌握

2008年,巴菲特花費18億港元認購比亞迪10%的股份,使比亞迪名聲遠播;現如今,巴菲特的中國之行又為比亞迪重振了市場信心,但比亞迪的品牌形象和未來發展還是掌握在比亞迪自己手中。

今年4月,比亞迪汽車經銷商四川成都平通公司宣布退出比亞迪銷售網絡,隨後各地不少經銷商也陸續退網,此舉一度將比亞迪逼退到風口浪尖,同時也暴露了比亞迪內部商務政策和對經銷商管理方面存在的問題。雖然比亞迪方面聲稱,將更加注重提高經銷商體係的運營質量,特別是經銷商和供應商的盈利水平,但終端市場始終未能回暖。專家認為,巴菲特的到來,對經銷商而言無疑是一劑助推針,但在資本市場上價值決定價格,要想長足發展,比亞迪還需從品牌入手,提升產品質量與品牌效應,將價值最大化。

反觀巴菲特的中國之行,除了5個小時用于參加慈善晚宴外,其余時間幾乎都交給了比亞迪,其重視程度可見一斑。在參觀了比亞迪坪山、葵涌、寶龍及惠州生產基地後,巴菲特表示:“比亞迪應該是把汽車和新能源結合得最好的企業”。而在比亞迪銷售突破100萬輛的慶功會上,在比亞迪和南方電網的合作儀式上,在比亞迪純電動車e6累計運行60萬公裏慶祝典禮上,在比亞迪K6電動客車下線儀式,M6的發布儀式上,巴菲特都熱情積極,不乏溢美之詞。

但事實上,巴菲特並不是比亞迪的經營者或管理者,他只是一位投資者。他的投資可以為比亞迪帶來機遇,但能夠使比亞迪長期穩定發展的,依舊是比亞迪自己扎實的新能源汽車技術與完善的企業發展策略。巴菲特的支持,在一定程度上扭轉了比亞迪在輿論方面的劣勢局面,但比亞迪能否實現“2015年中國第一、2025年世界第一”的宏偉目標,還要看自己。(文/王藝霖)

【中國經濟網2010-10-12】比亞迪載著巴菲特 誰的秀?

比亞迪載著巴菲特 誰的秀?2010年10月12日 07:57 來源:中國經濟週刊 李鳳桃


巴菲特和蓋茨坐著比亞迪M6,在發佈會上亮相。IC

  《中國經濟週刊》記者 李鳳桃|北京報道

  沒有哪一款新車在發佈時就能像比亞迪M6那般光鮮。9月29日,苦等了一個多小時後,在中國大飯店一樓守候著的近百家媒體記者已經有些焦躁不安了,此時,巴菲特和蓋茨坐著比亞迪銀色的M6,從會議廳的熒幕後緩緩駛來。

  這就是比亞迪股份有限公司(下稱“比亞迪”)的多功能車M6新車發佈會。因為有巴菲特到場,發佈會充滿玄機。

  發佈會開始,主持人報幕——到場的嘉賓有:沃倫·巴菲特、查理·芒格(伯克希爾·哈撒韋公司副主席)、比爾·蓋茨……此時,巴菲特和蓋茨仍然缺席。隨後,主持人撥通了巴菲特的手機,裏面傳來巴菲特的愉悅而中氣十足的聲音:“嗨,我正坐在M6車裏呢,感覺非常舒適。”出場時這個小小的策劃讓人感覺,巴菲特依然精力充沛,雖然他剛剛用兩天時間奔波于比亞迪的各個基地。

  這場發佈會讓比亞迪賺足了風頭,比亞迪M6也成為巴菲特中國之行的專屬坐駕。如同活動中主持人所說,在這輛車上坐著兩位擁有全球最多財富的人,可見比亞迪M6被增添了多少份量。

  這款被罩在“巴菲特光環”中的M6隻是比亞迪多功能系列中的第一款車,其售價在13.96萬元~23.98萬元人民幣。自進入汽車行業以來,比亞迪汽車一直以10萬元以內的經濟型轎車佔據國內市場,M6是比亞迪衝擊中高端車市的首款戰略車型。

  9月27日-30日,除了參加29日晚的慈善晚宴,巴菲特其他時間都安排在了比亞迪公司,而比亞迪將這4天的日程安排得十分高效,將與巴菲特在一起的價值發揮到了極致,被媒體稱為比亞迪的一場“公關秀”。

  9月27日下午3點,巴菲特一行的專機到達深圳寶安機場,隨後,在深圳華僑城洲際酒店參加了比亞迪2010年度(大中華區)商務年會,會上比亞迪與南方電網公司舉行超大儲能電站的簽約儀式;28日,巴菲特、芒格和蓋茨在深圳會合,馬不停蹄地往返深圳、惠州,參觀比亞迪葵涌基地、惠州鐵電池工廠、坪山總部;除了29日的慈善活動、30日的媒體見面會,巴菲特還將轉戰長沙,參觀長沙的比亞迪基地,並將參加比亞迪電動大巴下線,以及比亞迪與當地政府進行的電動大巴簽約儀式。

  在此期間,巴菲特儼然成了比亞迪的“代言人”。在商務年會上,巴菲特將比亞迪稱為“一個朝氣蓬勃的公司”,“是有著遠大前程的公司”,並對純電動車e6大加讚賞,表示跟比亞迪合作是明智的選擇。巴菲特在力挺比亞迪,此時,幾天前被熱炒的“巴菲特要拋售比亞迪股票”的說法似乎也不攻自破。

  因為巴菲特的到來,比亞迪在股市的反應更為明顯。9月29日,比亞迪股票全日高開高走,由56.9元港幣升至58.8元,漲幅達3.34%。對此,也有人質疑,巴菲特是有著巨大公眾影響力的人物,作為比亞迪的投資人,他公開走訪並極力支援比亞迪,其結果必然是抬高比亞迪股價,存在對股民不負責任的嫌疑。

  數月以來,比亞迪渠道問題頻發,甚至出現經銷商退網的傳言。某汽車週刊負責人表示,也許是巧合,就在比亞迪處於事業發展低谷之時,股神巴菲特適時地出面了。他認為,這種類似救場的“華麗走穴”至少明確地傳達了這樣一個資訊——國際投資者並沒有調低對於比亞迪的贏利預期。但汽車分析師張志勇表示,巴菲特給比亞迪帶來的只是一時的外部因素刺激,而提振比亞迪的,則是比亞迪自己正確的企業發展策略。

(責任編輯:郭彩萍)

【新華網2010-10-12】M6上市 巴菲特助陣 比亞迪品牌形象獲提升

M6上市 巴菲特助陣 比亞迪品牌形象獲提升
2010年10月12日 07:57:14  來源: 北京商報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】


9月29日之前,說起今年汽車圈的大事,大多數人會首先想到豐田章男的道歉。但9月29日之後,這個“首席”的位置則要讓位給比亞迪M6的在京上市。沃倫‧巴菲特、比爾‧蓋茨、查理‧芒格在比亞迪董事長兼總裁王傳福的陪同下親臨M6京城上市發布會現場的那一刻,吸引了全球媒體關注的同時,比亞迪品牌的形象也隨之獲得提升。

股神巴菲特一直以“比亞迪員工”自詡,此次來華,早在數月之前即為媒體猜測和關注。早在M6北京站上市活動之前,巴菲特已經參觀走訪了比亞迪在深圳、惠州兩地的產業基地。在與媒體的交流中,巴菲特對M6這款車所呈現的“尊貴安穩”的駕乘體驗給予了極大肯定,並對其市場前景表示了期待。比亞迪M6在京的上市發布會是其在全國近30站分站上市的收官之作,而沃倫‧巴菲特、比爾‧蓋茨的親臨現場,更是為M6的全國巡回上市畫上了圓滿的句號。

兩個月之前,比亞迪官方宣布調低今年的產銷計劃,將2010年產銷目標由80萬輛調整至60萬輛。雖然比亞迪方面表示,調整是貫徹公司“品牌年”整體戰略的重要舉措,但這種說法顯然沒有得到業界及同行們的認同。不少聲音稱,所謂“提升品牌的舉措”只是比亞迪的托辭,銷售遇冷才是調整產銷計劃的真正原因。一時間,業內對比亞迪的質疑聲不斷,媒體的猜測性報道也很多。

直到比亞迪M6在京上市,巴菲特和王傳福以及比爾‧蓋茨等在閃爍的鎂光燈和全場關注的目光中依次走出那輛銀色的M6,巴菲特朝著M6高高豎起的大拇指在閃耀的鎂光燈中聚焦定格那一刻,比亞迪才真正獲得了業界的肯定。記者調查發現,巴菲特助陣M6上市活動後,很多消費者對比亞迪車型的認可度出現了明顯的上升。

再來看看M6,作為比亞迪衝擊中高端車市的首款車型,M6在研發上汲取國際汽車流行設計元素,在細節的把握上精益求精。售價13.98萬-23.98萬元,比亞迪M6的確可算是一款實力車型。

正像一位業內人士所說的那樣,“無論是巴菲特的‘秀’,還是M6這款車,都對比亞迪品牌提升起到了很大作用,也讓其在激烈的競爭中更有底氣”。(王萬利)

【新華網2010-10-12】巴菲特中國行 幫比亞迪打“圓場”

巴菲特中國行 幫比亞迪打“圓場”
2010年10月12日 07:13:31  來源: 北京晨報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】



國慶節前的中國汽車業被擁有比亞迪股票的“股神”來華所帶來的一陣旋風激起了千層浪,雖然此前市場上不斷充斥著關于比亞迪的負面新聞,但巴菲特來華助陣還是解了比亞迪的燃眉之急。

市場的焦點一下子從過去的比亞迪的是是非非轉向了未來……雖然此次巴菲特來華主要目的是慈善晚會,但種種跡象表明,其投資的比亞迪從這次超級富豪的中國之行中獲益匪淺。

在巴菲特來華之前,曾有國外媒體報道說巴菲特到訪中國汽車商比亞迪時,可能會對該公司發表一些態度強硬的講話,包括有可能計劃出售其持有的比亞迪股權。但從現在看來這則消息顯然是假新聞無疑。

從巴菲特之行的具體日程安排來看,為期四天的中國之行,其中在北京、長沙和深圳三站的走訪對象都包括了比亞迪,此外巴菲特還拉上了同為世界頂級富豪的蓋茨和芒格,這不能不說是給比亞迪注入了一劑強心針。

同樣,為了配合巴菲特的誠意,比亞迪也非常高效地在短短四天時間內安排了多項重要事宜——100萬輛汽車下線、M6北京站上市會、簽約南方電網、F3DM全國巡回上市啟動儀式、比亞迪新能源汽車經銷商代表授權儀式、純電動車e6累計運營60萬公裏慶祝儀式等一係列重量級活動。

“再也找不到比巴菲特更好的廣告明星了。”《華爾街日報》在報道中如是評價巴菲特。受巴菲特中國行的利好刺激,比亞迪股份(01211.HK)在節前大幅上揚,截至10月7日收盤,比亞迪股價報57.95港元,上漲4.45%。

自巴菲特旗下伯克希爾‧哈撒韋公司于2008年9月投資比亞迪以來,在國內外媒體的關注下,比亞迪的品牌知名度得以迅速提升。由于趕上了中國汽車銷量大幅增長的市場行情,在“巴菲特效應”的刺激下,股市投資者已將比亞迪的股價推高了六倍。

燃眉之急是解了,比亞迪的企業形象甚至在世界范圍內都得到了提升,但比亞迪仍需面對很多實際的問題,這些並不是巴菲特一個只佔比亞迪10%股權的投資人所能解決的。從高處看,比亞迪此前面臨的危機實際上反映著一些本土自主品牌的兩難處境,它們想急速擴張,佔領市場,卻又在管理上落後其發展速度。它們採用人海戰術各處投建4S店,卻是在經銷商的供需以及投資成本上無法保證經銷商的利益。當然,還有最核心的問題,品牌競爭力仍無法在短期內趕上其企業的發展速度。

不過,巴菲特的來臨筆者認為就是表明了一種態度,支持中國新興汽車制造商以及最有潛力的新能源汽車的未來,這對比亞迪的幫助是不言而喻的。從今年下半年開始,比亞迪已經開始調整在國內的戰略縱深,開始向新能源上遊產業鏈挺進,不但要投資225億元建設5000MW太陽能電池項目,還在籌備儲能電站的建設。此外,還主動降低了2010年的汽車產銷目標,董事長王傳福就表示,“2010年比亞迪的目標是實現有質量的增長,重點包括提升人的品質,提升產品的品質,提升公司的運營品質為核心目標。”

希望比亞迪的這次調整能夠使得這家最具新聞性的汽車公司能夠走出霧霾,從而也使得巴菲特的支持物有所值。(沈欣)